仲裁裁决与财务影响 - 公司收到常州仲裁委员会裁决书 需向常州高新区管委会返还奖励资金3500万元并补偿律师代理费75万元 同时按LPR利率150%支付自2024年2月1日起的逾期付款利息 暂计至申请仲裁日为212.37万元 [1][3] - 仲裁源于2019年12月31日签订的投资协议 公司因疫情、市场环境等因素未在约定期限内达成协议要求 [3] - 公司将根据仲裁结果进行会计处理 预计将对公司利润产生一定影响 具体影响以会计师年度审计确认为准 [3] 公司近期经营业绩 - 公司2022年至2023年连续亏损 两年归母净利润累计亏损5.45亿元 [4] - 2024年公司大幅扭亏 实现归母净利润0.24亿元 [4] - 2025年前三季度 公司营业收入为31.72亿元 同比增长6.54% 归母净利润为3.58亿元 同比增长267.43% 扣非归母净利润为-3327.52万元 同比增长70.32% [4] - 2025年第三季度单季 营业收入为9.09亿元 同比增长10.29% 归母净利润为2.19亿元 同比增长563.58% 扣非归母净利润为5003.53万元 同比增长1434.74% [5] 二级市场表现与估值 - 截至12月17日收盘 公司股价报16.94元/股 上涨1.13% 总市值约185.75亿元 今年以来股价累计上涨约134% [5] - 当日成交量为55.76万手 成交额为9.32亿元 换手率为5.08% [6] - 动态市盈率为38.88 静态市盈率为770.03 市净率为3.92 每股收益为0.54元 [6] - 52周股价最高为26.85元 最低为6.30元 [6] 公司主营业务 - 公司主营业务是IT系统解决方案、数字化基础设施、数字化应用等业务的生产、制造和销售 主要产品是企业IT系统解决方案、云计算产品及服务 [3]

行业里程碑事件 - 工业和信息化部正式许可两款L3级自动驾驶车型产品上路，标志着自动驾驶技术从辅助驾驶向更高阶自动化迈进了关键一步 [1] 许可车型与核心限制 - 获许可车型为长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车（即深蓝SL03）和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车（即极狐阿尔法S）[1][3] - 长安深蓝SL03被许可在重庆市特定快速路段，于交通拥堵环境下实现单车道自动驾驶，最高时速50公里 [3] - 极狐阿尔法S被许可在北京市特定高速路段，实现单车道自动驾驶，最高时速80公里 [3] - 许可设定了严格的区域、车型和车速限制，以确保安全可控 [3] 技术分级与定义 - 根据国家标准，L3级属于“有条件自动驾驶”，在系统激活且未超出设计运行条件的情况下，驾驶主体从驾驶员转移至自动驾驶系统 [2] - L0至L2级属于辅助驾驶，L3级是自动驾驶的关键分水岭 [2] 入选车企原因分析 - 长安汽车和北汽蓝谷（极狐母公司）早在2024年6月已入选工业和信息化部首批智能网联汽车试点名单，获得先机 [4] - 长安汽车自研“天枢智能”辅助驾驶系统，在L3级自动驾驶的研发、测试和运营方面积累了深厚经验 [4] - 长安汽车在仿真测试方面构建种子场景超5万，测试场景超40万例；场地测试覆盖191类场景，超出国标10倍；道路测试超500万公里，极限场景占比36% [4] - 极狐阿尔法S搭载华为乾崑智驾ADS系统，该系统在2024年前三季度领航辅助NCA市场占有率达27.8%，在35万元以上豪华车型中搭载率高达53% [5] - 试点选择重庆和北京的特定路段，是基于重庆地形复杂和北京交通场景丰富的考虑，有利于测试系统适应性和积累数据 [5] 政策发展历程 - 2022年11月，工业和信息化部发布试点工作征求意见稿，为L3、L4级自动驾驶车辆准入和上路试点奠定基础 [6] - 2023年11月，正式发布试点通知，为L3级车型试点申报提供了制度依据和操作规范 [7] - 2024年6月，工业和信息化部公布试点名单，长安、北汽蓝谷等9家车企入选 [7] - 2025年12月15日，工业和信息化部正式许可两款L3级自动驾驶车型产品 [7] 行业影响与展望 - L3级许可落地意味着对提高自动驾驶可靠性、验证商用可行性迈出了关键一步 [7] - 行业正从“技术验证”加速迈向“量产应用”的新阶段 [7] - 未来当可靠性和可行性得以验证，中国L3自动驾驶商用普及将成为必然 [7] - 行业将按照“成熟一个、许可一个”的原则有序推进 [7]

