大国崛起离不开强大金融体系的支撑。坚持深化金融供给侧结构性改革，是推动金融高质量发展和提升 金融服务实体经济能力的重要路径。 近日，在2025中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会期间，来自金融管理部门和金融机构的专家展 开了一场关于"金融供给侧结构性改革：创新与赋能"的讨论。与会嘉宾一致认为，要"扎实做好金融'五 篇大文章'，助力实体经济高质量发展"。 "当前，我国经济增长模式已经转向创新驱动型与质量效益型。科技、绿色、普惠、养老、数字五大领 域成为推进中国式现代化的重要方向，迫切需要更高水平的资金要素保障和金融服务供给。"中国人民 银行信贷市场司司长彭立峰表示，做好金融"五篇大文章"是服务实体经济高质量发展与推动金融业战略 转型的着力点。 为扎实做好金融"五篇大文章"，助力金融强国建设，金融管理部门着力强化政策引导和支持。"中国人 民银行与有关部门紧密协作，加强金融'五篇大文章'有关制度与市场体系建设布局，不断强化金融支 持，丰富金融工具，加快政策传导，政策框架体系的'四梁八柱'不断夯实。"彭立峰介绍称。 一是建成金融"五篇大文章"的"1+5"制度体系。国务院办公厅印发《关于做好金融"五篇大文章"的指导 ...

政策核心内容 - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发《关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》旨在通过金融政策精准支持绿色工厂建设[1] - 政策目标为发挥绿色金融牵引作用推动金融机构开发支持绿色制造的金融产品并加大对绿色工厂节能、低碳、节水、环保、资源综合利用等领域的投入[1] - 政策明确了三个重点支持方向包括支持传统产业绿色低碳重大工艺革新与“卡脖子”技术攻关项目、支持企业实施节能降碳等绿色改造升级项目、以及支持国家绿色工厂开展零碳工厂建设项目[1] 金融支持机制 - 政策鼓励金融机构制定专门工作方案开发如无还本续贷、中长期贷款等适配绿色工厂资金特点的金融产品[2] - 支持符合条件的企业发行绿色债券和转型债券以募集资金加大绿色工厂建设投入[2] - 中国人民银行将通过优化审批流程、运用碳减排支持工具及科技创新再贷款等结构性货币政策工具来优化金融供给机制[2] - 工信部已与包括中国工商银行、中国民生银行在内的12家金融机构建立了绿色金融支持绿色工厂建设的工作机制[2] 行业发展现状与数据 - 国家层面已累计培育6430家绿色工厂、491家绿色工业园区、727家绿色供应链推广超4万种绿色产品[2] - 绿色工业园区单位工业增加值能耗和水耗仅为全国平均水平的2/3和1/4固废平均处置利用率超过95%[2] - 绿色工厂产值占制造业总产值比重已超过20%[1] - “十四五”以来国家绿色工厂实施绿色低碳改造升级项目万余项总投资超过3000亿元[1] 金融市场规模与进展 - 截至2025年第三季度末中国绿色贷款余额达43.51万亿元人民币同比增长22.9%[3] - 中国绿色债券累计发行4.95万亿元人民币余额2.29万亿元人民币规模位居全球前列[3] - 碳减排支持工具已累计引导金融机构发放碳减排贷款1.38万亿元人民币[3] - 近5年中国绿色贷款持续保持20%以上的较高增速[3] - 中国工商银行绿色贷款规模已超过6万亿元人民币持续保持同业第一[3] 未来规划与目标 - 工信部计划实施绿色工厂提质扩面计划目标到2030年将国家、省、市各级绿色工厂产值占比提高到40%[3] - 下一步将制定绿色工厂梯度培育管理办法优化评价指标体系并引导绿色工厂深挖节能降碳潜力培育一批零碳工厂[3]

