稀土方面，近日，有关人士表示，中方主管部门向中国出口商进行了政策宣介，随着相关出口和合规经 验的积累，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求。目前已收到并批准了部分中国出口商 提交的通用许可申请。 12月19日，市场小幅上涨，有色板块涨幅居前，铜、铝、稀土等方向齐涨，云铝股份涨超60%，天山铝 业、金诚信、锡业股份涨超4%，中国稀土、中国铝业、云南铜业等涨超2%。工业有色ETF（560860） 涨超2%，成交金额超3.1亿，已超昨日全天水平，交投活跃，场内溢价频现。 工业有色ETF（560860）备受资金青睐，近10日"吸金"超5.8亿元，近20日"吸金"超11亿元，近60日"吸 金"超28亿元，该基金最新规模达69.88亿元。 | 工业有色ETF 1 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | | 560860 | ਐ | | | | 日のノ | | | 交生 86.51% 120日 | | | 70.98% | | 5日 1.58% 250日 | | | 76.70% | | 20日 11.45% | 52周高 | | 1.52 | | 60日 22.74% | 5 ...

LME金属期货价格变动 - 伦敦金属交易所期铜价格上涨41美元至每吨11778美元 [1] - 伦敦金属交易所期铝价格上涨10美元至每吨2916美元 [1] - 伦敦金属交易所期锌价格下跌10美元至每吨3064美元 [1] - 伦敦金属交易所期铅价格上涨4美元至每吨1964美元 [1] - 伦敦金属交易所期镍价格上涨249美元至每吨14641美元 [1] - 伦敦金属交易所期锡价格大幅上涨652美元至每吨42927美元 [1] 基本金属市场表现 - 周四伦敦金属交易所多数金属期货合约收盘上涨 [1] - 期锡在所有主要基本金属中表现最为强劲，单日涨幅显著 [1] - 期镍价格亦录得较大幅度上涨 [1] - 期锌是当日唯一收跌的主要基本金属品种 [1]

美股市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.47%至47885.97点，标准普尔500指数下跌1.16%至6721.43点，纳斯达克综合指数下跌1.81%至22693.32点 [1] - 大型科技股集体下跌，特斯拉跌幅超过4%，英伟达下跌近4%，谷歌下跌超过3%，苹果和脸书下跌超过1%，亚马逊下跌0.58%，微软微跌0.06% [1] 中概股市场表现 - 多数中概股下跌，世纪互联、蔚来、理想汽车、万国数据均下跌超过3%，小马智行下跌近3% [1] - 部分中概股逆势上涨，万物新生上涨近3%，再鼎医药上涨超过1%，百胜中国上涨近1% [1] 欧洲股市表现 - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数微跌0.02%至24072.25点，法国CAC40指数下跌0.25%至8086.05点，英国富时100指数上涨0.92%至9774.32点 [1] 大宗商品市场 - 国际油价显著上涨，美国WTI原油主力合约收涨2.92%至56.74美元/桶，布伦特原油主力合约上涨2.85%至60.6美元/桶 [1] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货上涨0.90%至4371.40美元/盎司，COMEX白银期货大幅上涨4.92%至66.44美元/盎司 [1] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡领涨3.05%至42275.00美元/吨，LME期铜上涨1.30%至11742.50美元/吨，LME期铝上涨1.03%至2906.00美元/吨，LME期锌、铅、镍分别上涨0.99%、0.98%和0.72% [1] 外汇与债券市场 - 美元指数上涨0.18%至98.40，离岸人民币对美元汇率下跌38个基点至7.0399 [1] - 美国国债收益率涨跌不一，2年期收益率微涨0.43个基点至3.483%，10年期收益率上涨1.36个基点至4.153%，30年期收益率上涨1.72个基点至4.827% [1] - 欧洲国债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率下跌4.4个基点至4.473%，而法国、德国、意大利和西班牙的10年期国债收益率均有所上涨 [1]