监管行动与处罚 - 上海市通信管理局于2025年12月17日宣布，因侵害用户权益且未在规定期限内完成整改，对38款APP（SDK）采取下架处理 [1] - 被下架的APP中包括中银证券的应用程序，其ICP备案主体为中银国际证券股份有限公司，备案号为沪ICP备08011679号-5A [1][2] - 监管机构表示将持续跟踪，并可能进一步采取停止接入、行政处罚、纳入电信业务经营不良名单等措施 [1] 公司背景与近期违规记录 - 中银证券于2002年2月28日在上海成立，于2020年2月26日在上海证券交易所主板上市，注册资本为27.78亿元人民币 [3] - 2025年以来，公司违规问题呈现多发态势，多地分支机构及从业人员受到监管处罚 [3] - 2025年10月，重庆证监局因公司存在从业人员使用他人账户买卖股票、违规操作客户账户等问题，对中银证券重庆分公司采取出具警示函措施 [3] - 2025年7月，内蒙古证监局对中银证券呼和浩特新华东街证券营业部采取出具警示函措施 [3] - 2025年6月，湖北证监局对中银证券十堰上海路证券营业部员工薛航采取出具警示函措施，因其在未登记为投资顾问的情况下向客户提供投资建议 [3] - 2025年5月，江西证监局对中银证券赣州新赣州大道证券营业部经纪人郭清平采取出具警示函措施，因其超出授权范围推介非公司产品 [4] - 2025年5月，新疆证监局对中银证券乌鲁木齐东风路营业部财务主管朱丽处以5万元人民币行政罚款，因其存在违规买卖证券行为 [4]

凭借各方资源的有机结合，合并后公司的财务结构韧性有望增强，通过加强零售业务及资本金业务，使 自身具备更强的抗周期能力，提升经营业绩的稳健性。同时，伴随资本运用效率的提升，资本配置也从 传统的自营和融资类业务进一步拓展，从而优化整体盈利模式，实现更有竞争力的资本收益水平。 自2023年中央金融工作会议明确提出"加快建设金融强国"的宏伟目标，到2024年新"国九条"强调"支持 头部机构通过并购重组提升核心竞争力"，监管层推动行业供给侧改革的决心坚定。在谋篇布局"十五 五"战略机遇下，12月的中央经济工作会议更明确提出要深入推进中小金融机构减量提质，以提升金融 体系配置效率。 业内认为，此次"三合一"重组正是响应"加快打造一流投行和投资机构"国家战略的标志性落子，映射出 四中全会关于我国金融机构"专注主业、完善治理、错位发展"部署要求的深层逻辑。 根据上述价格，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373与1:0.5188。东兴证券与 信达证券全部A股参与换股，以此计算，中金公司预计将新发行A股约30.96亿股。 为保护中小投资者权益，中金公司A股及H股异议股东可行使收购请求权，东兴证券与信达证 ...

曾经，一条售价千元的施华洛世奇小天鹅项链，是90后青春记忆里的"轻奢标配"，也是年轻人表达爱 意、彰显品位的热门之选。 这个凭借营销魔法将人造水晶捧上神坛的百年品牌，在2017年的巅峰时期，其经典款小天鹅项链、恶魔 之眼等产品，助力品牌创下35亿欧元的营收纪录。 如今，这份风光早已不再。 据施华洛世奇消息，其将对其位于奥地利瓦滕斯的总部进行大规模裁员与重组，计划裁减约400个岗 位，并预计在2026年底前完成，引发外界广泛关注。事实上，这并非该品牌首次传出调整消息，此前国 内也曾出现关于其撤店、业绩下滑等传闻。 国内市场销售持续下滑 施华洛世奇源自奥地利，品牌历史超过百年，在国内几乎无人不知。 中国曾是施华洛世奇最重要的市场。2019年，其在中国大陆的门店数量接近400家，覆盖100座城市。 2016年，施华洛世奇全球收入32亿欧元，其中中国市场贡献17亿欧元，占比超过50%，同比增长13%， 中国由此超越美国成为其全球最大市场。 然而，近几年施华洛世奇的光环正在逐渐褪色。2019年~2020年的全球营收连续出现两位数跌幅，大中 华区尤为明显。到2023年，与2019年相比，施华洛世奇在内地的整体业绩，已减少 ...

东杰智能股价今年以来表现抢眼，一度创下28.90元的新高。12月16日，东杰智能股价大涨近10%，收报21.59元/股，今年以来涨超两倍，最新市值为103 亿元。 东杰智能称，公司与交易对方已签署意向性协议，初步达成购买资产意向，最终价格以具有从事证券期货相关业务资质的资产评估机构出具的资产评估报 告确认的评估值为基础，经各方协商确定。 12月16日晚间，东杰智能（300486）公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买山东齐康智合创业投资管理有限公司等交易对方合计持有的遨博（北 京）智能科技股份有限公司（以下简称"遨博智能"）控股权，并配套募集资金。本次交易预计构成重大资产重组、构成关联交易，不构成重组上市。公司 股票自2025年12月17日起开始停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公 司股票最晚将于2025年12月31日开市起复牌并终止筹划相关事项。 据公告，遨博智能成立于2015年1月，经营范围涉及一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；智能机器人的研发； 服务消费机器人制造；服务消费机器人销售；特殊作 ...

