行业市场展望 - 根据CFM闪存市场预测 AI服务器出货规模持续扩大推动下半年服务器NAND市场备货需求升温 [1] - 预计四季度存储市场价格将迎来全面上涨 [1] - AI需求带动存储产业链需求复苏 [3] 公司产品进展 - 企业级PCIe SSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业 [3] - 主控芯片全系列产品累计部署规模已超过8000万颗且保持快速增长 [3] - 搭载自研主控的UFS4.1产品正在多家Tier1厂商导入验证中 [3] 公司战略部署 - 全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长 [3] - 自研主控芯片进展为其在高端存储市场进一步打开空间 [3] - 公司有望在新一轮行业周期中加快市场份额扩张 [3]

停复牌 - 时空科技终止筹划控制权变更事项并复牌 [1] - 衢州发展拟购买先导电子科技股份导致停牌 [1] 回购 - 神马电力拟回购3亿元至4亿元股份 [2] 投资合作与经营状况 - 江波龙全年自研主控芯片应用规模预计明显放量增长 [3] - 湖南天雁由中国长安汽车集团间接控股37.25%股份 [3] - ST盛屯子公司BMS与格睿绿能国际签署10年光储项目投资协议 预计支付电费约4806万美元 [3] - 阿石创部分半导体新产品已完成验证并获试订单 [3] - 万通智控与上海深明奥思半导体签订5年独家授权销售及合作合同 涉及具身智能大模型域控领域板卡制作与销售 [3] - 道氏技术与能斯达及芯培森签署战略合作框架协议 围绕人形机器人电子肌肉展开深度合作 [3] - 安徽建工中标重庆荣昌至四川自贡高速公路项目 估算总投资36.14亿元 [3] - 天铁科技孙公司安徽天铁与珠海欣界签署采购框架协议 订单金额4亿元人民币 涉及铜锂复合带采购 [3] 业绩变动 - 凯美特气2025年上半年净利润5584.61万元 同比增长199.82% [4] - 仕佳光子2025年上半年净利润2.17亿元 同比增长1712.00% [5]

公司自研主控芯片进展 - 公司自研主控芯片聚焦高端产品领域，已推出用于eMMC、SD卡、车规级USB产品的三款主控芯片，累计应用量超过3000万颗 [1] - 公司成功流片首批UFS自研主控芯片，技术实力进一步增强 [1] - 搭载自研主控芯片的存储产品在性能和功耗方面具有明显优势，有助于巩固市场领先地位 [1] 主控芯片发展规划 - 预计2025年全年自研主控芯片应用规模将实现明显放量增长 [1] - 公司将继续保持与第三方主控芯片厂商的长期合作，结合独立主控芯片厂商技术优势 [1] - 通过多样化合作策略，公司将拓宽产品组合，提供更多样化的存储解决方案 [1]

公司概况 - 2025年7月25日，工银瑞信基金、国盛证券、财通证券对深圳市江波龙电子股份有限公司进行特定对象调研，公司副总经理、董事会秘书许刚翎等接待 [2] 企业级存储业务 - 公司是极少数能在定期报告披露企业级存储产品组合（eSSD和RDIMM）业绩的A股上市公司，也是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业 [3] - 2025年一季度企业级存储产品组合收入3.19亿元，同比增长超200%，产品获不同行业知名客户认可，适配性和可靠性强 [3] - 随着AI应用加速，客户将更多采用国产企业级存储产品，公司有望在重要客户处持续取得突破 [3] TCM模式合作 - 公司与存储晶圆原厂达成TCM模式合作，是主控芯片、固件研发和封测制造等能力全面领先的体现，能满足高性能与定制化需求，创造更高附加值 [3] - 公司将发展为连接上游晶圆原厂与终端应用市场的重要桥梁，与闪迪的合作体现其技术实力与产业定位，能强化其在存储生态中的独特地位 [3][4] TCM模式开展情况及影响 - 已与闪迪合作，面向移动及IOT市场推出定制化UFS产品及解决方案，搭载自研主控芯片的UFS4.1产品性能优于市场主流产品 [5] - UFS产品有望大规模导入Tier1客户供应链，扩大公司在嵌入式存储市场领先地位，提升高端存储市场占有率 [5] - 公司积极推进TCM模式应用，已与传音、ZTE等达成合作，未来将在主要大客户合作上持续取得突破 [5] 自研主控芯片 - 公司自研主控聚焦高端产品领域，已推出三款主控芯片，累计应用量超3000万颗，已成功流片首批UFS自研主控芯片 [6] - 搭载自研主控芯片的存储产品有性能和功耗优势，2025年应用规模预计明显放量增长，公司将结合第三方主控芯片厂商优势拓宽产品组合 [6][7] 存储价格走势 - 2025年第一季度后半期存储产品市场价格及各方心理预期上扬，下游需求实质性增长，半导体存储市场自3月底逐步回暖 [7] - 预计第三季度服务器和手机等领域存储产品价格仍具上行动能 [7]

