责编：张靖雯、王瑞景 0:00 当手机可能沦为AR眼镜的"配件"，未来交互将如何颠覆？本期对话AR行业先锋祝铭明，深度科普VR 与AR的本质区别，揭秘AI大模型如何赋能智能眼镜，让现实叠加数字信息。他坚信中国在该赛道已占 领先机，并鼓励年轻人：年轻是最强大的武器，一成不变才是最大风险。 ...

当手机可能沦为AR眼镜的"配件"，未来交互将如何颠覆？本期对话AR行业先锋祝铭明，深度科普VR 与AR的本质区别，揭秘AI大模型如何赋能智能眼镜，让现实叠加数字信息。他坚信中国在该赛道已占 领先机，并鼓励年轻人：年轻是最强大的武器，一成不变才是最大风险。 ...

公司与谷歌合作公布产品细节 - XREAL携手谷歌公布了Project Aura产品和Android XR系统的关键细节 [1] 产品研发与供应链 - Project Aura的核心硬件研发几乎全部由中国团队完成 [1] - Project Aura的完整供应链扎根于长三角地区 [1] - 扎根长三角的供应链实现了高效率迭代 [1] 行业观点与公司战略 - 公司认为没有任何一家公司能包揽系统、AI与硬件的所有创新 [1] - 公司提出下一代计算平台需要一个全球化创新联盟 [1] - 公司认为中国凭借最完整的制造链条与最快的硬件创新速度，真正站在了定义未来标准的位置 [1]

公司与产品合作 - 谷歌将携手中国AR企业Xreal共同开发产品 [1] - 合作项目代号为“Project Aura” [1] - 该产品是一款独立AR眼镜，无需手机即可工作 [1] 产品与技术规格 - 该独立眼镜将运行Android XR系统 [1] - 产品必须外挂电池以支持其独立工作 [1]

收购交易概述 - 瑞声科技签署最终协议，收购芬兰AR衍射光波导技术企业Dispelix Oy的股份及其他权益类证券 [1] - 交易预计于2026年上半年完成，完成后Dispelix将成为瑞声科技的子公司 [1] 技术与市场布局 - 收购标的Dispelix Oy专注于AR衍射光波导技术 [1] - 公司已联合多家一线原始设备制造商（OEM）客户共同开发下一代AR设备 [1]

