【导读】昨日股票ETF资金净流入约80亿元 9月23日（周二），A股三大指数涨跌不一，创业板尾盘翻红，两市合计成交放量至2.5万亿元。 股票ETF市场资金流向数据显示，周二股票ETF资金净流入约80亿元，半导体、证券、人工智能、机器人等行业主题ETF净流入靠前；沪深300指数、创业 板指、中证500指数等宽基ETF"失血"较多。 9月以来，股票ETF整体呈现资金净流入，合计"吸金"超600亿元，券商、港股互联网、港股科技、机器人、黄金股、电池等行业主题ETF资金净流入较 多。 周二股票ETF净流入约80亿元 头部基金公司中，截至9月23日，易方达基金旗下恒生科技ETF易方达净流入3.8亿元，人工智能ETF净流入1.9亿元，机器人ETF易方达净流入1.7亿元，科 创创业ETF净流入1.0亿元，科创人工智能ETF净流入0.8亿元。科创板50ETF最新规模超720亿元，在所有科创板相关ETF中位居第一。 华夏基金ETF中，9月23日，机器人ETF和恒生互联网ETF单日净流入居前，分别为5.38亿元和4.17亿元；最新规模分别达207.26亿元和336.18亿元，对应跟 踪指数近一月日均成交额分别为20.53亿元和4 ...

相关产品：人工智能AIETF（515070）、创业板软件ETF华夏（159256）、创业板200ETF华夏 （159573）。 长城证券（002939）指出，当前全球AI浪潮持续加速，催生算力需求指数级提升，同时国产诸如 DeepSeek等大模型加速推进，必定带来国产算力需求的持续攀升，在国产算力基础设施逐步建设充分 AI芯片技术上逐步提升，将带来充分的算力国产自主化空间。 今日A股科技赛道再度起航，芯片、游戏、机器人、电子等赛道纷纷上涨，人工智能AIETF（515070） 盘中震荡，持仓股中科大讯飞（002230）大涨超4%，昆仑万维（300418）、豪威集团（603501）、三 六零（601360）等应用端个股纷纷领涨，人工智能AIETF盘中成交量突破1.7亿元，最新基金规模突破 85亿元。 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、 基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游。前十大权重股包括中际旭创（300308）、新易 盛（300502）、寒武纪-U、中科曙光（603019）、科大讯飞、豪威集团、海康威视（002415）、澜起 科 ...

全球AI发展态势 - 阿尔巴尼亚任命全球首个非人类数字部长"迪埃拉"担任公共采购部长 标志着AI突破权力边界 [1] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克预测 五年内人工智能总体智慧将逼近或超越全人类智力之和 技术奇点加速临近 [1] - 全球算力竞赛激烈展开 OpenAI的GPT系列、谷歌Gemini、Meta的Llama等科技巨头持续迭代模型 推高AI阈值 [3] - 2017年Transformer架构重塑AI技术路线 2023年生成式AI成为研究前沿 2024年AI产业进入深度专业化阶段 [4][5] - 全球AI竞赛从技术突破转向生态对抗 美国主导算法与芯片 中国推动应用自主 欧洲寻求监管话语权 中东资本入场 [5] 中国AI战略布局 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 首次以顶层设计形式将AI提升为国家战略 目标2035年步入智能经济新阶段 [1][12] - 中国AI产业未来五年年均复合增长率预计达32.1% 2029年市场规模突破万亿元 [7] - 国产大模型DeepSeek实现技术突围 性能比肩国际顶级模型 成本仅为同类二十分之一 推动产业从封闭垄断走向开放平权 [8] - 中国拥有全球最完整工业门类 制造业增加值占全球28.8% 重点工业企业关键工序数控化率58.6% 为AI落地提供丰富场景 [11] - 2023年中国专利申请受理数556.2万件 PCT专利全球占比25.5% 2024年有效发明专利突破475.6万件 成为首个超400万件国家 [11] 产业应用与渗透率 - AI服务器渗透率达12% 液冷散热渗透率11% 工业软件渗透率20% AI Agent渗透率7% AIPC渗透率19% AI手机渗透率13% [11] - 国产AI软硬件协同迈进新阶段 DeepSeekV3.1发布 适配下一代国产芯片 推动"芯-模-用"一体化生态闭环 [10] - 寒武纪、科大讯飞、华为昇腾等企业被资本重新定价 体现"新质生产力"崛起 [10] 投资标的与市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180.CSI)覆盖全产业链优质企业 半导体权重占比47.81% IT服务15% 软件开发16.87% [13][14] - 截至9月15日 该指数年内上涨近58% 近一年涨幅达167.46% 自2022年基日以来累计收益132.95% [2][15] - 成份股2025年营业收入预测1110.84亿元 2027年有望增至1644.37亿元 [15] - 科创人工智能ETF华夏(589010)紧密跟踪该指数 截至9月12日二级市场涨幅近57% [15] - 华夏上证科创板人工智能ETF联接基金(A类:024411 C类:024412)正在发行 [2][15] - 人工智能AIETF(515070)跟踪中证人工智能主题指数 聚焦产业链上中游 [16] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO权重超40% 年内上涨超80% 综合费率0.20%为同类最低 [16]

