行业整体趋势 - 全球科技与消费电子产业2025年销售额预计达1.29万亿美元，新兴市场贡献40%增长动力，产品更新周期和高端创新各占30% [2] - AI硬件、XR设备和智能家居等新兴品类保持25%以上年增长率，与传统品类下滑形成鲜明对比，行业从规模扩张转向质量提升 [2] - 消费电子行业正从"手机中心化"向"多中心化"演进，AI与消费电子融合带来结构性机会 [9] 传统品类市场表现 - 2025年上半年国内手机市场出货量1.41亿部，同比下降3.9%，主因智能手机创新进入平台期 [3] - 2025年第二季度全球PC出货量同比下降7.2%，连续三个季度下滑 [4] 新兴品类增长动能 - 2025年第一季度中国智能眼镜市场出货量49.4万台，同比增长116.1%，预计全年出货量290.7万台，同比增长121.1% [5] - AR/VR设备2025年预计出货量74.2万台，同比增长38.1% [5] - 政策支持推动产品升级，手机等数码产品补贴突破5000万件，带动销售1432.6亿元 [8] 技术突破与硬件升级 - AI大模型重新定义人机交互，设备从"执行命令"转向"理解意图" [9] - Micro OLED和光波导技术推动XR设备实用化 [9] - 移动设备算力年增超30%，为AI应用夯实硬件基础 [9] - 高通骁龙8 Gen 3 AI算力达45 TOPS，联发科天玑9300达50 TOPS，苹果A17 Pro神经网络引擎性能提升2倍 [10] - AI PC可实现实时字幕翻译、语音控制等功能，IDC预测2027年AI PC将占PC市场60%份额 [11][12] 企业战略与生态布局 - 苹果通过Vision Pro进军空间计算，注重端侧AI能力和隐私保护 [13] - 华为通过鸿蒙生态实现设备协同，在5.5G、星闪等技术领域创新 [13] - 小米坚持"手机×AIoT"战略，OPPO/vivo加大海外市场拓展 [13] - 新兴企业如ROG、卡西欧、索尼通过差异化定位赢得市场 [14] 产业链价值分配与投资方向 - 技术壁垒高的核心零部件、先进材料、高端设备保持较高盈利水平 [16] - 可关注AI芯片、存储芯片、传感器、显示技术、人机交互、材料与工艺等领域 [12][19] - XR领域Meta、苹果、索尼推动硬件升级，智能家居领域小米、海尔、涂鸦智能扩大份额 [17] - 行业库存回归健康状态，正处于复苏进程，高端市场和新兴市场复苏更快 [18]

政策覆盖范围 - 新一轮十大重点行业稳增长政策覆盖钢铁、有色、石化、化工、建材、机械、汽车、电力装备、轻工业及电子信息制造业 [1] - 十大行业合计占工业整体规模70% 是稳住经济基本盘的超级主力 [1] - 政策强调通过重大工程和重大项目引领投资与消费 电力设备及电子信息制造方案已明确此导向 [1] 政策目标与背景 - 政策旨在稳住三季度经济并预留四季度增长空间 实现质与量双升 [2] - 推出时机基于十四五收官年及供给侧改革十周年背景 同时应对三季度PMI与金融数据回落压力 [2] - 通过供给端创新（如人工智能终端标准、智能工厂）与需求端刺激（设备更新、新能源基地建设）实现精准发力 [2] 行业升级方向 - 政策引导行业从价格竞争转向技术、品牌及差异化竞争 明确支持XR设备、智能电网及首台套装备试验 [2] - 十大行业为发展新质生产力提供支撑 涵盖上游材料（有色、钢铁）与下游场景（汽车、电子） [1] - 新能源、智能电网装备及人工智能终端被列为重点投资赛道 [1] 实施进展 - 电子、电力及汽车行业方案已发布 其他行业方案正在加速制定中 [2] - 政策同步规范市场秩序并治理低价竞争 为企业创造公平竞争环境 [2]

