抽检总体情况 - 汕尾市市场监督管理局近期完成食品安全监督抽检共723批次样品[1] - 抽检结果显示合格样品712批次 不合格样品11批次 总体合格率为98.48%[1] - 不合格问题主要涉及微生物超标 农药残留超标和质量指标不合格[1] 监管措施与后续处理 - 监管部门已要求对不合格食品及其生产经营者进行调查处理 并责令企业查清产品流向 采取下架 召回不合格产品等措施控制风险[1] - 要求相关情况记入生产经营者食品安全信用档案 并在监管部门网站上公开相关信息[1] 不合格产品具体信息 - 海丰县附城陈婷婷餐饮店自制的米饭菌落总数超标[3] - 陆丰市东海一把手百货商店销售的“越悦红”黄酒氨基酸态氮项目不合格[3] - 陆丰市内湖镇日萍百货店和德宽百货门市销售的干辣椒均检出二氧化硫残留量超标[3][4] - 陆丰市内湖镇德宽百货门市销售的腐竹检出山梨酸及其钾盐超标[4] - 海丰县公平镇阿岳猪脚饭店自制的卤猪蹄菌落总数超标[4] - 汕尾市城区五谷香渔粉小吃店销售的碗装粉和碗装面均检出大肠菌群超标[4] - 海丰县桂龙果园水果店销售的早柑检出联苯菊酯超标[4] - 海丰县旺联百货超市有限公司销售的鸡爪检出呋喃西林代谢物[4] 消费者提示 - 建议消费者在正规可靠渠道购买食品并保存购物凭证 注意查看外包装标识是否齐全[2] - 提示消费者不购买无厂名厂址 无生产日期和保质期 超过保质期以及已公布的不合格产品[2] - 鼓励消费者参与监督 如发现不合格食品可拨打投诉举报电话12345或12315[2]

上市表现与融资 - 公司于12月5日在港交所挂牌上市，首日股价破发，跌幅一度逼近30% [1] - 上市首日收盘，公司股价报5.20港元/股，跌幅26.14%，总市值为36.96亿港元 [2] - 本次IPO共引入5名基石投资者，合计认购2200万美元（约1.71亿港元）的发售股份，包括高瓴、君宜、Shengying Investment、Zeta Fund及海底捞新加坡 [3] - 上市前公司估值曾达30亿元人民币 [3] 公司业务与扩张 - 公司是由前麦当劳员工创立的中式餐饮连锁品牌，将西式快餐标准应用于中式面馆，主打重庆小面系列，产品涵盖面条、米饭、小吃和饮料 [3] - 公司门店数量从2022年末的133家增至2024年末的360家，2023年净增82家（约每4.5天开一家新店），2024年净增108家（平均每3天开一家店） [3] - 截至2025年6月末，公司门店数量已达451家 [3] - 公司计划在2026年至2028年，每年净增150–230家门店 [4] 财务业绩 - 公司收入从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，三年复合增速约66% [4] - 公司净利润从2022年的亏损3597.3万元，转为2023年盈利4591.4万元，并在2024年增长至6070.0万元 [4] - 2025年上半年，公司营收为7.03亿元，同比增长33.8%；净利润为4183万元，同比增长95.8% [4] 市场地位与行业格局 - 2024年，中国中式面馆前五大企业仅占整体市场份额的2.9% [4] - 按总商品交易额计算，公司在市场中排名第四，市场份额为0.5% [4] 运营指标与挑战 - 公司订单平均消费额（客单价）从2022年的36.1元，下降至2023年的34元，并进一步降至2024年的32元 [4] - 公司解释客单价下降是主动降低菜品价格及为顾客提供更物美价廉的用餐体验所致 [5] - 2025年，公司直营餐厅同店销售额同比下滑3.1%，特许经营餐厅同店销售额同比下滑2.9% [5] - 分城市级别看，一线及新一线城市的同店销售额下滑幅度均超过二线及以下城市，无论是直营还是特许经营餐厅 [6] - 2022年至2025年上半年，一线及新一线城市直营餐厅经营利润率从-8.4%提升至14.1%，而二线及以下城市经营利润率从10.8%提升至19.8% [7] - 公司面临从“靠融资扩张”向“靠经营盈利”转变的主要课题 [7]

