核心订单概述 - 中远海运集团及其旗下企业在一周内（12月8日至12月12日）密集下单，总计订造106艘新船，所有船舶均由中国船厂建造 [1][8] - 订单分为两批：第一批于12月8日签订，涉及87艘新船，金额超过500亿元人民币；第二批于12月12日签订，涉及19艘船舶，含税合同船价总额为78.8198亿元人民币，总投资约81.24亿元人民币 [1][8] 第二批订单（12月12日）详情 - **订单规模与金额**：中远海能及其附属公司与中远海运重工旗下3家船厂签订19艘船舶建造合同，合同总价78.8198亿元，总投资约81.24亿元 [1][3] - **船厂分配**：订单由中远海运重工三家全资子公司承接：大连中远海运重工获10艘，扬州中远海运重工获4艘，广东中远海运重工获5艘 [3][11] - **船舶类型与价格细分**： - 1艘9000立方米LNG双燃料动力乙烯运输船，合同价3.2798亿元/艘 [3][11] - 在大连中远重工建造：2艘LRⅠ型成品油/原油船（合同价9.12亿元）、3艘MR型成品油/原油船（合同价10.47亿元）、4艘MR型原油船（合同价13.70亿元） [3][11] - 在扬州中远海运重工建造：2艘甲醇双燃料动力阿芙拉型原油船（合同价6.1亿元/艘，合计12.2亿元）、2艘甲醇双燃料动力LRⅡ型成品油/原油船（合同价6.3亿元/艘，合计12.6亿元） [3][11] - 在广东中远海运重工建造：5艘MR型成品油/原油船（合同价3.49亿元/艘，合计17.45亿元） [3][11] 第一批订单（12月8日）详情 - **订单规模与金额**：中远海运集团与中国船舶集团旗下6家船厂签订87艘新造船项目，金额超500亿元人民币 [1][4] - **涉及船厂**：包括江南造船、大连船舶重工、武昌船舶重工、广船国际、中船澄西、中国船舶集团青岛北海造船等6家子公司 [4][13] - **船舶类型**：涵盖超大型集装箱船、超大型散货船、超大型油船、粮食运输船、多用途重吊船、MR型油船、客滚船、小型箱船等多种船型 [4][13] 船舶技术与战略意义 - **技术特点**：新建船舶采用LNG双燃料、甲醇双燃料、甲醇燃料预留等清洁动力系统，并配备节能与智能化装置，以响应全球航运减碳趋势 [4][12] - **战略目标**：新船符合公司可持续发展战略，旨在提升船舶全生命周期竞争力，并通过新增运力增强船队内外贸兼营的灵活性与运营效率，以巩固市场份额并夯实可持续盈利能力 [4][12]

新签订单 - 公司实际控制人中国船舶集团有限公司与中国远洋海运集团有限公司签约新造船项目，涉及各型船舶87艘，金额约500亿元人民币，其中跨境人民币结算约470亿元，均由公司下属相关子公司承建 [2][3] - 该订单是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单 [2][4] - 项目涉及公司下属多家核心子公司，船型包括超大型集装箱船、超大型散货船、超大型油轮、粮食运输船、多用途重吊船、MR油轮、客滚船、小型箱船等 [4][5] 订单影响与后续合作 - 由于合同履行期较长且包含部分意向订单，公司将根据收入准则确认收入，对当期利润不构成重大影响，但若顺利实施将对未来营业收入和利润产生一定积极影响，有利于提高中长期市场竞争力和盈利能力 [5] - 中船集团相关负责人表示，航运和造船业正朝着绿色化、智能化融合发展，中国船舶集团将与中国远洋海运集团在科技创新、绿色低碳、智能船舶等领域开展更深层次合作 [6] 财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入1074.03亿元，同比增长17.96%；归母净利润58.52亿元，同比增长115.41% [2][8] - 