央行制度与货币政策 - 央行首要目标调整为将“经济增长”显性纳入，与币值稳定、金融稳定并列，形成动态优化组合[1][2][18] - 宏观审慎管理体系将系统性重构，工具从强化MPA约束转向系统化，并显著提升对股市、债市、汇市的关注[3][23] - 利率市场化进入“精”细调控阶段，操作目标利率可能从DR007逐步向DR001倾斜，改革将与流动性管理和工具创新协同升级[5][38][41] - 预计央行将探索在特定情景下向证券、基金、保险等非银机构提供流动性的机制性安排，以防范极端市场波动[5][44] 金融“五篇大文章” - 信贷结构发生深刻变化，“五篇大文章”领域（科技、绿色、普惠、养老、数字）的新增贷款占比已约七成，成为主力[7][51] - 截至2025年6月末，“五篇大文章”各领域贷款同比增速均显著高于本外币贷款6.8%的整体增速，其中养老产业贷款增速达43.0%[51][54] - 绿色金融发展迅速，绿色贷款余额从2019年末的10.2万亿元增至2024年末的36.6万亿元，累计发行绿色债券4.5万亿元[60][62] - 未来改革将从工具覆盖走向制度建设、从信贷主导走向股债并举、从央行主导走向多家协同[8][68] 资本市场与国际金融中心 - 中央汇金的“类平准基金”在货币政策工具加持下呈现“平准化”特征，旨在削弱市场尾部风险，是长期看多中国权益市场的关键逻辑之一[1][3][24] - 资本市场将重点发展以科技企业融资为切入口的直接融资体系，在股权端做“深”、债券端做“厚”、股债与并购重组做“活”[9][75][76] - 支持上海建设国际金融中心，旨在应对大国金融博弈，相关金融创新可能在此先行先试，重点包括人民币跨境支付、黄金市场及数字监管基础设施[1][11]

金融政策方向 - 金融被定位为国家核心竞争力的重要组成部分，关系中国式现代化建设全局[1][2] - 中央金融工作会议强调金融系统需着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章[2] - 坚持金融服务实体经济根本宗旨，坚持防控风险为永恒主题，坚持市场化法治化轨道推进金融创新[3] 科技金融 - 政策工具规模显著扩大，科技创新和技术改造再贷款规模从2024年5000亿元提升至2025年8000亿元[5] - 金融服务体系不断健全，推出"专利权质押贷款""创新积分贷""科技人才贷"及多种科技保险产品[6] - 截至今年9月末，科技贷款新增额占全部贷款新增额比重达30.5%，科技型中小企业贷款余额3.6万亿元，同比增长22.3%，获贷率50.3%[7] - 引导金融机构为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，加大对科技型中小企业信贷支持，规范开展"贷款+外部直投"业务[9] 绿色金融 - 截至今年9月末，绿色贷款余额43.5万亿元，同比增长22.9%，绿色债券累计发行4.9万亿元[7] - 完善绿色金融政策、标准和产品体系，引导金融资源流向绿色低碳领域[4] - 丰富绿色金融产品和服务，发展碳排放权、排污权等环境权益抵质押融资，支持绿色产业企业发行上市及绿色债券[10] 普惠金融 - 普惠金融从单一信贷扩展至"信贷+保险+理财"综合服务，基本实现"乡乡有机构、村村有服务、家家有账户"[6] - 聚焦民生重点领域开发多样化金融产品，提高金融服务普惠性[4] - 积极发展面向老年人、农民、新市民等群体的普惠金融产品，提高中小微企业和民营企业融资可得性[10] 养老金融 - 创设400亿元普惠养老专项再贷款，在五省份试点，开展养老理财和特定养老储蓄试点[5] - 增加养老金融产品和服务供给，积极发展第三支柱养老保险[4][11] - 支持健康、养老等银发经济企业股债融资，探索以养老设施为基础资产发行资产支持证券和REITs[11] 数字金融 - 数字人民币试点稳步推进，加快金融机构数字化转型[4][6] - 引导银行保险机构数字化转型，提升数字化经营服务能力，大力发展移动互联网终端业务[11] - 推动数字经济、平台企业股债发行"绿灯"项目落地，加强数据安全、网络安全等风险管理[11] 金融服务实体经济成效 - 截至今年9月末，科技创新和技术改造贷款签约金额2.6万亿元，发放贷款1.1万亿元[7] - 银行间债券市场已有277家主体发行科技创新债券6691亿元[7] - 绿色金融债累计发行2.1万亿元，为金融机构投放绿色信贷提供稳定资金来源[7]