美股市场表现 - 美国三大股指收盘涨跌不一 道琼斯工业平均指数下跌0.62%收于48114.26点 标普500指数下跌0.24%收于6800.26点 纳斯达克综合指数上涨0.23%收于23111.46点 [1] - 美国大型科技股多数上涨 特斯拉涨幅超过3% 脸书涨幅超过1% 英伟达上涨0.81% 微软上涨0.33% 苹果上涨0.18% 亚马逊微涨0.01% 谷歌下跌0.51% [1] 中概股与欧洲股市 - 热门中概股涨跌不一 知乎涨幅超过3% 金山云涨幅超过2% 爱奇艺、网易、世纪互联、拼多多跌幅均超过1% [1] - 欧洲三大股指收盘全线下跌 德国DAX指数下跌0.68%收于24064.06点 法国CAC40指数下跌0.23%收于8106.16点 英国富时100指数下跌0.68%收于9684.79点 [1] 大宗商品市场 - 国际油价显著下跌 美国WTI原油主力合约下跌2.89%收于55.18美元/桶 布伦特原油主力合约下跌2.79%收于58.87美元/桶 [1] - 国际贵金属期货涨跌不一 COMEX黄金期货微跌0.07%收于4332.2美元/盎司 COMEX白银期货上涨0.32%收于63.80美元/盎司 [1] - 伦敦基本金属涨跌参半 LME期锌下跌1.89%至3035.00美元/吨 LME期镍下跌0.63%至14255.00美元/吨 LME期铜下跌0.31%至11619.00美元/吨 LME期铝上涨0.58%至2882.50美元/吨 LME期铅微涨0.05%至1942.00美元/吨 LME期锡微涨0.02%至40955.00美元/吨 [1] 外汇与债券市场 - 外汇市场方面 美元指数微跌0.06%报98.22 离岸人民币对美元上涨73个基点报7.0361 [1] - 美债收益率集体下跌 2年期美债收益率下跌1.45个基点报3.485% 3年期下跌2.49个基点报3.528% 5年期下跌2.97个基点报3.695% 10年期下跌3.12个基点报4.143% 30年期下跌3.15个基点报4.813% [1] - 欧债收益率多数下跌 英国10年期国债收益率上涨2.3个基点报4.517% 法国10年期下跌1.7个基点报3.546% 德国10年期下跌0.8个基点报2.843% 意大利10年期下跌2.7个基点报3.541% 西班牙10年期下跌1.8个基点报3.278% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕 2025 年 12 月 15 - 16 日金融市场展开，涵盖期货、宏观、金融、产业、海外等领域，呈现各市场走势、重要资讯及事件动态，为投资决策提供参考 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货市场铂、钯主力合约大涨，铂 2606 合约涨停涨幅 7%，钯期货主力合约收盘涨 4.73% [5] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.14%，COMEX 白银期货涨 3.42% [6] - 美油和布伦特原油主力合约收跌，伦敦基本金属多数下跌但期铜和期铝上涨 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 国家外汇管理局强调 2026 年维护外汇市场稳健运行，保持人民币汇率稳定 [10] - 上海仲裁委将出台《上海仲裁委员会证券期货仲裁规则》 [10] - 上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）涨 0.1% [11] - 11 月一线城市新建和二手住宅销售价格环比下降，二三线城市新建住宅销售价格环比降幅收窄 [11] - 美联储理事米兰称政策立场对经济过于紧缩，通胀前景良好 [11] 能化期货 - 截至 12 月 15 日当周，山东独立炼厂原油到港量环比下跌 58.57% [14] - 欧佩克预计到 2050 年全球能源需求增长 23%，石油仍为占比最大单一能源 [14] 金属期货 - 诺里尔斯克镍业上调今明两年镍供应过剩预测，今年达 24 万吨，明年达 27.5 万吨 [16] - 《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准发布 [16] - 几内亚启动氧化铝厂建设，推动本土工业化进程 [16] - 印尼 11 月精炼锡出口量创近两年单月新高，同比增长 25.59%，环比增长 182% [18] - LME 计划自 2026 年 7 月 6 日起对关键及相关合约设定持仓限额 [18] - 秘鲁 10 月铜、锌、铅、锡产量同比增加 [19] 黑色系期货 - 12 月上旬重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长 2.8%，生铁和钢材日产环比下降 [21] - 12 月 8 - 14 日中国港口铁矿石到港总量环比增加 [21] - 12 月 8 - 14 日 Mysteel 全球铁矿石发运总量环比增加 [21] 农产品期货 - 截至 2025 年 12 月初全国棉花工业库存约 84.8 万吨，环比减少 0.2% [24] - 马来西亚 12 月 1 - 15 日棕榈油出口量较上月同期减少 [25][26] - 印度 11 月植物油进口量减少，棕榈油进口量增加，大豆油和葵花籽油进口量减少 [26] - 美国民间出口商报告对中国出口销售 13.6 万吨大豆等 [26] - 截至 12 月 11 日当周美国对中国装运大豆量增加 [26] 金融市场 金融 - 证监会明确资本市场“十五五”重点改革方向 [29] - A 股缩量下挫，算力硬件产业链普跌，部分板块走强 [29] - 香港恒生指数等下跌，南向资金净买入 36.54 亿港元 [29] - 2025 年以来券商营业部龙虎榜成交总额超 6 万亿元，较 2024 年增长超 65% [30] - 12 月以来超 520 家上市公司获机构调研 [31] - 截至 12 月 15 日，今年 A 股上市公司现金分红总额达 2.56 万亿元创历史新高 [33] - 上海仲裁委将出台证券期货仲裁规则 [33] - 港交所酝酿每手买卖单位改革，考虑延长交易时间 [33] - 沐曦股份 12 月 17 日在科创板上市，壁仞科技完成港股 IPO 备案 [33] 产业 - 我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型获准入许可，将开展上路试点 [34] - 市场监管总局等将部分物质纳入非食用物质名录 [34] - 磷酸铁锂企业提出提价诉求，涨幅 2000 - 3000 元/吨 [36] - 我国预计 2030 年左右启动 6G 商业应用，2035 年实现规模化商用 [36] - 第二十七届哈尔滨冰雪大世界 12 月 17 日开园 [36] 海外 - 德法等国组建“多国部队”支持乌克兰 [37] - 美联储新任主席候选人凯文·哈塞特遇阻力 [37] - 美联储威廉姆斯称货币政策为 2026 年做好准备，预计通胀和失业率情况 [37] - 美联储理事米兰重申政策立场对经济构成限制 [38] - 日本央行可能最早下月出售持有的 ETF [40] 国际股市 - 美国三大股指小幅收跌，中概股普遍下跌 [41] - 欧洲三大股指收盘全线上涨 [41] - 纳斯达克申请将工作日交易时长延长至 23 小时 [41] - 美国 iRobot 申请破产，控制权将由云鲸智能接管 [42] 商品 - 12 月 15 日国内期货市场铂、钯主力合约大涨 [43] - 工商银行 12 月 19 日起关闭“三无”客户代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务功能 [44] - 国际贵金属期货普遍收涨，美油和布伦特原油主力合约收跌 [44] - 伦敦基本金属多数下跌，高盛上调 2026 年铜价预测 [45] 债券 - 国内债市整体走弱，国债期货全线收跌，央行开展逆回购操作 [46] - 美债收益率涨跌不一，韩国延长债券市场稳定计划 [47] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘上涨，美元指数下跌 [48] - 阿根廷央行调整货币汇率区间机制，实施外汇储备积累计划 [48] - 韩国“国家队”救市支撑韩元汇率 [50] 重要事件提醒 - 9:20 中国央行公开市场有 1173 亿元逆回购到期 [52] - 12 月 16 日举办第三届智能车载光峰会 [52] - 12 月 16 - 18 日召开 2025 第二届中国天然气技术与装备交流大会 [52] - 12 月 16 日科创板昂瑞微、港股果下科技上市，北交所江天科技申购 [52] - 1:45 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话 [52]