全球AI产业趋势 - 人工智能总体智慧预计五年内逼近甚至超越全人类智力之和 [2] - 全球算力竞赛烈度空前 科技巨头以空前速度迭代模型 GPT系列 Gemini Llama持续突破 [4] - AI竞赛从技术单点突破走向生态全面对抗 美国主导算法与芯片 中国强推应用自主 欧洲寻求监管 中东资本入场 [7] - AI产业告别广撒网式发展 迈入深度专业化新阶段 聚焦场景落地与生态构建 [7] 中国AI产业发展 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 首次以顶层设计形式将AI列为国家战略 [2] - 中国人工智能产业未来五年以32.1%年均复合增长率增长 2029年市场规模突破万亿元 [9] - 2023年专利申请受理数达556.2万件 PCT专利全球占比跃升至25.5% 2024年底有效发明专利475.6万件 [13] - 制造业增加值占全球比重28.8% 重点工业企业关键工序数控化率58.6% 数字化研发设计工具普及率77% [13] - AI服务器渗透率12% 液冷散热渗透率11% 工业软件渗透率20% AI Agent渗透率7% AIPC渗透率19% AI手机渗透率13% [14] 技术突破与创新 - 国产大模型DeepSeek性能比肩国际顶级模型 成本仅为同类二十分之一 [10] - 模型迭代频率从年压缩至月甚至周 创新速度逼近临界点 [11] - DeepSeekV3.1发布 以UE8M0 FP8 Scale超高参数精度重新定义国产AI性能天花板 [12] - 国产AI软硬件协同迈进新阶段 向芯-模-用一体化全生态闭环迈出关键一步 [12] 投资机会与市场表现 - 上证科创板人工智能指数年内上涨近58% 近一年涨幅达167.46% [3] - 指数成份股2025年营业收入预测1110.84亿元 2027年有望增至1644.37亿元 [17] - 科创人工智能ETF华夏二级市场5个月涨幅近57% [17] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超80% [18] 指数产品特点 - 上证科创板人工智能指数半导体权重高达47.81% 精准卡位国产AI算力自主化核心环节 [15] - 指数精选30只科创板上市公司证券 覆盖人工智能全产业链关键环节 [16] - 前十大权重股占比71% 高度聚焦产业龙头 半导体占比47.81% IT服务15% 软件开发16.87% [16] - 20%涨跌幅机制与中小盘弹性 高研发投入与技术壁垒 政策红利发展机遇 [16]

