2025年，正值"十四五"规划承上启下的关键之年，也是科创金融深化落地、全面攻坚的重要年份。为深 入贯彻国家"创新驱动发展"战略，推动资本市场更好服务科技创新，8月1日下午，在中关村科技企业家 协会指导下，由协会投融资专业委员会联合中关村开放基金、国信证券、兴业银行北京分行安立路支行 等战略合作伙伴，共同成功举办"科创金融会客厅"系列活动之《双轮驱动赋能科技创新：创新债募投与 硬科技并购的破局之道》高端论坛。 wps_doc_0.jpeg 聚焦转型，共谋未来 wps_doc_1.jpeg 论坛环节由中关村科技企业家协会投融资专业委员会秘书长张塞主持。他表示，当前，科技创新正成为 高质量发展的核心引擎，而资本与科技的深度融合是破局关键。本次活动聚焦于科技创新与金融资本的 结合，旨在探讨如何通过金融创新赋能科技创新，特别阐述了"金融活水"滋养科创生态的重要性。 坚定信心，传承精神 wps_doc_2.jpeg 中关村开放基金管理中心主任、投融资专业委会会长吴姝主任首先发表热情洋溢的致辞。她指出，值此 中国人民解放军建军98周年之际，"科创金融会客厅"系列活动正式启幕，既是对"八一精神"中"敢为人 先、攻坚克难"品 ...

证券日报网12月19日讯紫金银行（601860）在12月15日回答调研者提问时表示，公司贷款投放紧密围绕 金融"五篇大文章"，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等领域，持续优化信贷 结构，坚持做小做散，不断提升对普惠小微客户的支持力度，强化实体经济服务质效，为地方经济和社 会发展提供优质金融服务。 ...

中国发展走到今天，发展和改革高度融合，发展前进一步就需要改革前进一步，改革不断前进也能为发 展提供强劲动力。解决我国发展所面临的一切问题，关键在于深化改革。党的十八大以来，以习近平同 志为核心的党中央以更大的政治勇气和智慧，不失时机地深化重要领域改革，坚决破除一切妨碍科学发 展的思想观念和体制机制弊端；通过全面深化改革，着力解决我国发展面临的一系列突出矛盾和问题， 不断推进中国特色社会主义制度自我完善和发展，构建系统完备、科学规范、运行有效的制度体系。 当前，我国社会主义市场经济体制已经初步建立，市场化程度大幅度提高，对市场规律的认识和驾驭能 力不断提升。从党的十八大提出"更大程度更广范围发挥市场在资源配置中的基础性作用"，到党的十八 届三中全会把市场经济资源配置中的"基础性作用"修改为"决定性作用"，表明了我们党对社会主义市场 经济一般规律的深刻认识。党的十九届三中全会站在新的起点谋划和推进改革，对深化党和国家机构改 革作出全面规划和系统部署，为新时代坚持和发展中国特色社会主义、推动社会主义制度自我完善和发 展迈出了重要一步。 围绕党的中心任务谋划和部署改革，是我们党领导改革开放的成功经验。党的二十届三中全 ...

