核心观点 - 华福证券首席分析师王保庆提出名为“2026年有色十大狂想”的激进设想，认为由储能与算力共同驱动的有色金属超级周期可能在2025年仍处于起点阶段，真正的主升浪或将出现在2026年 [1][6] 对2026年有色金属价格的预测 - 金价上涨50% [1][6] - 银价翻倍，并被央行纳入储备体系 [1][6] - 铂价翻倍，价格追平黄金 [1][6] - 锂价突破30万元/吨，在储能需求加持下重回高位 [1][6] - 铜、铝价格上涨50%，受算力与储能双重驱动 [1][6] - 锡价突破50万元/吨，算力需求成为重要支撑 [1][6] - 镍价翻倍，受印尼减产影响 [1][6] - 有色行业整体翻倍，继续领涨国内外资本市场 [1][6] 对行业格局与公司前景的预测 - 铜成为算力产业链中最优质资产 [1][6] - 紫金矿业市值与规模超过必和必拓，成为全球最大矿业公司 [1][6] - 在储能拉动下，钾盐板块出现大量数倍股 [1][6] 宏观周期判断依据 - 观点认为人生发财往往依赖康波周期，并以历史案例佐证：2006年前后，中国经济高速增长推动铜价上涨四至五倍；2021年前后，新能源汽车产业爆发带动锂价上涨约20倍 [1][6] 分析师背景信息 - 王保庆是钢铁及有色金属领域的资深行业分析师，长期深耕钢铁、新能源金属及有色金属研究 [4][6] - 目前担任华福证券研究所首席分析师 [4][6]

国家能源局公布首批氢能试点 - 国家能源局公布能源领域氢能试点（第一批）名单，共涵盖41个项目试点和9个区域试点 [1] - 9个区域试点包括吉林长春松原白城、宁夏宁东、河北张承唐、内蒙古包头、广东湛江经济技术开发区、江苏沿江滨海、山东济南都市圈、湖北武汉都市圈以及四川攀西 [1] - 试点涉及规模化新能源制氢、全链条发展、技术创新与应用拓展3个试点方向 [1] - 吉林长春松原白城、宁夏宁东的试点方向是规模化新能源制氢 [5] - 河北张承唐、内蒙古包头、广东湛江经开区的试点方向是全链条发展 [5] - 江苏沿江滨海、山东济南都市圈、湖北武汉都市圈和四川攀西的试点方向是技术创新与应用拓展 [5] 氢能产业政策与现状 - 2024年氢能被正式写入《中华人民共和国能源法》，要求“积极有序推进氢能开发利用，促进氢能产业高质量发展” [3] - 2024年《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出，推进氢能“制储输用”全链条发展 [3] - 国家“十五五”规划建议将氢能纳入前瞻布局的未来产业范畴 [3] - 截至2024年底，中国氢气产能超过5000万吨/年，年生产消费规模超过3650万吨，均位列世界第一 [4] - 有研究数据显示，到2030年，中国绿氢产量有可能达到300万吨，形成万亿元以上的大市场 [4] - 当前产业发展仍面临产业体系尚不完善、制取和储运成本较高、应用场景有待拓展等一系列挑战 [5] 氢能试点目的与产业布局 - 国家能源局启动能源领域氢能试点，旨在推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径，形成可复制可推广的经验，支撑氢能“制储输用”全链条发展 [5] - 项目试点重在技术、模式突破，区域试点则希望通过区域协同带动产业生态 [5] - 试点区域主要基于资源禀赋和产业基础，且形成区域布局全覆盖 [6] - 中国氢能产业基本实现差异化布局，“三北”地区依托风光资源优势和工业基础，成为绿氢生产核心区 [6] - 东部地区聚焦技术研发与高端应用，推动氢能从工业原料向能源载体转型 [6] 地方能源与基建动向 - 浙江特高压交流环网工程正式获国家发改委核准批复，预计在2029年建成投运，将是全国首个省内特高压交流环网，项目总投资约293亿元 [7] - 江苏分布式光伏新增装机量已超1650万千瓦，总装机容量已达6221万千瓦，两项指标均居全国首位 [8] - 四川“十五五”规划建议提出，科学规划建设新型能源体系，建设清洁能源强省，打造“三江”流域水风光一体化清洁能源基地 [9] - 四川规划加快推动甘孜、阿坝、攀西特高压交流工程，建强省内各级输配电网，推进陇电、疆电入川等跨省通道建设 [9] - 四川规划建设全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点（四川），建强国家级数据中心集群 [9] - 海南“十五五”规划建议提出，推进湛海高铁加快建设 [10] - 青海“十五五”规划建议提出，大力发展“盐湖+”产业，做大做强盐湖资源千亿级产业集群 [11] - 青海规划建设“沙戈荒”大型风电光伏光热基地，推动“清洁能源+”全方位融合发展，加速壮大新能源千亿级产业集群 [11] 全球贸易趋势 - 联合国贸发会议报告指出，2025年全球贸易额有望首次突破35万亿美元 [12] - 过去一年，东亚地区出口增长最为强劲，增幅为9%，其中区域内贸易增长10% [12] - 南南贸易增长约8%，反映出发展中经济体之间经济联系日益紧密 [12] - 中国和韩国在东亚地区表现突出，印度和中国的服务出口增长强劲 [12] - 2025年，“友岸外包”与“近岸外包”的趋势再次加强，贸易向政治立场相近或地理位置临近的伙伴转移 [13] - 贸发会议预测，2026年全球贸易增长将趋于放缓 [14]

