深化商务和金融系统协作 党中央、国务院高度重视提振消费工作。党的二十届四中全会指出，发挥好产业、价格、就业、消费、投资、贸易、区域、环保、监管等政策 作用，促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。近日召开的中央经济工作会议要求，引导金融机构加力支持扩大内 需。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，明确加强财税、金融、产业、投资等政策与消费政策的协同。 提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。 近日召开的中央经济工作会议明确要求，"引导金融机构加力支持扩大内需"。为贯彻落实相关决策部署，商务部、中国人民银行、金融监管总 局印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》（以下简称《通知》）。 围绕商品消费、服务消费、新型消费、消费场景、消费帮扶等重点领域，《通知》从深化商务和金融系统协作、加大消费重点领域金融支持、 扩大政金企对接合作等方面提出了11条具体的政策措施，旨在通过打通商务场景资源与金融服务能力的对接通道，形成政策合力，进一步释放 消费潜力。 招联首席研究员董希淼向记者表示，提振消费政策正从短期刺激性工具，向长期性、系统性的主线转变。《通知》是落实 ...

政策核心与目标 - 六部委联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，核心在于通过消费升级引领产业升级，以优质供给满足多元化、个性化需求，释放消费潜力 [1] - 《方案》明确提出要强化财政金融支持，丰富消费金融产品和服务，增强其适配性与便利度，并借助服务消费与养老再贷款等工具引导金融机构加大对优质老年产品的支持 [1] 金融支持现状与规模 - 截至今年7月末，全国服务消费重点领域贷款余额达2.79万亿元，同比增长5.3%，比年初新增1642亿元 [2] - 中国人民银行于2024年4月设立总额度5000亿元的科技创新和技术改造再贷款，其中4000亿元用于支持技术改造和设备更新，后扩大规模至8000亿元，符合条件的服务消费领域设备更新项目可享优惠 [3] - 今年上半年，科技创新和技术改造再贷款支持住宿餐饮、文体教育、旅游等项目近100项，签订贷款合同金额约119亿元 [3] - 今年5月，中国人民银行专门设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导金融机构加大对服务消费重点领域和养老产业的信贷投放 [3] - 目前，金融机构申报服务消费与养老再贷款近600亿元，涉及经营主体近4000家、贷款5700多笔 [3] 金融业务创新方向 - 金融机构需跳出传统信贷思维，将服务嵌入具体消费场景，例如针对智能家居消费推出覆盖“全屋智能”场景的一站式分期付款服务，将信贷与安装、维保等全生命周期服务打包 [4] - 针对人口老龄化趋势，金融机构应围绕康养、旅居、文化娱乐等老年消费新需求，设计专属、风险可控的消费贷及养老金融产品，深耕“银发经济” [4] 普惠金融与市场拓展 - 金融机构需加大对农村消费市场的支持，下沉服务重心，借助数字化手段优化支付结算、信用评级和信贷审批流程，并通过支持农村电商、乡村旅游、农产品直播带货等新业态激发农村居民消费潜力 [5] - 针对老年人“数字鸿沟”问题，金融机构在推广线上服务的同时应保留优化线下网点，开发界面简洁的“长辈版”App，并加强金融知识普及与反诈宣传 [5] 产业赋能与供需循环 - 金融支持需从消费端延伸至供给侧，通过精准滴灌引导和支持企业进行技术改造和产品创新，以生产更契合市场需求的优质产品，打通消费升级与产业升级的良性循环 [5] - 金融机构应借助再贷款等政策工具建立“产业洞察+金融服务”能力，例如为传统制造业提供中长期贷款支持引进智能化生产线，或为“国潮”新品牌提供供应链金融服务解决资金周转难题 [6]