金融监管与政策动向 - 中央金融委员会强调2026年金融重点工作，包括防范化解地方中小金融机构、房地产企业及地方政府融资平台金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”，并严厉打击非法金融活动 [2] - 证监会就公募基金销售行为规范征求意见，拟禁止1年期以下业绩年化展示、严禁炒作基金经理、直播销售需持证上岗并关闭打赏功能，考核体系转向投资者回报导向 [2] - 金融监管总局发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》，新增对托管非标准化产品的能力要求，并禁止为托管产品垫付资金或提供流动性支持 [9] - 中国人民银行党委会议强调，要建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排，并做好房地产金融宏观审慎管理 [5] - 证监会针对私募机构优策投资违规行为开出“史上最重”罚单，对机构罚款2100万元，对3名责任人员罚款1425万元，并对实际控制人采取终身市场禁入措施 [5] 宏观经济与金融数据 - 中国11月末M2同比增长8%，M1同比增长4.9%，社融存量同比增长8.5%，人民币贷款余额同比增长6.4% [3] - 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元，社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元 [3] - 普惠小微贷款、制造业中长期贷款、科技贷款增速持续高于全部贷款增速 [3] - 央行12月15日开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，操作量较本月到期量增加2000亿元，为连续第四个月加量续作 [3] - 英国10月GDP环比意外下滑0.1%，连续第四个月萎缩，市场对英国央行下周重启降息的预期大幅升温 [15] 行业动态与监管 - 工信部与央行联合印发通知，明确绿色金融政策支持绿色工厂建设的重点方向，包括研发和产业化应用、技术改造升级、零碳工厂建设项目 [3] - 市场监管总局就《汽车行业价格行为合规指南》征求意见，着力规范新车销售环节未按规定明码标价、虚假促销等问题 [9] - 市场监管总局等十部门发布指导意见，推动网售产品提质创新，督促直播电商平台建立“黑名单”制度，并严厉打击重点领域的虚假宣传 [9] - 工信部就《元宇宙产业综合标准化体系建设指南（2026版）》公开征求意见，提出适度超前布局关键标准，加快国际标准供给 [10] - 国家能源局要求加大页岩油勘探开发和科技研发投入，加大政策扶持力度，全力推进页岩油增储上产 [10] 资本市场与公司行为 - A股市场放量攀升，上证指数收涨0.41%报3889.35点，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，市场成交额2.12万亿元 [5] - 香港恒生指数收盘涨1.75%报25976.79点，恒生科技指数涨1.87%，南向资金净卖出近53亿港元 [6] - 国产人形机器人制造商银河通用筹备赴港IPO，已选定中信证券、华泰证券及瑞银为安排行，寻求估值30至40亿美元 [7] - 多家公司公告重大事项，包括天孚通信、鹏辉能源拟发行H股赴港上市，恩捷股份拟购买中科华联100%股份，隆盛科技拟3.5亿元投建具身智能机器人创新中心 [8] - 上交所本周对退市苏吴、*ST亚振等波动较大股票进行重点监控，对24起重大事项进行专项核查，上报3起涉嫌违法违规案件线索 [7] 科技创新与产业发展 - 美国与日本、韩国、澳大利亚等8国签署协议，旨在维护稀土供应链安全，确保发展人工智能技术不依赖中国 [3] - 京东宣布未来5年投入220亿元，新增15万套“小哥之家”，并正招募端侧AI芯片领域人才，相关工程师岗位薪酬达“40-100K*20薪” [13] - 英伟达计划举办闭门峰会，旨在破解AI时代数据中心电力短缺困局，摩根士丹利将2025-2028年美国数据中心累计电力缺口从44吉瓦上调至47吉瓦 [13] - 受AI需求推动DRAM和NAND价格飙升影响，戴尔计划自12月17日起全面上调商用PC和笔记本价格，幅度在10%-30%之间 [14] - “多晶硅产能整合收购平台”正式落地，未来相关企业规划保留的硅料产能不超过150万吨，探索整治行业“内卷式”恶性竞争 [10] 消费、医药与商品市场 - 国内减重药价格战即将打响，礼来的替尔泊肽将于2026年纳入医保，诺和诺德的司美格鲁肽在华核心专利即将到期，已有8款国产司美格鲁肽获上市受理 [10] - 飞天茅台批发价跌破官方指导价1499元/瓶，2025年飞天散瓶批发参考价报1485元/瓶，原箱报1495元/瓶 [13] - 抖音推出“抖音买单”功能，消费者可通过抖音App扫码官方支付设备进行支付，成为支付宝、微信支付的新对手 [13] - 世界黄金协会数据显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月流入，资产管理总规模增至5300亿美元，总持仓上升1%至3932吨 [20] - 布伦特原油主力合约收报61.21美元/桶，周跌3.98%，市场对2026年石油供应过剩的预期持续压制油价 [20] 国际局势与市场 - 美国总统特朗普签署行政令，为人工智能制定联邦政府监管“单一规则”，限制各州监管权力，并指示联邦政府对损害美国AI领先地位的州提起诉讼 [15] - 美联储官员密集发声，费城联储主席保尔森称就业下行风险更值得担忧，芝加哥联储主席古尔斯比预计明年降息次数多于中值预测 [15] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.51%，标普500指数跌1.07%，纳指跌1.69%，本周纳指累跌1.62% [17] - 日本东证指数收盘大涨1.98%报3423.83点，再创历史新高；日经225指数收涨1.37%报50836.55点 [18] - 韩国证券交易所拟对预警规则进行审查，可能将大盘股排除在投资警告之外，11月外国投资者净卖出91.3亿美元韩国股票 [18]

政策发布 - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发通知 旨在利用绿色金融政策支持绿色工厂建设 [1] 核心措施 - 支持金融机构制定专门工作方案 明确支持重点领域并优化审批流程 以提高重点项目审批效率 [1] - 建立激励机制 在内部转移定价、尽职免责制度、贷款审批通道等方面给予政策倾斜 以提升绿色金融服务能力 [1] - 鼓励开展特色化金融创新 做优做强绿色工厂服务品牌 提升业务质量 [1]

