稀土2582吨背后：欧盟制裁令下中企的生死局 当2582吨稀土磁铁在2025年8月从中国港口驶向欧洲时，欧盟委员会主席冯德莱恩正站在布鲁塞尔的办公桌前签署第19轮对俄制裁方案。这份标注着12家中 企名称的文件，此刻正与那批货物形成诡异呼应——一边是欧洲新能源产业赖以生存的"工业黄金"，一边是政客们挥舞的制裁大棒，中欧间这场看似荒诞的 博弈，实则藏着全球产业链最锋利的刀刃。 这批稀土磁铁有多重要？欧盟内部报告显示，欧洲新能源产业对华稀土依赖度高达98%。从特斯拉柏林工厂的电机到西门子歌美飒的风力发电机，从ASML 光刻机的精密部件到博世汽车的电子芯片，都离不开这些黑色粉末的淬炼。中国海关总署8月20日公布的数据更让欧洲人后背发凉——单月出口量2582吨， 环比增长21%，而这仅是中国产能的冰山一角。 就在稀土数据公布的48小时前，冯德莱恩宣布的制裁名单里，12家中企的名字格外刺眼。欧盟指控这些企业协助俄罗斯规避石油制裁，却拿不出任何公开证 据。这种"莫须有"的指控背后，藏着两重算计：一是讨好特朗普政府，毕竟美国正逼着盟友对中俄加征关税；二是测试中国底线，毕竟去年第18轮制裁时， 中方已用两家欧盟银行的反制表明态 ...

若现行对华关税政策持续，每个美国家庭年均支出将增加约2000美元。在洛杉矶港，堆积如山的滞销集装箱已成为常态；芝加哥街头领取救济食品的队伍日 益延长，民生压力不断加剧。 美方此番姿态调整并非偶然，而是迫于国内多重压力。当前美国正面临严峻的经济挑战： 1. 关税反噬效应显现 中美高层纽约会晤释放积极信号：美方罕见强调双边关系重要性 在纽约举行的联合国大会期间，中美两国副外长于9月25日举行了一场备受瞩目的会晤。据 国际媒体报道，双方就双边关系及全球热点问题进行了深入交流。令人意外的是，一贯对华强硬的美国副国务卿兰多在会后公开表示：中美关系直接关系到 3亿多美国人的安全与福祉。这番表态与数月前其封杀中国5G技术的强硬立场形成鲜明对比。 态度转变背后的经济现实 2. 农业危机持续发酵 中西部农业带正经历破产潮，大量农户因大豆等农产品滞销陷入困境。尽管政府承诺明年形势好转，但爱荷华州的农场主们直言：我 们的贷款已经等不到明年收获季。 合作与博弈并存的双边关系 值得注意的是，美方的政策调整仍存在矛盾性： - 在民生相关领域明显放软姿态，近期已撤 回部分对华加征关税 - 却在科技领域持续加码，维持对半导体等关键技术出口管 ...

公司战略与业务布局 - 粤港澳大湾区是DHL全球货运在中国最具战略意义的区域之一 公司中国区总量中25%的空运货量和20%的海运货量均经由大湾区港口进出口 [1] - 公司在中国共设有54个分支机构 其中9个位于粤港澳大湾区 员工总数超过400人 [3] - 公司通过集拼服务与多式联运方案（公路、铁路及驳船网络）将内陆货物高效整合至大湾区港口出口 帮助客户降本增效 [4] 行业趋势与市场表现 - 香港、广州、深圳三大国际航空货运港口2024年货运总量达920万吨 占全球贸易量的7.2% 成为全球互联互通的核心枢纽 [3] - 新能源汽车、锂电池、风力发电机等"新三样"产品出口增长显著 机电类产品占出口总量超60% 集成电路出口增长23% [3] - 公司承运至东盟市场的汽车、能源类货物计费重量同比分别增长100%和40% [3] 区域经济与产业特征 - 广东被定位为中国"创新中心" 深圳及周边区域的电商和制造业扩张速度惊人 [1] - 比亚迪通过自动化与技术创新快速崛起为全球最大电动汽车制造商 代表中国制造业向高科技、精密化方向转型 [1] - 中东、拉美等市场正成为电商出海新增长点 中国企业越来越多采用"近岸化""友岸化"策略将产能转移至海外 [3] 服务创新与能力建设 - 公司通过数字化平台myDHLi为客户提供端到端供应链可视化、碳足迹测算及危险品处理等服务 [3] - 公司加大在温控仓储、逆向物流等领域的投资 [3] - 大湾区基础设施的战略性与连通性使公司能灵活调配资源应对不断变化的贸易链路 [4]

