ETF市场表现 - 计算机ETF(159998)午间收盘上涨3.70% 成交7141.56万元 跟踪指数成分股中科曙光上涨10.00% 指南针上涨8.43% 华勤技术上涨7.93% [3] - 云计算ETF沪港深(517390)上涨6.42% 换手率11.33% 成交4662.22万元 跟踪指数成分股曙光数创上涨18.01% 中际旭创上涨13.98% 新易盛上涨12.08% [4] - 计算机ETF(159998)近1年规模增长12.22亿元 新增规模位居可比基金第一 [4] - 云计算ETF沪港深(517390)最新规模达3.97亿元创成立新高 份额2.44亿份创近1月新高 近3天连续资金净流入合计4530.13万元 [5] 产品结构特征 - 计算机ETF(159998)跟踪中证计算机主题指数 覆盖信息技术服务/应用软件/通信设备 包含科大讯飞/金山办公等AI应用领导者及中科曙光/海康威视等硬件制造龙头 [5] - 云计算ETF沪港深(517390)跟踪中证沪港深云计算产业指数 覆盖沪港深三地市场 成分股包括阿里巴巴/腾讯等云计算巨头 [5] 行业重大事件 - 甲骨文与OpenAI签署3000亿美元算力合作协议 甲骨文股价单日涨超40% 市值激增2446亿美元达9230亿美元 拉里·埃里森财富升至3930亿美元登顶全球首富 [6] - MiniMax与字节跳动通过百万美元期权计划吸引AI顶尖人才 加码大模型/算法优化/应用拓展等技术研发 [6][7] - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 目标2027年AI与6大重点领域融合 智能终端/智能体应用普及率超70% 2030年应用普及率超90% [7] 机构研究观点 - 计算机行业2025年上半年收入提速净利润改善 算力板块受CAPEX提速/技术升级驱动高增 信创增长持续景气且品类将拓展至工业软件 AI应用贡献比重提升且盈利改善显著 [8] - 国内外大模型升级推高AI推理算力需求 芯片性能提升促进产业突破 AI模型仿真能力提升推动商业场景落地 数字互动成为互联网和游戏产业新赛道 [8]

计算机ETF(159998)表现 - 截至2025年9月10日盘中上涨1.01% 换手率3.34% 成交额1.00亿元[6] - 近1年规模增长12.10亿元 今年以来份额增长6.70亿份[6] - 跟踪指数成分股协创数据单日涨11.33% 指南针涨3.87% 中科曙光涨3.40%[6] - 覆盖中证计算机主题指数 包含信息技术服务、应用软件、通信设备[7] - 重仓股包括科大讯飞、金山办公等AI应用领导者及中科曙光、海康威视等硬件龙头[7] 云计算ETF沪港深(517390)表现 - 截至2025年9月10日上涨3.60% 换手率18.67% 成交6932.29万元[6] - 近1月累计上涨20.44% 涨幅排名可比基金第一[6] - 近3月规模增长3881.02万元 新增规模位居可比基金第一[6] - 最新资金净流入635.56万元 近10日累计净流入6029.64万元[7] - 跟踪中证沪港深云计算产业指数 重仓腾讯控股、中际旭创、新易盛、中科曙光[7] 行业政策与事件 - 工信部与市监总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》[8] - 政策目标要求计算机、通信设备制造业增加值年均增速7% 电子信息制造业营收增速超5%[8] - 中科曙光在2025世界智能产业博览会发布国内首个AI计算开放架构[8] - DeepSeek预计年底推出具备更强AI Agent能力的新模型[9] - 甲骨文2026财年云基础设施收入预计达180亿美元 同比增长77%[9] 市场前景与机构观点 - 江海证券指出AI应用进入新发展阶段 持续看好投资机会[9] - 银河证券预计2034年全球人工智能市场规模达3.68万亿美元[9] - 中国在政策支持和技术创新双重推动下加快人工智能产业布局[9]