上市概况与募资 - 公司于2025年12月5日在港交所上市，成为“中式面馆第一股”，股票代码“2408” [1] - 每股定价7.04港元，所得款项总额为6.85亿港元，净额为6.17亿港元 [1] - 首日开盘报5港元，较发行价低开28.98%，截至发稿时总市值为36.67亿港元 [1] 公司背景与股东结构 - 公司于2014年在广州创立，主营重庆小面，产品涵盖面条、米饭、小吃和饮料 [1] - 自创立以来获得多轮融资，股东包括九毛九、百福控股、喜家德创始人高德福及碧桂园等 [1] - 基石投资者包括高瓴资本、海底捞、君宜资本等 [1] 上市进程 - 2025年4月15日递交招股书，10月14日获证监会备案批准，11月17日通过上市聆讯，11月27日启动全球招股，12月5日上市 [5] - 香港公开发售获425.97倍认购，有效申请数目为61057，受理申请数目为9590 [19] 餐厅网络与扩张 - 截至2025年11月18日，餐厅网络包括中国内地22个城市的451家餐厅及香港的14家餐厅，另有115家新餐厅处于开业前筹备中 [1] - 餐厅多位于中国东部及南部，超过半数位于广东省 [1] - 公司计划于2025年12月31日前在新加坡开设一至两家新直营餐厅 [3] - 计划于2026年、2027年及2028年分别新开设150~180家、170~200家及200~230家直营及特许经营餐厅 [3] 门店数量增长 - 餐厅总数从2022年末的170家增长至2025年6月30日的417家，并进一步增至最后可行日期（2025年11月18日）的465家 [2] - 特许经营（加盟）店数量从2022年的59家增长至2025年6月30日的86家 [2][3] - 2022年至2025年上半年，新开业门店数量分别为43家、92家、120家、63家 [2] 财务表现 - 收入从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，2025年上半年收入为7.03亿元 [6] - 2025年上半年逾90%的收入产生于中国内地 [6] - 直营店收入占总收入比例持续提升，从2022年的80.5%增至2025年上半年的89.0% [6] - 净利润从2023年的4591万元增加32.2%至2024年的6070万元 [6] - 2025年上半年净利润为4183万元，较2024年同期的2137万元增长95.8% [6] 运营效率指标：翻座率 - 直营店整体翻座率从2022年的3.1升至2023年的3.9，2024年保持在3.8 [8] - 加盟店整体翻座率从2022年的3.0升至2023年的3.6，2024年保持在3.6 [8] - 2024年翻座率高于中式快餐市场2.0至2.4的行业平均水平 [8] - 2025年上半年，直营及加盟店整体翻座率分别为3.4及3.1，低于上年同期，主要因外卖推广活动加强，部分堂食顾客转向外卖 [8] - 香港特别行政区直营餐厅翻座率显著较高，2024年为6.8，2025年上半年为6.0 [9] 运营效率指标：单店日均销售额 - 直营店单店日均销售额从2022年的11881元升至2023年的13997元，2024年回落至12410元，2025年上半年为11805元 [10][11] - 加盟店单店日均销售额从2022年的11672元升至2023年的13554元，2024年回落至12376元，2025年上半年为11493元 [10][11] - 数据变化原因包括：2023年后消费模式常态化，以及餐厅主动降价以吸引顾客 [10] 运营效率指标：订单平均消费额 - 直营店订单平均消费额从2022年的36.2元降至2024年的32.1元，2025年上半年为31.8元 [12][13] - 加盟店订单平均消费额从2022年的36.0元降至2024年的31.8元，2025年上半年为30.9元 [12][13] - 下降主要原因是餐厅主动降低菜品价格，为顾客提供更实惠的用餐体验 [12] 募资用途 - 约60.0%用于拓展餐厅网络、扩大地理覆盖及加深市场渗透，新开一家直营餐厅成本介乎70万至90万元人民币 [13] - 约10.0%用于升级技术及数字系统，包括采用AI、物联网、大数据分析，实现营运数字化自动化，以及整合一站式系统 [14] - 约10.0%用于品牌建设及提高客户忠诚度，包括升级餐厅形象、与平台博主合作、建立跨行业伙伴关系、开发周边商品及拓展会员群 [15] - 约10.0%用于对中国内地上游食品加工行业潜力公司进行战略投资，计划投资三至五家年收入约5000万元至1亿元的主要食材供应商 [15] - 约10.0%用于一般公司用途及营运资金 [16] 公司运营特点 - 经营面向全人群、全时段、全场景，提供早餐、下午茶及夜宵，截至2025年11月18日有68家餐厅实行24小时运营 [17] - 加盟店食材统一配套供应，操作简化，且厨房采用部分遮挡的非全开放明厨设计 [19] 历史估值与股权交易 - 2025年7月31日，百福控股出售公司1.71%股权，交易总价4800万元，按此计算公司彼时估值约为28亿元 [19] - 交易完成后，百福控股持股从约17.16%降至约15.46% [19]