这里就是阜康抽水蓄能电站，是我国西北地区首座投产发电的百万级抽水蓄能电站，两座水库海拔高差484米，相当于160多层楼 高，为高效电力调节创造了条件，电站将上水库蓄满一次，能持续发电6个小时，它全年的发电量足以满足200万个普通家庭一整年的 用电需求。 在新疆，一年中，满足光伏电站有效工作6小时以上的天数多达300多天，这样一块2.58平方米的光伏板日均发电量可满足1台1.5 匹空调连续运转4个小时。 再大的光伏矩阵也只能白天发电，如何实现24小时发电呢？这些由26.4万块反射镜组成的光热储能矩阵，白天将太阳能捕获"储 存"，夜晚通过加热熔盐转化成电能，从而实现24小时发电，被形象的称作"超级充电宝"。 央视网消息：新疆地域辽阔，也有大量的戈壁荒漠。昔日的戈壁荒漠正孕育出无限"风光"。记者从国家电网了解到，截至今年7 月底，新疆电源总装机容量已突破2亿千瓦大关，其中新能源装机占比约60%，已成为新疆第一大电源。如今，乌鲁木齐、哈密、昌 吉、巴州、喀什等地已建成一批千万千瓦级新能源基地。戈壁荒漠间，风机成林、光伏连片，绿色电能正转化为高质量发展的强劲动 力。 哈密是新疆首个千万千瓦级风电基地，这里有近8000台 ...

新机遇 "最近经营情况怎么样？有没有亟待解决的问题？海外市场开拓还需要什么帮助？"乌鲁木齐国际陆港区与临空经济区管委会陆港服务局负责人钟 荷花，推开一家物流企业大门，与工作人员交谈间，把对方的需求一一记在笔记本上。 自2016年到这里工作，从规划到项目落地，再到各个功能区发挥作用，近10年间，钟荷花成为陆港区从"一张图"到"一个港"发展进程的参与者、 见证者。 2022年，习近平总书记到新疆考察。在乌鲁木齐国际陆港区，总书记强调："随着我国扩大对外开放、西部大开发、共建'一带一路'等深入推进， 新疆从相对封闭的内陆变成对外开放的前沿"，要"加快建设对外开放大通道"。 2023年11月，我国西北沿边地区首个自贸试验区——中国（新疆）自由贸易试验区正式揭牌成立，乌鲁木齐国际陆港区成为新疆自贸试验区乌鲁 木齐片区建设的重要区域。 "仅一个月后，新疆中欧（中亚）多式联运品牌班列就从国际陆港区正式发运，现在已成为驰骋在亚欧大陆上的'新疆名片'。"钟荷花说。 "持续扩大对外开放，打造亚欧大陆上的陆空中转枢纽。"钟荷花说，乌鲁木齐国际陆港区将持续提升物流组织服务效率，完善通关服务水平，吸 引更多物流、贸易和外向型生产加工企 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 预计2025年归母净利润约15亿元 对应PE约19倍 [8][12] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入171亿元 同比增长45.3% 其中Q2单季度营收94.4亿元 同比增长40.4% [2][4] - 2025年上半年归母净利润6.1亿元 同比下降7.7% 其中Q2单季度净利润3.1亿元 同比下降13.6% [2][4] - 上半年毛利率12.1% 同比下降 Q2单季度毛利率11.2% 同比下降1.6个百分点 [6][11] - 期间费用率9.4% 同比下降1.4个百分点 主要因收入增加带来的摊薄效应 [11] 业务板块表现 - 风机及配件销售业务收入125亿元 同比增长57.5% 出货量8.1GW 同比增长102% [11] - 电站产品销售业务收入31.4亿元 [11] - 电站运营业务收入7.57亿元 同比下降22.3% [11] - 在运营电站容量2.12GW 在建规模3.99GW [12] 订单与交付情况 - 2025年上半年新签风机订单13.4GW 同比增长10.5% 其中海外订单1.7GW [12] - 截至上半年末风机在手订单46.4GW 其中海外订单达5GW [12] - 存货163.5亿元 合同负债90.2亿元 均处于历史高位 [12] 盈利预测与估值 - 预计2025年归母净利润15亿元 对应PE 19倍 [12] - 预测2025-2027年每股收益分别为0.66元/1.13元/1.60元 [19] - 预测2025-2027年净资产收益率分别为5.4%/8.4%/10.6% [19] 发展前景 - 下半年海风风机交付起量 盈利有望迎来修复拐点 [12] - 积极开拓海外海风订单 打开中长期成长空间 [12]