计算机ETF(159998)表现及规模 - 截至2025年9月1日成交3221.98万元 跟踪指数成分股中协创数据领涨4.92% 润和软件上涨3.34% 千方科技上涨3.20% [3] - 截至8月29日单日净流入3651万元 近1月规模增长8981.72万元 近半年份额增长4.34亿份 [3] - 跟踪中证计算机主题指数 覆盖信息技术服务/应用软件/系统软件/电脑硬件等领域 前十大重仓股包括科大讯飞/中科曙光/海康威视/金山办公/同花顺等龙头企业 [4] 云计算ETF沪港深(517390)表现及资金流向 - 当日上涨2.03% 换手率6.74% 成交2300.35万元 成分股阿里巴巴-W大涨17.29% 数据港上涨9.99% 中际旭创上涨6.11% [3] - 近5个交易日内4日资金净流入 合计吸金1317万元 近1周累计上涨7.85% [3] - 跟踪中证沪港深云计算产业指数 同时布局港股互联网企业/A股算力企业/A股计算机龙头 [5] 阿里云业务表现及资本开支 - 2026财年第一季度营收333.98亿元 同比增长26% AI相关产品收入连续八个季度三位数增长 [5] - 资本支出达386亿元 同比激增220% 过去四个季度累计投入超1000亿元 [5] - 未来三年计划投入3800亿元用于AI资本开支 自研AI芯片聚焦智能客服/语音助手/AI搜索等推理场景 [5] AI算力行业趋势 - 全球AI算力需求持续旺盛 各大厂加速万卡至十万卡集群建设 [5][6] - GPU云(算力租赁)成为解决高端算力供需不匹配的核心方案 具备灵活低成本优势 渗透率有望持续提升 [6] - 推荐关注国内GPU云相关企业 [6]

ETF市场表现 - 计算机ETF(159998)盘中一度涨近3% 现涨1.88% 成交5316.23万元 近1周累计上涨9.24% 规模达37.24亿元创成立新高 [2] - 云计算ETF沪港深(517390)上涨4.24% 报1.62元 近1周累计上涨9.82% 近1年净值上涨127.69% [4][5] - 云计算ETF沪港深盘中换手率7.42% 成交2247.16万元 近1周日均成交2626.27万元 [5] 指数及成分股表现 - 中证计算机主题指数(930651)上涨1.66% 成分股中科曙光涨停10% 协创数据涨9.11% 润泽科技涨5.17% [2] - 中证沪港深云计算产业指数(931470)强势上涨4.13% 成分股华胜天成涨9.98% 中际旭创涨9.18% [4] 算力产业发展 - 中国算力平台加速建设 10个省区市算力分平台正式接入 算力总规模年增速达30% [5] - 智能算力应用于生成式大模型/自动驾驶/具身智能等领域 预计2025年智能算力规模增长超40% [5] - 工信部强调优化智能算力基础设施布局 加快突破GPU芯片等关键技术 推动国产算力自主创新 [5] 技术突破与投资逻辑 - DeepSeek V3.1发布 UE8M0FP8技术推动国产芯片大规模应用 国产算力利好频发 [6] - 国产AI模型持续突破 AI应用有望形成商业闭环 国产交换芯片迎来发展机会 [6] - AI Scale up趋势显现 国产AI芯片/交换芯片性能提升 推动算力与应用协同发展 [6] 产品结构特征 - 计算机ETF(159998)覆盖信息技术服务/应用软件/通信设备 重仓股包含科大讯飞/金山办公/中科曙光/海康威视 [7] - 云计算ETF沪港深(517390)同步布局港股互联网企业与A股算力龙头 前十大重仓含腾讯控股/中际旭创/新易盛/中科曙光 [7]

计算机ETF(159998)表现 - 盘中换手率达1.85%，成交金额6575.62万元，跟踪指数中证计算机主题指数成分股涨跌互现，润泽科技领涨1.29%，江波龙上涨0.44%，恒生电子上涨0.20% [3] - 近1周规模增长5784.92万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入7160.15万元 [3] 云计算ETF沪港深(517390)表现 - 盘中换手率达2.74%，成交金额748.39万元，跟踪指数中证沪港深云计算产业指数成分股涨跌互现，曙光数创领涨4.97%，科华数据上涨1.85%，中际旭创上涨1.46% [6] - 近1年净值上涨93.26%，在指数股票型基金中排名31/2949，居于前1.05% [6] - 近3个月超越基准年化收益为5.69%，排名可比基金1/2 [6] GPT-5发布 - OpenAI正式推出GPT-5，官方称其为最强大的人工智能系统，在各类基准测试中超越先前模型 [6] - GPT-5面向用户免费开放，但不同订阅等级用户享有不同权限和功能，例如Pro订阅用户可使用功能更强大的GPT-5 pro版本 [6] AI时代云计算产业逻辑 - 供给端：云服务规模化降本，云计算大厂和数据中心加速扩容，底层软硬件和基模突破提升云服务性能和效率 [7] - 需求端：生成式AI驱动需求增长，训练端AI模型部署在大规模公有云集群，推理端算力需求扩增驱动公有云、私有云和混合云部署需求 [7] - 我国政策重视云计算，政务云和金融云等行业云正加速落地 [7] 开源AI大模型发展 - 我国在开源AI大模型领域拥有国际领先水平的DeepSeek、阿里通义千问、智谱等大模型产品，为"人工智能+"行动构建坚实技术底座 [7] 行业展望 - 2025年下半年建议把握新一轮创新落地周期，AI主线创新带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长 [7] 相关产品 - 计算机ETF(159998)紧密跟踪中证计算机主题指数，选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司证券 [8] - 云计算ETF沪港深(517390)紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，选取50只业务涉及提供云计算服务及为云计算提供硬件设备的上市公司证券 [8]

