公司业务与市场地位 - 公司主营汽车电子和汽车安全解决方案 2024年两项业务收入占比分别为30.4%和69.2% [2] - 按2024年收入计算 公司是中国和全球第二大汽车被动安全产品供应商 [3] - 汽车安全解决方案中安全气囊和智能方向盘占总营收45.4% 汽车电子解决方案收入占比持续提升 [5] - 欧洲、中东和非洲地区收入占比超40% 中国和美洲各占约25% 亚洲其他地区占10%左右 [5] 财务表现 - 2024年营收558.64亿元同比持平 归母净利润9.60亿元同比下滑11.3% [2][6] - 2025年上半年营收303.47亿元同比增长12.07% 归母净利润7.08亿元同比增长11.13% [2][7] - 财务费用高企 2022-2024年分别为4.78亿元、8.9亿元和8.28亿元 占年度利润比例达204.7%、71.8%和62.4% [6] - 毛利率持续改善 从2022年11.1%提升至2023年14.5% 2024年进一步增至16.2% 2025年前四个月达17.8% [7] 成本结构与研发投入 - 行政开支呈上升趋势 2022-2024年分别为25.72亿元、29.22亿元和35.56亿元 占收入比例从5.17%升至6.37% [6] - 研发费用持续增长 2022-2024年分别为21.39亿元、25.41亿元和25.85亿元 占收入比例维持在4.3%-4.63% [7] - 截至2025年4月拥有6347名研发人员 占雇员总数13.3% [7] 资本结构与融资计划 - 资产负债率处于较高水平 2024年末为69.1% 2025年4月底升至69.8% [6] - 总负债持续增长 从2022年末364.1亿元增至2025年4月底468.1亿元 [6] - 计划将港股募资用于智能解决方案开发、功率电子产品商业化、无线充电系统开发及海外市场扩张 [11] 公司基本情况 - 2011年于上交所上市 A股总市值约300亿元 截至2025年8月26日股价报21.01元/股 [2][8] - 实控人王剑锋通过直接持股2.54%及均胜集团间接持股37.17% 合计控制39.71%股权 [8] - 曾于2025年1月首次递交港交所聆讯资料 本次由中金公司和瑞银集团担任联席保荐人 [2]

公司上市与业务概况 - 公司再次递交香港主板上市申请 联席保荐人为中金公司及瑞银集团[1] - 公司成立于2004年 2011年通过重组借壳登陆A股主板[1] - 公司为智能汽车科技解决方案提供商 主营汽车电子与汽车安全领域[1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为497.93亿元、557.28亿元、558.64亿元 2025年前4月营收197.07亿元[2] - 同期毛利分别为55.42亿元、80.57亿元、90.64亿元和35.14亿元[2] - 同期净利润分别为2.33亿元、12.40亿元、13.26亿元和4.91亿元[2] - 毛利率从11.13%提升至17.83% 净利率维持在18%-20%区间[2] - 境外销售占比持续超74% 2025年前4月达74.9%[2] 研发投入与技术实力 - 2022-2024年研发费用分别为21.39亿元、25.41亿元、25.85亿元 2025年前4月达11.08亿元[3] - 全球拥有25个研发中心和60多个生产基地 分布在三大汽车市场[5] - 2024年全球汽车零部件行业排名第41位[4] 市场地位与行业前景 - 按收入计为中国和全球第二大被动汽车安全产品供应商[4] - 2024年中国汽车被动安全行业市场份额26.1% 收入90亿元[9] - 方向盘全球市场份额35.9% 安全带22.1% 安全气囊19.0%[9] - 中国智能座舱域控系统市场份额6.5% 排名第二[9] - 全球汽车销售量预计2029年达121.5百万辆 复合年增长率5.4%[8] - 中国预计保持全球最大汽车市场 2029年份额占比34.3%[8] - 全球智能座舱域控系统市场规模2029年预计达2839亿元 复合年增长率30.2%[8] 资本运作与负债情况 - 通过十余起跨国并购形成业务架构 总交易金额超300亿元[5] - 2022-2024年总负债从364.1亿元增至443.2亿元 2025年4月达468亿元[6] - 资产负债率从67.3%升至69.8%[6] - 负债增加主要源于贷款及借款增加 用于流动资金及业务扩张[7]

公司业绩与财务表现 - 2025年一季度实现营业收入约146亿元，同比增长约9 8% [1] - 整体毛利率同比提升2 6个百分点至约17 9% [1] - 归母净利润为3 4亿元，同比增长约11 1% [1] - 截至2024年末有息负债约240亿元，主要用于全球经营和并购贷款 [1] 业务布局与战略规划 - 主营业务分为汽车电子(智能座舱 智能网联 智能驾驶等)和汽车安全(安全带 安全气囊等)两大板块 [1] - 定位为"汽车+机器人Tier1"，向具身智能机器人领域拓展软硬件解决方案 [2] - 计划通过新订单量产 盈利提升计划 欧洲区精简等措施改善盈利水平 [2] 行业发展趋势 - 新能源汽车规模快速增长带动新能源管理类产品需求 [3] - 智能化变革推动智能座舱 智能驾驶 智能网联零部件需求提升 [3] - 法规和技术创新促进汽车安全产品稳中有升 [3] - 中国车企及零部件公司加速国际化 [3] - 汽车技术向低空经济 具身机器人等领域跨界延伸 [3] 未来发展方向 - 把握智能电动转型 中国车企出海 技术跨界延伸等机遇 [3] - 持续创新智能解决方案 新能源管理 人机交互 安全产品 [3] - 将汽车底层技术能力延伸至泛汽车和机器人行业 [3] - 聚焦市场拓展 成本控制 组织优化 全球化等竞争力提升 [3]