“十四五”时期绿色金融发展成果 - 绿色金融顶层设计更新，七部门发布指导意见强化金融支持绿色低碳发展，形成下一阶段发展顶层指引[2] - 银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案首次明确提出“绿色金融业务规模占比明显提升”目标[2] - 绿色金融标准迈向统一，发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》统一各类绿色金融产品认定标准[3] - 企业可持续披露相关规则促进上市公司ESG信息披露率持续提升[3] - 绿色贷款规模居世界第一，绿色债券发行规模稳居世界前列，绿色保险保费收入持续增长[3] - 推出碳减排支持工具、煤炭清洁高效利用专项再贷款等创新型货币政策工具推动绿色金融规模化发展[3] - 可再生能源装机接近22亿千瓦，构建全球最大、发展最快的可再生能源体系[2] “十五五”时期碳核算体系建设 - 建设覆盖地方、行业、企业、项目和产品五个维度的碳核算与管理政策框架[5] - 重点控排行业和大型企业基本建成企业级碳排放监测、核算与验证（MRV）系统[5] - 金融等行业探索将碳核算扩展至全价值链范围，部分企业开展碳资产质押贷款等绿色金融实践[5] - 产品碳足迹管理体系建立“两大基石”和“三项制度”，发布9项重点产品碳足迹国家标准[6] - 编制中的碳足迹国家标准达70余项、团体标准100余项，全国电力碳足迹因子发布并形成常态化更新机制[6] - 国家温室气体排放因子数据库第一版正式上线，“产品碳足迹因子模块”完成初步设计[6] - 产品碳足迹标识认证、分级管理、信息披露“三项制度”陆续开启试点实施[6] 国际绿色贸易规则影响 - 欧盟碳边境调节机制（CBAM）将于2026年正式实施，要求钢铁、铝等产品出口商提供产品隐含碳排放数据[4] - 《欧盟电池法案》要求从2027年起所有进入欧盟市场的电池产品须具备包含碳排放信息的“电池护照”[4] - 国际绿色贸易规则覆盖产业全链条的“碳信息”披露成为贸易准入和金融投资的前置条件[4] 绿色金融与碳核算双向赋能 - 绿色金融迈向“以碳数据为依据”，可对比、可验证的碳排放数据是金融机构识别气候风险、评估绿色资产的前提[6] - 银行将碳信息披露、认证及数据质量纳入授信审核，推出“碳足迹挂钩贷款”等创新金融产品[7] - 资本市场推动重点行业企业开展碳核算与披露，金融机构基于碳排放数据探索开展投融资碳核算[7] 数字技术赋能碳核算与绿色金融 - 数字技术由辅助工具转向关键基础设施，支持碳账户平台建设、数字化绿色金融产品发展和投融资碳核算能力提升[8] - 借助物联网、区块链、云计算、人工智能等技术实现碳排放数据实时监测、自动上链、动态关联与风险识别[8] - 覆盖区域、产业园区、行业、企业乃至个人的多层级碳账户体系有望成为绿色金融精准服务与定价的重要基础[8] - 数字技术帮助实现资产层面碳排放自动采集、项目层面碳绩效建模、行业层面减排基准动态更新[9] - 数字化工具助力监管机构从结果审查走向过程监管，提高金融资源流向绿色与低碳产业的效率[9]