ETF表现 - 计算机ETF(159998)7月24日收涨1.31%，全天成交6183.90万元 [3] - 计算机ETF近2周规模增长3.26亿元，份额增长2.34亿份，新增规模份额均居可比基金第一 [3] - 计算机ETF近5个交易日合计资金流入2652.36万元 [3] - 云计算ETF沪港深(517390)7月24日收涨0.86%，换手率7.25%，成交2153.90万元 [6] - 机器人ETF(159770)7月24日收涨1.43%，换手率3.52%，成交2.28亿元 [8] - 机器人ETF近1周规模增长1.40亿元，最新份额达68.92亿份创成立新高 [8] - 机器人ETF近3天获得连续资金净流入合计1.61亿元 [8] 行业动态 - 2025世界人工智能大会将于7月26-28日在上海举办，主题为"智能时代同球共济" [8] - 大会设5大板块聚焦10大领域，800余家企业参展，3000余项展品亮相 [8] - 大会将展示40余款大模型、50余款AI终端及100余款全球/中国首发新品 [8] - 英伟达将恢复H20销售，下一代系统级算力发展提振国内AI产业链信心 [9] - Kimi K2、Grok 4等模型进展不断，ChatGPT Agent引领应用创新 [9] - 政策支持有望加大促进AI产业链持续繁荣 [9] - 人形机器人板块情绪回暖，国内本体厂商持续取得订单突破 [10] - 2025世界人工智能大会、机器人大会、人形机器人运动会等活动将持续催化板块 [10] ETF产品信息 - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数，覆盖信息技术服务、软件、硬件等领域 [11] - 云计算ETF沪港深跟踪中证沪港深云计算产业指数，选取50只云计算相关公司 [11] - 机器人ETF跟踪中证机器人指数，覆盖系统集成商、设备制造商、零部件商等 [11]

海光信息与中科曙光换股合并 - 海光信息拟通过发行股份换股吸收合并中科曙光，并向不超过35名特定投资者募集配套资金 [2] - 合并前中科曙光持有海光信息27.96%股份，合并后中科曙光终止上市，海光信息承继其全部资产及负债 [2] - 换股比例为1股中科曙光兑换0.5525股海光信息股票，按停牌前股价计算理论溢价空间达21.5%（海光136.13元/股，曙光61.90元/股） [2] - 复牌当日中科曙光股票涨停 [5] 市场资金动向 - 计算机ETF（159998）近17天净流入3.37亿元，规模达30.82亿元创历史新高，中科曙光占净值比6.86% [2] - 云计算ETF沪港深（517390）年内净流入超2亿元，中科曙光占净值比6.39%，覆盖港股互联网及AI龙头公司 [3] 科技行业投资机会 - 申万宏源认为AI、具身智能、国防军工可能成为结构牛核心产业趋势，下半年关注DeepSeekR2、GPT5和特斯拉Optimus量产版本 [3] - 科技板块当前处于震荡市，建议把握高性价比反弹机会，重点关注软件、硬件技术及AI相关领域（数据中心/自动驾驶/机器人） [3] - 华龙证券指出算力租赁行业订单激增反映高景气度，国产模型技术迭代推动算力需求增长，行业拐点显现 [4] - 国产算力产业链协同发展加速，性能与稳定性提升缩小国际差距，宏景科技等公司大额订单印证下游需求旺盛 [4]

算力产业链市场表现 - A股算力产业链表现活跃，计算机ETF（159998）连续15个交易日获资金净流入，累计近3亿元，最新基金规模达30.70亿元 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）近10个交易日中有5日获资金净流入，累计净流入额达860万元，6月9日盘中涨超1% [1] - 英伟达股价持续走强，美东时间6月3日上涨2.80%至141.22美元/股，总市值达3.446万亿美元，超越微软成为全球市值最高上市公司，5月累计涨幅达24.06% [1] 政策与行业动态 - 工信部印发《算力互联互通行动计划》，目标到2028年基本实现全国公共算力标准化互联，形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网 [1] - 海外映射驱动叠加市场风格轮动，AI产业链具备反弹空间，算力基础设施悲观预期扭转，美股英伟达、博通等龙头厂商表现亮眼 [2] - 端侧AI眼镜新品密集落地，应用端AI从概念走向深度集成，微软、谷歌等科技巨头全力布局，字节即将召开火山引擎2025原动力大会 [2] ETF产品与持仓 - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数，前十大重仓股包括海康威视、中科曙光（占基金净值比6.86%）、科大讯飞、金山办公等龙头 [2] - 云计算ETF沪港深（517390）跟踪中证沪港深云计算产业指数，布局港股互联网企业、A股算力企业和计算机龙头 [3] - 两只ETF均配有场外联接基金（A类/C类） [2][3]

