2024年9月24日，随着一揽子稳市场政策组合拳落地，A股市场迎来历史性转折点。上证指数单日暴涨 4.15%，创业板指飙升5.54%，市场情绪全面回暖。一年后的今天，"9·24行情"仍旧持续释放动能：数据 显示，截至2025年9月23日，沪深300指数累计上涨40.68%，科创50指数涨幅达118.85%，而主动权益基 金群体更涌现出13只业绩超200%的牛基。 主动权益基金集体回暖 最牛业绩达280% 数据显示，自"9·24行情"以来，截至2025年9月23日，代表传统经济的上证50指数仅上涨30.16%，而聚 焦硬科技的科创100指数涨幅达114.38%。行业层面，以申万一级行业指数来看，通信行业以124.09%的 涨幅领跑全市场，电子（121.05%）、计算机（82.15%）紧随其后，形成鲜明的"科技三驾马车"格局。 与之形成对比的是，食品饮料、交通运输、公用事业、石油石化、煤炭等板块涨幅不足20%，市场资金 呈现出明显的结构性上涨特征。 与此同时，在市场整体回暖的背景下，公募基金业绩普遍迎来丰收。数据统计，截至9月23日，全市场 13273只基金（只含主代码）中，近九成基金实现正收益，其中774只基金 ...

15位主动权益基金经理新晋百亿元榜单。 公募排排网数据显示，和2024年末相比，在截至2025年二季度末的84位百亿级主动权益基金经理中，共有15位基金经理今年管理规模突破百亿 （包括新进或重回）。 在这15位百亿主动权益基金经理中，中欧基金、汇添富基金、永赢基金均不止一名基金经理上榜。其中，中欧基金有3位基金经理上榜，分别是蓝 小康、王培和尹为醇；汇添富基金、永赢基金均有2位基金经理上榜；此外，鹏华基金、易方达基金、广发基金、富国基金等8家公募机构均有1位 基金经理上榜。 5位年内规模增长率均超100% 数据显示，从管理规模来看，15位主动权益基金经理新晋百亿元榜单中，汇添富基金张韡、鹏华基金闫思倩、中欧基金蓝小康管理规模位列前 三，二季度末管理规模依次为167.64亿元、161.36亿元和155.58亿元。永赢基金旗下两位基金经理张璐、高楠则分别位列第四和第五名，管理规模 均超150亿元。 任职年限方面，在这15位基金经理中，任职最短的接近4年，4位任职超10年。其中，任职最长的是易方达基金郭杰、景顺长城基金刘苏和中欧基 金王培，均担任基金经理年限高达12年。另外，富国基金杨栋任职年限也达10年。 | | ...

行业整体表现 - 2025年上半年超过半数公募基金管理人实现管理费收入同比增长 主要得益于规模扩张和产品结构优化[1][2][8] - 头部机构通过多元产品类型和健康产品结构巩固根基 为行业高质量发展转型积蓄力量[1][2] - 部分机构因产品结构单一、过度依赖高费率主动权益产品及规模缩水等因素面临经营压力[1][8][9] 头部机构产品表现 - 广发基金指数产品中 广发中证1000ETF规模增加近200亿元排名同类第三 广发纳斯达克100ETF规模新增超55亿元成为全市场最大纳斯达克100ETF 广发中证香港创新药ETF规模增加超84亿元且期间回报率逼近90%[3] - 广发基金主动权益产品中 广发价值核心A等把握新消费、港股创新药赛道 基金经理吴远怡管理规模翻倍增长至200亿元[3] - 广发基金固收产品广发天天红、广发聚源持有人户数和基金份额大幅增长 旗下多类产品管理费收入均同比增加超1000万元[2][3] - 富国基金指数产品中 富国中证港股通互联网ETF基金份额新增350亿份以上规模跻身ETF前十 富国中债7-10年政策性金融债ETF规模增加超330亿元位列债券型ETF前三[4] - 富国基金主动权益产品中 富国稳健增长规模由5.09亿元增至76.11亿元且机构投资者占比达82.85%[4] - 富国基金固收产品富国天时货币、富国裕利表现不俗 多类产品管理费收入均同比增加超1000万元[3][4] 差异化产品亮点 - 华安黄金ETF持有人户数新增超21万户 基金份额新增超380亿份 规模逼近600亿元占商品型ETF总规模四成 贡献近7000万元管理费同比增量[6] - 天弘余额宝持有人户数新增近1180万户排名全市场第一 基金份额新增超358亿份 提供超6700万元管理费收入同比增量[6] - 华夏财富宝、建信嘉薪宝、中银活期宝等货币基金上半年管理费同比增量均超过5000万元[6] - 永赢先进制造智选A份额涨超120% 持有人户数新增超84万户 规模由不足5亿元迅速突破百亿元达138.45亿元 贡献超5400万元管理费同比增量[7] - 鹏华碳中和主题A份额近一年业绩翻倍 持有人户数新增超50万户 规模突破百亿元 贡献超4500万元管理费同比增量[7] 行业发展趋势 - 公募机构通过发展ETF等被动指数产品提升中低费率产品占比 并通过丰富产品线、加强投顾业务实现转型[8] - 头部机构凭借品牌优势和渠道能力持续吸引资金流入 抵消部分产品费率下降影响[8] - 投研能力被视为获取收益的基石 大型机构可多方向布局深度研究 中小机构应专注擅长领域实现差异化竞争[9] - 提升客户服务能力有助于增强投资者信任感并引导正确投资理念[9]

