奖项与认可 - 申万宏源申报的案例《以碳金融综合服务助力绿色发展》在第十届价值共创（ESG）年度趋势论坛上荣获可持续产品创新奖项 [1] - 该奖项是中国首个由高等院校负责研究设计的“学会奖”，评选范围涵盖消费品、工业制品与原材料、医疗保健、通讯服务、金融等五大行业，旨在展现中国企业可持续发展的典范力量 [3] 绿色投融资业务实践 - 公司通过多元化渠道推动碳金融产品的推广与落地，引导资金流向新能源与绿色产业，以助力国家实现“双碳”目标 [4] - 自取得碳排放权交易资格以来，公司积极拓展碳配额回购、CCER减排量交易、碳排放权交易等多类业务工具，深入服务实体企业绿色转型 [4] - 公司积极推动绿色债券发行，完成一批绿色债券发行，为企业提供便捷、精准的融资支持，助力绿色产业发展 [4] 自身运营与可持续发展 - 公司在日常运营中落实楼宇自控照明、空调节能、LED灯具替换、双面打印和无纸化办公等举措，合理利用自然光源，以降低能耗和碳排放 [4] - 公司在废弃物处理上推行源头减量与分类回收，并委托专业机构合规处置 [4] - 公司北京总部大楼在节能环保和绿色运营方面的实践于2024年获得LEED O+M金级认证 [4] 未来规划与展望 - 未来公司将发挥业务牌照齐全、网点覆盖广、服务半径大等优势，主动对接企业需求，通过专业、高效的碳金融综合服务支持实体企业绿色低碳转型 [5] - 公司将积极参与CCER市场建设，推动节能减排项目价值实现，促进清洁能源发展和就业增收，在服务实体经济的同时助推社会绿色转型与民生改善 [5]

重点政策 - 河南省工信厅印发政策，创新绿色资产抵质押融资，支持对象不分规模、行业和所有制，可抵押资产包括工业数据、排污权、节能量、碳排放权、合同能源管理收益权及绿色技术知识产权等 [1][2] - 山东省发布碳足迹管理体系行动方案征求意见稿，目标到2027年初步建立产品碳足迹管理体系，并开展区域、行业、产品碳足迹试点 [4] 重点事件：绿色金融顶层设计与国际合作 - 生态环境部与中国人民银行决定筹建“绿色发展投融资合作伙伴关系指导委员会”，旨在推动中国绿色金融“走出去”，为“一带一路”绿色发展提供政策指引 [5] - “绿色发展投融资合作伙伴关系”由16家中外机构发起，聚焦绿色投融资工具创新、海外碳资产开发等，已与洪都拉斯、印尼、巴西等国开展合作 [6][7] - 甘肃省部署减排工作，强调要推动绿色金融创新，丰富碳金融产品，引导更多金融资源投向绿色低碳项目，并严控化石能源消费 [8] 重点事件：绿色债券市场动态 - 截至10月下旬，中国绿色债券发行总额同比增长92%至1018亿美元，占全球总额20%，成为全球最大绿色债券市场 [15] - 上交所举办绿色债券创新发展座谈会，中远海发今年成功发行10亿元15年期低碳转型科创债，利率2.18% [10] - 上交所清洁能源公募REITs已上市6只，合计发行规模162亿元，资产涵盖光伏、风电、水电等领域 [12] - 截至10月底，银行间市场符合中欧《共同分类目录》的存续绿色债券共288只，存量规模3371.14亿元，募集资金主要投向风力发电（25.5%）、城乡公共交通（22.8%）和水力发电（20.0%） [17][18] - 国家开发银行成功发行90亿元3年期绿色金融债券，利率1.52%，募集资金用于基础设施绿色升级等领域，预计年节约标煤8.9万吨、减排二氧化碳20万吨 [38] - 三峡国际成功发行6亿欧元5年期绿色债券，票息2.875%，实现近三年中资企业同年期最低票息，获得约5.8倍超额认购 [43] - 天津银行主承销全国首单“绿色+两新+乡村振兴”债券，发行规模5亿元 [45] - 兴业银行南昌分行助力赣锋锂业发行7.1亿元绿色短期融资券，资金用于动力电池建设和废旧电池回收项目 [47] 重点事件：金融机构绿色金融实践 - 交通银行安徽省分行通过绿色贷款支持芜湖塔桥多式联运基地项目（总投资71.8亿元），并运用“科创易贷”等产品支持黄山谢裕大茶叶公司绿色转型 [21][24] - 江苏银行苏州分行发放全国首笔“生物质能+大气治理”双标签绿色贷款1.93亿元，用于吴中生物质综合利用项目，预计年处理湿污泥30万吨，发电6600万千瓦时，替代标煤2.2万吨、减排二氧化碳5.7万吨 [27][28] - 邮储银行庆阳市分行通过“科创贷”向一家食品公司发放900万元绿色贷款，并向生态养殖农户发放28万元贷款，支持绿色农业发展 [40][41] - 兴业银行厦门分行落地首笔港航物流绿色低碳转型项目贷款，支持能效设计优于国际标准的绿色船舶 [48] - 五矿信托绿色信托存续规模达64.02亿元，并打造了“绿色投资3号”等标杆产品 [54] - 中信保诚人寿在2025年绿色寿险榜社会责任报告组排名第一，2024年投向绿色、可持续和社会责任类投资资产合计214.73亿元，主要聚焦清洁能源和绿色交通 [59][60] 重点事件：绿色金融创新与生态建设 - 重庆“碳惠通”平台落地首个个人绿色金融产品模式，居民低碳行为可累积积分并兑换专属金融产品 [36] - 安徽省召开环境污染强制责任保险（环强险）研讨会，环强险在安徽马鞍山、铜陵等重点地市涉重金属企业试点覆盖率超60% [30][32] - 2025绿色金融生态大会在重庆举行，聚焦绿色金融改革创新试验区建设及生物多样性金融 [16]

