作者 | 第一财经 陈君君 日前，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%~4.25%，这是自2024年12月以来的首 次降息。与此同时，美元汇率自年初高点持续贬值，投资者手中的美元理财产品不仅利息减少，还因汇 率折损出现本金缩水。记者注意到，在社交平台上，越来越多的投资者分享着"存美元理财，最后赔了 钱"的经历，美元理财的"高息陷阱"逐渐显现。市场普遍预期，美元高利率周期已结束，美元资产收益 率下行趋势难改。 从"稳赚"到"亏损" "年初以7.35的汇率换入5万美元，买了一款年化收益率4.5%的美元理财，当时觉得比人民币存款和理财 划算，指望能赚些利息，结果汇率一路走低，如今折算成人民币反而亏了。"一位来自上海的投资者在 社交平台上吐槽。 另一位投资者则晒出了详细账单：此前以7.28的汇率购入6000美元，成本折算人民币约4.36万元，购买 了一款180天封闭式美元理财。9月到期，本息合计约6050美元，但结汇价已跌至7.11，折算人民币约 4.30万元，半年下来亏损超过680元。"本来想吃利息，结果被汇率吞掉了。" 投资者面临的收益缩水反映出今年美元资产的整体表现。Wind数据显示，截至 ...

从"稳赚"到"亏损" "年初以7.35的汇率换入5万美元，买了一款年化收益率4.5%的美元理财，当时觉得比人民币存款和理财 划算，指望能赚些利息，结果汇率一路走低，如今折算成人民币反而亏了。"一位来自上海的投资者在 社交平台上吐槽。 另一位投资者则晒出了详细账单：此前以7.28的汇率购入6000美元，成本折算人民币约4.36万元，购买 了一款180天封闭式美元理财。9月到期，本息合计约6050美元，但结汇价已跌至7.11，折算人民币约 4.30万元，半年下来亏损超过680元。"本来想吃利息，结果被汇率吞掉了。" 日前，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%~4.25%，这是自2024年12月以来的首 次降息。与此同时，美元汇率自年初高点持续贬值，投资者手中的美元理财产品不仅利息减少，还因汇 率折损出现本金缩水。记者注意到，在社交平台上，越来越多的投资者分享着"存美元理财，最后赔了 钱"的经历，美元理财的"高息陷阱"逐渐显现。市场普遍预期，美元高利率周期已结束，美元资产收益 率下行趋势难改。 投资者面临的收益缩水反映出今年美元资产的整体表现。Wind数据显示，截至9月25日，美元指数已跌 至 ...

随着美联储降息"靴子落地"，近期多家外资银行率先下调美元存款利率，中资银行也迅速跟进。市场分 析认为，受美联储降息影响，银行此举旨在降低外币负债成本。不过，也有个别银行抓住最后"窗口 期"，"逆势"推出短期高息产品，开展营销活动吸引储户。 业内专家普遍预计，美元存款利率未来仍存下行空间。美联储降息还将持续，短期利率呈缓降趋势，长 期利率也面临压力。对储户而言，在利率走低环境中，除关注收益率外，更需综合评估汇率波动可能带 来的汇兑损失，以及与其他资产相比的机会成本，并根据自身风险偏好审慎选择配置策略。 美元存款利率降至3%左右 美联储降息落地后，银行开启调整美元定期存款利率。"最近理财产品的收益不太高，打算看看美元存 款。问了银行客户经理，目前美元存款利率最高降到3%了，想买但又怕有风险。"沪上一名个人投资者 告诉记者。 记者走访多家银行获悉，近期不少美元存款产品下调了利率，尤其是外资银行打起头阵。日前，记者从 汇丰银行工作人员处了解到，该行已下调了部分期限新资金美元定存利率，1年期为3%，6个月为 3.5%，且额度有限。 中资银行也及时跟进，开始下调美元存款利率。一位徽商银行客户经理告诉记者，以前1年期美元定 ...