抽检概况 - 天津市河东区市场监督管理局组织食品安全监督抽检，共抽检1151批次食品样品，其中1141批次合格，10批次不合格，不合格率为0.87% [1] 不合格产品类别分布 - 抽检食品类别主要包括食用农产品、餐饮食品和预包装食品 [1] - 10批次不合格样品中，食用农产品占6批次，餐饮食品占4批次 [1][2][3] 不合格产品具体问题 - **农药残留超标**：桔子中苯醚甲环唑检出值为0.52mg/kg，超出标准值≤0.2mg/kg [1]；大葱中噻虫嗪检出值为0.54mg/kg，超出标准值≤0.3mg/kg [1]；甜椒中噻虫胺检出值为0.23mg/kg，超出标准值≤0.05mg/kg [2]；香蕉中吡虫啉检出值为0.150mg/kg，超出标准值≤0.05mg/kg [2]；桑葚中检出脱氢乙酸及其钠盐0.130g/kg，按规定不得使用 [3] - **兽药残留超标**：大黄花鱼中恩诺沙星检出值为145μg/kg，超出标准值≤100μg/kg [2] - **微生物污染**：3批次餐饮具（绿色水杯、米饭碗、消毒餐碗）检出大肠菌群，按规定不得检出 [2] - **食品添加剂违规使用**：长花卷（自制）中检出山梨酸及其钾盐0.216g/kg，按规定不得使用 [3] 涉事企业信息 - 不合格产品涉及多家个体工商户及小型商户，包括果吉鲜综合超市、娜娜水果店、金玉良缘餐饮服务店、智凡餐饮店、愉小肴小吃店、牛妈蔬菜水果店、彩其丽丽水果店、缤纷综合超市、亚宁馒头房、高之飞水果经营部 [1][2][3]

公司上市与市场地位 - 遇见小面已通过港交所主板上市聆讯，招银国际为其独家保荐人 [1] - 按2024年总商品交易额计算，公司是中国第四大的中式面馆经营者，市场份额为0.5% [1] - 在中国中式快餐餐厅市场中排名第十三，市场份额为0.14% [1] 公司经营规模与模式 - 截至2025年10月8日，公司在中国内地和香港特别行政区共拥有451家餐厅，另有101家餐厅在筹备中 [1] - 大部分餐厅位于中国东部及南部，超过一半在广东省 [1] - 采用直营和特许经营模式，截至2025年6月30日，拥有86家特许经营餐厅 [1] 行业市场概况与前景 - 中国中式面馆市场是中式快餐市场的重要组成部分，2024年市场份额约为29.8% [1] - 中国中式快餐餐厅市场高度分散，2024年前五名参与者合计市场份额为3.0% [1] - 预计中国中式面馆市场总商品交易额到2029年将达到5100亿元人民币，年复合增长率为10.9% [1] - 以川渝风味为主的中式面馆市场增长尤为强劲，预计2029年总商品交易额将达1357亿元人民币，年复合增长率为13.2% [1] 产品与服务 - 公司产品以重庆小面为基础，并已扩展到其他菜品，包括面条、米饭、小吃和饮料 [1]