转自：北京日报客户端 9月13日至14日，2025年中国国际服务贸易交易会在首钢园迎来公众开放日，免费对公众开放。如果你 正准备去逛逛，这里有一份实用的逛展指南。 园区规划1.2万余个餐位，地标美食等你打卡 公众开放日除了看展，吃就是头等大事。 一边是最前沿的数字贸易，一边是最接地气的市集烟火，首钢园里的工业风被热度十足的消费体验暖得 活色生香。科技展台人头攒动，美食市集香飘四溢，文创专区排起长龙——一场高规格的国际盛会，同 样可以有浓浓的烟火气。 8号展馆对面，江西省商务厅张罗了16家餐饮企业，组成"江西小炒美食市集"亮相服贸会，拌粉、瓦罐 汤、热炒小菜……不少观众才从未来感十足的科技展台中走出来，就被这一口"人间烟火"拉回现实。 "江西小炒 硬核科技扎堆文旅展区，这里适合带娃逛展 3D巨龙破壁而出，AI数字人一秒生成专属行程，MR（混合现实）设备让观众亲手"触摸"殷商瑰宝。如 果你带娃来服贸会，9号馆的文旅服务专题展一定不要错过。这里没有艰深的技术术语，只有好玩、好 看、好拍的互动体验。 专题展，参会人员体验仿生机器人表情模仿。新京报记者 王贵彬 摄 美食市集"亮相服贸会。新京报记者 王飞 摄 老字号也跨 ...

AI硬件发展 - AI硬件进入3.0时代，集成人工智能模型实现深度学习和智能决策[24][29] - 2025年全球AI手机渗透率预计达51.9%，较2023年13.2%实现跨越式提升[1] - 头部手机厂商积极布局，OPPO推出30TOPS算力AI芯片手机，VIVO通过Flyme AI优化影像与系统交互[1] - AI硬件成本逐步降低，DeepSeek开源生态降低开发门槛[25] - AI硬件生态呈现多元化发展，包括AI手机、AI电脑、人形机器人和AI可穿戴设备等[20][31] AI技术应用 - AI深度融入消费电子、企业服务、医疗健康等多个领域[1] - 医疗健康领域智能穿戴设备借助AI算法实时监测心率、睡眠质量并进行健康风险预警[2] - 制造业中AI与MES、PLM系统融合，使生产误差降低5%-10%，研发周期缩短6%-10%[2] - 客服场景AI机器人实现24小时服务，通过自然语言处理提升响应速度与满意度[2] XR技术突破 - XR技术从"小众尝鲜"向"大众普及"迈进，硬件迭代与内容生态完善成为核心驱动力[3] - Pancake光学方案与Micro OLED屏幕结合使设备更轻薄，分辨率达4.3K，刷新率提升至90FPS[3] - 6DoF定位技术成熟提升空间感知能力，实现更真实沉浸体验[3] - 内容生态快速发展，Unity、Unreal Engine推出XR开发工具降低制作门槛[4] XR行业应用 - 教育培训领域通过XR模拟手术、机械维修等场景提升专业技能掌握[4] - 工业巡检领域AR眼镜集成MES系统，实时查看设备参数提升巡检效率[4] - 文旅领域XR技术复原历史场景，提供沉浸式互动体验[4] 空中交通创新 - eVTOL成为城市短途通勤与应急救援新选择，具备无需跑道、电动环保优势[4] - 中国多款eVTOL产品完成适航认证，最大续航里程达200-300公里，载重满足2-4人需求[4] - 高速磁悬浮技术实现600公里/小时商业运营测试，部分研发项目向1000公里/小时目标迈进[5] 技术协同发展 - AI作为底层技术为XR、eVTOL等领域提供智能支持[5] - XR为AI创造更丰富交互场景，空中交通技术依赖AI导航和新材料技术进步[5] - 技术协同推动科技产业从"单点创新"走向"系统创新"[5] 硬件发展历程 - 硬件1.0时代（20世纪中叶-20世纪末）：以机械计算设备为特征，进行简单计算和数据处理[23] - 硬件2.0时代（21世纪初-2010年代）：集成传感器、微处理器和网络连接功能，实现数据收集和处理[24][27] - 硬件3.0时代（2010年代末-至今）：集成人工智能模型，实现深度学习和智能决策[24][29] 生成式AI发展 - 生成式AI技术实现跨越式发展，加速重构产业创新范式[12] - 在制造、消费零售、金融等关键领域深化应用，提升全要素生产率[12] - 通过智能内容生成、多模态交互及决策优化等核心能力拓展应用边界与价值空间[12] 未来移动出行 - 移动出行向智能化、高效化和多元化方向发展[14] - 自动驾驶、低空飞行、超级高铁、太空旅行等出行方式探索削弱物理空间边界效应[14] - 技术集成与数据驱动成为城市发展新内驱力[14]