工业金属期货价格表现 - LME期铜价格上涨140美元至11656美元/吨 [1] - LME期铝价格下跌2美元至2866美元/吨 [1] - LME期锌价格下跌32美元至3094美元/吨 [1] - LME期铅价格下跌27美元至1941美元/吨 [1] - LME期镍价格下跌241美元至14346美元/吨 [1] - LME期锡价格下跌390美元至40947美元/吨 [1] - LME期钴价格持平于52790美元/吨 [1] 工业金属市场整体趋势 - 市场呈现跌多涨少的格局 多数金属品种价格收跌 [1] - 铜是唯一录得上涨的主要工业金属品种 [1] - 镍和锡的单日跌幅相对较大 分别下跌241美元和390美元 [1]

LME基本金属价格变动 - LME期铜价格收于每吨11515美元，单日下跌357美元 [1] - LME期铝价格收于每吨2868美元，单日下跌32美元 [1] - LME期锌价格收于每吨3125美元，单日下跌78美元 [1] - LME期铅价格收于每吨1968美元，单日下跌20美元 [1] - LME期镍价格收于每吨14587美元，单日下跌39美元 [1] - LME期锡价格收于每吨41337美元，单日下跌414美元 [1] - LME期钴价格收于每吨52790美元，单日价格持平 [1]

LME金属期货价格变动 - LME期铜收涨316美元至每吨11872美元 [1] - LME期铝收涨33美元至每吨2900美元 [1] - LME期锌收涨122美元至每吨3204美元 [1] - LME期铅收涨8美元至每吨1988美元 [1] - LME期镍收跌26美元至每吨14626美元 [1] - LME期锡收涨1747美元至每吨41751美元 [1] 金属市场整体表现 - 12月12日LME金属期货普遍收涨，仅期镍出现下跌 [1]