2023年和2024年，公司营业收入分别为748.39亿元和785.84亿元，同比分别增长25.81%和5.01%；归母净利润分别为29.57亿元和36.14亿元，同比分别增长1614.73%和22.21%，其中2024年业绩创历史新高 [7] - 截至2025年三季度末，公司总资产达4060.23亿元，总负债达2593.82亿元 [2][10] 业绩增长原因 - 营业收入增长主要由于公司手持订单结构升级优化，交付的民品船舶数量、价格同比提升 [9] - 利润增长主要由于船舶行业整体发展态势良好，手持订单结构优化，交付船舶价格同比提升且建造成本管控得当，营业毛利同比增加，同时参股联营企业经营业绩改善，长期股权投资收益同比增加 [9] 重大资产重组 - 2025年7月，公司通过发行A股股票吸收合并中国重工的重大资产重组事项获审议通过，交易以换股方式进行，交易金额达1151.5亿元 [7][8] - 此次合并是中国船舶工业体制改革的重要延续，重组后的公司有望打造更完善的现代化产业体系，在服务国家战略、推动科技自立自强方面发挥更积极的支撑作用 [8] - 合并后，2025年前三季度公司营收与利润实现显著增长 [8] 风险管理措施 - 公司出口船及进口物资以外币结算，产品建造周期长，受汇率和大宗商品价格波动影响，拟开展期货和衍生品交易业务以管理风险 [10] - 2026年新开展交易额度预计不超过240亿美元，任一交易日持有的最高合约价值不超过510亿美元，交易期限为2026年1月1日至12月31日，业务资金来源于公司进出口合同预期收汇及手持本外币资金 [10]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 中国船舶集团与中国远洋海运集团签订涉及87艘船舶、金额约500亿元人民币的新造船订单，其中跨境人民币结算约470亿元，成为我国船企国内单次合作签约金额最高订单，且订单均由中国船舶下属子公司承建 [2][4] - 公司吸收合并中国重工后，综合造船实力增强，手持订单饱满，全年新签订单有望持续释放 [2][10] - 美国暂停实施对华海事、物流和造船业301调查措施一年，板块最大压制因素解除，11月全球新签订单达1719万DWT，同比+32%，环比+62% [2][10] - 下游航运景气叠加油轮运力紧张，后续油轮订单有望接力集装箱船订单释放，长期来看，行业在旧船更新+绿色环保驱动下向上趋势明确 [2][10] 公司订单与运营 - 本次新签500亿元订单涉及船型广泛，包括超大型集装箱船、超大型散货船、超大型油轮、粮食运输船、多用途重吊船、MR油轮、客滚船、小型箱船等 [10] - 订单由公司下属江南造船、大连船舶重工、武昌船舶重工、广船国际、中船澄西、青岛北海造船等多家子公司承建 [10] - 吸收合并中国重工后，公司优化了船舶制造板块产业布局，具备更丰富的造船资源，协同效应提升接单和造船效率 [10] - 截至三季报，公司手持订单饱满，订单排期已至2028年底，部分订单已排到2029年 [10] - 2024年全年公司新签民船订单154艘，2025年上半年已承接民船订单59艘，叠加本次新签的87艘，全年新签订单有望持续增长 [10] 行业与市场环境 - 2024年11月全球新签订单达1719万DWT，同比+32%，环比+62% [10] - 2024年11月油轮新签订单大幅放量，达1005万DWT，同比+284% [10] - 二手船价持续上涨，突破2024年高点，反映出全球航运业对运力需求仍在增长，后续新船价格有望迎来拐点 [10] - 近期油轮运价创新高，客观反映下游景气乐观 [10] 财务预测与估值 - 