行业趋势与市场前景 - 2025年下半年，XR赛道处于从概念探索迈向结构性增长的火爆阶段，市场出货量、巨头动作及供应链表现均凸显行业高热度[1] - 花旗报告预测，2030年AI眼镜出货量将达1.12亿副，年复合增长105%，市场规模将飙升至400亿美元，年复合增长率112%[11] - 随着端侧AI与空间计算深度融合，XR技术将全面渗透消费级与专业级两大场景[11] 公司技术优势与产品突破 - 公司收购的Dispelix拥有刻蚀衍射光波导技术，实现了代际跨越，有效解决了传统AR眼镜“厚重、画质差、功耗高”三大行业痛点[3] - Dispelix产品视场角(FOV)可做到20°-70°（单片全彩），性能大幅领先于压印光波导技术（20°-30°）和阵列光波导（20°-60°）[5] - Dispelix刻蚀光波导产品薄至0.40.7mm，较传统阵列光波导（13mm）缩减超60%，较压印光波导（多层>1.5mm）缩减超50%[6] - 其产品光学性能优异，光栅区和非光栅区透明度均超过90%，画质通透自然，而阵列光波导存在中心亮、边缘暗及拼接痕迹，压印光波导透明度小于85%且存在彩虹纹等问题[6] - 技术扩展性强，采用单片全彩设计，高折射光栅（> 2.5），设计自由度高，充分发挥碳化硅等高端材料优势，专为中高端全天候AR场景打造[6] 供应链合作与生态绑定 - 公司正与Dispelix联手全球头部移动终端生态构建者，深度参与下一代XR参考设计平台开发，Meta、谷歌等北美科技巨头是核心合作对象[7] - 公司于2025年11月宣布收购Dispelix（交易预计2026年上半年完成），恰逢谷歌推进Android XR生态战略，以Gemini AI为核心打造全形态设备矩阵[7] - 凭借光波导、光引擎、声学系统等核心优势，公司深度绑定谷歌、Meta等头部生态，打通“平台设计-核心部件开发-设备量产”全链路[8] - 公司声学技术方案已广泛应用于雷鸟、Rokid、Xreal等主流厂商，并与阿里巴巴夸克深度共创5麦克风阵列+骨传导的高精度拾音系统，成为夸克AI眼镜S1的核心交互支撑[8] - 海外头部客户的触觉反馈系统、AR专用扬声器供应也已正式落地[8] 量产能力与市场定位 - 公司下一代AR产品预计2026年实现大规模交付[1] - 公司配备4000平米百级超洁净车间，良率处于行业第一梯队，“核心组件+系统模组”的一站式交付模式大幅缩短客户产品周期[8] - 公司聚焦AR眼镜核心部件，构建覆盖声学、结构、光学、感知交互的全链条供应体系，单副产品价值或超300美元，占核心硬件成本的70%以上[11] - 其中，光波导价值约150美元/副，光引擎价值约120美元/副（单眼价值约60美元，一副眼镜需2片），这两者是决定AR眼镜显示性能上限的关键，适配中高端消费级与专业级场景[11]