行业表现 - 中证计算机主题指数(930651)上涨1.93%，成分股朗新集团(300682)上涨19.97%，云从科技(688327)上涨6.66%，千方科技(002373)上涨5.22% [3] - 计算机ETF(159998)上涨2.25%，最新价报0.87元，盘中换手率1.73%，成交4908.38万元 [3] - 中证沪港深云计算产业指数(931470)上涨1.49%，成分股长亮科技(300348)上涨7.44%，天源迪科(300047)上涨4.18%，华宇软件(300271)上涨4.12% [3] - 云计算ETF沪港深(517390)上涨1.61%，最新价报1.08元 [3] 公司动态 - 中科曙光与海光信息披露吸收合并方案，以换股实现业务协同，聚焦AI全栈解决方案研发 [3] - DeepSeek宣布DeepSeekR1模型完成小版本试升级，API接口和原有使用方式保持不变 [4] 机构观点 - 华龙证券指出AI产业带动计算机行业下游需求修复，AI算力景气度有望向下游传导，信创板块营收增速亮眼 [4] - 天弘基金建议关注云计算、芯片赛道，合并后的实体将强化垂直整合能力，提升云服务毛利率，研发资源集中投入加速国产替代 [4] - 建议采取均衡配置策略，通过计算机、芯片等ETF分散布局，把握国产算力产业升级红利 [5] 资金流向 - 计算机ETF近2周规模增长2302.28万元，新增规模位居可比基金1/2 [5] - 计算机ETF近1周份额增长5760.00万份，新增份额位居可比基金1/2 [5] - 计算机ETF近9天连续资金净流入，合计1.25亿元，日均净流入1391.89万元 [5] 成分股表现 - 海康威视(002415)上涨0.79%，权重8.01% [7] - 科大讯飞(002230)上涨2.04%，权重6.21% [7] - 金山办公(688111)上涨3.29%，权重4.90% [7] - 紫光股份(000938)上涨2.02%，权重4.43% [7] - 同花顺(300033)上涨1.93%，权重4.35% [7] 相关产品 - 计算机ETF(159998)，场外联接(A：001629；C：001630) [7] - 云计算ETF沪港深(517390)，场外联接(A：019171；C：019170) [7]

海光信息与中科曙光合并 - 海光信息公告与中科曙光筹划通过换股方式吸收合并 并发行A股股票募集配套资金 5月26日起停牌不超过10个交易日 [2] - 民生证券认为合并将加速国产GPU在AI领域应用 推动生态从"可用"向"好用"进化 [2] - 德邦证券认为中科系公司跨学科结合可在交叉领域实现协同效应 打开业务天花板和市值空间 [2] 计算机软件板块市场表现 - 5月26日计算机板块涨幅居前 中证计算机主题指数上涨0.97% 成分股润泽科技涨3.82% 新大陆涨3.79% 同方股份涨3.48% 中科软涨2.96% 中国长城涨2.77% [2] - 计算机ETF上涨1.65% 最新价0.86元 近1年累计上涨23.50% [2] - 中证沪港深云计算产业指数上涨0.04% 成分股润泽科技涨3.75% 奥飞数据涨3.14% 二六三涨3.02% 浪潮信息涨2.57% 易华录涨2.56% [3] ETF资金流动与规模 - 计算机ETF近3天连续资金净流入 近6天合计吸金9142.86万元 日均净流入1523.81万元 最高单日净流入3425.05万元 [3] - 计算机ETF近半年规模增长7.86亿元 新增规模位居可比基金1/2 近3月份额增长3.30亿份 新增份额位居可比基金1/2 [3] - 计算机ETF最新融资买入额389.42万元 融资余额4001.43万元 [3] 计算机ETF业绩表现 - 计算机ETF近1年净值上涨20.95% 成立以来最高单月回报33.20% 最长连涨月数3个月 连涨涨幅58.59% 上涨月份平均收益率8.00% [4] - 计算机ETF成立以来超越基准年化收益1.85% 今年以来相对基准回撤0.15% 在可比基金中回撤最小 [4] - 计算机ETF管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金最低 近1年跟踪误差0.021% 跟踪精度最高 [4] 指数成分与结构 - 中证计算机主题指数前十大权重股合计占比47.26% 包括海康威视 中科曙光 科大讯飞 金山办公 紫光股份 同花顺 浪潮信息 润和软件 恒生电子 三六零 [5] - 计算机ETF场外联接包括天弘中证计算机主题ETF联接A(001629)和联接C(001630) [5]