行业现状与核心挑战 - 中国理财行业正处于资管新规深化转型的关键阶段，风险与收益再平衡成为核心课题 [1][3] - 理财产品全面净值化后收益波动直接呈现给投资者，市场利率中枢稳步下行，2024年7月十年期国债收益率一度跌至约2%，优质信用债利差收窄至近十年低位，显著压缩传统固收类产品收益空间 [3] - 居民理财理念正从“保本保息”向“风险收益相匹配”转变，对机构资产配置能力、风险管理体系及投资者长期陪伴与教育机制提出更高要求 [1][3] 科技创新驱动服务模式重塑 - 金融科技以数据、算法和场景化服务为核心重塑传统理财服务模式，大数据与人工智能深度应用使机构能精准识别客户风险承受能力、现金流需求与投资目标，提供个性化、动态化资产配置建议 [5] - 大模型与可解释AI融合推动智能投顾从标准化工具升级为动态化“财富管家”，通过实时解析投资者需求与市场变化实现全生命周期精细管理 [1][4] - 移动端与开放平台让理财服务从“线下网点+理财经理”扩展为“线上平台+智能投顾”，覆盖面更广且服务响应更快，从单一产品销售转向全生命周期财富管理 [5] 制度创新与政策引导 - 个人养老金账户快速普及显著优化资金期限结构，借鉴生命周期基金和目标日期基金等国际成熟模式本土化实践，结合投资者教育引导资金从短期避险转向“长期风险收益平衡” [1][4] - 监管政策持续发挥稳定器与催化剂作用，资管新规深化落实筑牢净值化根基，分类监管为养老金等长期资金营造专业化发展环境，科技监管与“监管沙盒”机制为创新预留风险可控试验空间 [4] - 个人养老金制度完善、税收优惠政策落实及多类机构产品体系丰富，使养老理财有望成为居民财富管理重要组成部分，引导资金由短期博弈转向长期配置 [13] 资产配置策略与组合构建 - 构建多元化资产组合需综合考量五大方面：风险承受度、投资期限、资产相关性、流动性需求及宏观与市场周期，通过兼顾结构与时机的动态平衡机制在不同市场环境下保持组合韧性 [7] - 采用“核心—卫星”策略构建资产组合示例：核心资产占比约60%–70%以债券类资产、基础设施REITs及约10%现金类资产为主，卫星资产占比约30%–40%包括股票指数基金、高成长行业股票等，每半年进行一次再平衡 [8][9] - 低利率环境下固收类产品需从传统静态配置转向更精细化、动态化管理，久期管理上结合收益率曲线平坦化特征适度拉长久期配置优质利率债锁定收益，并建立利率风险预警机制 [11] 特定领域投资策略 - 信用债配置需审慎并兼顾服务实体经济，城投债重点关注区域财政实力和债务结构优先选择经济强省核心平台，产业债深入分析行业景气度与偿债能力重点支持国家战略性新兴产业和绿色低碳项目 [11] - “固收+”策略需精细实施，权益类资产严格控制仓位比例优选高股息、低波动标的，可转债投资关注估值保护，黄金等大宗商品作对冲工具但比例应适度，非标资产配置须严格遵循资管新规 [12] - 投资者需重点防范利率、信用、流动性和再投资风险，尤其是低评级信用债与非标资产在市场波动中可能面临的流动性枯竭问题，低利率下固收投资核心在于精准把握利率与信用节奏、提升组合分散化程度并强化流动性管理 [2][12] 行业影响与联动效应 - 理财行业创新在科技与制度双轮驱动下突破发展瓶颈，行业将从规模扩张转向质量提升，资产配置向多元化、长期化进阶，机构核心竞争力向投研、风控、服务三维拓展 [4] - 理财产品为居民提供多样化财富管理工具帮助家庭实现资产稳健增值与流动性管理，产生的“财富效应”当居民金融资产积累稳定、预期收益可见时提升未来消费信心与能力，对耐用消费品和改善型消费拉动尤为明显 [9] - 银行理财与消费金融形成“双轮驱动”联动，理财端提供稳健收益与流动性管理增强居民长期消费能力，消费金融端精准对接短期和中期资金需求匹配不同生命周期消费规划，释放消费潜力并支持经济高质量发展 [10]

消费贷款增长 - 截至2025年4月末全市金融机构累计发放消费贷款余额达1742.05亿元 [1] - 汽车贷款余额同比增长61.96% 其他贷款余额同比增长12.92% [1] 消费金融产品创新 - 金融机构推出24款消费金融特色产品包括利率优惠+随借随还+无还本续贷组合拳 [2] - 差异化定制房易贷 养易贷 蒲公英教师贷 白衣天使医护贷等产品 [2] - 针对文旅康养场景推出文旅贷 商E贷 消费闪电贷 敬老贷等专属信贷产品 [3] 文旅康养产业支持 - 厦门银行漳州分行与漳州市文旅康养集团签署30亿元泛金融授信协议 [4] - 截至2025年一季度末为南靖云水谣 龙海埭美古村等景区提供25.43亿元融资授信 [4] - 芗江酒店商业综合体 片仔癀温泉酒店两大项目建成落地 [4] 食品产业链金融支持 - 为338家龙海食品产业链企业发放贷款余额达12.82亿元 [5] - 通过仓单质押 应收账款质押等供应链金融产品降低综合融资成本 [5] - 龙海区食品产业2024年以292.9亿元出口总值领跑全国 [5] 消费场景建设 - 累计发放1875笔场景信贷产品 贷款余额1.03亿元 [3] - 支持商超 餐饮 酒店等实体场所升级改造并延长还款周期 [3] - 聚焦家电换新 汽车下乡等民生热点推出以旧换新政策汇编 [2]