“十四五”时期绿色金融发展成果 - 截至“十四五”末，可再生能源装机接近22亿千瓦，建成全球最大、发展最快的可再生能源体系 [3] - 绿色贷款规模居世界第一，绿色债券发行规模稳居世界前列，绿色保险保费收入持续增长 [4] - 发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一各类绿色金融产品的认定标准 [4] - 七部门发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，形成下一阶段绿色金融发展的顶层指引 [3] - 中国人民银行推出碳减排支持工具、煤炭清洁高效利用专项再贷款等创新型货币政策工具 [4] “十五五”时期碳达峰战略与碳核算体系建设 - “十五五”时期是实现碳达峰目标的关键窗口期，工作重点由制度框架搭建转向以数据为底座的实质性控峰阶段 [5] - 规划建议明确建设覆盖地方、行业、企业、项目和产品五个维度的碳排放统计与核算体系 [5][6] - 国际绿色贸易规则进入实施阶段，例如欧盟碳边境调节机制（CBAM）将于2026年正式实施，要求出口商提供产品隐含碳排放数据 [5] - 重点控排行业和大型企业已基本建成企业级的碳排放监测、核算与验证（MRV）系统 [6] - 截至2025年10月，已发布9项重点产品碳足迹国家标准，编制中的碳足迹国家标准达70余项、团体标准100余项 [6] 数字技术赋能碳核算与绿色金融 - 数字技术角色由辅助工具转向关键基础设施，支撑碳账户平台建设、数字化绿色金融产品发展和投融资碳核算能力提升 [8] - 借助物联网、区块链、云计算、人工智能等技术，可实现碳排放数据的实时监测、自动上链、动态关联与风险识别 [8] - 覆盖区域、产业园区、行业、企业乃至个人的多层级碳账户体系，有望成为绿色金融精准服务与定价的重要基础 [8] - 数字化工具可帮助监管机构从结果审查走向过程监管，提高金融资源流向绿色与低碳产业的效率 [9] - 数字技术是推动绿色金融从政策驱动向数据驱动、从规模扩张向质量提升转型的重要力量 [9] 绿色金融与碳核算的双向赋能 - 可对比、可验证的碳排放数据与统一规范的核算口径是金融机构有效识别气候风险、评估绿色资产的前提 [7] - 银行开始将碳信息披露、认证及数据质量纳入授信审核，推出“碳足迹挂钩贷款”等创新金融产品 [7] - 资本市场以环境信息披露制度为抓手，推动重点行业企业开展碳核算与披露 [7] - 金融机构基于融资企业和项目碳排放数据探索开展投融资碳核算 [7] - 碳数据不仅是约束排放的监管工具，也是绿色金融体系升级的关键支撑 [7]

文章核心观点 - 中国人民银行吉林省分行以深化金融供给侧结构性改革为前提，以支持实体经济高质量发展为宗旨，以做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”为主线，为吉林全面振兴注入金融动能 [1] - 该行将坚持“统筹引领、聚焦重点、工具支撑、评估问效”的原则，谋划构建金融“五篇大文章”政策框架体系，推动形成一系列金融实践，促进金融政策框架不断完善 [1] 金融支持数据 - 截至今年9月末，吉林省金融“五篇大文章”贷款余额同比增长12.1%，占各项贷款余额比重达30.7% [1] - “十四五”期间已累计投放专项结构性货币政策工具234亿元 [1] 政策工具运用 - 人民银行吉林省分行积极传导科技创新和技术改造再贷款、碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款等多种结构性货币政策工具 [1] - 引导信贷资金流向实体经济重点领域和薄弱环节 [1]

货币政策执行效果 - 货币政策逆周期调节效果显现，为经济回升向好和金融市场稳定运行创造适宜环境 [1] - 金融总量合理增长，9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量（M2）同比增长8.4% [3] - 人民币贷款余额达270.4万亿元，同比增长6.6%，比年初增加14.8万亿元 [3] - 社会融资成本处于低位，信贷结构不断优化 [3] 信贷与融资结构优化 - 信贷结构优化，有力支持重点领域、重大战略和经济结构转型升级 [2] - 9月末科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款同比增速分别为11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均高于全部贷款增速 [4] - 支持金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额达3.9万亿元 [4] - 运用5000亿元服务消费与养老再贷款及新增科技创新和技术改造再贷款额度，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域 [2] 政策工具与未来方向 - 综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具保持流动性充裕 [2] - 推动社会综合融资成本下降，健全市场化利率调控框架，带动存贷款利率下行 [2] - 未来将实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，完善货币政策框架 [7] - 把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平 [7] - 发挥货币政策工具总量和结构双重功能，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [7] 汇率与风险防控 - 保持汇率基本稳定，坚持市场在汇率形成中起决定性作用 [2] - 加强风险防范化解，稳妥有序化解重点领域金融风险，完善金融风险监测、评估、预警体系 [2]