收益率快速缩水。 日前，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%~4.25%，这是自2024年12月以来的首次降息。与此同时，美元汇率自年初高点持续贬值， 投资者手中的美元理财产品不仅利息减少，还因汇率折损出现本金缩水。记者注意到，在社交平台上，越来越多的投资者分享着"存美元理财，最后赔了 钱"的经历，美元理财的"高息陷阱"逐渐显现。市场普遍预期，美元高利率周期已结束，美元资产收益率下行趋势难改。 从"稳赚"到"亏损" 在不少投资者眼中，美元理财曾是"轻松获利"的代名词。2022年3月以来，美联储连续加息，美元资产收益率维持高位，不少银行美元存款和理财产品利率 一度超过5%，显著高于人民币同类产品。然而，随着美联储转向降息，美元贬值与利率下行叠加，投资者的账面收益快速缩水。 记者注意到，社交媒体上，不少投资者开始反思："买美元理财，到底是赚利息还是赌汇率？"一时间，原本被认为稳健的美元理财，成了投资者口中的"高 位套牢"。 降息周期下的美元资产 9月的美联储降息，被业内普遍视作美元资产收益率"拐点"的确认。此次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%~4.25%，不仅结束了长达 ...

【 导读 】已有中资银行跟进下调美元存款利率，新一轮"降息"周期开启 中国基金报记者 马嘉昕 美联储于日前宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，市场对美元资产利率走势越发关 注。 9月23日，记者走访上海多家银行网点看到，当前各银行对美元存款及理财产品利率下调节奏 有所不同，但多认为新一轮美元存款"降息"周期已经开启。 部分外资银行和城商行反应迅速，已对美元存款利率进行调整，而大型国有银行暂未对美元 存款利率进行下调。一位国有大行浦东某支行内部人员对记者透露："目前还没有接到通知， 但应该也就是这几周了，跟随调整是必然的。" 在业内看来，各家银行对美元存款利率调降节奏不同主要与其负债结构、资金成本以及决策 机制等差异有关，预计美元存款利率年内仍将继续下调。 已有中资行跟进下调美元存款利率 记者在走访中了解到，以国有大行为代表的多数中资银行暂未对美元存款利率进行下调，但 部分中小银行已率先行动起来。 南京银行上海某支行网点理财经理对记者表示，该行在几日前对美元存款利率进行了下调， 目前起存金额为5万美元的存款，一年期存款利率已降至3.3%，20万美元起存的一年期利率 降至3.55%，分别较之前下降了10BP ...

美元理财产品提前终止现象 - 近期美元理财产品提前终止现象频繁 7月共有6只美元产品提前终止 而去年同期仅有两只 [1] - 提前终止产品多为"目标盈"类产品 设置了止盈条款以帮助投资者锁定收益 [2] - 美债收益率下行推动产品净值增长加速 年化收益率提前突破止盈线 [2] 美元理财产品投资策略 - 已投资"目标盈"类产品且接近止盈阈值时可等待自然终止以锁定收益 [3] - 剩余期限较长产品需警惕美联储降息带来的收益率下滑风险 [3] - 汇率下降可能导致收益风险需综合考虑 [3] 美元资产配置替代方案 - 可配置短期美元资产规避长期汇率风险并享受较高息差 [3] - 通过QDII基金布局美股科技龙头 如投资跟踪纳斯达克100指数成分股的基金 [3] - 将30%-50%美元资产转换为非美货币资产或投资越南、韩国等新兴市场股票以分散风险 [3] 美元资产投资注意事项 - 需根据自身情况匹配实际需求并关注产品风险等级 [4] - 重点关注产品设计及底层资产以锁定收益并规避市场波动 [4] - 密切跟踪美联储9月议息会议及中美利差变化 适时调整资产组合 [4]