考虑并表中国重工的影响，预计公司2025-2026年分别实现归母净利润103.15亿元、181.71亿元 [10] - 预计2025-2026年每股收益（EPS）分别为1.37元、2.41元 [14] - 预计2025-2026年市盈率（PE）分别为25倍及14倍 [10] - 预计2025-2027年营业总收入分别为1550.33亿元、2038.67亿元、2542.52亿元 [14] - 预计2025-2027年毛利率分别为13%、15%、16% [14] - 预计2025-2027年归属于母公司所有者的净利润分别为103.15亿元、181.71亿元、238.20亿元 [14]

市场指数与行业表现 - 截至报告日，上证指数收盘3924点，单日上涨0.54%，近一月上涨0.26%，但近五日下跌1.84% [1] - 深证综指收盘2499点，单日上涨1.22%，近一月上涨0.81%，近五日下跌0.81% [1] - 风格指数方面，小盘股表现相对活跃，单日上涨1.22%，近六个月上涨21.86%；中盘股近六个月涨幅最高，达26.38% [1] - 通信设备行业表现突出，单日涨幅达5.96%，近一个月上涨12.58%，近六个月累计涨幅高达122.51% [1] - 元件Ⅱ和能源金属行业近六个月涨幅显著，分别达到85.89%和85.52% [1] - 焦炭Ⅱ和煤炭开采行业近期表现疲软，单日分别下跌1.9%和1.4%，近一个月分别下跌6.92%和7.55% [1] 宏观政策与“十五五”规划 - 2025年12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，核心基调包括“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”以及“坚持内需主导” [2][9] - 会议提出要“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”，以衔接2035年经济总量与人均GDP较2020年翻番的目标，这要求名义与实际GDP增速分别需达到约4%和4.4% [9] - 财政政策预计将保持扩张取向，中性情景下赤字率维持在4%左右，特别国债与新增专项债规模较2025年小幅扩张 [9] - 货币政策更注重流动性呵护，结构上以精准支持为核心，预计央行可能实施1次幅度约10BP的降息 [9] - “十五五”规划建议将新兴产业定位为“支柱产业”，并首次提出推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大未来产业发展 [2][11] - 报告梳理了未来产业的十大细分投资方向：人工智能、机器人、航空航天、无人机/低空经济、战略资源金属、船舶航运、可控核聚变能、储能、脑机接口、创新药 [2][11] 重点行业与公司研究 船舶制造与航运 - 中国船舶控股集团近期完成近500亿元人民币的新造船项目合作签约，涉及87艘多种船型，其中跨境人民币结算约470亿元 [16] - 2025年11月，全球造船业新签订单量环比增长71%至513万CGT；中国船舶11月新签订单环比大幅增长144% [16] - 二手船价格指数已连续上涨10个月，并与新造船价格指数走势背离，历史上这种情形出现后三次均伴随超级周期行情 [16] - 油轮市场景气度向上传导，VLCC一年期期租租金价格较2025年8月上涨38%至58,000美元/天 [16][19] - 报告维持中国船舶2025-2027年归母净利润预测为90亿元、177亿元、235亿元，对应市盈率分别为28倍、14倍、11倍 [16] 有色金属与能源金属 - 刚果金政府强化钴资源供给管控，预计2026-2027年钴出口配额比例约为44%，供给收缩驱动钴价中枢上行 [23] - 