在汇率与利率双重波动的影响下，无论是配置美元资产，还是持有人民币债券理财，收益的不确定性均 有所上升。业内人士表示，这背后是全球货币政策转向与中国经济基本面修复共振的结果，意味着投资 者必须告别"绝对无风险"的旧有观念，重新学习在波动中寻找平衡。 境内外理财同时承压 这种变化，并非停留在宏观层面，而是已经传导至普通投资者的实际收益中。 年初，张华（化名）决定把一部分积蓄换成美元。他用约7.3万元人民币买入1万美元的美元理财产品， 希望在美债高利率环境下获取相对稳健的利息收益。几个月下来，这笔理财的累计收益率为2.53%，美 元资产增加到10253美元，账面表现并不差。 然而，汇率变化很快改变了最终结果。随着人民币持续走强，按最新汇率折算，这笔美元资产约合7.22 万元人民币，较买入时反而减少近800元。"利息赚到了，汇率变化却把收益吃掉了。"张华无奈地说。 这一经历，直观体现了汇率波动对外币理财收益的影响。在人民币升值背景下，即便美元资产本身获得 不错的利息收益，折算回人民币后，仍可能出现"赚息不赚钱"的情况。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 徐潇潇 张欣然）随着人民币汇率持续走强、债 ...

人民币汇率近期表现与原因 - 2025年12月2日，人民币对美元汇率中间价报7.0794，较前一交易日下调35个基点[1] - 2025年以来人民币累计升值近4%，创下五年来最佳年度成绩[1] - 美元走弱是原因之一，因美国经济复苏乏力，美联储降息导致美元指数走低[3] - 中国经济基本面表现亮眼，2025年前三季度GDP同比增长5.2%，主要经济指标超出预期[3] - 2025年10月制造业PMI为50.8%，连续8个月位于扩张区间[3] - 资本市场活跃，截至2025年11月底，北向资金累计净流入超过3000亿元，同比增长25%[3] - 中美经贸关系缓和，贸易摩擦降温，改善了市场预期[3] 专家观点与市场分歧 - 高盛预计2026年人民币对美元汇率可能升至6.85，认为中国经济将保持强劲增长且美联储可能进一步降息[4] - IMF等机构认为人民币目前仍被低估18%-50%[5] - 有专家（如中国社科院研究员）认为人民币汇率已接近合理水平，未来大幅升值可能性不大，汇率双向波动将成为常态[5] 人民币升值对不同主体的影响 - **受益方**：出国旅游、留学人群，因兑换美元成本降低[6]；进口企业，如航空公司，人民币每升值1%其燃油成本能降低约8亿元[6]；持有美元债务的企业，如部分房地产企业，偿债压力减轻[6] - **承压方**：出口企业，产品在国际市场变贵导致竞争力下降[7]，纺织、家具等低利润率行业受影响更明显[8]；外贸大省（如广东、浙江）经济可能受拖累，有测算称若人民币升值5%，这些地方出口增速可能下降2-3个百分点[10] 对各类市场参与者的建议 - **个人**：若有出国需求，可考虑分批兑换美元或使用信用卡消费以管理汇率风险[11]；持有美元存款者，若长期不用可考虑兑换为人民币或购买人民币理财产品[11] - **投资者**：需注意调整资产配置，关注航空、造纸等可能受益的进口型行业，警惕可能受压制的出口型行业[11] - **企业（特别是进出口企业）**：应学会使用金融工具（如远期结售汇）规避汇率风险[11]；出口企业需加快转型升级，提高产品附加值和品牌力，并开拓国内市场以降低对出口的依赖[14] 未来展望与政策方向 - 人民币汇率双向波动将成为常态，央行旨在增强人民币汇率弹性，发挥其调节宏观经济的自动稳定器作用[14] - 国家政策需在稳增长和防风险间平衡，2025年央行上调外汇存款准备金率旨在防止热钱大规模流入并稳定汇率[14] - 市场参与者需理性看待汇率波动，提高财商以在变化中把握机会[14]

美元理财市场现状 - 美元理财存续规模快速增长，截至2025年7月10日存续规模达4616.99亿元，较2024年底增长50.2% [2] - 美元理财产品数量显著增加，截至2025年7月10日存续产品总量1328只 [2] - 部分银行美元理财产品收益率可达5%，目前一年期R1风险产品业绩比较基准为3.8% [2] 美元理财与人民币理财比较 - 美元理财与人民币理财存在显著利差，同风险等级产品利差约2% [4] - 2025年6月人民币封闭式理财产品平均业绩比较基准为2.54%，R1级人民币理财产品业绩基准为2.11% [4] - 投资者实际收益可能受汇率波动影响，有案例显示扣除汇率波动后实际收益仅2.3% [5] 美元理财产品特点 - 部分美元理财产品出现提前止盈情况，如招银理财和农银理财的产品分别于2025年7月10日和2月27日提前终止 [2][3] - 美元理财产品100%投资于美元存款，部分产品100%到期达标兑付 [2] - 购买美元理财产品有一定门槛，1美元起购 [2] 美元理财市场趋势 - 美联储降息预期可能导致美元理财收益率下行 [4] - 投资者需考虑汇率波动风险，人民币升值可能侵蚀美元理财收益 [5] - 业内人士建议投资者基于实际美元需求进行投资，若无美元使用需求不建议兑换美元购买理财产品 [5]

现金管理概况 - 公司于2024年10月29日通过董事会及监事会决议，获准使用不超过16,000万元闲置募集资金和150,000万元闲置自有资金进行现金管理，期限自股东大会批准之日起12个月[1] - 截至公告日，公司以闲置募集资金进行现金管理的未到期金额为16,000万元，自有资金未到期金额为150,000万元，均未超过授权额度[17] 现金管理产品明细 保本固定收益类 - 南粤银行企业大额存单：16,000万元（2024/04/23起，年化2.6%）、8,000万元（2024/05/10起，年化2.6%）[2] - 南粤银行粤福存系列：3,000万元（2024/09/13起，年化2.5%）、7,000万元（2025/04/27起，年化2.15%）[2][3] - 渤海银行一年期定期存款：5,000万元（2025/05/21起）[4] 保本浮动收益类 - 渤海银行结构性存款：2,000万元（2025/03/12起，年化1.25%-2.3%）、3,000万元（2025/02/10起，年化1.25%-2.3%）[2][7] - 光大银行汇率对公结构性存款：1,000万元（2025/04/02起，年化2.1%-2.2%）[3] 非保本浮动收益类 - 招商银行中邮理财鸿运系列：1,300万元（2025/03/13起，年化2.2%-3.3%）、2,205万元（2025/04/08起，年化2.2%-3.3%）[5][8] - 中国银行中银理财固收增强：700万元（2025/05/13起，年化1.8%-2.5%）、1,000万元（2025/03/20起，年化1.8%-2.5%）[4][14] - 宁波银行浦银理财双周鑫：1,200万元（2025/06/30起，年化2.17%）[9] 到期产品情况 - 招商银行中邮理财鸿运7天持有期：1,500万元（2025/04/02起，年化2.2%-3.3%）[6] - 中国银行中银理财7天持有期：600万元（2025/03/13起，年化1.8%-2.5%）[6] - 宁波银行浦银理财双周鑫47号：1,000万元（2025/01/14起，年化2.25%）[6] 资金管理影响 - 现金管理行为符合募投项目资金使用计划，未改变募集资金用途[17] - 通过优化闲置资金配置，提升资金使用效率，预计增加公司收益[17] 关联关系说明 - 所有受托银行与公司无关联关系，相关交易不构成关联交易[16]