近期汇率走势与收益对比 - 在岸人民币8月22日收盘价为7.1792，较年初升值1.64%，离岸人民币报7.182，年内涨幅达2.11% [3] - 以10万元人民币兑换美元为例，年初汇率7.42可兑换13477美元，当前汇率7.18可兑换13927美元，差额450美元 [3] - 美元存款年化收益4%折合4000元人民币，较人民币存款0.95%利率的950元收益高出3050元利差 [3] 政策调控措施 - 央行8月15日报告强调防范汇率超调风险，与1月13日跨境融资参数上调至1.75的政策形成联动 [4][5] - 跨境融资便利化政策已覆盖全国130万家高新技术企业，办理跨境电商外汇支付业务260亿美元 [5] - 外汇局7月22日将科创企业外债额度提高至1000-2000万美元 [5] 企业跨境融资与风险管理 - 跨国公司本外币一体化资金池政策于8月1日实施，允许集中管理外汇资金 [5] - 珠海6月推出汇率避险资金池，为中小微企业提供最高100万元远期结售汇财政支持 [5][6] - 跨境融资参数上调使企业可多融入25%外汇资金 [6] 美元资产配置机会 - 香港银行一年期美元定存利率达4%，高于内地人民币理财 [6] - 美元储蓄分红险长期收益超7%，香港保险公司提供15%-30%保费回赠 [6] - 十年期美债收益率超4%，适合作为资产组合压舱石 [6] 区域创新试点政策 - 珠海汇率避险资金池采用政府与企业按6:4或5:5比例分担保证金 [9] - 16省市绿色外债试点于8月21日启动，为低碳领域企业提供低成本外汇资金 [6][9] - 北京试点允许凭工资记录认定工龄，间接影响养老金换汇需求 [9] 市场预期与专家观点 - 美联储降息概率上升使中美利差收窄，缓解人民币贬值压力 [10] - 建议关注9月美联储议息会议决策及国内稳增长政策对出口的拉动效应 [10] - 人民币汇率近十余年在6.4-8.3区间波动，央行通过离岸人民币池子规模调控有效平抑波动 [10]

核心人事变动 - 博时基金前董事总经理兼年金投资部总经理杨帆拟加入汇华理财任副总经理兼首席投资官 待内部程序及监管批准后生效 [2] - 杨帆曾任富国基金专户投资部副总经理 海富通基金专户权益投资经理 擅长绝对收益权益投资及年金"固收+"组合管理 [2] - 杨帆将带领投研团队加强大类资产配置能力 深化含权理财产品布局 其年金投资经验与公司绝对收益目标契合 [2] 公司治理架构 - 汇华理财为我国首家外资控股合资理财公司 东方汇理资产管理持股55% 中银理财持股45% [2] - 公司2020年9月30日在上海揭牌 注册资本10亿元人民币 [2] - 2024年3月王茜接任总经理 曾担任青银理财首任总裁 离任时管理规模近2000亿元人民币 [3] 产品战略体系 - 推出"全球领航"产品品牌体系 含时间朋友/财富灯塔/趋势指南/指数航标4个子系列 前三系列以绝对收益为投资目标 [3] - 绝对收益产品策略注重资产性价比/流动性管理/多资产工具整合 明确表达大类资产观点 [4] - 产品覆盖人民币稳健固收类/低波稳健类/外币及跨境资产类/固收增强类 [4] - 设有专门权益研究团队 致力于发展跨境理财业务 推出系列美元理财产品 [4] 投资业绩表现 - 混合类理财产品近3个月年化收益率加权平均位列行业前6 近6个月以9.57%位列第2 近1年以14.64%位列第1 [5] - 最新管理规模约280亿元人民币 较年初增幅显著 但较历史高点仍有较大幅度缩水 [5] 渠道拓展进展 - 积极拓展母行外渠道 与中国银行/交通银行/兴业银行/中信百信银行/九江银行签订代理销售合作协议 [6] - 后续与北京银行/渣打银行（中国）签订代理销售合作协议 [6] 行业盈利挑战 - 基于当前银行理财产品费率水平及发行情况 外商控股合资理财公司实现盈利仍有较长路径 [6]

