1. 白银飙至14年新高！铂金创12年新高 。受美联储降息预期及地缘风险加剧等因素驱动， 贵金属市场迎来强劲上涨行情。9月26日，白银价格突破46美元/盎司，刷新14年来高点，近 六个月涨幅已超30%；黄金价格则徘徊于历史高位附近；铂金单周暴涨11.5%，一举突破 1500美元/盎司，创12年新高。 2. 中国LPR连续四个月未变，专家称年内仍有降息空间 。中国9月1年期贷款市场报价利率（LPR）报 3%，5年期以上LPR报3.5%，均连续第四个月维持不变。东方金诚宏观首席分析师王青预计，四季度央 行有可能实施新一轮降息降准，并带动LPR报价跟进下调。同时，四季度有可能通过单独引导5年期以 上LPR报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。 3. 首批新型浮动费率基金交出亮眼成绩单，后续产品将实现常态化注册 。首批26只新型浮动费率基金 业绩表现亮眼，其中23只自成立以来实现正收益，更有3只回报率超过40%。业内人士分析，业绩差异 主要源于业绩基准、建仓时机及基金经理主动管理能力的不同。展望后市，嘉实成长共赢基金经理李涛 表示，市场短期良性分歧带来的整固，更利于行情的持续性。 4. 监管披露金融黑灰产首批 ...

研究咨询部 2025/9/26 名称 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 近十年平均 近十年中值 近五年平均 近年涨跌表现 近五年中值 NYMEX原油 6.15% 3.12% -4.63% 1.01% -2.65% 3.54% 4.97% 16.88% -9.80% 13.18% 3.18% 3.33% 5.75% 4.97% NYMEX天然气 -1.94% 9.27% -5.07% 5.03% -1.20% 3.42% -3.53% -3.19% 13.07% -6.12% 0.97% -1.57% 0.73% -3.19% COMEX黄金 2.74% -4.56% -0.28% 0.88% 1.39% 0.39% -0.08% 2.01% -1.84% 0.21% 0.08% 0.30% 0.14% 0.21% COMEX白银 10.80% -8.68% 1.02% -0.07% 2.58% 2.70% 2.01% 6.02% -4.69% 1.64% 1.33% 1.82% 1.54% 2.01% LME铜 1.10% -1.79% 2.3 ...

| 名称 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | | 近十年平均 近十年中值 近五年平均 | | 近年涨跌表现 | 近五年中值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | NYMEX原油 | 6.15% | 3.12% | -4.63% | 1.01% | -2.65% | 3.54% | 4.97% | 16.88% | -9.80% | 13.18% | 3.18% | 3.33% | 5.75% | | 4.97% | | NYMEX天然气 | -1.94% | 9.27% | -5.07% | 5.03% | -1.20% | 3.42% | -3.53% | -3.19% | 13.07% | -6.12% | 0.97% | -1.57% | 0.73% | | -3.19% | | COMEX黄金 | 2.74% | -4.56% | ...

价格表现 - 伦敦金最新价格3730.75，变化-30.85 [2] - 伦敦银最新价格44.94，变化1.06 [2] - 伦敦铂最新价格1480.00，变化2.00 [2] - 伦敦钯最新价格1226.00，变化-4.00 [2] - WTI原油最新价格64.99，变化0.00 [2] - LME铜最新价格10323.00，变化357.00 [2] - 美元指数最新97.87，变化0.00 [2] - 欧元兑美元最新1.17，变化0.00 [2] - 英镑兑美元最新1.34，变化0.00 [2] - 美元兑日元最新148.90，变化0.00 [2] - 美国10年期TIPS最新1.78，变化0.00 [2] 交易数据 - COMEX白银库存最新16396.36，变化0.00 [3] - 上期所白银库存最新1156.86，变化-4.94 [3] - 黄金ETF持仓最新996.85，变化0.00 [3] - 白银ETF持仓最新15390.07，变化-79.05 [3] - 上金所白银库存最新1248.26，变化0.00 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新1，变化-1.00 [3] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化0.00 [3]

| | | 贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/09/25 | 价 格 表 现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伦敦金 | 伦敦银 | 伦敦铂 | 伦敦钯 | WTI原油 | LME铜 | | 最新 | 3783.80 | 44.33 | 1413.00 | 1176.00 | 63.41 | 9966.00 | | 变化 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -1.00 | | 品种 | 美元指数 | 欧元兑美元 | 英镑兑美元 | 美元兑日元 | 美国10年期TIPS | | | 最新 | 97.24 | 1.18 | 1.35 | 147.66 | 1.75 | | 交 易 数 据 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费 ...

贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/09/24 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 3783.80 44.33 1413.00 1176.00 - 9967.00 变化 64.10 0.59 20.00 25.00 - -31.50 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 - - - - - 变化 - - - - - 交 易 数 据 日期 COMEX白银 库存 上期所白银 库存 黄金ETF持仓 白银ETF持仓 上金所白银 库存 上金所黄金 递延费支付方向 上金所白银 递延费支付方向 最新 - 1149.04 1000.57 15469.12 - 2 1 变化 - 0.42 0.00 100.22 - 1.00 0.00 贵 金 属 比 价 升 贴 水 、 库 存 、 E T F 持 仓 变 化 以上图表数据来源：彭博、永安源点资讯、万得 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理， ...

摘要9月23日，沪金主力暂报852.67元/克，涨幅达1.66%，今日沪金主力开盘价847.50元/克，截至目前 最高855.62元/克，最低845.04元/克。 【宏观消息】 中国央行行长潘功胜表示，中国货币政策的调整将主要依据国内因素，暗示央行的利率决策不会由美联 储的行动来决定。 【黄金期货行情表现】 【机构观点】 9月23日，沪金主力暂报852.67元/克，涨幅达1.66%，今日沪金主力开盘价847.50元/克，截至目前最高 855.62元/克，最低845.04元/克。 9月22日，黄金期货突破上行，沪金主力合约AU2512上涨2.01%至846.5元/克。白银期货涨势更加强 劲，沪银主力合约AG2512大幅上涨3.81%至10317元/千克。近期，贵金属延续强劲上涨趋势，内盘黄金 和白银期货均不断创下新高。9月22日，沪金、沪银主力合约同步大涨，并且再创历史新高。贵金属上 涨的主要原因是美联储降息25bp落地，标志着新一轮降息的起点，进一步推升了市场的风险偏好。尽管 上周贵金属市场一度出现短暂回调，但幅度有限，凸显出买盘需求强劲。值得注意的是，自从降息落地 以来，美债利率和美元便进入反弹通道。鲍威尔 ...

贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/09/23 | 价 格 表 现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伦敦金 | 伦敦银 | 伦敦铂 | 伦敦钯 | WTI原油 | LME铜 | | 最新 | 3663.15 | 42.24 | 1393.00 | 1151.00 | 62.68 | 9998.50 | | 变化 | 0.00 | 0.00 | -1.00 | -6.00 | 0.00 | 36.00 | | 品种 | 美元指数 | 欧元兑美元 | 英镑兑美元 | 美元兑日元 | 美国10年期TIPS | | | 最新 | 97.65 | 1.17 | 1.35 | 147.97 | 1.75 | | | 变化 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | | 交 易 数 据 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 贵金属 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 贵金属 | 周报 · 2025 年 9 月 22 日 贵金属周报 专业研究·创造价值 降息落地，金价高位波动加剧 核心观点 上周金价呈现高位震荡态势，振幅有所上升。9 月议息会议结果 公布之前，金价持续回落，前期多头了结意愿较强。而议息会议结果 公布后，市场短暂跳水后呈现震荡企稳态势，周五金价企稳回升，纽 约金再度站上 3700 美元。 本次降息 25 个基点，点阵图显示多数官员预计 2025 年底前还将 降息 50 个基点（即可能还有两次 25 基点的降息），符合市场预期。 会后美联储主席鲍威尔将此次降息称为一项"风险 ...

贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/09/19 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 3643.70 41.86 1369.00 1161.00 63.57 9942.50 变化 -37.30 0.59 -32.00 -23.00 -0.48 -122.00 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 97.37 1.18 1.36 148.00 - 变化 0.33 -0.00 -0.01 1.00 - 交 易 数 据 日期 COMEX白银 库存 上期所白银 库存 黄金ETF持仓 白银ETF持仓 上金所白银 库存 上金所黄金 递延费支付方向 上金所白银 递延费支付方向 最新 16300.91 1203.52 975.66 15205.14 - 1 1 变化 -38.59 -17.91 0.00 15.53 - -1.00 0.00 贵 金 属 比 价 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结 ...