青海省“十五五”规划核心发展蓝图 - 规划明确了青海省在“十五五”时期的发展方向，强调该阶段在现代化新青海建设进程中具有承前启后的重要地位，发展机遇与挑战并存 [1] 更高标准打造生态文明高地与新型能源体系 - 坚持风光水氢火储多元协调发展，巩固新能源装机和发电量占比“双主体”地位 [1] - 优化省内省际网架结构，加快建设新能源外送通道，推进智能电网和微电网建设 [1] - 适度建设新一代煤电，促进油气勘探开发与新能源融合发展 [1] - 推动存量水电站增容扩机，有序开发黄河上游梯级水电站，加快抽水蓄能电站建设 [1] - 提高终端用能电气化水平，高质量推进清洁取暖工程 [1] 构建体现青海特色的现代化产业体系 - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，推动建链延链补链强链 [2] 高质量建设产业“四地”集群 - **盐湖资源产业**：实施钾盐高效利用、锂盐量质提升、镁盐创新突破工程，推动稀散元素提取利用，大力发展“盐湖+”产业，做大做强盐湖资源千亿级产业集群 [3] - **清洁能源产业**：统筹源网荷储协调发展，建设“沙戈荒”大型风电光伏光热基地，推进光热发电技术运用，打造光热产业集群，加速壮大新能源千亿级产业集群，基本建成国家清洁能源产业高地 [3] - **生态旅游产业**：实施国际生态旅游目的地示范区建设工程，高水平推进环青海湖、黄河沿线、柴达木盆地和青南地区生态旅游发展，推动生态旅游成为全省支柱产业 [3] - **绿色有机农畜产品**：坚持提质、稳量、补链、扩输一体推进，完善仓储保鲜、冷链物流设施及网络，稳步扩大牛羊肉、冷凉蔬菜等特色农畜产品输出规模，全面建成绿色有机农畜产品输出地 [3] 深入推动绿色算电融合发展 - 围绕“1+2+N”绿色算力基地发展布局，构建“绿色电力—绿色算力—绿色价值”体系，高标准建设国家绿色算电协同发展示范区 [4] - 加快算网互联互通，建设国家级绿色算力基地，打造全国一体化算力网重要节点 [4] - 拓展智算、超算、大模型、中试场等业态，创新“东数西算”合作模式，探索发展算力“飞地” [4] - 培育壮大数据产业和算力服务产业，发展算力设备制造产业 [4] 优化提升传统产业 - 实施先进制造业集群培育工程，提升有色冶金、化工、建材、轻工等产业竞争力，积极创建国家先进制造业集群 [5] - 实施重点产业链高质量发展行动和产业基础再造工程，协同推进技术改造升级、数智化转型 [5] - 有序推动绿电直连，加快赋能绿色制造，实施“智改数转”标杆工程，打造一批智能制造典型场景 [5] - 建立项目招引利益分享机制，创新“飞地经济”模式，积极承接东中部地区先进制造业转移 [5] 培育壮大新兴产业和未来产业 - 实施产业创新工程，强化前瞻战略谋划、源头技术供给和产品迭代升级，打造新兴支柱产业 [6] - 加快新能源、新材料产业集群发展，培优育强生物医药、高原康养、节能环保、低空经济、新型储能等新兴产业 [6] - 前瞻布局未来产业，推动绿色氢能、生命健康等形成新的经济增长点 [6] - 建立未来产业投入增长机制，鼓励创业投资，培育具有地域特色的独角兽企业 [6] 构建高原现代化基础设施体系 - 适度超前布局新型基础设施，推进5G-A、万兆网络建设，有序部署第六代移动通信网络 [7] - 推进现代铁路网建设，建成西宁至成都铁路、青藏铁路格拉段电气化改造工程，深化格成铁路等前期研究 [7]