行业技术演进与市场前景 - 大语言模型（LLM）技术的演进是消费级AR品类最大的关键变量，极大地丰富了产品功能组合和应用场景[4] - 高透光、可日常佩戴的AR眼镜被视为LLM落地的最佳硬件范式，吸引了国内外巨头的关注[4] - 技术进步驱动了功能和场景扩张，降低了实现特定功能的复杂度和成本，是典型的技术革新创造新品类、新需求的过程[5] - 消费级AR行业技术基本达到门槛，供应链逐渐成熟，市场逐步打开，风险投资开始活跃[19] - 行业最关键的驱动力在于AI眼镜被视为万亿级大模型投资的最佳硬件落地载体[19] 海外巨头动态与技术布局 - Meta、谷歌、微软、苹果等海外巨头持续投入多年研发，并购关键技术公司，储备了深厚的专利池[7] - Meta的Ray-Ban产品通过优化音频和AI功能获得市场成功，其Orion项目采用碳化硅波导基底，视场角（FoV）扩大至70度，在轻量级光波导眼镜中属于突破性进展[7] - Orion波导的扩瞳方案和采用三片合色的Micro LED全彩光引擎减少了镜片前向漏光，使外观接近普通眼镜[7] - Meta通过Orion展示高端示范，同时推进LLaMa大模型，在软硬件整合上同时发力[9] - 消费级AR的“iPhone时刻”可能已经降临[9] 国内AR“四小龙”公司分析 - 国内消费级AR市场存在东西南北分布的“四小龙”公司[6] - 深圳公司采用两条腿走路策略：X系列采用与Meta Orion同源的三片Micro LED合色全彩光引擎，搭配单片全彩光波导显示，是行业唯一量产该方案的公司，售价近万元[10] - 深圳公司在量产过程中付出了巨大努力，包括设备定制、与应用材料公司推进刻蚀工艺落地、改进SRG光波导显示Layout[10] - 杭州公司光波导眼镜光引擎仍为单绿色，其“光舟”一拖二光引擎有助于降本，波导Layout改进减少了前向漏光[11] - 杭州公司注重产品质感、工业设计和用户体验，并较早布局系统和软件开发生态[11] - 上海公司在BirdBath方案上表现最佳，技术储备深厚，与谷歌进行OEM合作，其Xprism产品借鉴Apple Vision Pro灵感，通过超薄光学模组和增加折返镜片来减少厚度并放大FoV[12] - 上海公司产品线单一，专注于BirdBath方案，采用主机与显示分离的分体式设计并自研芯片[12] - 成都公司曾推出INMO Air 2产品，但近期产品缺乏深刻印象[13] - “四小龙”共同面临的风险在于其可能只是在为大厂做产品上的MVP（最小可行产品）验证[9] 核心技术供应链与竞争壁垒 - 行业定海神针是JBD的Micro LED或视涯的多层Micro OLED微显示屏，以及光引擎、光学模组、波导镜片等关键组件公司[14] - 定制算法DSA或SoC芯片、端侧或云侧大模型门槛极高，小体量创业公司难以企及[14] - 未来竞争核心可能转向软件和生态，砸钱做产品不如做系统，深耕供应链不如做软硬一体[16] - 无法复制的软硬件封闭体系打造的品牌溢价，高于无休止的性价比竞争[18] - 成功的商业模式需要找到让用户舒适、上瘾的机制，并通过Killer App形成网络效应和垄断优势[17] 产品方案与技术路径争议 - 消费级AR存在Video-See Through和Optic-See Through（包括BirdBath）等不同技术路径[4] - Video-See Through方案要求用户适应“透过摄像头观察世界”，体验上存在挑战，即使苹果也面临困难[4] - BirdBath方案和光波导方案为代表的消费级AR目前仍是一个极为早期的边缘市场[4] - BirdBath方案被认为是一个过渡方案，边缘市场定位难以突破[12] - 深圳公司的BirdBath产品线（Air系列）在镜腿上迭代麦克风的设计被质疑其明智性，因空间限制导致音效存在天花板[10] - 杭州公司BirdBath产品线中规中矩，但其来自供应链的近视调节功能被质疑实用性，因多数近视用户伴有散光[11]

融资与资金用途 - 公司于11月7日完成C轮融资，由中信金石领投，中信证券国际资本及中信证券投资联合参与 [1] - 融资资金将重点用于AI+AR眼镜的技术研发及生态建设，以巩固市场地位 [1] 技术研发与产品发布 - 1月在CES 2025展会推出AI拍摄眼镜V3及光波导相关技术 [1] - 5月推出全彩MicroLED AR眼镜X3 Pro，成为全球最小可量产的全彩MicroLED光波导眼镜 [1] - 5月同时推出口袋电视Air 3s系列 [1] - 10月推出第四代口袋电视“雷鸟Air 4系列”，为全球首款支持HDR10的AR眼镜 [1] 生态合作与场景拓展 - 5月与高德地图达成战略合作，联合打造AI+AR智能导航解决方案，实现第一视角路线指引等功能 [1] - 8月与蚂蚁集团合作，推出全球首个支持“支付宝碰一下”的AI眼镜支付方案，用户可通过视线识别完成支付 [1]