行业整体表现 - 2025年上半年超过半数公募基金管理人实现管理费收入同比增长 得益于规模增量抵消降费影响[1][2][7] - 行业呈现多元业务发展趋势 头部机构通过指数 固收 主动权益等多元产品结构实现收入增长[2][3] - 部分机构因产品结构单一 过度依赖高费率主动权益产品或规模缩水导致收入承压[7][8] 头部机构产品表现 - 广发基金旗下指数产品广发中证1000ETF规模增加近200亿元 排名同类第三[3] - 广发纳斯达克100ETF规模新增超55亿元 成为全市场规模最大纳斯达克100ETF产品[3] - 广发中证香港创新药ETF期间回报率逼近90% 规模增加超84亿元 成为最大港股创新药主题ETF[3] - 富国中证港股通互联网ETF基金份额新增350亿份以上 规模跻身ETF前十[4] - 富国中债7-10年政策性金融债ETF规模增加超330亿元 最新规模居债券型ETF前三[4] 特色产品亮点 - 华安黄金ETF持有人户数新增超21万户 份额新增超380亿份 规模逼近600亿元 占商品型ETF总规模四成[5] - 天弘余额宝持有人户数新增近1180万户 份额新增超358亿份 管理费同比增量超6700万元[5] - 永赢先进制造智选A份额涨超120% 持有人新增超84万户 规模从不足5亿元增至138.45亿元[6] - 鹏华碳中和主题A份额近一年业绩翻倍 持有人新增超50万户 规模突破百亿元[6] 业务发展策略 - 头部机构通过发展ETF等被动指数产品提升中低费率产品占比 优化收入结构[7] - 部分机构采取主动投资被动化策略 聚焦热门赛道如人型机器人 无人驾驶等实现突破[6] - 大型机构布局多元产品线并进行深度研究 中小机构专注于擅长领域实现差异化竞争[8]