公司调研情况 - 知名私募彤源投资近期对江波龙进行了特定对象调研 [1] - 调研活动于2025年7月23日在公司高端封测制造基地开展 [1] 公司业务表现 - 企业级存储业务2024年收入增长超过600% [1] - 2025年一季度企业级存储业务收入实现超过200%快速增长 [1] - 公司积极推进TCM模式应用 与多个Tier1客户达成合作 [1] - 具备'eSSD+RDIMM'产品设计 组合及规模供应能力 [1] - 企业级产品获得多行业知名客户认可 [1] 产品与技术优势 - 自研主控芯片性能优越 UFS4.1产品性能优于市场主流产品 [1] - 2025年全年自研主控芯片出货规模将明显增长 [1] - 已形成完善的半导体存储研发体系 获得多项专利和技术授权合作 [1] 行业市场趋势 - 存储产品市场价格及心理预期上扬 [1] - 预计第三季度服务器和手机等领域存储产品价格仍具上行动能 [1] 公司战略合作 - 与晶圆原厂和终端应用市场深度合作 [1] - 成为连接上下游的重要桥梁 提供更高附加值 [1] 机构背景 - 彤源投资注册资本3000万元 [2] - 从事证券投资 资产管理 投资咨询 企业管理咨询等业务 [2] - 结合境内外多家金融 投资公司经验 立足于中国进行综合投资 [2]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为电话会议 [2] - 参与单位为中信保诚基金、中邮证券 [2] - 活动时间为2025年7月8日下午15:00 - 16:00 [2] - 活动地点在深圳市前海深港合作区南山街道听海大道5059号鸿荣源前海金融中心二期B座2301 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书许刚翎，投资者关系经理黄琦，投资者关系资深主管苏阳春 [2] 企业级存储业务 - 公司是极少数能在定期报告披露企业级存储产品组合业绩的A股上市公司，也是国内少数具备“eSSD + RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业 [3] - 2025年一季度企业级存储产品组合收入3.19亿元，同比增长超200% [3] - 企业级存储产品获不同行业知名客户认可，适配性和可靠性强，能满足高性能和定制化需求 [3] - 随着AI应用加速，国产企业级存储产品需求增加，公司企业级业务有望在重要客户处取得突破 [3] TCM模式业务 - 公司与闪迪合作，基于双方优势推出定制化UFS产品及解决方案，自研主控芯片UFS4.1产品性能优于市场主流 [4] - 依托UFS主控芯片性能和与晶圆原厂合作，UFS产品有望扩大在嵌入式存储市场领先地位，提升高端存储市场占有率 [4] - TCM模式是业务模式革新，拉通晶圆原厂与大客户，降低价格波动影响，创造核心能力价值 [5] - 公司已与闪迪、传音、ZTE等达成TCM模式合作，未来将在主要大客户合作上取得突破 [5] 自研主控芯片业务 - 自研主控聚焦高端产品领域，已推出三款主控芯片，累计应用量超3000万颗，首批UFS自研主控芯片已成功流片 [5] - 搭载自研主控芯片的存储产品有性能和功耗优势，2025年应用规模预计明显放量增长 [5] - 公司将保持与第三方主控芯片厂商合作，提供更多样化存储解决方案 [5] 其他信息 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [5] - 无附件清单 [5]

合作与业务模式 - 公司与闪迪合作，基于双方优势面向移动及 IOT 市场推出定制化 UFS 产品及解决方案，搭载自研主控芯片的 UFS4.1 产品性能优于市场主流产品，有望扩大嵌入式存储市场领先地位和高端存储市场占有率 [3] - TCM 模式是公司核心能力凝结出的业务模式革新，已与传音、ZTE 等 Tier1 客户达成合作，未来将在主要大客户合作上持续突破 [3] 企业级存储 - 公司是极少数能披露企业级存储产品组合业绩的 A 股上市公司，也是国内少数具备“eSSD + RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业 [3] - 2025 年一季度企业级存储产品组合收入 3.19 亿元，同比增长超 200%，产品获不同行业知名客户认可，随着 AI 应用加速，企业级业务有望在重要客户处取得突破 [3][4] 自研主控芯片 - 公司自研主控聚焦高端产品领域，已推出三款主控芯片，累计应用量超 3000 万颗，已成功流片首批 UFS 自研主控芯片 [5] - 搭载自研主控芯片的存储产品有性能和功耗优势，2025 年自研主控芯片应用规模预计明显放量增长，公司还将与第三方主控芯片厂商长期合作 [5] 价格走势 - 2025 年第一季度后半期存储产品市场价格及各方心理预期上扬，下游需求实质性增长，半导体存储市场自 3 月底逐步回暖 [6] - 受服务器 OEM 客户备库存需求和存储晶圆原厂价格策略影响，预计 eSSD 在 Q3 将出现 5%-10%的上涨 [7] 内存与库存策略 - 近期部分 DDR4 价格短期内明显上扬，DDR5 价格也有所抬升 [7] - 公司以大客户为主，积极推进 PTM 及 TCM 模式，采用以需求为牵引、结合市场综合因素判断的采购策略，将根据业务发展需求灵活调整库存策略 [7]