原油市场动态 - 原油价格连续第二天下跌，WTI原油下跌1.1%收于每桶58.25美元，布伦特原油下跌0.9%收于每桶61.94美元 [1][2][7] - 下跌主因是成品油（柴油、汽油）走软拖累，美国汽油与原油的裂解价差跌至2月以来最弱水平，柴油指标也下滑 [2][6] - 市场普遍预期供应将大幅过剩，美国能源信息管理局预计今年美国原油产量将创下日均1361万桶的纪录，加剧了短期供应过剩担忧 [2][6] - 交易员正关注国际能源署、OPEC即将发布的报告以及美联储的货币政策决定 [2][6] 贵金属市场动态 - 白银价格飙升至历史新高，现货白银一度上涨4.5%至每盎司60.7943美元，最终收于每盎司60.77美元 [1][3][9][10] - 上涨主要受市场预期美联储将降息25个基点驱动，降息预期在利率决策公布前推高了价格 [3][9] - 现货市场供应持续紧张，10月份伦敦市场曾出现历史性供应吃紧，也助推了价格上涨 [3][10] - 黄金价格上涨0.5%，铂金和钯金价格也走高 [3][10] 基本金属市场动态 - 铜价从历史高位回落，LME期铜下跌1.3%至每吨11487美元 [1][4][11][12] - 回落因投资者在美联储会议前变得谨慎，关注决策者是否会释放更鹰派信号，以及任何关于2026年降息步伐放缓的迹象可能不利于风险资产 [4][11] - 铜的14天相对强弱指数近期升破70，表明铜价可能涨幅过大，铜价周一曾因供应担忧飙升至每吨11771美元的历史高位 [11] - 市场对中国铜需求复苏持谨慎态度，对中共中央政治局会议声明的反应偏负面 [11] - 其他基本金属普遍下跌：LME期铝跌1.1%，期镍跌0.7%，期锌跌1%，期锡跌0.1%，期铅跌1% [12]

美联储政策信号 - 美联储主席热门候选人凯文·哈西特表示美联储应继续降低利率，但未给出具体目标，强调决策需基于数据[1] - 哈西特认为美国债券市场波动部分源于美联储政策不确定性，并指出美国10年期债券收益率还有很大下行空间[1] 铜市场动态与观点分歧 - LME期铜价格创历史新高，达11771美元/吨[2] - 看多观点认为存在结构性短缺：花旗银行预测2026年第二季度铜价将达13000美元/吨；摩根大通预测2026年将出现约33万吨精炼铜供应缺口，同年二季度铜价或触及12500美元/吨[2] - 铜价年内大涨33%主因美国关税问题导致机构囤货，使全球铜产品流向美国，LME库存同比下跌40%，而COMEX库存激增40%，占全球显性库存45%[3] - 短期供应紧张受矿难和冶炼产能下降影响[3] - 需求端，预计2025年铜消费量同比增长4.5%，其中清洁能源相关需求占30%，AI数据中心需求年增长高达30%[3] - 未来主要需求增长点包括清洁能源和电动车、数据中心和科技设备、以及中国“十五五”规划带动的特高压基建需求（增长8%）[3] - 风险在于供应紧张可能因美国库存释放而缓解，若仅为囤积居奇，库存释放将对铜价构成巨大压力，同时需求大幅增长的假设存在不确定性[3] - 有观点认为铜价仍有上涨空间，利好铜板块[3] 奈飞收购华纳兄弟 - Netflix以每股27.75美元现金加股票方式收购华纳兄弟探索公司影视工作室及流媒体业务，交易整体企业价值约827亿美元，股权价值720亿美元[4] - 交易预计在2026年第三季度完成，但面临美国总统特朗普提出的潜在反垄断担忧[4] - 收购旨在补齐IP短板并实现内容全产业链开发，交易金额为奈飞和华纳2024财年总营收的2.1倍，部分分析师认为溢价过高[4] - 奈飞需进行大额债务融资，并面临整合失败的高额分手费风险，引发分析师谨慎反应[4] - 市场对华纳分拆出售资产持支持态度，其股价今年大幅上升，但奈飞因交易溢价过高，股价自7月开始急跌[4] - 有观点认为岁末年初A股影视板块将有表现机会[5] Meta战略调整 - Meta拟推进2026财年成本优化，将元宇宙相关业务预算削减最高30%，最快明年1月可能引发新一轮裁员[6] - 公司战略重心已从元宇宙转向AI，原元宇宙负责人已调任AI产品副总裁，三季度财报会议全程聚焦AI战略[6] - 此次调整是应对元宇宙部门巨额亏损和抓住AI机遇的务实选择，旨在短期内改善财务状况并聚焦AI变现[7] - 长远看，元宇宙并未消失，而是转向企业应用、与AI及硬件融合的渐进发展路径[7] - 此次调整标志着公司从“燃烧现金探索未来”模式转向“用现在养未来”的更可持续路径[7] - 有观点指出AI产业的分歧在于相关公司的投入能否带来回报，目前营收改善压力较大[7]