提振消费专项行动实施方案 - 广州市出台《广州市提振消费专项行动实施方案》提出33项具体行动举措 围绕居民就业增收 消费能力保障 服务消费提质 大宗消费更新 限制措施清理等方面全方位激活消费市场 [1] 收入与就业保障 - 组织国有企业开展国资收益申报上缴工作 加强国有上市公司市值管理 推动证券机构发展柜台债券业务 支持个人投资者投资交易所市场政府债券 [3] - 严格执行最低工资保障制度 调整落实最低工资标准为2500元/月 完善劳动者工资正常增长机制 常态化推进清理拖欠中小企业账款工作 [3] 生育与体育消费 - 落实国家育儿补贴政策 加大对符合条件家庭的生育支持力度 [4] - 全力抓好十五运会和残特奥会广州赛区筹办工作 高水平办好世界田联接力赛 广州马拉松赛等重大赛事 加快推进香港马会从化马场建设和运营 推动冰雪运动和赛马运动消费发展 [4] 旅游与免税消费 - 落实240小时过境免签政策 提升通关便利化服务保障水平 推动离境退税商店扩围拓品 推广离境退税即买即退服务 扩大外卡POS机覆盖率 提升入境旅客购物体验 推动市内免税店尽快开业 争取开设更多口岸免税店 [4] 大宗消费补贴 - 用好消费品以旧换新资金 结合产业和居民消费实际增加补贴品类 开展五进团购活动 持续带动家电 汽车等相关商品消费 [4] 房地产政策优化 - 持续优化住房公积金使用政策 支持缴存人在提取住房公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款 进一步优化租房提取政策措施 优化房地产政策 全面取消限购 限售 限价 降低贷款首付比例和利率 [4] - 广州首套及二套商贷首付比例均为15% 商贷首套利率为3%左右 公积金利率为2.6% 未来可能在公积金贷款首付比例方面有下调空间 [6] 新消费场景 - 发展直播电商 即时零售 社区团购 打造线上线下融合的新消费场景 推动邮轮旅游 打造南沙国际邮轮母港船上到岸上的特色消费场景 积极探索低空旅游应用场景 引导开展点对点低空旅游试点 [4] 首发经济与金融支持 - 落实促进首发经济发展支持政策 支持国内外优质品牌在广州开展新品首发首秀首展活动 打造特色首发活动品牌 推动更多首店落户广州 [5] - 积极向上争取两重超长期特别国债资金支持教育医疗等领域项目建设 支持符合条件的消费 文化旅游领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金 运用超长期国债开展居家适老化改造焕新活动 加大体育领域项目建设支持力度 [5] - 引导银行机构落实利率定价自律机制 深入实施益企共赢计划 更好满足重点领域企业融资需求 鼓励金融机构加大个人消费贷款投放力度 适当提高贷款额度 延长贷款期限 合理设置贷款利率 支持银行业金融机构创新适合电商等新消费模式以及健康 教育 数字等服务消费需求的消费金融产品 [5]

提振消费专项行动实施方案核心观点 - 广州市推出33项具体行动举措全方位激活消费市场 围绕居民增收、消费保障、服务提质、大宗消费升级等五大方面展开[1] - 政策聚焦增加居民财产性收入与工资性收入 同时通过补贴、免税、金融支持等多维度刺激消费需求[2][3][5] - 房地产政策全面松绑 取消限购限售限价并降低贷款首付比例及利率 首套商贷首付15%利率3% 公积金利率2 6%[5] - 重点培育新型消费场景 包括直播电商、即时零售、邮轮旅游、低空旅游等 同时推动离境退税、市内免税店等国际化消费设施[3][5] 居民收入提升措施 - 组织国企加强国资收益上缴与上市公司市值管理 推动个人投资交易所政府债券[2] - 调整最低工资标准至2500元/月 完善工资增长机制并常态化清理中小企业欠款[2] - 落实国家育儿补贴政策 加大对生育家庭支持力度[3] 消费场景创新与升级 - 发展直播电商、即时零售、社区团购 打造线上线下融合新场景[5] - 推动邮轮旅游建设南沙国际邮轮母港 试点低空旅游点对点服务[5] - 支持国内外品牌在广州首发首秀 吸引首店落户[4] 大宗消费刺激政策 - 开展家电汽车以旧换新 增加补贴品类并组织"五进"团购活动[3] - 优化公积金政策 支持提取公积金付首付同时申请贷款 放宽租房提取限制[5] - 房地产全面取消限购限售限价 首套商贷首付15%利率3% 公积金利率2 6%[5] 国际化消费设施建设 - 落实240小时过境免签 提升通关便利化服务[3] - 扩大离境退税商店覆盖 推广"即买即退"服务并增加外卡POS机[3] - 推动市内免税店开业 争取增设口岸免税店[3] 金融与资金支持 - 引导银行落实利率自律机制 加大消费贷款投放并创新电商、教育等场景金融产品[5] - 争取超长期特别国债支持教育医疗项目 推动消费文旅领域发行REITs[4] - 运用国债开展居家适老化改造 加大体育项目建设支持[4]