资本市场表现 - 截至2025年8月15日，万得偏股混合型基金指数年内涨幅达20.48%，显著超越沪深300指数 [4] - 永赢基金主动权益规模在2025年上半年增长244.76亿元，增幅超100%，居行业首位 [4] - 永赢智选系列产品规模增长259.29亿元，而其他主动权益产品总规模略有下降 [4] 中小公募发展挑战 - 行业呈现马太效应，头部10%公募与剩余90%中小公募差距显著 [7] - 中小公募面临渠道困境，初期难以进入主流渠道核心营销池 [7] - 混合型基金管理费率2019年平均为1.39%，是债券基金的5倍以上，创收能力更强 [8] 永赢基金发展策略 - 初期以固收业务为主，规模突破百亿时固收占比78.64%，千亿时固收占比达99.38% [7] - 2018-2020年通过挖角知名基金经理（如李永兴、于航等）扩张混合型产品，2020年末外部基金经理占比超90% [10] - 混合型产品规模从2018年底7.86亿元增长至2021年底287.41亿元，实现30多倍增长 [14] 规模波动与应对 - 2022-2023年永赢混合型产品平均收益率为-25.19%，规模从297.41亿元降至138.94亿元，跌幅超50% [16] - 通过快速迭代投研团队弱化单一基金经理离职影响，近一年新聘11位基金经理（行业平均3.8位），离任9位（行业平均2.02位） [20] 产品创新与工具化转型 - 推出智选系列产品，强调工具属性，将主动权益与ETF优势结合，明确赛道定位（如机器人、新质生产力行业） [23][24] - 2025年机器人赛道中，永赢先进制造智选收益72.72%，显著超越中证机器人指数27.89%的涨幅 [25] - 布局新兴行业（算力、低空经济、可控核聚变等），发挥主动权益在早期产业趋势中的选股灵活性 [24][25] 行业竞争格局 - 2024年26家基金公司净利润不足1亿元，多为非货规模低于千亿的中小公募 [26] - 中小公募通过差异化策略突围，如中泰证券资管聚焦价值风格、博道基金深耕量化领域 [26] - 行业淘汰同质化产能，非头部公司需差异化竞争，牌照稀缺性仅延缓但未改变优胜劣汰趋势 [29]

基金经理晒实盘参与情况 - 至少20位基金经理在蚂蚁财富和天天基金等第三方平台公开基金实盘 [1][5] - 实盘总金额范围从4万元到400万元不等 [1] - 6位基金经理实盘总金额超百万元 包括国金基金姚加红和马芳 国泰基金梁杏 鑫元基金刘俊文 德邦基金雷涛 天弘基金郭相博 [1][5] 实盘金额和收益表现 - 国金基金姚加红实盘总金额417.72万元 累计收益117.14万元 其中国金量化多因子股票持有收益率39.44% 国金量化多策略灵活配置混合A持有收益率38.03% [6] - 国金基金马芳实盘总金额200.05万元 累计收益64.33万元 其中国金量化多因子股票A持有收益率47.68% 国金量化多策略灵活配置混合A持有收益率43.79% 国金量化精选混合A持有收益率33.51% [6] - 德邦基金雷涛实盘总金额176.11万元 收益54.65万元 持仓10只基金 其中德邦稳盈增长A份额收益率为-2.82% [6] - 国泰基金梁杏实盘总额137.20万元 累计收益33.28万元 组合含9只产品包括行业主题ETF和宽基 [6] - 鑫元基金刘俊文实盘金额127.56万元 收益13.81万元 曾单次买入30万元自己管理的鑫元价值精选混合A [7] - 天弘基金郭相博实盘金额100.19万元 累计收益25.99万元 天弘医药创新混合A类收益率40.43% C类收益率28.69% [7] - 永赢基金任桀实盘组合收益率高达129% 累计收益14.75万元 资产总额30.86万元 [7] - 上银基金陈博实盘总资产43.55万元 累计收益4.41万元 持有收益率15.64% [8] - 海富通基金纪君凯实盘总资产5.18万元 累计收益0.38万元 持仓收益率7.45% [8] - 所有20个实盘均实现正收益 部分在去年9月24日后扭亏为盈 [9] 平台参与和互动数据 - 天天基金2025年7月新增实盘功能吸引基金经理参与 [3] - 蚂蚁财富2023年9月开通晒实盘功能 [5] - 天天基金平台话题"基金经理开实盘啦"获得34.3万浏览和近2000次讨论 [4] - 永赢基金张璐实盘笔记发布89篇 粉丝量从3万涨至13万 最近周涨粉过千 [14] 投资策略和操作方式 - 基金经理多采用周定投或月定投方式 如张璐每周二定投并发布实盘笔记 [13] - 易方达成曦2022年9月起每周定投1000元 2023年9月提高至2000元 2024年10月因估值过高暂停定投 [15] - 实盘投资结合市场观点分享 如张璐关注人形机器人方向并解读行业动向 [14] - 部分实盘注重多元化配置 如梁杏组合包含行业主题ETF和宽基 [6] 行业影响和机构观点 - 实盘操作提升投资透明度 增强投资者信任 传递长期投资和价值投资理念 [16] - 实盘有助于加强基金经理与投资者互动 引导形成良好投资习惯 [1][17] - 基金经理通过实盘表达对管理产品的信心和与投资者共同面对市场波动的态度 [15] - 平台和基金公司需加强实盘展示内容的合规审查 [19]