公司上市与市场地位 - 广州遇见小面餐饮股份有限公司于11月17日通过港交所主板上市聆讯，招银国际为独家保荐人 [1] - 就2024年总商品交易额而言，公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5% [1][4] - 按2024年总商品交易额计，公司于整体中式快餐餐厅市场排名第十三，市场份额为0.14% [5] 业务规模与网络扩张 - 截至2025年10月8日，公司餐厅网络包括中国内地22个城市的440家餐厅及香港特别行政区的11家餐厅，总计451家 [4] - 公司有101家新餐厅处于开业前筹备中，餐厅多位于中国东部及南部，其中超过一半位于广东省 [4] - 自往绩记录期间期初至2025年10月8日，公司餐厅数量由133家增长239.1%至451家 [5] 经营模式与品牌 - 公司餐厅采用直营或特许经营模式经营，于2019年通过集中化管理涉足特许经营模式 [7] - 截至2025年6月30日，公司有86家特许经营餐厅 [7] - 公司根基建立在重庆小面上，产品已扩展到各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料 [5] 财务业绩表现 - 于2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为8.01亿元、11.54亿元、7.03亿元人民币 [7] - 同期，年/期内利润分别为4591.4万元、6070万元、4183.4万元人民币 [7] - 2024年全年收入为11.54亿元人民币，年内利润为6070万元人民币 [8] 行业市场前景 - 中式面馆市场为中国整体中式快餐餐厅市场的一个主要板块，2024年市场份额约为29.8% [4] - 中式快餐餐厅市场占2024年中国整体餐饮服务市场约17.6% [5] - 中国中式面馆市场总商品交易额预期到2029年将达人民币5,100亿元，2025年至2029年年复合增长率为10.9% [7] - 以川渝风味为主的中式面馆市场总商品交易额预期2029年将达人民币1,357亿元，2025年至2029年年复合增长率为13.2%，为不同地域风味中最高 [7]

抽检总体情况 - 2025年通州区市场监督管理局完成食品安全监督抽检共955批次样品 [3] - 抽检结果显示合格样品942批次，不合格样品13批次，总体合格率为98.6% [3] - 抽检计划包括区级监督抽检、监督抽检专项和市县食用农产品专项三个部分 [3] 不合格样品分布 - 区级监督抽检发现10批次不合格样品，占不合格样品总数的76.9% [3] - 市县食用农产品专项发现3批次不合格样品，占不合格样品总数的23.1% [3] - "你点我检"抽检专项73批次样品全部合格 [3] 餐饮行业餐具卫生问题 - 北京啊刚餐饮管理连锁有限公司的米饭碗和调料碗均检出大肠菌群 [3] - 北京德玉人合餐饮服务有限公司的盘子检出大肠菌群 [4] - 多家餐饮企业的小碗检出阴离子合成洗涤剂，涉及北京诺希小吃店、北京巴乡巴饭店、北京炳杰小吃店、北京民祥腾飞商贸有限公司和北京市张家湾利民养殖场 [4] 食品生产企业问题 - 河北亿华食品有限公司生产的羔羊肉片检出脱氢乙酸及其钠盐不合格 [3] - 北京嗨乐买商贸中心销售的桂圆检出二氧化硫残留量超标 [4] - 大厂回族自治县利盛恒业肉类有限公司和廊坊鹏卓食品有限公司生产的牛肉水分含量不合格 [4] 检测机构与执行 - 检测工作由华测检测认证集团北京有限公司和中国检验检疫科学研究院综合检测中心共同完成 [3][4] - 所有不合格样品信息均于2025年11月4日由北京市通州区市场监督管理局统一公告 [3][4]

公司IPO进展 - 公司境外发行上市计划已获中国证监会备案，并于10月15日向港交所递交上市申请，此为今年4月首次递表失效后的再次冲刺 [1] - 公司定位为现代中式面馆经营者，起源于2014年，主打重庆小面，产品已拓展至面条、米饭、小吃和饮料 [1] 行业市场前景 - 中国中式面馆市场总商品交易额从2020年的人民币1833亿元增长至2024年的2962亿元，年复合增长率12.7%，预计2029年达5100亿元 [1] - 其中，川渝风味中式面馆市场总商品交易额从2020年的人民币450亿元扩张至2024年的727亿元，年复合增长率12.8%，预计2029年达1357亿元，2025至2029年年复合增长率预计为13.2% [1] 公司财务表现 - 公司收入从2022年的人民币4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，同期净利润从亏损人民币0.36亿元转为盈利人民币0.61亿元，实现扭亏为盈 [2] - 2025年上半年公司营收为人民币7.03亿元，同比增长33.8%，经调整净利润为人民币5217.5万元，同比增长131.56%，年内净利润为人民币4183.4万元，同比增长95.77% [2] 门店网络扩张 - 公司门店数量持续增长，2022年至2024年及2025年上半年分别新开设43家、92家、120家及63家餐厅 [2] - 截至2025年10月8日，公司在营餐厅达451家，并有101家新餐厅在筹备中，有望在年内突破500家门店规模 [2] - 具体门店数变动为：期末门店数从2022年的170家增至2025年6月30日的417家，并进一步增至2025年10月8日的451家 [3] 门店运营效率 - 直营餐厅单店日均销售额从2022年的人民币11881元升至2023年的13997元后，于2024年降至12410元，2025年上半年进一步降至11805元，较去年同期下滑约7% [4] - 直营餐厅整体翻座率从2023年的3.9次/天降至2024年的3.8次/天，并在2025年上半年进一步降至3.4次/天 [5] - 直营及特许经营餐厅订单平均消费额持续下滑，从2022年的36.2元及36元降至2025年上半年的31.8元及30.9元 [6] 成本与负债结构 - 公司流动负债净额从2022年的人民币1.49亿元增至2025年上半年的2.55亿元，资产负债率同期从95.77%降至87.83% [6] - 2025年上半年，原材料及耗材成本为人民币2.209亿元（同比增长18.0%），员工成本为人民币1.588亿元（增长30.4%），使用权资产折旧为人民币1.097亿元（增长27.1%） [6] 公司治理事项 - 公司存在未足额为员工缴纳社保及公积金的情况，2022年至2024年及2025年上半年的差额分别约为人民币1170万元、1270万元、530万元及260万元 [7]