华友钴业在印尼已形成18万吨/年镍湿法产能，并规划再新建18万吨，其湿法镍成本较火法工艺有约3000美元/吨的优势 [23] - 华友钴业在津巴布韦的硫酸锂项目投产后，预计2027年锂盐产能达12万吨/年，成本有望降至6万元/吨以下 [23] - 报告预测华友钴业2025-2027年归母净利润分别为57.91亿元、101.08亿元、156.3亿元，对应市盈率为21倍、12倍、8倍 [23] - 上周（2025/12/01-2025/12/05）有色金属（申万）指数上涨5.35%，跑赢沪深300指数4.07个百分点，其中铜、铝板块涨幅显著，分别上涨10.30%和9.69% [24] 医药生物 - 本周（2025/12/01-2025/12/05）申万医药生物指数下跌0.7%，跑输大盘，在31个申万一级行业中排名第21 [27] - 2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率88%，较2024年的76%明显提高 [29] - 首版《商业健康保险创新药品目录》同步发布，共有19种药品纳入 [29] - 中国创新药对外授权（BD）活跃，例如科伦博泰授权ITGB6 ADC收取8000万美元首付款，并有资格收取高达12.5亿美元的里程碑付款 [29] 国防军工 - “十五五”规划建议提出如期实现建军一百年奋斗目标，判断军工行业将进入新一轮提质增量的上升周期 [30] - 全球军贸市场对中国武器装备的潜在需求明显扩大，中东、亚洲等市场订单催化不断，军贸开启供需共振大格局 [30] - 商业航天领域发展迅速，蓝箭航天“朱雀三”火箭于12月3日首飞成功入轨 [30] - 报告预计军工行业四季度任务交付加速，业绩将环比改善 [30] 金融产品分析 - QDII ETF以港股ETF为主，2021年起快速发展；2023年起非港股ETF规模快速提升 [3] - QDII ETF的溢价率与其性价比负相关，例如溢价率超过8%时，持有一个月收益显著为负 [3][11] - 日申购上限与交易情绪是溢价率的显著影响因素，其中情绪可长期解释溢价水平 [3][11] 出口与外贸分析 - 2025年11月中国出口（美元计价）同比回升至5.9%，报告认为主因是“工作日”效应、“抢生产”等供给端扰动在11月消退，而非外需根本性改善 [21] - 对非洲、拉美等新兴经济体出口增速在11月明显回升，分别较前月上行17.1、12.8个百分点至27.7%、15% [21] - 加工贸易进口在11月大幅上行9.2个百分点至13.9%，超过回落前的增速水平，也印证供给扰动消退 [21] - 展望未来，中美关税进一步缓和、美国补库空间以及我国在新兴市场份额提升，或共同对出口形成支撑 [21]

公司重大合同 - 公司实际控制人中国船舶集团有限公司与中国远洋海运集团有限公司签约新造船项目，涉及各型船舶87艘，合同金额约500亿元人民币 [1] - 合同中跨境人民币结算金额约470亿元人民币，占比高达94% [1] - 上述新造船项目将由公司下属相关子公司全部承建 [1] 项目涉及子公司 - 项目涉及公司下属六家主要子公司，包括江南造船(集团)有限责任公司、大连船舶重工集团有限公司、武昌船舶重工集团有限公司、广船国际有限公司、中船澄西船舶修造有限公司、中国船舶集团青岛北海造船有限公司 [1] 项目涉及船型 - 相关船型覆盖广泛，包括超大型集装箱船、超大型散货船、超大型油轮、粮食运输船、多用途重吊船、MR油轮、客滚船、小型箱船等多种类型 [1]