业绩表现 - 2025H1实现营业收入60.2亿元 同比增长12.8% 归母净利润10.0亿元 同比增长5.0% [1] - 医学影像设备收入48.9亿元 同比增长7.6% 其中MR设备收入19.7亿元 同比增长16.8% CT设备收入15.2亿元 MI设备收入8.4亿元 XR设备收入3.2亿元 IXR收入同比增长190% RT设备收入2.4亿元 [1] - 服务业务收入8.2亿元 同比增长32.2% 主要因全球装机量提升和客户粘性增强 [1] 产品进展 - 高端MR设备uMR Jupiter 5T累计装机超40台 在3T以上超高场磁共振中国市场份额同比提高20%以上 [1] - 高端及超高端CT设备装机超700台 [1] - 北美市场PET/CT装机累计超150台 [2] 海外拓展 - 海外业务收入11.4亿元 同比增长22.5% 占总营收比重达19.0% [2] - 业务网络覆盖全球90个国家和地区的15300多家医疗机构 [2] - 美国市场实现超70%州级行政区覆盖 [2] 股权激励 - 向1368位激励对象授予500万股限制性股票 占总股本0.6% 首次授予价格95元/股 [2] - 考核目标以2024年营收为基数 2025-2027年收入复合增速目标值20% 触发值16% [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为125亿元/151亿元/182亿元 [2] - 对应同比增速分别为21.8%/20.3%/20.5% [2]

公司业绩表现 - 2025年上半年营收196.52亿元，同比增长4.2% [1] - 净利润16.46亿元，同比增长52.6% [1] - 毛利率19.8%，同比提升2.6个百分点 [1] 业务板块分析 - 手机业务营收132亿元，同比增长1.7%，占总营收67.4% [1] - 车载业务营收34亿元，同比增长18.2%，占总营收17.3% [1] - XR业务营收12亿元，同比增长21.1%，占总营收6.1% [1] - 手机镜头和摄像模组出货量分别同比下降6%和21%，但ASP提升约20% [2] - 车载镜头出货量0.65亿件，同比增长21.7%，市占率全球第一 [3] - 激光雷达定点项目金额超15亿元 [3] 技术进展与产品创新 - 实现多折潜望模组、大底潜望内对焦模组在旗舰机型大规模量产 [2] - 6P及以上手机镜头、玻塑混合镜头及大像面模组收入显著提升 [2] - 与地平线、高通、Mobileye、英伟达等智驾平台深化战略合作 [3] - 8M车载模组市占率全球第一，获欧洲头部车企定点 [3] - 具备XR全链路光学产品覆盖与垂直整合能力 [4] - 机器人视觉模块在导航、避障及AI识别领域实现突破 [4] 未来增长预期 - 2025年手机业务整体收入增速预计5%-10% [2] - 手机镜头毛利率预计25%-30%，摄像模组毛利率8%-10% [2] - 车载板块全年收入增速预计超20% [3] - XR业务全年预计实现同比增长 [4] - 机器人业务在海内外持续扩大规模 [4]