融资信息 - 公司完成由中信金石领投、中信证券国际资本及中信证券投资共同参与的C轮融资 [2] - 本轮融资创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额的最高纪录 [2] - 融资资金将用于加速AI+AR眼镜的技术研发及生态建设 [2] 市场地位与业绩 - 2025年第二季度公司以39%市场份额登顶全球AR眼镜销量第一 [4] - 公司已连续三年半位列中国AR眼镜销量第一 [4] - 公司产品已覆盖全球超过25个国家和地区 [4] 技术与产品优势 - 公司是业内唯一拥有核心光学方案全链路自研及量产能力的AR企业 [4] - 公司是全球唯一实现量产双目全彩MicroLED AR眼镜的企业 [4] - 产品矩阵涵盖AI+AR眼镜X系列、观影眼镜Air系列、AI拍摄眼镜V系列 [4] - X系列为全球首款量产的双目全彩MicroLED+光波导AR眼镜 [4] - Air系列连续三年稳居中国消费级AR眼镜销量榜首 [4]

投资交易 - 华联控股投资5000万元对理想境界进行增资入股 取得2.7778%股权 [1] - 华联控股关联方恒裕资本同步投资5000万元 取得相同比例股权 [1] - 理想境界本轮融资后投后估值约18亿元 [2] - 投资款仅用于公司运营相关事项 [2] 公司背景 - 理想境界成立于2012年 注册地址位于成都市高新区 [2] - 现注册资本为152.742416万元 [2] - 宋海涛持有37.869%股权 为公司第一大股东和实际控制人 [2] - 宋海涛系电子科技大学博士 美国佐治亚理工学院联培博士 [2] 业务与技术 - 公司主要从事AR眼镜和车载显示业务 [3] - 主要提供模组产品 供给华为、小米等主流厂商 [3] - 自主研发FSD（光纤扫描显示）技术 为非半导体工艺 [3] - FSD技术可应用于AR Glass和车载360°投影显示领域 [3] - 技术特点包括靶面小、功耗低、PPI高 [3] 财务状况 - 2024年营收57.21万元 亏损2924.23万元 [3] - 2024年上半年营收0元 亏损1231.92万元 [3] - 截至上半年末总资产7233.19万元 净资产3381.61万元 [3] 发展战略 - 公司将利用本轮融资投建产线 增强研发并实现产品规模量产 [4] - 公司着力解决AR眼镜显示瓶颈 此为核心价值所在 [3] - 华联控股认为此次投资系对新兴显示技术的战略性布局 [2] 上市计划 - 投资协议要求理想境界在5年内完成IPO或资本重组 [2] - 若未能在约定期限内完成上市 华联控股有权要求股权回购 [4] - 公司表示上市是长远目标 但不排除根据发展阶段调整计划 [4] 行业定位 - FSD技术作为一种新兴显示技术 正处于市场引入和成长阶段 [4] - 该技术在行业中具有广泛看好的市场潜力 [4] - 技术存在多个潜在应用领域 [4]

公司最新融资动态 - 北京亮亮视野科技有限公司于2025年9月9日完成D++轮融资，投资方包括氪基金，但融资金额未披露[1][2] - 公司在2025年3月12日完成了D+轮融资，投资方包括昆山围创、亦庄国投和陕西金资，融资金额同样未披露[2] - 公司历史上最大规模的单轮融资之一为2021年11月8日的C轮融资，金额达1亿人民币，投资方包括亦庄国投、金觉投资和国投证券[2] 公司发展历程与业务定位 - 公司成立于2014年，是一家专注于提供高可用性AR硬件产品、软件产品和AR数字化解决方案的企业，拥有从研发到商业化的全栈布局能力[2] - 公司是业内唯一拥有完善的软、硬件和平台服务产品体系的AR公司，核心技术包括AR光学及计算机视觉、知识图谱、多模态交互等人工智能技术[2] - 公司构建了名为ARISE的企业级服务平台，该平台融合5G、AR交互及识别、RTC等先进技术，提供AR远程协作、全景视窗和标准作业、AI万物识别等一站式服务[2] 公司产品创新与社会认可 - 公司在2021年为听力受损人群研发了智能AR字幕眼镜，实现了商业模式与公益目标的融合[2] - 该智能AR字幕眼镜项目于2022年获得联合国教科文组织颁发的"2021全球十大科技创新奖"[2]