低碳转型的战略核心地位 - 低碳转型已成为经济社会发展的核心战略 [1] - 金融机构与企业是低碳转型的关键主体 [1] 低碳转型与银企融合的机理 - 金融机构与企业的合作突破传统融资边界，形成涵盖全价值链服务、场景化生态构建与风险共治的新型关系 [2] - 企业通过技术迭代和管理变革实现环境合规并培育差异化竞争优势 [2] - ESG要素正从非财务信息转变为衡量企业长期价值和风险的关键财务指标 [2] - 金融资本从追求短期财务收益最大化向长期可持续的风险调整后收益优化转变 [2] - 绿色低碳企业融资可得性显著提升，信贷期限结构趋于长期化 [2] - 银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案提出到2027年绿色金融业务在金融机构业务规模中的比重将显著提升 [2] - 传统高耗能企业需投入大量资金进行技术升级和设备改造以实现绿色生产 [3] - 中小企业普遍采用数字化、智能化手段提升能效和开发绿色产品 [3] 银企共赢的关键点 - 银企共赢体现在风险共担与利益共享，银行通过严格评估与监管构建风险保障体系 [4] - 金融机构需依据指南提升环境风险量化管理能力，企业需定期报告碳排放数据 [4] - 企业低碳转型成功实现经济效益和环境效益双赢时，金融机构将共享发展红利 [4] - 银企共赢体现在战略协同与构建银企生态系统，银行需深入了解企业需求变化 [5] - 银行提供行业分析、撮合交易、引荐客户等融资加融智的综合服务 [5] - 企业应建立定期高层沟通机制，及时反馈气候环境政策变化带来的挑战和机遇 [5] - 银行围绕核心企业为其上下游中小企业提供金融服务，实现多赢 [5] 银企互融的实践创新 - 银行借助绿色信贷、ESG理财产品助力企业可持续发展，企业践行ESG可获得更低融资成本与更优社会声誉 [6] - 银行持续探索契合低碳转型的金融产品和服务模式，如碳金融产品和服务方案 [6][7] - 有选择性的资金支持推动产业结构优化升级与经济发展新旧动能转换 [6][7] - 企业低碳转型带动产业发展形成新经济增长点，如新能源汽车产业带动电池制造和充电桩建设 [7] - 供应链金融模式解决链上中小企业融资难题，确保供应链稳定高效运转 [7] - 银行与地方政府合作为特定区域发展规划提供配套金融支持 [7] - 银行为企业研发与创新活动提供资金支持，成为企业创新的风险共担者 [7] - 银行发挥专业优势促进企业提高资金使用效率、提升决策科学性 [7]