公募基金业绩表现 - 近一年共有137只基金回报率超过100%，其中3只北交所主题基金回报率均超过200% [1][3] - 中信建投北交所精选两年定开近一年回报率达249.27%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开达225.42%，汇添富北交所创新精选两年定开达216.91% [3] - 主动管理北交所基金超额收益显著，中信建投北交所精选两年定开过去一年回报率190.48%，较业绩基准28.64%高出161.84个百分点 [4] 北交所主题基金 - 景顺长城北交所精选两年定开回报率超过170%，中欧北证50成份指数和万家北交所慧选两年定开回报率超过150% [3] - 易方达北交所精选两年定开和广发北证50成份指数回报率超过140%，多只北交所主题基金回报率超过130% [3] - 北交所基金高弹性伴随高波动，中信建投北交所精选两年定开历史最大回撤幅度达41.45% [4] 港股主题基金 - 易方达中证香港证券投资主题ETF近一年回报率达176%，上周累计成交近1200亿元，创2020年3月上市以来单周新高 [5] - 汇添富香港优势精选近一年回报率162.85%，重仓港股创新药板块；华泰柏瑞新经济沪港深回报率超过100%，重仓地产、消费、医药等行业 [5] - 今年以来23只翻倍基金中多数为港股创新药基金，汇添富香港优势精选今年以来回报率达152.75% [2][5] 科技主题基金 - 永赢先进制造智选近一年回报率172.28%，重仓人形机器人板块，前十大重仓股包括浙江荣泰、凌云股份等 [6] - 中欧数字经济近一年回报率174.11%，聚焦人工智能领域，覆盖AI基础设施、应用及国产产业链 [6] - 广发成长领航一年持有近一年回报率162.55%，重仓泡泡玛特和老铺黄金等新消费牛股 [7] 其他主题基金 - 诺安多策略等小盘风格量化基金表现突出，近一年回报率121.79% [7] - 基金公司近期提示小盘股风险，但未影响翻倍基金数量统计 [7]

公募基金业绩表现 - 近一年有2只北交所主题基金收益率超过200%，中信建投北交所精选两年定开回报233.32%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开回报205.11% [1][2] - 百余只基金近一年收益率超过100%，包括103只翻倍基，主要集中在港股证券、创新药、新消费及科技主题基金 [1][2] - 北交所主题基金普遍表现突出，汇添富北交所创新精选两年定开回报193.02%，景顺长城和万家北交所产品涨幅超150%，多只北证50指数基金涨幅超130% [2] 主动管理基金超额收益 - 中信建投北交所精选两年定开近一年收益率190.48%，较业绩基准28.64%高出161.84个百分点，但历史最大回撤达41.45% [3] - 港股主题基金中，易方达中证香港证券ETF近一年上涨173.82%，为唯一跟踪香港证券指数的ETF，单周成交额近1200亿元创历史新高 [3] - 汇添富香港优势精选近一年涨幅156.25%，重仓港股创新药板块；华泰柏瑞新经济沪港深涨幅超100%，重仓地产、消费、医药及金融行业 [4] 科技主题基金表现 - 永赢先进制造智选近一年上涨168.68%，重仓人形机器人板块，前十大持仓包括浙江荣泰、凌云股份等零部件企业 [5] - 中欧数字经济聚焦人工智能领域，近一年上涨166.36%，覆盖AI基础设施、应用及国产产业链 [5] - 广发成长领航一年持有涨幅153.22%，通过重仓泡泡玛特和老铺黄金等新消费股贡献收益 [5]