上海市海洋产业发展规划（2026—2035年）核心观点 - 上海市发布海洋产业发展中长期规划，目标是到2030年基本形成“3+5+X”海洋产业体系和“两核引领、一带联动、一廊辐射、多点支撑”的空间布局，到2035年全面建成中国特色海洋强国建设引领区和国际领先的现代海洋城市，海洋产业综合实力位居全球沿海城市前列 [1] - 规划旨在构建现代海洋产业体系，以新质生产力推动海洋经济高质量发展，具体方向包括做优做强海洋主导产业、培育壮大海洋新兴产业、前瞻布局海洋未来产业 [1] - 中国海洋经济规模持续扩大，2024年全国海洋生产总值达到10.5万亿元，海洋经济被视为形成新质生产力的重要领域和高质量发展的关键增长极 [5][6][7] 现代海洋产业体系构建 - **做优做强海洋主导产业**：规划提出加快超大型LNG运输船、邮轮、超大型集装箱船等高技术船舶研制，健全海洋油气、港口机械、极地特种装备等高端海工装备产品体系，并提升关键配套能力 [2] - **培育壮大海洋新兴产业**：重点推动海上风机整机及配套设备研制，加速大兆瓦级海上风电机组批量应用，并推动海上光伏技术创新与集成应用，同时鼓励探索潮汐能、潮流能、波浪能等技术 [2] - **前瞻布局海洋未来产业**：包括未来深远海资源类产业和未来深远海融合创新产业，具体涉及加大深海油气开发、深远海风电等装备研发，前瞻部署海洋核动力商船，推进深海采矿核心装备研制，以及加快海洋碳捕集利用发展 [2] - 未来深远海融合创新产业将依托深潜、深钻、深网及极地领域优势，探索多学科融合创新，并加速突破深海传感器、远洋通信导航等关键技术 [3] 重点任务部署 - **高能级集群建设**：建设世界级船舶与海工装备产业集群，培育具有全球引领力的世界级船海集团，鼓励参与国际标准制定，推动长兴岛船海产业全产业链创新和集群发展 [3] - **高效能创新引领**：加快高技术船舶与海工装备核心技术自主研发，前瞻布局海洋核动力装置、智能航行船舶等前沿领域，加强船舶绿色燃料技术路线研究 [3] - **高质量基础建设**：打造高度发达的现代航运服务体系，加快建设国际枢纽港，拓展中转集拼等功能，提升航运保险自主供给能力，推动海事仲裁服务创新，并建设国际航运绿色燃料加注中心 [4] - **高水平数智升级**：构建海洋数字基础设施，推进数智技术深度融合，丰富数智化应用场景，包括建设“AI+海洋”标志性应用场景，推动物联网、5G等技术在智慧港口、智慧航运等行业应用，建设智慧海洋环境监测体系，并探索培育海上低空经济新业态 [4] - **高起点合作开放**：建设中国航运领域权威智库和全球知名航运咨询机构，加大国际性、国家级航运专业组织和功能性机构以及航运企业引进力度 [4] 海洋产业空间布局 - 规划明确“两核引领、一带联动、一廊辐射、多点支撑”的空间布局，具体包括筑牢海洋产业发展核，打造沿江临海环湾海洋产业发展带，培育海洋现代服务业发展走廊，建设海洋产业功能园区 [4] 中国海洋经济发展现状与前景 - 2024年全国海洋生产总值达到10.5万亿元，海洋经济规模持续扩大 [5] - 上海、深圳、青岛等城市海洋国际竞争力不断提升，天津、大连、宁波、厦门等在港产城融合、海洋渔业、现代航运服务业、海洋药物和生物制品等领域取得突破 [6] - 海上风电、海洋生物医药等产业崛起带动结构性优化，新兴海洋技术赋能传统海洋产业升级 [1][7] - 在海上风电领域，中国装机量连续数年居全球首位，在海上油气开发领域，中国资源丰富并迎来长期机遇 [7] - 培育海洋领域的新质生产力是推动海洋经济高质量发展的核心引擎，未来需重点完善海洋科技企业梯度培育，并重点支持深海科技发展 [7] - 航运行业方面，有观点认为2026年投资逻辑将沿着供需缺口方向展开，即供给增速处于低位、需求有望迎来边际变化 [7]