金融战略定位 - 中共广东省委关于制定广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议正式发布，全文高达23次提及“金融”，以前所未有的战略高度将金融定位为驱动科技自立自强、引领发展新质生产力发展的核心引擎，为未来五年建设“金融强省”提供具体指引 [1] 金融与科技创新融合 - 规划建议将金融深度嵌入科技强省建设主轴，明确提出要加快构建“基础研究+技术攻关+成果转化+科技金融+人才支撑”的全过程创新链 [4] - 为实现目标，广东将着力构建创新创业投融资体系，培育高质量创业投资机构，并大力发展长期资本和耐心资本，精准引导社会资本“投早、投小、投长期、投硬科技”，以金融“活水”浇灌科技创新 [4] “金融强省”建设与五大金融 - 规划建议对“金融强省”建设作出系统性部署，明确将大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这“五篇大文章” [4] - 具体举措包括推动全国性金融机构加大资源投放，深化与境内外大型金融机构战略合作，支持省内金融龙头企业做优做强，并打造省属国有金融控股平台，深化农信社改革，以构建具有广东特色的现代金融体系 [4] 资本市场发展 - 文件特别强调要推动多层次资本市场高质量发展，积极发展股权、债权等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [4] - 规划建议全力支持深圳证券交易所和广州期货交易所“建好建强”，夯实广东作为金融重镇的资本市场基础 [4] 粤港澳大湾区金融枢纽建设 - 规划将全面推动粤港澳大湾区国际金融枢纽建设置于关键位置，明确支持香港巩固提升国际金融中心地位，有序推进与港澳金融市场的互联互通 [5] 金融风险防范与政策协同 - 规划建议高度重视金融风险的防范化解，明确提出要“防范化解房地产、中小金融机构等风险，维护经济金融安全” [5] - 规划强调加强财政、金融、国资政策的协同，通过建强政府投资基金体系、深化“补改投”改革等方式，放大资金使用效应，确保金融在服务高质量发展的同时行稳致远 [5]

文章核心观点 - “十五五”规划提出加快建设金融强国，并将科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这“五篇大文章”的落地见效作为关键抓手，其核心在于确保金融资源精准有力地注入国家发展的关键环节[1][2] - 银行业作为金融体系中坚力量，需在政策引领下优化服务模式，中小银行需探索特色化发展道路，并通过数字化转型赋能新兴业务，以回答新时代金融高质量发展的重要问题[1] 政策方向与金融强国内涵 - 金融强国建设的核心内涵是金融功能与国家战略深度融合，确保金融资源高效服务于“十五五”规划明确的产业发展、科技创新、绿色发展、乡村振兴等重点领域[2] - 金融“五篇大文章”旨在推进培育新质生产力、推动可持续发展、促进社会公平、应对人口老龄化、引领产业变革等国家重大发展方向[2] 当前金融服务的瓶颈与挑战 - 科技金融发展面临金融结构问题，我国融资结构仍以间接融资为主，直接融资规模不足以支撑科技企业需求[3] - 截至2024年末，我国社会融资规模存量为408.34万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款余额为252.53万亿元，占比61.8%[3] - 债券融资参与主体主要是商业银行，截至2025年6月末，我国政府债券发行13.3万亿元，银行持有占比约70%；公司信用类债券发行7.3万亿元，银行持有占比约20%；银行持有债券占全部债券比重超50%[3] - 绿色金融发展关键瓶颈在于如何将社会效应转化为经济效应，当前碳市场交易局限于发电、钢铁、水泥、铝冶炼等行业，范围有待拓宽，且碳减排再贷款等政策工具多为阶段性，实施期限有待更灵活长效[4] 中小银行的特色化与差异化发展路径 - 中小银行需立足“船小好调头”的灵活机制，利用决策链条短、市场反应快的优势，捕捉经济转型中的结构性机会，并调整客群结构与经营策略[7] - 中小银行需着力克服资源与能力上的“旗杆效应”，通过体系化培训、学习、创新，补齐风险管理、科技应用、人才队伍等短板，以构筑可持续的专业壁垒[7] - 为支持科技创新、绿色低碳、乡村振兴等复杂多元的客户需求，银行需提升专业化能力，包括加强专业化行业研究以洞察行业痛点、需求点与核心风险点[5] - 银行需加强产品创新设计，改变单一贷款或现金管理方式，沿创新链、产业链、资金链深挖市场，强化投行、资管等产品能力，并加强与券商、私募基金等第三方合作[6] - 银行需优化专业化运营流程，贷前抓取行业关键数据并对接工商、信用、海关、税务等系统；贷中基于行业信息制定差异化风控模型与授信策略；贷后通过现金管理平台对接企业系统收集数据，做好风险监测预警[6] 数字化转型与新兴业务风控构建 - 银行在数字化转型中，应优先考虑加强风险管理能力建设，聚焦构建能够识别、度量、监测并控制新兴业务模式内核风险的专业能力，并通过数字化赋能风控质效[8] - 为提升新兴业务风险管理能力，需重视发展围绕第一还款来源的信用风险管理模式，通过对借款人信用、行为、经营数据的分析综合评估其内在价值，合理设定贷款条件[9] - 风险抵质押品需从以不动产抵押为主，向知识产权、生产设备、应收账款等动产及权利抵质押拓展[9] - 需构建基于客户价值的风险定价机制，结合自身资源禀赋理性参与市场定价竞争，避免盲目“内卷”[9] - 需充分利用大数据技术等数字化手段，从多维度获取、验证和分析企业数据，以更全面了解客户风险特征，应对信息不对称问题，提升风险评估精准性和效率[9]