青海省“十四五”规划产业“四地”集群发展战略 - 核心观点：青海省计划在“十四五”期间高质量建设产业“四地”集群，旨在提升产业集群化发展能级，具体目标包括构建世界级现代盐湖产业体系、基本建成国家清洁能源产业高地、推动生态旅游成为支柱产业以及全面建成绿色有机农畜产品输出地 [1] 盐湖资源产业集群 - 实施钾盐高效利用、锂盐量质提升、镁盐创新突破工程，推动稀散元素提取利用 [1] - 大力发展“盐湖+”产业，目标是将盐湖资源产业集群做大做强至千亿级规模 [1] - 初步构建世界级现代盐湖产业体系 [1] 清洁能源产业集群 - 统筹源网荷储协调发展，建设“沙戈荒”大型风电光伏光热基地 [1] - 推进光热发电技术运用，打造光热产业集群 [1] - 推动“清洁能源+”全方位融合发展，加速壮大新能源千亿级产业集群 [1] - 基本建成国家清洁能源产业高地 [1] 生态旅游产业 - 实施国际生态旅游目的地示范区建设工程 [1] - 高水平推进环青海湖、黄河沿线、柴达木盆地和青南地区生态旅游发展 [1] - 丰富高品质生态旅游产品和服务供给，目标推动生态旅游成为全省支柱产业 [1] 绿色有机农畜产品输出地 - 坚持提质、稳量、补链、扩输一体推进，完善仓储保鲜、冷链物流设施及网络 [1] - 做优“链主”型龙头企业，稳步扩大牛羊肉、冷凉蔬菜等特色农畜产品输出规模 [1] - 积极拓展国外市场，目标全面建成特色鲜明、国内外知名的绿色有机农畜产品输出地 [1] 产业协同发展保障 - 引导政策、人才、平台等要素向产业“四地”有效集聚 [1] - 开展融合发展试点示范，推动产业“四地”之间互促共融 [1]

青海省“十五五”规划产业“四地”集群发展战略 - 文章核心观点：青海省发布“十五五”规划建议，提出高质量建设产业“四地”集群，旨在通过攀高逐新、聚链成势提升产业集群化发展能级，具体目标包括构建世界级盐湖产业体系、建成国家清洁能源产业高地、使生态旅游成为支柱产业以及全面建成绿色有机农畜产品输出地 [1] 盐湖资源产业集群 - 实施钾盐高效利用、锂盐量质提升、镁盐创新突破工程，并推动稀散元素提取利用 [1] - 大力发展“盐湖+”产业，目标是将盐湖资源产业集群做大做强至千亿级规模 [1] - 初步构建世界级现代盐湖产业体系 [1] 清洁能源产业集群 - 统筹源网荷储协调发展，建设“沙戈荒”大型风电光伏光热基地 [1] - 推进光热发电技术运用，打造光热产业集群 [1] - 推动“清洁能源+”全方位融合发展，加速壮大新能源千亿级产业集群 [1] - 基本建成国家清洁能源产业高地 [1] 生态旅游产业 - 实施国际生态旅游目的地示范区建设工程 [1] - 高水平推进环青海湖、黄河沿线、柴达木盆地和青南地区的生态旅游发展 [1] - 丰富高品质生态旅游产品和服务供给 [1] - 推动生态旅游成为全省支柱产业 [1] 绿色有机农畜产品输出地 - 坚持提质、稳量、补链、扩输一体推进，完善仓储保鲜、冷链物流设施及网络 [1] - 做优“链主”型龙头企业，稳步扩大牛羊肉、冷凉蔬菜等特色农畜产品输出规模 [1] - 积极拓展国外市场，全面建成特色鲜明、国内外知名的绿色有机农畜产品输出地 [1] 产业融合与要素保障 - 引导政策、人才、平台等要素向产业“四地”有效集聚 [1] - 开展融合发展试点示范，推动产业“四地”之间互促共融 [1]