货币政策执行效果 - 货币政策逆周期调节效果显现，为经济回升向好和金融市场稳定运行创造适宜环境 [1][2] - 9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量(M2)同比增长8.4% [3] - 人民币贷款余额达270.4万亿元，同比增长6.6%，比年初增加14.8万亿元 [3] - 社会融资成本处于低位，信贷结构不断优化 [3] 信贷与融资结构优化 - 结构性货币政策工具余额达3.9万亿元，有力支持重点领域和重大战略 [4] - 9月末科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款同比增速分别为11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均高于全部贷款增速 [4] - 运用5000亿元服务消费与养老再贷款及新增科技创新和技术改造再贷款额度，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域 [2] - 通过支农支小再贷款、再贴现引导信贷投向涉农、小微和民营企业，支持乡村振兴和区域协调发展 [4] 未来政策方向 - 未来将继续实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松 [6] - 政策重点包括强化货币政策执行和传导，完善货币政策框架 [5][6] - 把促进物价合理回升作为重要考量，推动物价保持在合理水平 [6] - 发挥货币政策工具总量和结构双重功能，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [6] - 进一步完善利率调控框架，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降 [6]

政策框架与体系 - 人民银行上海总部牵头建成上海金融“五篇大文章”“1+N”政策体系，其中“1”为联合12个部门印发的包含30条具体举措的行动方案，“N”为各子领域的一系列专项政策方案 [1] - 政策体系旨在精准破解科技、绿色、普惠、养老、数字等领域的融资难点和堵点问题，形成全面覆盖、重点突出的政策合力 [1] 贷款增长与资源配置 - 截至今年8月末，上海金融“五篇大文章”贷款余额同比增长13.7%，比各项贷款增速高出6.6个百分点 [1] - 上海金融“五篇大文章”贷款余额占各项贷款余额的比重达37.5% [1] 工作机制与任务落实 - 人民银行上海总部牵头上海市16个部门成立工作专班，强化任务落实、政策协同和信息共享 [2] - 工作专班牵头制定《上海金融“五篇大文章”重点项目清单及任务分工》，涵盖92项工作任务共275个具体项目，以“四张清单”方式推进落实 [2] 货币政策工具运用 - 人民银行上海总部运用全国性工具如科技创新再贷款、碳减排支持工具、支农支小再贷款，以及上海特色工具如“沪科专贷”、“沪科专贴” [3] - 截至今年9月末，上海辖内科技创新和技术改造贷款余额较去年末实现近三倍增长，碳减排贷款累计发放额突破370亿元 [3] - 1—9月，人民银行上海总部累计发放支农支小再贷款502亿元，累计发放再贴现814亿元 [3] - “沪科专贷”和“沪科专贴”分别发放134亿元和155亿元，惠及科创企业超4200户次 [3] 重点企业名录与供需对接 - 人民银行上海总部向金融机构推送重点企业（项目）名录，包括超1万家科技型中小企业无贷户、460余个技术改造和设备更新项目、5000余家家庭农场和农民专业合作社、3000余家稳岗扩岗重点企业 [3] - 引导金融机构完善产品和服务，加强供需对接，优化审贷流程，以满足重点领域融资需求 [3] 未来工作方向 - 下一阶段将深化金融供给侧结构性改革，推动金融“五篇大文章”工作向纵深发展，与上海“五个中心”建设协同推进 [4]