绿色金融政策与发展定位 - "双碳"目标于2020年9月提出，绿色金融在"十四五"期间实现从政策顶层设计到细则规划落地，并于2023年列入金融"五篇大文章" [1] - 转型金融在绿色金融蓬勃发展之际承接而来，两者互为补充，共同推动"双碳"目标实现 [1][7] - 2024年是转型金融顶层设计出台的关键年份，一系列政策为转型金融指明方向，以助力高碳行业有序转型 [7] 绿色信贷增长与规模 - 绿色贷款余额在2021年、2022年、2023年、2024年相较上一年的增速分别达到33%、38.50%、36.50%、21.70% [1] - 截至2025年二季度末，本外币绿色贷款余额达42.39万亿元，相较2020年末增长254.73%，占各项贷款余额比重从6.92%升至15.78% [2] - 基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业的绿色贷款增速最高 [3] 绿色债券市场发展 - "十四五"期间绿色债券发行规模从"十三五"年均2000余亿元增长至2021年的6000余亿元，并在2021至2024年间保持年均7500亿元发行规模 [3] - 绿色债券发行人数量从2016年的35家增长至2024年的249家，发行只数增长9倍 [3] - 截至2025年存续期，贴标绿色债券21142只、19250.54亿元，数量同比增加17.61%，规模同比增加13.26%，预计每年可支持减排14138.97万吨二氧化碳等 [3] 多层次绿色金融体系 - 绿色投资、绿色保险、绿色期货、绿色租赁、碳金融产品等多层次市场在"十四五"期间蓬勃发展 [4] - 53.8%的公募基金将绿色投资纳入公司战略，82.7%已开展绿色投资研究，76.9%发行过以绿色投资为目标的产品 [4] - 绿色保险在2023年业务保费收入占行业保费的4.5%，2024年全国首个绿色保险专项指导意见出台 [5][6] 碳金融创新与转型金融前景 - 伴随2021年全国碳市场启动，碳质押贷款、碳债券、碳金融衍生品、低碳基金等碳金融工具纷纷涌现 [6] - 转型金融被强调为可持续金融发展的下一个风口，未来支持高碳行业向低碳转型的融资量可能超过服务"纯绿"活动的融资量 [7][8] - 虽然绿色贷款、绿色债券已位居全球第一，但绿色投资、绿色资管、绿色保险等方面仍有很大提升空间，服务于碳减排的金融创新数量较多但规模不大 [8]

指数核心观点与定位 - 2025中国碳中和发展力指数是对“双碳”目标提出五年来的实践总结，并为“十五五”时期的转型路径提供导航仪与施工图[2][6] - 指数显示全国碳中和发展力整体呈现“稳中有进”的态势，但区域差异依然存在，技术创新与市场化机制建设是下阶段的突破重点[2] 指数体系与整体表现 - 2025年指数延续“五力”核心框架，新增环境标志获证企业占比、生态工业示范园区数量等十余项关键指标，更注重源头管控、绿色金融赋能和农业绿色保障[4] - 2025年各省份平均得分约56.32分，重点城市平均得分54.40分，较2024年提升1.89分，整体特征为稳中有进、引领示范与区域差异并存[4] - 浙江、广东、北京、江苏、上海连续五年稳居前列，深圳、广州、杭州、长沙、青岛在重点城市中表现突出，形成了可复制的转型经验[4] 区域转型实践与样本 - 各地区立足自身禀赋探索差异化路径，西北地区发展大型新能源基地，东部沿海地区推动制造业绿色升级和终端用能低碳发展，实现能源转型与经济效益协同[5] - 差异化试点有效辨识政策与技术路线的可行性，降低全面转型的试错成本，形成了一批可复制、可推广的转型模式与标准体系[5] 区域发展不均衡与挑战 - 内蒙古、新疆、吉林、西藏等省区及部分城市得分较低，普遍面临能源效率低、产业结构转型压力大等挑战，反映出对传统发展路径的依赖[8] - 追赶型地区存在三大瓶颈：产业结构依赖化石能源、绿色产业链协同不足、技术创新能力薄弱且研发投入与人才储备匮乏[8] 未来转型趋势与重点 - “十五五”时期转型将呈现四大趋势：能源领域“先立后破”、交通建筑等重点领域脱碳、产业体系绿色升级与循环发展、社会协同治理深化[11] - 技术创新是核心，能源供给侧需突破光伏电池、深远海风电等技术，需求侧应推进节能降碳与CCUS、大规模长时储能等颠覆性技术研发[11] 市场化机制与绿色金融 - 当前碳定价机制与绿色金融体系仍需完善，全国碳市场交易活跃度有限，绿色金融标准不统一、信息披露不规范制约了资源配置效率[12] - 未来需从深化碳市场建设、构建统一绿色金融监管体系、发挥指数监测功能三方面优化路径，引导资本向绿色低碳领域流动[12]