信贷支持政策 - 鼓励金融机构加大个人消费贷款投放力度，对信用良好、有大额或长期消费需求的客户适当提高贷款额度和期限，并合理设置贷款利率 [1] - 支持金融机构优化个人消费贷款偿还方式，有序开展续贷工作，鼓励商业银行信用卡按实际透支余额计息 [1] - 优化商业银行信用卡容时、容差服务，对额度小、逾期时间短的持卡人及时提示还款，不立即计入不良征信记录 [1] 消费金融产品创新 - 鼓励银行业金融机构创新适合电商等新消费模式以及健康、教育、数字等服务消费需求的消费金融产品 [1] 小微企业信贷支持 - 鼓励金融机构在风险可控前提下，加大对住宿、餐饮等消费领域小微企业的信贷支持力度 [1]

银行提升支付限额 - 中信银行将手机闪付（如Apple Pay、Huawei Pay等）的非免密单笔交易限额从2万元人民币提升至5万元人民币，单卡日累计交易限额为5万元人民币 [1][2] - 自2023年下半年起，多家银行已陆续提高快捷支付限额，例如交通银行将借记卡在支付宝消费场景的快捷支付限额提升至单笔20万元人民币、日累计20万元人民币、月累计600万元人民币 [2][3] - 支付限额提升主要目的是满足用户大额消费和投资理财需求，减少分拆支付的麻烦，支付限额灵活性已成为用户选择银行的重要指标 [3] 提升限额的驱动因素 - 提升限额旨在配合国家促消费政策，满足客户在汽车、家电、3C产品等领域的大额支付需求 [2][4] - 居民消费需求日益多样化，对出游、娱乐等多元领域的大额支付需求增多，银行需进行适配性转变 [4] - 银行风控能力因数字技术进步而提升，能更有效管控信用卡套现、盗刷等风险，为提高支付限额提供了基础 [1][4] 银行促消费的配套措施 - 邮储银行发布专项行动方案，围绕增加金融服务供给等6个方面提出20项具体措施，并同步发布14项提振消费重点项目，旨在打造简单、方便、快捷、高效的消费金融产品 [5] - 交通银行推出专项方案，包含6大行动、19个方面、35项具体措施，计划针对住房、汽车、文旅等6大消费场景丰富场景消费贷供给 [6] - 银行为助力消费可采取多种措施，包括推出消费优惠举措、通过线上线下渠道为消费导流、与场景平台或政府合作开展促消费活动、提供信贷资金支持等 [7]

调查核心观点 - 金融消费者对消费金融服务的整体满意度较低，产品透明度、利率合理性和投诉处理效率三项关键指标的平均分均未达到2.5分 [1] - 行业在服务质量、消费者体验及利率定价方面存在较大改进空间，需进一步优化 [1] - 个人信息泄露、合同条款模糊及暴力催收等问题突出，亟待行业规范与监管介入 [3] 消费者满意度评分 - 整体满意度采用1-5分打分机制，三项关键指标平均分均低于50%分位（2.5分） [1] - 产品透明度得分仅为2.27分，消费者难以清晰了解产品细节与潜在风险 [1] - 投诉处理效率得分为2.24分，问题解决过程未得到高效回应 [1] - 利率合理性得分最低，仅为2.14分，反映消费者对利率水平的高度质疑与不满 [1] 消费金融产品利率分布 - 约42.86%的产品利率低于12%，提供相对合理的借贷成本 [2] - 20.41%的产品利率介于12%至24%之间，借贷成本已显偏高 [2] - 18.37%的产品利率超过24%，高企利率显著加重消费者还款压力 [2] - 另有18.37%的消费者对利率计算方式缺乏了解，暴露金融机构在信息透明度和投资者教育方面的短板 [2] 消费金融产品使用情况 - 互联网平台产品使用率最高，达到67.35%，因其便捷性与广泛宣传成为消费者首选 [3] - 消费金融公司产品使用率为48.98%，在市场中占据重要地位 [3] - 银行消费信贷产品使用率为46.94%，面临来自互联网平台与消费金融公司的双重挑战 [3] 消费金融领域存在的问题 - 个人信息泄露风险最为突出，占比高达63.27% [3] - 合同条款模糊不清、利率或费用未明确告知的问题占比59.18% [3] - 51.02%的消费者反映合同中存在隐藏条款或不合理条款 [3] - 超过36%的消费者曾遭遇暴力催收或骚扰催收 [3] 消费者对行业的主要诉求 - 消费者迫切希望加强监管，以规范市场秩序，推动行业健康有序发展 [4] - 降低利率以减轻还款压力，使金融服务真正惠及广大民众 [4] - 严厉打击暴力催收行为，维护消费者尊严与合法权益，营造安全和谐的金融消费环境 [4]