印度造船业发展目标与现状 - 印度总理莫迪表示该国造船业正在迅速崛起 [1] - 印度政府目标是在2047年将其造船业全球市场份额提升至20% [3] - 目前印度造船业全球市场份额仅占1% [3] 全球造船业竞争格局 - 当前全球主要造船大国为中国、韩国和日本，三者产量合计占全球九成 [3] - 印度若达成2047年目标，可能超过日本，但超越韩国和中国几乎不可能 [3] 印度造船业的国际合作与能力 - 印度科钦造船基地获日本三菱重工帮助，经10年建设主要生产小型船只 [5] - 该造船厂规划在2019至2024年间每年建造5艘民用和军用船只 [5] - 科钦造船厂于今年7月与韩国现代签署合作协议获得技术支持并承接订单 [5] 中国造船业的成功因素 - 政策支持包括《船舶工业振兴规划》及财政补贴、税收优惠和低息贷款 [5] - 劳动力成本优势及成熟的钢铁、机械、电子等国内配套产业链 [7] - 在LNG船、超大型集装箱船等领域实现自主研发突破并应用智能化转型 [7] - 拥有全球最多的干船坞和最大起重能力的龙门吊，实现标准化和规模化生产 [7] 市场机遇与背景 - 美国对中国制造船只加收港口管理费为印度提供了填补市场空白的机会 [1][3] - 美国与中国达成“休战协议”暂停上述政策一年 [1]

政策背景与核心措施 - 美国贸易代表办公室自2025年10月14日起对中国关联船舶加收港口服务费，作为其2025年4月启动的对中国海事、物流和造船业301调查的最终措施之一[4][7] - 中国交通运输部作为对等反制，于2025年10月14日实施对美船舶特别港务费新规，对美资控股、美籍运营、美国建造、悬挂美国旗或美资持股超25%的船舶，每净吨收取400元人民币，并计划阶梯式上涨至2028年的每净吨1120元[4][7] - 新规收费范围精准锁定五类美国关联船舶，但豁免在中国建造的船舶、仅用于维修的船舶或获得官方特批的船舶[7] 对公司财务的直接影响 - 肖恩吉海事控股公司老板斯塔马蒂斯·桑塔尼斯表示，每艘船前往中国港口需额外支付450万至500万美元（约合人民币3205万至3562万），这笔费用几乎吃掉公司全年一半净利润[1][11] - 一艘16万吨级的超大型油轮（VLCC），单次靠港费用在2025年达6400万人民币，到2028年将突破1.79亿人民币[4] - 美国上市船东面临巨大现金流压力，一笔170万美元的追缴单相当于租用半艘新船的成本，例如Matson的马森威基基号在新规过渡期后需补缴170万美元[13] 行业运营策略调整 - 船东采取紧急措施应对，包括连夜召开董事会迫使美籍董事辞职以将持股比例压至25%以下，或为船舶“洗身份”更换为利比里亚、巴拿马船旗并通过离岸壳公司转移所有权[13] - 大型航运公司如德国赫伯罗特、马士基直接取消在中国宁波港的停靠，转而停靠韩国釜山或光阳港，导致韩国泊位预约一夜之间上涨18%，操作费被抬价[13] - 部分货主采用接力中转模式，先将货物卸至韩国再转支线小船运往中国，但实际效率低、耗时长[15] 全球航运市场与供应链变化 - 新规导致货船可用数量减少，推升运价，波罗的海干散货运价指数出现跳水[9][13] - 东南亚港口如越南、马来西亚、新加坡码头预约爆满，货物流向转移，但资源紧张导致效率下降，码头滞留率上升10%[17] - 陆上运输需求激增，2025年10月以来中欧班列货运量增长30%，重庆、义乌、成都、郑州等内陆站班次加密[20] - 欧洲港口如鹿特丹、汉堡夜间作业量暴增以处理增加的铁路货运[20] 造船业竞争格局变动 - 美国制裁意图提振本土造船业的努力未达预期，美国本土造船年产量不足全球1%，而中国占全球新船订单的61.4%[4][18] - 2025年9月至10月，韩国现代重工、三星重工及日本今治造船的新订单涨幅超过20%，原本流向中国的超大型集装箱船和LNG船订单转移至日韩船厂[18] - 日韩政府通过提供补贴融资和出口信贷支持其造船业，审批速度快[18] 成本传导与消费者影响 - 航运公司试图将增加的成本转嫁给货主，导致美国零售巨头如沃尔玛、塔吉特销售的商品价格预计上涨3%至5%[15][20] - 肖恩吉海事控股公司因调整航线避费，燃油消耗增加20%，收益缩水一半，其2025年第三季度每股盈利仅为0.40美元[15]