全球摄像头模组市场 - 全球摄像头模组市场规模有望从2023年的360亿美元增长至2029年的460亿美元 [1] - 摄像头作为智能终端设备的"视觉中枢"，受益于手机创新下沉、汽车智驾加速渗透、智能影像设备出货高增等多重因素驱动 [1] - 光学产业链市场需求规模持续高增，主要应用于智能手机、汽车智驾、智能影像设备、XR及机器人等终端 [1] 手机光学市场 - 手机配置竞争重心向光学技术升级迁移，潜望式摄像头、OIS光学防抖等技术创新从高端机型向中端机型渗透 [2] - 可变光圈、玻塑混合镜头等新技术创新有望在行业龙头引领下加速渗透至高端机型 [2] - 一镜双目等光学变焦新技术创新有望持续迭代，推动手机光学市场规模稳健增长 [2] 智能影像设备 - 专业级无人机搭载6颗左右摄像头，光学镜头占手持智能影像设备BOM成本接近60% [3] - 大疆、影石、gopro等终端厂商产品创新迭代持续，短视频创作设备从专业自媒体下沉至普通人群 [3] - 无人机及手持智能影像设备出货量高增，带动相关光学模组市场规模加速扩张 [3] 车载光学产业链 - 2025年自主品牌车企开启"智驾平权"时代，高阶智驾车迎放量拐点 [4] - 高速NOA及以上高阶智驾车型摄像头搭载量将从3~8颗增加到8~12颗，像素需求从2M提升至8M [4] - 高阶智驾车销量提升有望带动光学产业链公司业绩高增 [4] XR设备及机器人 - 全球VR/AR摄像头总需求有望从2024年的0.60亿颗跃升至2029年的2.27亿颗 [5] - 光学模组是构建XR设备沉浸式体验的核心硬件，各大厂商积极推进XR设备技术升级及新品落地 [5] - 特斯拉、宇树科技等公司加速推进人形机器人技术迭代，远期有望打开消费级应用市场 [5]

行业趋势与市场预测 - 行业热点从元宇宙叙事转向智能眼镜等终端载体 业界普遍聚焦智能眼镜在软硬件升级与生态瓶颈突破后的产量拐点 [1] - IDC预测2025年全球智能眼镜市场出货量达1451.8万台 同比增长42.5% [1] - 芯片等核心技术突破与场景生态成熟成为国内XR产业抓住机遇的关键 [1] 芯片技术突破 - 芯片作为XR设备核心组件 性能直接决定设备显示效果 交互体验及续航能力 [1] - 万有引力公司研发新型芯片聚焦低延迟和低功耗两大核心方向 目标将延迟压到10毫秒以下（苹果Vision Pro延迟为12毫秒） [3] - 新一代MR芯片支持8K高清显示 裸眼3D及数字人表情驱动等高算力需求 同时实现低功耗设计 [3] - AI/AR芯片使AI/AR眼镜续航从8小时提升至16小时 [3] - 芯片结合AI大模型已在机器人交互中实现真人表情精准匹配 拓展智慧养老 展览展示机器人等应用边界 [7] 内容生态与场景落地 - XR企业发展核心痛点包括内容生产效率低 商业化场景落地碎片化 产业链协同弱及行业标准不统一 [4] - 飞天云动聚焦文旅 教育 营销 娱乐等垂直领域 提供从内容制作到运营的全链路服务 [4][6] - 参与制定《数字人指标要求及评估方法》《元宇宙参考架构》等国家标准推动行业规范化 [6] - 未来3-5年爆发场景包括数字化文旅（高精度三维重建技术） 沉浸式演艺（虚实融合剧场演出） 虚拟店铺与体验营销（虚拟代言人交互） 线下场景数字化（AR购物体验升级） [6] 产业链协同与市场拓展 - 中国XR产业链从芯片底层到内容生态协同进化为智能眼镜产量拐点积蓄动能 [6] - 产业多元化进程加速 手机巨头入局XR设备制造进一步拓宽市场渠道 [6] - 下一代头显将替代手机成为日常伙伴 满足拍照 观影 办公和娱乐全场景需求 设备重量有望进一步降低 [3]