市场表现 - A股主要指数集体大涨 沪指涨1.65% 深证成指涨3.36% 创业板指涨5.15% [1] - 沪深京三市全天成交额24646亿元 较上个交易日放量4606亿元 [1] - 全市场超4200只个股上涨 [1] 板块表现 - CPO 铜缆高速连接 半导体 光刻机 卫星通信等科技股涨幅居前 [1] - 贵金属 油气 影视院线 旅游 乳业 CRO概念股表现落后 [1] ETF表现 - A500ETF基金上涨2.78% 年内涨幅超20.6% [1] - 5G通信ETF强势涨停 创业板人工智能ETF华夏大涨8.74% [1] - 芯片ETF上涨6.50% 人工智能AIETF上涨6.84% [1] 资金动向 - 市场处于机构加个人共振流入阶段 融资为主的交易型资金寻觅低位主题方向 [2] - 配置型外资和新发偏股型基金持续入市 增量资金仍有中长期流入动力 [2] 行业趋势 - TMT行业具备强产业趋势 仍是中长期主线 [2] - 人工智能处于政策 技术 需求三维共振阶段 行业景气度有上行空间 [2] - 国产芯片及云计算龙头业绩逐步验证 大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性 [2] ETF产品特征 - 5G通信ETF规模超80亿元 光通信概念股权重42% PCB概念股权重14% [3] - 创业板人工智能ETF光模块CPO权重超50% 前三大权重股为新易盛20.3% 中际旭创18.8% 天孚通信6.5% [3] - 创业板人工智能ETF场内综合费率0.20% 位居同类最低 [3]

AI算力板块市场表现 - A股AI算力板块持续强势上涨 工业富联作为万亿市值巨头连续两日触及涨停 CPO领域新易盛和中际旭创单日涨幅超8% [1] - 相关ETF产品显著受益 5G通信ETF单日上涨5.1% 创业板人工智能ETF华夏上涨4.27% [1] - 板块内多只个股表现突出 剑桥科技和景旺电子涨停 新易盛年初至今涨幅达336.97% 中际旭创年初至今涨幅达238.97% [2] 个股涨幅及市值数据 - 光模块企业涨幅居前 中际旭创总市值达4633亿 新易盛总市值达3570亿 天孚通信总市值达1438亿 [2] - 多只个股年初至今涨幅超100% 景旺电子上涨130.77% 方正科技上涨133.94% 天孚通信上涨184.93% [2] - 细分领域企业表现亮眼 仕佳光子年初至今涨幅350.76% 长飞乐社（长飞光纤）年初至今涨幅206.83% [2] 行业催化因素 - 甲骨文云业务增长预期大幅上调 本财年增速从70%上调至77% 并签署3000亿美元算力协议与OpenAI合作 [2] - 花旗上调光模块企业估值预期 认为应重估至20倍以上市盈率 基于2027年需求可见度显著增强 [3] - 全球算力需求持续爆发 云服务商资本开支维持高位 光模块作为算力基础设施核心组件直接受益 [2][3] ETF产品布局 - 5G通信ETF覆盖通信设备、消费电子和光模块 权重股包括中兴通讯、立讯精密和中际旭创 [4] - 创业板人工智能ETF华夏聚焦CPO产业链 权重股包含新易盛、中际旭创和天孚通信 费率最低 [4] - 人工智能AIETF覆盖全产业链环节 包含AI芯片、算力基础设施和算法应用 单日上涨2.99% [4]

AI算力板块市场表现 - A股AI算力板块大幅上涨 工业富联连续两日触及涨停 新易盛和中际旭创涨幅超8% [1] - 5G通信ETF上涨5.1% 创业板人工智能ETF华夏上涨4.27% 人工智能AIETF上涨2.99% [1][2] 行业驱动因素 - 甲骨财报后股价暴涨近36%创历史新高 云业务增长预期从70%上调至77% [1] - 甲骨文与OpenAI签署3000亿美元算力协议 预计未来5年保持高速增长 [1] - 花旗上调光模块公司目标价 基于2027年需求可见度增强 建议重估至20倍以上市盈率 [1] 核心产品及配置 - 5G通信ETF权重股覆盖通信设备(中兴通讯) 消费电子(立讯精密) 光模块(中际旭创) AI算力硬件(工业富联/东山精密) PCB(景旺电子) [1] - 创业板人工智能ETF华夏为CPO含量最高且费率最低产品 权重包含新易盛 中际旭创 天孚通信 润泽科技 [1] - 人工智能AIETF覆盖全产业链环节 包括AI芯片(寒武纪) 算力基础设施(中科曙光/新易盛/中际旭创) 算法应用(科大讯飞) [2]