北交所主题基金表现 - 中信建投北交所精选两年定开近一年回报233.32% [2] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开近一年回报205.11% [2] - 汇添富北交所创新精选两年定开近一年回报193.02% [2] - 景顺长城北交所精选两年定开和万家北交所慧选两年定开涨幅均超150% [2] - 中欧北证50成份指数、易方达北交所精选两年定开、博时北证50成份指数、广发北证50成份指数涨幅均超130% [2] - 主动管理北交所权益基金超额收益显著 如中信建投北交所精选两年定开相比业绩基准超额收益达161.84个百分点 [3] 港股主题基金表现 - 易方达中证香港证券投资主题ETF近一年上涨173.82% 为唯一跟踪香港证券指数的ETF [3] - 汇添富香港优势精选近一年涨幅156.25% 重仓港股创新药板块 [4] - 华泰柏瑞新经济沪港深近一年涨幅超100% 重仓地产、消费、医药、金融等行业 [4] - 易方达香港证券ETF上周成交额近1200亿元 创2020年3月上市以来单周历史新高 [3] 科技主题基金表现 - 永赢先进制造智选近一年上涨168.68% 重仓人形机器人板块 [5] - 中欧数字经济近一年上涨166.36% 聚焦人工智能基础设施及应用领域 [5] - 广发成长领航一年持有近一年涨幅153.22% 重仓泡泡玛特和老铺黄金等新消费股 [5] 其他高收益基金 - 近一年百余只基金收益超100% 包括103只"翻倍基" [1][2] - 诺安多策略近一年回报119.59% 属小盘风格量化基金 [6]

基金经理晒实盘趋势 - 基金经理在第三方平台公开实盘操作成为行业新趋势 至少20位基金经理参与 实盘总金额从4万元到400万元不等 [1][5] - 实盘功能于2023年9月在蚂蚁财富开通 2025年7月天天基金新增实盘功能 吸引基金经理参与 [3][5] - 天天基金平台话题"基金经理开实盘啦"获得34.3万浏览和近2000次讨论 [4] 参与基金经理及业绩 - 6位基金经理实盘金额超百万元 包括国金基金姚加红(417.72万元)和马芳(200.05万元) 国泰基金梁杏(137.20万元) 鑫元基金刘俊文(127.56万元) 德邦基金雷涛(176.11万元) 天弘基金郭相博(100.19万元) [7][8][9] - 姚加红累计收益117.14万元 持有收益率最高达39.44% 马芳累计收益64.33万元 持有收益率最高达47.68% [8] - 永赢基金任桀实盘收益率达129% 累计收益14.75万元 资产总额30.86万元 [9] - 所有20个实盘均实现正收益 部分在2024年"9·24"后扭亏为盈 [11] 投资策略与操作特点 - 基金经理多采用周定投或月定投方式 如永赢基金张璐每周二定投 已发布89篇实盘笔记 [15][16] - 实盘投资组合呈现多样化 包括行业主题ETF、宽基及自管产品 如梁杏组合包含创新药、半导体芯片、军工等行业主题ETF [8] - 部分实盘经历显著波动 如张璐实盘曾亏损超三成 后通过AI产业链投资实现累计收益16.83万元 [15][16] 行业影响与投资者反应 - 实盘操作提升投资透明度 增强投资者信任 促进长期投资和价值投资理念传播 [17][18] - 基民普遍欢迎基金经理晒实盘 认为有助于提振信心 加强互动和引导良好投资习惯 [1][19] - 基金经理通过实盘表达对产品的信心和与投资者共同面对市场波动的态度 [17] 平台与机构参与 - 蚂蚁财富和天天基金为主要展示平台 吸引多位基金经理如中信保诚基金江峰、永赢基金张璐、易方达基金庞亚平等参与 [10] - 基金公司支持这一做法 永赢基金表示通过定投方式自购可传递对板块的信心并提升持有体验 [16] 投资策略案例 - 国金基金姚加红使用量化策略 实盘中国金量化多因子股票持有收益率达39.44% [8] - 易方达成曦定投易方达科创50联接A 后因估值达73倍暂停定投 但仍每周分析指数走势 [17] - 鑫元基金刘俊文单次买入30万元自管基金 为最大单次买入金额 [9]