高级职业技术经理人有望获得50万元奖励 《办法》新增了"高级职业技术经理人资助"。记者从《办法》中获悉，高级职业技术经理人是指凡取得 国家技术转移南方中心评定的《高级职业技术经理人证书》，并成功推动"深圳市科技创新种子项目 库"入库项目在深圳市及河套深港科技创新合作区香港园区实现成果转化的个人，可按其上一年度服务 项目成果转化金额的2%获得最高不超过50万元的资助。 这一举措旨在激活技术转移"关键人"的核心作用。起草说明指出，高级职业技术经理人是"深圳科创青 藤成果转化服务体系"的核心要素，通过对其精准激励，将有效促进"种子项目库"中的优质科技成果在 深圳落地转化，加速科技创新与产业创新深度融合。 此外，在技术转移机构资助方面，《办法》进一步优化分类支持机制。其中，高校科研院所技术转移培 育、技术转移人才培养基地培育、新认定国家级技术转移机构单项资助每年不超过100万元，技术转移 特色基地培育单项资助每年不超过500万元，体现出对平台型、特色化服务机构的重点扶持。同时， 《办法》适当降低技术转移特色基地申请条件，鼓励技术转移机构申请技术转移特色基地培育。 【深圳商报讯】（首席记者 王海荣）深圳市科技创新局近日 ...

"国产GPU第二股"来了！沐曦股份今日登陆科创板，证券代码为"688802"。该股开盘价为700.00元/股， 涨幅为568.80%，总市值约2800.70亿元。按开盘价计算，中一签可赚29.77万元。 盘中最高触及895元/股，总市值一度超过3500亿元。据最高价计算，中一签（500股）新股可赚近40万 元，成为今年以来的"打新之王"。截至午盘，沐曦股份报824.50元/股，涨幅近687.8%，市值3299亿元。 公开资料显示，沐曦股份是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业，公司主营业务为研发、设计和销 售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品。 截至目前，沐曦股份尚未盈利。2022年至2024年，沐曦股份归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿 元、-14.09亿元。公司预计2025年全年实现营收15.0亿元至19.8亿元，较2024年增幅为101.86%至 166.46%，归母净利润-7.63亿元至-5.27亿元，较2024年减亏幅度为45.84%至62.59%。 沐曦股份表示，随着收入端的快速放量和规模效应逐步释放，公司有望在较短时间内达到盈亏平衡点。 根据公司给出的前 ...

文章核心观点 - 近期A股市场商业航天概念成为最大风口，相关概念指数及个股股价大幅上涨，但多家名称含“航天”的上市公司在股价已大幅上涨后，密集发布公告澄清其主营业务不涉及商业航天 [1][2][3] 市场表现与概念热度 - 商业航天概念指数自11月24日止跌反弹至12月15日涨幅约18%，同期上证指数涨幅仅0.16% [1] - 12月15日（上周五）当天，涨停或涨幅超过10%的商业航天概念股超过30只 [1] - 多只相关概念股涨幅惊人，例如航天工程自11月28日以来最高涨幅超50%，股价创10年来新高 [3]；航天机电自11月28日以来涨幅翻倍 [3]；航天动力自11月20日至12月16日最高涨幅约1.5倍 [4]；航天电子自11月27日以来收盘价累计上涨62.31% [4] 行业政策与事件驱动 - 国家航天局近期印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025年~2027年）》，通过五大类22条措施擘画发展蓝图 [2] - 国家航天局近期设立了商业航天司，标志着产业迎来专职监管机构 [2] - 本周（指新闻发布当周）中国商业航天领域将迎来两大标志性火箭首飞事件，分别是中国航天科技集团八院的长征十二号甲可重复使用运载火箭和星河动力的谷神星二号火箭 [2] - 与星河动力存在合作关系的相关A股上市公司成为市场关注焦点 [2] 上市公司澄清公告汇总 - **航天信息**：披露股票交易异动公告，称公司目前主营业务产品包括数字财税、智慧业务及网信业务产品，不涉及商业航天 [2] - **航天工程**：披露股票交易异动公告，称公司主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，从事煤气化技术及设备相关业务，不涉及商业航天 [2]；公司曾在12月8日于互动平台回复投资者时表示主营业务范围不属于商业航天领域 [3] - **航天长峰**：披露股票交易异动公告，称公司主营业务分为军工电子、公共安全和高端医疗装备三大板块，目前不从事商业航天等相关业务 [3] - **航天机电**：披露股票交易异常波动公告，称目前公司主营业务不涉及商业航天 [3] - **航天动力**：披露股票交易异常波动公告，称公司主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资 [4] - **航天电子**：披露股票交易异常波动公告，公告中提及股价累计上涨62.31%，但未提及商业航天概念 [4] 上市公司互动平台声明汇总 - **思瑞浦**：称当前公司产品尚未直接应用于商业航天 [4] - **永杰新材**：称公司产品目前没有应用在航空航天领域 [4] - **华阳集团**：称公司产品暂未应用于商业航天 [5] - **富信科技**：称截至目前公司产品暂未直接应用于商业航天相关领域 [5] - **南极光**：称目前并未涉足商业航天领域 [5] - **乔锋智能**：表示目前航空航天领域在公司下游行业中占比较小 [5]