合作事件概述 - 全球领先的保险集团安盛集团与中国工商银行于12月4日签署战略合作谅解备忘录 [1][3] - 该签约仪式在中法企业家委员会第七次会议期间举行 [1][3] 合作领域与内容 - 双方同意深化在保险业务合作、跨境金融服务、绿色金融、资产管理及风险保障等领域的全面合作 [3] - 双方将共享资源与经验，共同拓展市场机遇 [3] - 此次合作是两家金融机构伙伴关系的重要升级 [3] 合作背景与意义 - 此次合作是中法经贸与金融合作持续深化的体现 [3] - 双方将积极把握绿色转型与数字经济发展机遇 [3] - 合作旨在携手为客户提供更优质的综合金融服务，为促进中法乃至全球经济的可持续发展注入新动力 [3] 相关机构信息 - 中法企业家委员会于2018年1月成立，旨在推动中法两国经贸交流合作和多样化发展 [3] - 委员会协调单位为中国商务部及法国经济、财政和工业、能源与数字主权部 [3] - 委员会理事单位由中法两国行业领军企业组成，涵盖先进制造、能源、信息、生物医药、金融服务等多个领域 [3]

文章核心观点 - 毕马威发布系列文章，指出商业银行面临地缘政治、技术革命与监管深化的复杂环境，董事会需引领银行从被动防御转向主动布局，从合规遵循转向价值创造 [2][35] - 系列文章聚焦组织架构、业务发展、风险管理、合规管理、内部审计五大维度，旨在为银行董事会提供战略视角与落地方案的行动框架 [2][35] 组织架构篇 - 以人工智能、大数据、区块链为代表的数字技术正深度重塑金融业，推动各环节向智能化、普惠化与全球化迈进 [3][36] - 2025年AI技术迅猛发展，大型语言模型能力指数级跃升与多智能体协作技术突破，正深刻改变银行业传统价值链与竞争要素，引发“系统革命” [3][36] - AI时代金融产品研发、转化和生产成本可能大幅下降，使产品多样化、触达远端客户在经济上更可行，迫使银行重新审视组织架构 [3][36] - 文章核心探讨如何打破“部门墙”以提升协同与响应速度、如何将科技职能从成本中心转化为创新引擎、如何设计面向未来的人机协同与组织韧性体系 [3][37] 业务发展篇 - 银行业当前普遍面临净息差收窄、竞争内卷压力，传统规模扩张模式难以为继，行业正经历从“规模为王”到“价值重塑”的深刻转向 [8][42] - 转型需在“五篇大文章”——科技金融、普惠金融、绿色金融、养老金融、数字金融的政策引领下，通过金融数字生态与产业终端场景双重动能驱动 [8][42] - 文章剖析了国有大行、股份制银行、城商行等各类银行的差异化定位路径，并提供了五大领域可落地的业务布局与创新方向 [8][42] - 内容涵盖把握“五篇大文章”政策脉络、明晰从规模导向转向价值创造的具体转型路径、提供差异化定位参考以及案例启发的实战解决方案 [9][10][11][12][43][44][45][46] 风险管理篇 - 商业银行正面临“外部风险大于内部风险，宏观风险大于微观风险”的新常态，地缘政治冲突、技术颠覆、政策转向等外部不确定性持续冲击银行战略安全与经营韧性 [15][49] - 传统静态风险防控手段已难适应挑战，需转向更具前瞻性与系统性的风险治理新范式，从被动防御转向主动布局 [15][49] - 文章直击三大核心问题：如何将数据海量信息转化为决策优势、如何打破部门壁垒启动高效“战时”反应机制、如何实现战略执行与风险偏好的有机整合 [15][49] - 讨论了董事会如何带领银行构建更具韧性的治理框架，融合战略与风险、强化组织协同与工具落地，以实现风险与发展平衡的价值增长 [15][49] 合规管理篇 - 