月饼热量科学解读 - 月饼热量高于米饭但“一块月饼等于四碗饭”的说法不科学，按同样重量比较，100克月饼热量约为376-465千卡，是一碗100克生米煮成米饭（约350千卡）的1.1到1.3倍 [3][4] - 热量误区源于对米饭生熟重量的混淆，一满碗熟米饭重量约为220-250克，而市售月饼重量差异大，传统大月饼可达100克甚至500克，流行小月饼重量通常在50-80克之间 [4] - 月饼热量高主要因烘烤后水分含量低导致能量密度高，以及制作使用的油脂、蛋黄、坚果等配料富含脂肪，脂肪热量系数是碳水化合物的两倍有余 [3] 健康食用月饼建议 - 建议选择小规格月饼，每次只吃一块或与家人分切品尝，以控制食量并尝到多种风味 [5] - 月饼可替代主食，食用后需自然减少当天三餐的主食和糖分摄入，并可搭配清茶利用茶多酚解腻助消化 [6] - 食用高脂月饼时，饮食上可做减法，烹饪少放油、避开煎炸菜品并暂别高脂零食，以控制总脂肪摄入 [7][8] - 月饼可作为早餐选择，替代油条、馅饼等早餐主食，搭配低脂牛奶或豆浆，利用白天新陈代谢旺盛不易导致脂肪囤积 [9] - 可通过增加每天30分钟的活动如散步、做家务来消耗多余热量 [10] - 多余月饼可送人以避免浪费并传递节日祝福，而非顿顿硬塞或放到过期 [11] 月饼的文化意义与特殊人群注意事项 - 月饼是文化载体和情感纽带，饱含团圆之情，一年一次的品尝不必过度焦虑，应掌握方法理性安排 [11] - 慢性病患者需留意选对种类，高尿酸者避海鲜河鲜馅，高血脂与胆结石患者慎选奶黄、蛋黄类高脂月饼，易腹泻者和坚果过敏者需对应避开糖醇与果仁月饼 [11]

行业营销策略转变 - 免费续加服务从快餐店扩展至中高端餐厅 包括免费续饭 续面 续粥 柠檬水和绿茶无限续饮 以及招牌小吃和开胃小菜免费添加 [1] - 免费续模式通过零门槛方式消除消费者小额支出顾虑 提升消费满足感 相比复杂满减和储值活动更具吸引力 [1] - 免费续服务边际成本极低 如续杯柠檬茶成本仅几角 免费续米饭额外开支较小 但能带来超出成本的回报 [2] 消费者行为影响 - 免费续服务促使消费者给餐厅贴上"大方"和"实惠"标签 主动在点评平台分享体验 形成低成本口碑营销 [2] - 免费续锚定消费者注意力于无限供应承诺 削弱对单品价格敏感度 提升客单价 消费者更果断下单并尝试高毛利菜品 [2] - 健康意识提升导致消费者不会无限续加 如高糖饮料和重油小菜被克制 使商家成本可控 [3] 竞争与消费本质 - 免费续作为增值服务杠杆 以趋零边际成本打造差异化亮点 降低消费者决策负担 在同质化竞争中脱颖而出 [3] - 消费者选择餐厅本质需求是特色菜品 推荐菜系 季节限定产品或用餐体验 免费续仅为配角而非核心吸引力 [3] - 免费续与菜品 服务 环境共同构成完整用餐体验 正确把握其定位可赢得消费者青睐与忠诚 [3]