全球高质量企业榜单概览 - 胡润研究院发布《2025胡润全球高质量企业TOP1000》榜单，旨在提供了解世界经济走势的窗口 [2] - 美国以410家公司上榜排名第一，中国以158家排名第二，日本以63家排名第三，美国和中国合计占全球总数近六成 [2] - 榜单上的公司被认为是投资者认为在未来10年左右有可能创造最多利润的公司 [3] 全球及头部企业表现 - 英伟达超越微软和苹果，以32.8万亿元人民币的价值成为全球价值最高的公司 [2] - 苹果以28.6万亿元人民币的价值稳居全球第二 [2] - 沃尔玛是年收入最高的上榜企业，达4.8万亿元人民币 [2] - Alphabet是利润最高的上榜企业，利润达7900亿元人民币 [2] - 价值增长最多的公司依次是英伟达、Alphabet和博通，分别增加了10.8万亿元、7.7万亿元和6.2万亿元人民币 [2] - 榜单上有11家价值万亿美元的企业，在5年前只有4家 [4] - 前10名企业的价值增长了2倍，达到184万亿元人民币，接近A股和港股市值的总和 [4] 人工智能对行业的影响 - 以美国大型科技企业为代表，人工智能技术加速了经济力量向头部集中 [4] - 榜单凸显人工智能、半导体和云计算正在重塑全球企业价值，前10名企业中有8家扎根于先进技术 [4] - 在人工智能产业，算力领域由英伟达、博通和台积电等公司领先；软件领域由Alphabet、微软、帕兰提尔科技、甲骨文、亚马逊、OpenAI和Anthropic主导；消费电子方面由苹果、三星电子、小米和索尼领先 [4] 中国及地区表现 - 北京拥有53家全球高质量企业，领先全球城市 [3] - 东京以47家排名全球城市第二，纽约以40家排名第三 [3] - 深圳以15家企业排名全球城市第11位，较去年增加了3家 [3] - 深圳上榜企业数量相当于韩国（在国家排名中位列第12位） [3] - 整个粤港澳大湾区有38家企业上榜，占中国上榜企业24%，其数量相当于一个全球排名第7位国家的企业数量，接近德国 [3] - 在上榜的非中国企业中，半数以上（已知446家）在中国设有地区总部，其中64%在上海，26%在北京 [4] 深圳企业具体上榜情况 - 深圳福田区有5家企业上榜，占深圳上榜企业三分之一，数量相当于一个全球排名前30国家的企业数量 [3] - 榜单上有8家非中国企业在深圳设立了中国总部，数量在中国各城市中位居第四，前三名依次是上海、北京和香港 [3] - 深圳上榜企业包括：腾讯控股（价值53300亿元，排名第15）、招商银行（价值11200亿元，排名第126）、中国平安保险（价值10500亿元，排名第139）、比亚迪（价值8700亿元，排名第173）、华为（价值8500亿元，排名第177）、深圳地铁（价值3100亿元，排名第578）、迈瑞医疗（价值2550亿元，排名第713）、中海企业发展集团（价值2500亿元，排名第734）、大疆（价值2500亿元，排名第734）、微众银行（价值2350亿元，排名第775）、汇川技术（价值2000亿元，排名第800）、顺丰控股（价值2000亿元，排名第800）、中国广核（价值1900亿元，排名第880）、荣耀（价值1800亿元，排名第880）、中兴通讯（价值1800亿元，排名第904） [1] 中国企业价值变动 - 中国上榜企业中，表现最好的是台积电（增长4.1万亿元）和腾讯（增长2万亿元） [4] - 其他表现突出的中国企业包括字节跳动（增长1.7万亿元）、农业银行（增长1.3万亿元）和阿里巴巴（增长1.2万亿元） [4] - 中国上榜企业中，价值下降大的企业包括美团（下降2000亿元）和希音（下降1000亿元），以及广发银行、迈瑞医疗、万华化学和中国石化 [5]