数字技术赋能碳市场建设 - 数字技术是推动全国碳市场迈向更有效、更活跃、更具国际影响力的重要支撑，以数字技术赋能碳市场建设助力实现双碳目标 [1] - 建设统一数据底座提升市场有效性，构建全国统一的碳排放大数据平台，整合能耗监测、企业排放等多源数据，运用数字技术强化实时监测、交叉核验与动态分析，为配额分配、排放核查与监管决策提供科学支撑 [1] - 推动数字金融创新激发市场活力，支持区块链技术用于碳资产全流程数字化管理保障数据真实透明，发展基于大数据智能定价的碳金融产品降低参与门槛，吸引多元主体入市增强市场流动性提升价格发现能力 [1] - 加快标准国际对接增强国际影响力，推动我国自主数字标准与国际接轨，支持MRV数字化认证体系、区块链碳账本等国际互认，鼓励中国数字碳市场方案走出去通过数字纽带提升国际话语权为参与全球碳治理奠定基础 [1] 碳市场发展举措 - 发展国家气体自愿减排交易，逐步扩大碳市场行业覆盖范围 [6] - 让碳金融更好助力碳市场建设 [6]

全国碳市场建设进展 - 全国碳市场顶层设计重大政策落地 明确中长期发展时间表、路线图和任务书 [1] - 全国碳市场运行四周年 钢铁、水泥、铝冶炼三大行业扩围 可管控全国60%以上碳排放量 [1][7][9] - 截至2025年6月30日配额累计成交量6.69亿吨 成交额459.3亿元 其中2024年全年成交额180.44亿元创历史新高 [2][7] 碳市场法规制度体系 - 形成多层级较完备法规制度体系 制定碳排放核算核查、自愿减排项目方法学等30余项制度和技术规范 [2][6] - 国务院颁布实施《碳排放权交易管理暂行条例》 持续加强碳排放数据质量管理 [6] - 发布钢铁、水泥、铝冶炼行业温室气体排放核算报告和核查指南等6项技术规范 建立三个行业核算报告核查政策体系 [8] 自愿减排交易市场发展 - 全国温室气体自愿减排交易市场已登记项目23个 减排量948万吨 [2][7] - CCER方法学拓展至生物质发电和油气甲烷回收领域 新版方法学增至十个 [1] - CCER累计成交量219.38万吨 成交额1.85亿元 成交均价屡次超过100元/吨 [7] 碳足迹管理体系建设 - 发布《温室气体 产品碳足迹 量化要求和指南》国家标准 作为产品碳足迹核算重要依据 [3] - 发布2023年电力碳足迹因子数据 明显小于国外数据库的中国默认数值 [4] - 上线国家温室气体排放因子数据库 组织开展基础能源、原材料和交通运输等通用因子研制 [4] 碳金融市场发展 - 碳金融产品类型不断丰富 金融机构参与程度提升 [2] - 取得碳排放权交易资格的金融机构至少已有18家 涌现形式多样的金融产品 [11] - 试点地区碳减排支持工具累计支持金融机构发放碳减排贷款超1.1万亿元 带动年度碳减排量近2亿吨 [13] 气候投融资试点成效 - 全国23个气候投融资试点累计出台超200项配套政策文件 [12] - 试点项目库入库和储备项目超5400个 总投资突破3万亿元 累计授信总额逾5000亿元 [13] - 覆盖低碳能源、工业减排、生态修复等重点领域 [13] 国际碳市场参与 - 全球已有37个国家和地区建立碳排放权交易机制 [15] - 中国积极推动国际交流合作 宣传分享碳市场建设经验 多个国家主动开展交流合作 [15] - 开展跨境碳交易相关研究 建立跨境碳交易管理制度 探索实施跨境碳交易路径 [16]

绿色贷款总体规模与增长 - 二季度末本外币绿色贷款余额达19.55万亿元，同比增长40.4% [1] - 绿色贷款增速比上季度末提升7.4个百分点，并显著高于各项贷款增速29.6个百分点 [1] - 上半年绿色贷款新增规模为3.53万亿元 [1] 绿色贷款按用途分布 - 基础设施绿色升级产业贷款余额为8.82万亿元，同比增长32.2% [1] - 清洁能源产业贷款余额为5.04万亿元，同比增长40.8% [1] - 节能环保产业贷款余额为2.63万亿元，同比增速最高，达62.8% [1] 绿色贷款按行业分布 - 电力、热力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额5.08万亿元，同比增长30.8% [1] - 电力等相关行业上半年绿色贷款新增6039亿元 [1] - 交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额4.39万亿元，同比增长10.3%，上半年增加2631亿元 [1] 绿色金融体系发展 - 已初步形成包含绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品在内的多层次产品和市场体系 [1]