活动概述 - 2025年10月27日中国船舶集团举行国企开放日暨品牌宣传周启动仪式 [1] - 活动集中展示船舶"智"造成果并有20余家媒体实地探访 [1] - 媒体采访团将在5天内走进集团与一线员工及科技成果进行沉浸式互动 [1] 核心能力与产业地位 - 公司是我国船舶工业发展的国家队和主力军 [2] - 公司培育了集研发、制造、配套为一体的世界级海洋装备先进产业集群 [2] - 公司业务不断向全球产业链和价值链高端延伸且国际竞争力持续提升 [2] 主要产品与业务板块 - 大型邮轮、超大型智能原油船（VLCC）、大型LNG船、超大型集装箱船 [2] - 沪东中华造船成功摘取大型LNG船这颗造船工业皇冠上的明珠并成长为中国海上LNG产业链链长 [1] - 武昌造船打造中小型船舶智造基地 [1] 技术创新与研发重点 - 七一七所在光电、导航、量子测量、半导体制造等技术领域攻坚克难并加速形成新质生产力 [1] - 中船发动机有限公司打造低碳零碳的船舶心脏以实现领航绿色动能 [1] - 上海船舶研究设计院深耕绿色低碳船舶设计并引领智能船舶发展潮流 [1] - 七一二所以智能重构动力边界并持续突破船舶电力推进、氢能与燃料电池和轨道交通开关电器等核心技术 [1]

股价表现与市场反应 - 10月14日韩华海洋股价大幅下挫，盘中跌幅一度超过10%，最终收跌8.3% [1][3] - 股价剧烈波动在大型造船企业中较为罕见，并引发对韩华集团整体风险的担忧，韩华航太同日下跌超过3% [3] 中国商务部的反制措施 - 中国商务部对韩华海洋株式会社的5家美国相关子公司采取反制措施，禁止中国境内组织和个人与其进行任何交易与合作活动 [1] 公司业务与市场地位 - 韩华海洋前身为大宇造船海洋，与现代重工、三星重工并称韩国造船“三巨头”，全球市场份额常年维持在5%-8% [3] - 公司核心竞争力集中于高技术、高附加值船舶领域，尤其在液化天然气运输船和超大型集装箱船市场占据领先地位 [3] - 公司计划以军工、环保、海上风电、智能船厂“四大轴心”为中心，转型为全球海洋解决方案供应商 [6] 全球化战略布局 - 公司加速全球化步伐，去年在新加坡、美国、英国、开曼群岛和荷兰设立了8家海外法人 [3] - 今年上半年继续在印度和巴西成立子公司，加速开拓新兴市场 [3] - 在印度设立工程中心，旨在开拓海工装备市场，并计划执行FPSO和FLNG等装备的详细设计业务 [5] - 在巴西成立公司，参与巴西国家石油公司1艘FPSO“P-86”的项目竞标，并计划建设可雇佣7000多人的造船厂 [5][6] - 聘请荷兰海上石油天然气服务提供商SBM Offshore原美洲区总裁Philippe Levy担任海洋事业部部长，以强化专业能力 [7] 与美国市场的深度绑定 - 韩华集团与美国市场联系紧密，其航空航天子公司是美国武器系统在韩关键合作伙伴，并为美军提供弹药供应 [4] - 集团旗下韩华Q CELLS在全球太阳能市场举足轻重，2019年在美国乔治亚州建立了1.7吉瓦规模的组件工厂 [4] - 韩华海洋斥资1亿美元收购美国费城船厂，并承接美国海军船舶维修业务 [4] 公司控制权结构 - 韩华集团通过交叉持股形成稳固架构，最终控制权归金升渊家族，该家族100%控股的Kumho Global投资公司是韩华株式会社的最大单一股东 [9] - 贝莱德、先锋领航等美国基金持有公司股票，但属于不参与公司治理和战略决策的被动投资 [9]