核心人事变动 - 博时基金前董事总经理兼年金投资部总经理杨帆拟加入汇华理财任副总经理兼首席投资官 该项任命待内部程序及监管批准后生效 [1][2] - 杨帆曾任富国基金专户投资部副总经理及海富通基金专户权益投资经理 擅长绝对收益权益投资及年金"固收+"组合管理 [2][3] - 杨帆将带领投研团队加强大类资产配置能力 深化含权理财产品布局 其年金投资经验与公司绝对收益目标高度契合 [3] 公司背景与股权结构 - 汇华理财为我国首家外资控股合资理财公司 欧洲资管巨头东方汇理持股55% 中银理财持股45% [1] - 公司2020年9月30日于上海揭牌 注册资本10亿元人民币 [1] 发展战略与产品体系 - 公司推出"全球领航"产品品牌体系 包含时间朋友/财富灯塔/趋势指南/指数航标四个子系列 前三者以绝对收益为投资目标 [5] - 产品策略注重多资产配置及工具整合 涵盖人民币稳健固收/低波稳健/环球视野（外币及跨境资产）/固收添益等类别 [6] - 致力于发展跨境理财业务 推出美元理财产品 并设有专门权益研究团队 [6] 经营表现与规模变化 - 截至8月15日 公司混合类理财产品近1年年化收益率加权平均达14.64% 行业排名第一 近6个月收益率9.57%排名第二 [7] - 最新管理规模约280亿元人民币 较年初显著增长 但较历史高点仍有较大幅度缩水 [7] 渠道拓展与合作 - 积极拓展母行外渠道 与中国银行/交通银行/兴业银行/中信百信银行/九江银行签订代理销售合作协议 [7] - 后续与北京银行/渣打银行（中国）新增代理销售合作 [7] 管理层变动历史 - 首任总经理为光大保德信基金原总经理包爱丽 2023年离职后由王允来短暂接任 [5] - 2024年3月任命王茜为总经理 其曾担任青银理财首任总裁 离任时管理规模近2000亿元人民币 [5]

核心人事变动 - 博时基金前董事总经理兼年金投资部总经理杨帆拟加盟汇华理财任副总经理兼首席投资官 任命待内部程序及监管批准生效[2][4] - 杨帆将带领投研团队加强大类资产配置能力 发挥年金"固收+"组合管理经验 深化含权理财产品布局[4] - 杨帆拥有年金账户投资管理经验 强调绝对收益和资金安全性 与汇华理财注重资产配置及绝对收益目标契合[4] 公司背景与股权结构 - 汇华理财为我国首家外资控股合资理财公司 东方汇理资产管理持股55% 中银理财持股45%[2] - 公司2020年9月30日在上海揭牌 注册资本10亿元人民币[2] 产品战略与业绩表现 - 推出"全球领航"产品品牌体系 包含4个子系列：时间朋友/财富灯塔/趋势指南/指数航标 前三者以绝对收益为投资目标[7] - 混合类理财产品近3个月年化收益率加权平均超10% 在6家机构中排名第二[9] - 近6个月年化收益率加权平均9.57% 位列行业第二 仅次于宁银理财16.36%[9] - 近1年年化收益率加权平均14.64% 位居行业首位 超过宁银理财10.59%[9] 业务发展现状 - 最新管理规模约280亿元人民币 较年初显著增长 但较历史高点仍有较大幅度缩水[10] - 积极拓展母行外渠道 与中国银行/交通银行/兴业银行/中信百信银行/九江银行/北京银行/渣打银行（中国）签订代理销售合作协议[10] - 设有专门权益研究团队 并推出系列美元理财产品发展跨境理财业务[9] 历史管理层变动 - 首任总经理为光大保德信基金原总经理包爱丽 2023年离职后由王允来短暂接任[7] - 2024年3月吸纳青银理财原总裁王茜担任总经理 其离任时青银理财管理规模近2000亿元人民币[7]