中国清洁能源发展现状 - 风力发电机和太阳能电池板装机量创历史新高 推动温室气体排放量下降 [5] - 中国领先的清洁技术公司加速"出海" 出口电力设备并在海外建厂 [5] - 青海、甘肃等地太阳能电池板与风力发电机规模庞大 延伸至地平线尽头 [1] 电力系统与能源结构 - 2024年7月全社会用电量达10226亿千瓦时 同比增长8.6% 首次突破万亿千瓦时 [6] - 今年夏季用电峰值较去年增加约100吉瓦 相当于英国所有发电厂总发电量 [6] - 电力系统依靠煤电、气电保供 水电、风电、光伏等清洁电源发挥重要作用 [7] - 上半年新装太阳能电池板数量超过德国、法国和西班牙历史累计装机量总和 [9] 国家战略与目标 - 中国提前实现2030年气候目标 二氧化碳排放力争2030年前达峰 2060年前实现碳中和 [5] - 预计本月向联合国提交2035年气候目标 明年3月发布新五年规划 [10] - 国家自主贡献目标将展示碳中和实现路径 为经济发展方向提供清晰指引 [11] 国际比较与影响 - 美国电力需求激增导致电网压力陡增 科技巨头自行投资建设发电厂 [6] - 中国可再生能源生产与装机规模过去十年超过世界其他国家总和 [11] - 清洁能源技术出口推动全球减排进程 成为纽约气候周及COP30热议话题 [6][11] 发展挑战与应对 - 需加大输电线路与储能投入 确保无日照无风时可再生能源供电 [10] - 仍建设燃煤电厂弥补风电光伏出力不足 推进中俄"西伯利亚力量-2"天然气管道 [9] - 能源转型注重电价低廉、供应充足稳定 支撑人工智能、先进制造业等增长领域 [10]