公司业务与资源开发 - 公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司取得新的采矿权证与采矿许可证 [1] - 新采矿权证在延续主矿种钾盐的基础上，新增矿盐、镁盐、锂矿、硼矿共伴生矿种 [1] - 公司持续做好盐湖钾锂资源开发，保持钾锂稳定生产 [1] - 公司积极推动共伴生矿盐、镁矿、硼矿的综合利用，以最大化资源价值 [1] 产品布局与产能现状 - 公司目前暂未布局硼酸或硼砂产品 [1] - 公司暂无相关硼酸或硼砂产品的产能及行业排名信息 [1]

公司业务动态 - 公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司取得新的采矿权证与采矿许可证 [1] - 新采矿权证在延续主矿种钾盐的基础上，新增矿盐、镁盐、锂矿、硼矿共伴生矿种 [1] - 公司持续做好盐湖钾锂资源开发，保持钾锂稳定生产 [1] - 公司积极推动共伴生矿盐、镁矿、硼矿的综合利用，以最大化资源价值 [1] 产品布局说明 - 公司目前暂未布局硼酸或硼砂产品 [1] - 公司暂无相关硼酸或硼砂产品的产能及行业排名信息 [1]

项目进展 - 公司正在加紧推进刚果（布）BMB钾盐矿权区的钻探、物探等勘查工作 [2] - 勘查工作的目的是查明矿区地层与矿层的结构特征，为后续开发打基础 [2] - 刚果（布）BMB钾盐矿权区的钻探、物探等勘查工作已按计划有序开展中 [2] 公司战略与信息披露 - 公司在积极落实走出钾战略 [2] - 若项目后续取得实质性进展，公司将及时履行信息披露义务 [2]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购天一化学100%股权，发行股份价格为5.83元/股 [1][2] - 交易同步募集配套资金，用于支付现金对价、交易税费、人员安置及标的资产建设项目等 [2] - 交易完成后，天一化学将成为上市公司全资子公司，公司控股股东与实际控制人不变 [2] 收购标的核心优势 - 天一化学是溴系阻燃剂细分领域龙头，国内市场占有率超50%，并拥有扩散渗析膜、电渗析均相膜等打破国外垄断的膜材料技术 [3] - 标的公司业务覆盖阻燃剂、新材料、钾盐、膜材料四大核心板块，是国家首批高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业 [2][3] - 财务数据显示，天一化学2023年、2024年及2025年1-6月营业收入分别为12.83亿元、11.20亿元、6.94亿元，对应净利润分别为0.54亿元、0.71亿元、0.34亿元 [3] 战略协同与发展规划 - 收购旨在构建“氯碱+PVDC新材料+溴系阻燃剂”多极联动发展架构，完善产品矩阵以分散经营风险 [1][5] - 公司自身拥有4.5万吨高端新材料(PVDC)等项目已建设完毕，正办理试生产许可，计划四季度内投运 [6] - 此次重组是公司在传统化工行业转型提质关键期的战略布局，旨在通过业务协同提升经营实力和资产质量 [5][6] 公司当前经营背景 - 公司因2019年底生产厂区整体搬迁，主要产品氯化聚乙烯行业竞争格局被重塑，目前处于产能恢复期，经营成效承压 [4] - 公司依托“离子膜烧碱—副产氯气/CPE、PVDC—副产氢气/双氧水/水合肼”的循环经济链条，具备成本控制能力和产业链抗风险能力 [4]

文章核心观点 - 公众号《研报金选》提供每日热门产业链或核心公司研报分析 旨在通过快市场一步的投研思维和严苛选择标准 帮助投资者挖掘超预期投资机会 [1] - 历史案例显示 其在AI需求爆发背景下 成功捕捉存储芯片领域投资机会 推荐个股香农芯创期间最高涨幅超过360% [1] - 当前重点关注“钾锂双龙头”公司价值重估及卫星互联网算力调度两大投资主题 [2] 金选回顾 - AI需求持续爆发导致全球存储芯片市场出现结构性供需失衡 [1] - 《研报金选·个股》高度看好该领域投资机会 并于7月17日、7月31日多次提醒关注香农芯创 [1] - 香农芯创在推荐期间最高涨幅超过360% [1] 今日速览 - “钾锂双龙头”公司在五矿入主后 锂盐产能有望从4万吨大幅跃升至20万吨 [2] - 机构看好该公司碳酸锂与钾盐资源双轮驱动的业务模式 认为其价值正待重估 [2] - 政策与技术双轮驱动产业加速 卫星互联网算力调度市场空间或达千亿级别 [2] - 机构正紧急梳理“算力上星”受益标的 [2]