市场表现 - 9月4日A股主要指数集体下跌 上证指数跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% [1] - 沪深京三市全天成交额25819亿元 较上日放量1862亿元 全市场近3000只个股下跌 [1] - 大消费板块涨幅居前 乳业、零售、美容、旅游等表现突出 [1] 板块分化 - 算力硬件股、稀土永磁、军工板块跌幅居前 [1] - 人工智能相关ETF全线走低 芯片ETF下跌7.35% 人工智能AIETF下跌7.98% [1] - AI算力硬件产业链显著承压 5G通信ETF下跌8.26% 创业板人工智能ETF下跌9.53% [1] 定价逻辑 - 市场定价逻辑回归基本面 涨跌幅与业绩高度正相关 市场情绪更为乐观 [2] - 盈利改善广度与强度存在差异 未来机会仍为结构性行情 [2] 赛道发展阶段 - AI赛道已进入业绩爆发期 [2] - 人形机器人与新消费分别处于量产前夜与高增长内卷期 [2] - 创新药显现边际改善曙光 [2] 市场展望 - 9月A股保持震荡上行概率较大 但斜率较8月可能放缓 [2] - 市场继续沿低渗透率赛道展开 AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变、创新药仍是主战场 [2]

核心观点 - 人工智能相关ETF在近期行情中表现突出 其中AIETF和科创50ETF涨幅显著 主要受业绩驱动和量化资金推动成分股配置需求影响 [1] - AI及科技板块预计仍为市场最强主线 受云厂商资本开支增长及行业数据调用量攀升支撑 [9][12] ETF表现分析 - 人工智能AIETF（515070）自4月9日以来涨幅达70.3% 在同类ETF中仅次于通信ETF [1] - 科创50ETF（588000）同期涨幅达43.7% 成分股包含AI芯片企业 代表AI算力方向 [3] 规模变化 - 科创50ETF最新规模达817.4亿元 较年初不足40亿元大幅增长 近期规模呈直线拉升态势 [5] - 人工智能AIETF最新规模为91.6亿元 年初规模约90亿元 期间出现波动但净值持续攀升 [7] 成分股结构 - AIETF前十大成分股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等 覆盖光模块、国产芯片、AI应用及服务器等硬件领域 [9] - 科创50ETF以中芯国际、海光信息、寒武纪等国产芯片企业为主 近期受益于国产算力行情推动净值快速上涨 [9] 行业前景 - 海外云厂商全面上调资本开支 大厂明年capex增速预计达40% 英伟达预估全行业AI资本开支增长超50% [9] - 大模型数据调用量持续攀升 强化AI+科技板块的业绩、政策、情绪及资金共振预期 [9]

市场表现 - 8月28日13:19 上证指数跌0.21% 深证成指涨0.32% 创业板指涨1.15% [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨4.02% [1] - 持仓股天孚通信20%涨停 光库科技和长芯博创涨超10% [1] 业绩表现 - 创业板人工智能指数25只成份股中11只中报业绩超预期 [1] - 新易盛归母净利润增速超355% 锐捷网络增速超194% [1] - 中际旭创 天孚通信 太辰光实现收入利润双高增 [1] 政策支持 - 国务院印发"人工智能+"行动文件 推动AI应用落地 [2] - 聚焦AI在教育 诊疗 健康管理 医保服务等民生领域应用 [2] - 首次提出量化目标 覆盖模型和算力环节 [2] 产品特性 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI) [2] - 布局AI产业链龙头 聚焦算力(光模块CPO权重超40%) 中游软件和应用 [2] - 年内累计上涨超60% 跑赢CS人工智和科创AI等同类指数 [2] - 场内综合费率0.20% 为同类最低 [2]