光伏治沙与生态修复 - 光伏发电产业促成甘肃荒漠生态修复 将沙漠改造为水草丰美牧场[8] - 光伏板起到防风固沙作用 贴地风速降低一半[16][21] - 地表温度降低 水分蒸发量减少30%以上[18] - 植被覆盖率从很低水平提升至80%以上[27] - 大规模光伏阵列使植被覆盖率提升20%-50% 土壤含水量增加30%-60%[35] - 光伏项目治沙面积超过10万亩 全省减少2627平方公里荒漠化面积[36] - 荒漠化治理面积相当于两个香港大小[37] 光伏发电产业规模 - 甘肃光伏装机容量突破3600万千瓦 相当于1.8个三峡水电站发电量[11] - 风电装机容量突破3000万千瓦[56] - 新能源装机容量达8000万千瓦以上 占全省总发电量40%以上[59][60] - 风能可开发量5.6亿千瓦 全国名列前茅[53] - 亿利洁能立体光伏治沙项目总投资近30亿元[45] 光伏+畜牧产业模式 - 光伏板下发展畜牧业 形成"光伏羊"特色产业[40][42] - 酒泉等地光伏羊数量超过50万头[43] - 羊群食用板下植物 粪便改良沙化土壤[41] - 牧民同时担任光伏维护工 参与设备清洗和维护[44] - 形成板上发电、板下生金、治沙固土的可持续闭环[48][50] 项目经济效益与环境效益 - 亿利洁能项目年发电9亿度 减排二氧化碳74万吨[46] - 规划治理沙漠超过3万亩 提供3000个就业岗位[46] - 新能源发电每年减少上亿吨煤炭消耗 减排二氧化碳数亿吨[61] - 减排效果相当于种植几十万公顷森林[62] - 实现企业盈利、百姓致富与生态战略的多重目标[51] 风光互补发电体系 - 光伏与风电形成日夜倒班的"风光互补"模式[56] - 夜间风力强劲 风机全速运转收割风能[55][56] - 黄河上游海拔落差构成水电资产优势[58] - 24小时不间断发电保障绿电供应稳定性[56]

项目变更 - 德国资产管理公司Luxcara撤回使用中国明阳智能风力发电机计划 改为采用西门子旗下歌美飒设备 [1] - 变更理由为运营考量和安全性提升 但公司强调决策基于协同效应及更优厚报价 [1] - 项目尚未与歌美飒签署正式协议 已向德国联邦经济部报备变更事宜 [3] 政治环境影响 - 德国媒体与智库持续渲染中国风电设备存在安全风险 尽管Luxcara承诺数据连接与控制元件均在欧洲完成 [2] - 德国联邦政府声称未干预决策 但担忧中欧贸易争端及失去中国廉价能源技术将导致风能太阳能扩张计划经济可行性受损 [3] 企业回应 - 明阳智能虽退出该项目 仍计划在德国投资技术创新 加强本地合作并探索建立生产基地 [2] - 欧盟中国商会声明反对仅凭原产地排除中企 强调中国风电技术符合欧盟法规且具备可靠交付复杂项目记录 [1][2] 行业影响 - 商会指出排斥中企将降低效率与消费选择 损害欧洲开放和可持续发展目标 [1] - 中国风力涡轮机制造商以先进技术和高品质享誉全球 清洁能源合作被政治化可能违背公平竞争原则 [2]

项目变更 - 德国资产管理公司Luxcara撤回使用中国明阳智能风力发电机计划 改为采用西门子旗下歌美飒设备 [1] - 变更理由为运营考量和安全性提升 但公司承认感受到政治压力与公众争议 [1] - 供应商变更事宜已告知德国联邦经济部 但尚未与歌美飒签署正式协议 [3] 商业影响 - 明阳智能已退出该项目 但将继续在德国探索发展机会并考虑建立本地生产基地 [2] - 原计划中明阳智能设备的数据监控与维护均承诺在德国进行 关键部件由欧洲制造商提供 [2] - 德国政府担忧失去中国廉价能源技术将导致风能与太阳能扩张计划经济上不可行 [3] 行业争议 - 欧盟中国商会声明反对仅凭原产地排除中企 强调此举将降低效率并损害欧洲可持续发展目标 [1] - 中国风力涡轮机制造商被指符合欧盟网络安全及关键基础设施法规 技术先进且拥有可靠交付记录 [2] - 德国媒体与智库持续渲染中国风电设备存在安全风险 但被指缺乏事实依据 [2]