行业概况 - 2025年"6 18"大促期间京东平台AI智能眼镜成交量同比增长7倍 AR眼镜用户数同比增长70% [1] - XR设备销售额前六品牌为PICO 雷鸟 XREAL VITURE Rokid INAIR 智能眼镜销售额前六品牌为雷鸟 INMO 星纪魅族 界环 李未可 玄景 [1] - 智能眼镜市场销量倍增但总体规模不大 畅销产品销量以千计算而非以万计算 [1] 产品表现 - 功能简单的投屏类 音频拍摄类眼镜仍是头部品牌主力产品 AI+AR眼镜销量缓慢爬升 [1] - 雷鸟X系列AR眼镜采用全彩Micro LED新技术 但京东数据显示过去15日销量有限 [2] - XREAL Eye相机插件以499元预售 京东平台目前预售不足100件 [3] 热销产品数据 - 京东500-8000元XR设备热卖榜中 1599元雷鸟Air智能眼镜居首 "6 18"售出超5000件 3299元XREAL One AR眼镜居次 售出超1000件 [4] - 京东智能眼镜热卖榜前三为1989元雷鸟V3 AI拍摄眼镜 8999元雷鸟X3概念AI眼镜 3649元INMO AR翻译眼镜 其中雷鸟X3 15日售出超200件 [5] - 雷鸟在京东天猫XR销量居首 销量达去年同期3 36倍 市占率52% [6] 市场趋势分析 - 界环"6 18"期间销售件数同比上月增长超100% [7] - 2000元以下投屏类 音频拍摄类智能眼镜更受消费者青睐 9000-10000元AR眼镜主要面向科技爱好者 [7] - 音频拍摄眼镜可能成为用户接受AR眼镜前的过渡产品 [7] - 除不带摄像头音频眼镜相对成熟外 其他智能眼镜功能尚不完善 预计"百镜大战"将在下半年更多新品推出后展开 [7]

以旧换新政策效果显著 - 以旧换新政策扩围覆盖家电、手机、智能穿戴等多类商品，进一步释放消费活力 [1] - 5月份限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类零售额同比分别增长53%、33%，增速较4月份加快14.2个、13.1个百分点 [1] - 文化办公用品类、家具类零售额分别增长30.5%、25.6%，延续年初以来较快增长态势 [1] - 建筑及装潢材料类、汽车类零售额分别增长5.8%、1.1% [1] 618大促消费亮点 - 京东3C数码品类表现亮眼，运动相机和户外电源销量同比增幅分别达133%和113% [2] - XR设备和游戏机销量同比增长超50% [2] - 智能手表品类整体销量同比增长54%，其中智能手表实现80%的同比增幅 [2] - 消费者在购买家电、手机、智能手表等商品时，主动咨询相关产品补贴力度 [1] 产品品质化升级趋势 - 热销产品包括大屏电视、智控冰箱以及果蔬清洗机、切片机等，反映消费者对品质生活、健康生活的追求 [3] - 海信视像Vidda在京东平台夺得4K投影销量和销售额双冠军，并包揽三色激光投影品类销售额总冠军 [3] - 江苏新日电动车推出契合消费者需求的新产品，带动销量增长 [3] 企业应对策略 - 企业应加大产品研发创新投入，推出更贴合政策导向与消费需求的新品 [4] - 各地可结合本地产业特色与消费需求，制定区域性特色补贴政策 [5]