气候投融资试点政策推进 - 生态环境部等九部门共同推动23个地方开展气候投融资试点工作 [1] - 试点地区建立政府主导、部门协同、市场参与的工作机制 强化政策衔接 [2] - 深圳市将气候投融资列为2025年度重点工作 目标推进100个以上项目并新增绿色贷款180亿元 [2] 金融支持与激励措施 - 深圳对气候投融资项目按融资成本50%给予最高100万元资助 [3] - 深圳将气候投融资项目纳入50亿元中小微企业贷款风险补偿资金池 [3] - 需健全气候投融资要素市场化配置体系 建设激励体系和引导制度 [3] 基础能力建设挑战 - 信息共享机制不健全 存在交流不畅和信息壁垒问题 [4] - 适应气候变化项目因投资收益低、回收期长导致市场资金介入信心不足 [5] - 亟待加强气候投融资人才队伍建设 提升企业碳排放核算和披露能力 [5] 数字化与技术应用 - 重庆建设巴渝降碳数字化平台 拓展气候投融资平台功能 [6] - 推动碳减排绩效智能核算模块建设 简化手续并降低门槛 [6] - 实现绿色低碳项目分类标准和气候投融资规则的自动识别 [6] 区域试点实践案例 - 湖北"武碳通"平台连接20家金融机构 入库项目308个 完成融资321亿元 实现降碳潜力780万吨 [7] - 重庆碳市场累计交易5300万吨、12.8亿元 配额价格达50元/吨 [7] - 华能两江燃气电厂项目以2.45%利率完成3亿元融资 年碳减排233万吨 [7] 项目融资成效 - 重庆龙兴赣锋分布式能源项目获4.7亿元贷款 利率2.49% 企业年融资成本节省超400万元 [7] - 项目建成后年减碳47万吨 通过燃气蒸汽联合循环实现能源梯级利用 [7] 未来发展方向 - 重庆将通过近零碳园区建设和绿色项目招引降低碳强度 [8] - 重点发展产品碳足迹、碳普惠和生态产品价值实现 [8] - 建立产业与金融常态化对接 开发多层次金融产品服务 [8]

碳减排市场机制助力生态产品价值转化 - 丰富拓展碳普惠方法学体系 探索开发生物多样性保护 农业面源污染治理 绿色生态种养殖 生态修复治理 可再生能源利用 "无废"县镇村建设等区域特色方法学 [1] - 加强农林领域碳普惠核证减排量（PHCER）的开发和储备 创新各类PHCER开发模式 [1] - 鼓励购买省内生态固碳类 区域特色类PHCER和国家核证自愿减排量（CCER） 优化碳市场抵消条件及提高抵消比例 大型活动购买农林PHCER实现碳中和 [1] 碳足迹管理助力乡村振兴高质量发展 - 针对岭南特色水果 水产品等优势农林生态产品 研究出台碳足迹核算技术指南 建立碳足迹数据库和碳标签管理规则体系 [2] - 鼓励开展农林生态产品碳足迹核算与评价 对获得碳标签产品加大融资支持并科学确定贷款利率 [2] - 推动政府采购需求标准纳入产品碳足迹要求 鼓励政府和国有企业加大低碳足迹产品采购力度 [2] - 深挖乡村碳足迹评价产品应用场景 探索财政补贴 税收优惠 贴息等政策支持碳标签建材 家电产品下乡 [2] 气候投融资助力城乡绿色低碳发展 - 围绕绿美广东生态建设"六大行动" 县镇村生态环境修复治理 县域特色产业绿色发展 整县分布式光伏推广等重点工程强化气候投融资支撑 [3] - 建立全省气候投融资项目管理及评估体系 借鉴南沙 福田试点经验 建立广东气候投融资特色项目库和项目推荐机制 [3] - 丰富碳金融产品和服务 探索碳资产证券化 发行基于碳减排资产的绿色债券 推广碳汇预期收益权抵质押贷款 探索碳指数 碳托管 碳回购等业务 [3] 碳标签信息化管理平台建设 - 广东碳标签信息化管理平台正式上线 支持消费者查询产品碳足迹和碳标签信息 允许生产企业在线申请制作碳标签 [3] - 平台覆盖消费品行业和工业产品领域 特别是上游原材料生产商 提供碳足迹管理工具帮助企业控制生产过程中碳排放 [3] - 平台服务于粤港澳大湾区 帮助企业了解并管理产品环境表现 提升市场竞争力 [3] 广东绿色发展现状与规划 - 广东碳强度处于全国第二低位 碳标签实现粤港互认 国家级绿色工厂 绿色工业园区 绿色供应链管理企业总数居全国首位 [4] - 构建应对气候变化管理体系 包括温室气体清单编制和报告机制 碳强度目标地市配额分配机制 碳足迹与碳标签体系 [4] - 未来将加快推动能源 产业 交通 建筑等领域绿色低碳转型 推进多层次减污降碳协同创新 深化碳减排市场机制改革 [4]