在新一轮金融强监管与行业竞争加剧背景下，合规管理不再是单纯的成本中心，而是关乎金融机构生存发展的生命线与构建客户信任的核心竞争力 [21][55] - 董事会对合规的驾驭能力直接决定机构能否捕捉机遇实现长期价值增长，合规职能应成为战略导航者与护航者，为银行注入确定性 [21][55] - 合规职能需不断回溯三个问题：控制与要求是否冗余并具“生命力”、是否采用最先进技术手段、对创新和战略的介入及响应速度是否足够 [22][56] - 文章提供了合规转型的思考框架与行动路径，涵盖体系架构指引、组织协同方略、流程精进之道及科技赋能视野四大方面 [23][24][25][26][57][58][59][60] 内部审计篇 - 在金融科技发展、监管趋严和经营承压背景下，银行业传统内部审计模式面临挑战，其滞后性与静态化特征难以匹配银行对风险实时洞察与战略主动赋能的核心诉求 [28][62] - 以持续性、动态化和前瞻性为特征的敏捷审计模式成为“快速响应变化，强化内审增值”的潜力模式 [28][62] - 敏捷审计旨在驱动内审职能从传统的合规监督者，转型为保障战略执行、优化风险管控、创造显性价值的战略伙伴 [28][62] - 对比传统审计，敏捷审计在核心理念、工作模式、反馈机制、应变能力、协同模式、价值输出、技术应用及组织关系上均发生根本转变，强调前瞻性风险洞察、迭代式持续审计、动态风险提示、跨职能协同、数据驱动的人机协同以及协同共建伙伴关系 [30][64] - 银行董事会应以更战略性视角看待内审职能，加大在审计技术、人才和数据方面的投入，强化审计成果在战略决策和风险管理中的应用 [29][63]

报告发布背景与核心主题 - 报告在2025年这一承前启后的关键之年发布，旨在探寻宏观经济转型与全球金融变革交汇下中国银行业的竞争力核心密码 [1] - 报告由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》主办、21世纪金融研究院联合出品，聚焦银行业高质量发展核心主题 [1] 报告结构与核心内容 - 报告整体分为三大核心部分，系统呈现中国银行业在转型关键期的机遇与挑战 [2] - 第一部分聚焦中国银行业高质量发展的整体态势，展现行业在复杂环境中蓄势突围、彰显韧性的发展图景 [2] - 第二部分是报告核心，发布“中国银行业竞争力100强（2025）”排名及规模、盈利、成长性子榜单，基于2024年年报数据，采用规模类、盈利类、稳健类、成长类四大指标体系进行多维度分析 [2] - 规模子榜单聚焦总资产、总负债等核心指标，直观呈现银行体量优势 [2] - 盈利子榜单围绕营业收入、ROA等关键数据，展现银行盈利质量与能力 [2] - 成长性子榜单纳入营业收入增长率、核心一级资本充足率、成本收入比等指标，从业务扩张、资本实力、运营效率和未来潜力等多维度立体展现银行成长能力 [2] - 第三部分聚焦“五篇大文章”相关领域，系统呈现2025年银行业在该领域的实践成果与发展路径 [2] 五篇大文章领域实践成果 - 报告全面覆盖科技金融、数字金融、养老金融、绿色金融、普惠金融五大领域 [3] - 科技金融领域，六大行升级了组织架构，中小银行科技贷款呈现高增速 [3] - 数字金融领域，AI正在重塑行业数字竞争力 [3] - 养老金融领域，行业迈入“精耕时代” [3] - 绿色金融领域，五家银行跻身绿色信贷“万亿俱乐部” [3] - 普惠金融领域，行业正迈向差异化精准服务 [3] 报告价值与意义 - 报告全面梳理了中国银行业的发展现状与竞争格局，深入剖析了行业转型方向与未来机遇 [3] - 报告以高质量发展为主线，为中国银行业在复杂环境中探寻竞争力核心密码提供了兼具专业性与权威性的重要参考 [1][3]