报告行业投资评级 - 北交所无评级 [1] 报告核心观点 - 北交所设立四周年后市场规模显著扩容 上市公司数量达274家 总市值突破9220亿元 [1][3] - 专精特新"小巨人"企业占比超50% 高新技术企业占比达82% 形成高端装备、信息技术、消费服务、化工新材、生物医药五大产业集群 [1][3] - 市场活跃度大幅提升 2025年以来日均成交额接近300亿元 同比大幅增长 [1][3] 市场发展驱动力 - 高质量供给成为核心驱动力 完成从"数量扩容"到"结构优化"的演进 优质供给逻辑持续强化 [1][3] - 制度创新增强市场活力 "深改19条"至"并购六条"优化交易与融资制度 引入"小额快速"审核和重组简易程序 提升市场效率 [1][3] - 新股首日平均涨幅大幅提升 股权激励与回购分红常态化 为市场注入新活力 [3] 资本市场功能与配置价值 - 合格投资者规模突破900万户 公募及保险等机构投资者积极入场 投资者结构持续优化 [4] - 主题基金与专精特新基金带来增量资金 指数体系与ETF产品完善推动定价功能成熟 [4] - 市场由"交易性"向"配置型"转变 成为创新型中小企业长期融资与资本运作主阵地潜力凸显 [4] 投资策略 - 中长期围绕"专精特新+高端制造"主线 自上而下筛选行业景气 自下而上关注盈利质量 [4] - 重点关注订单驱动与兑现路径清晰的标的 [4]

活动背景与目标 - 北京证监局指导启动"北京公募基金高质量发展系列活动" 主题为"新时代·新基金·新价值" 旨在落实《推动公募基金高质量发展行动方案》并强化北京国家金融管理中心地位 [1] - 活动由北京证券业协会联合公募基金管理人、销售机构、评价机构及主流媒体共同推动 与公募基金长期发展理念高度契合 [2] 战略方向与行业使命 - 公募基金行业需引导资源流向新质生产力领域 以服务实体经济和国家战略 [2] - 经济处于高质量发展关键阶段 行业需与时俱进担当使命 [2] 投研体系建设 - 公司构建"系统化研究+团队协同+动态迭代"投研体系 提升对新质生产力创新和产业趋势判断力 [2] - 投研团队聚焦"硬科技"属性和战略新兴产业研究 [2] 产品创新与布局 - 公司加大产品创新力度 布局新质生产力相关主题基金和ETF产品 [2] - 主动权益领域形成"科创新质生产力"产品矩阵 被动投资领域覆盖芯片、人工智能、机器人等前沿科技ETF [2] 投资成效与规模 - 新质生产力相关领域投资规模达千亿级别（截至2025年上半年） 有效支持科技型企业发展 [3] - 通过精准布局为投资者创造丰厚回报 促进科技创新与产业升级良性循环 [3] 资金引导与产品设计 - 公募基金发挥专业优势 引导社会资金转换为助力新质生产力发展的耐心资本 [4] - 通过持有期产品、定期开放产品等机制培育长期投资理念 提供稳定资金支持 [4] 资本桥梁作用 - 公司致力于充当长期资本和耐心资本的桥梁纽带 形成对新质生产力的长期稳定支持 [4] - 新质生产力发展需应对回报周期长、投资风险高、资金需求大等挑战 [4]

公募基金行业概况 - 中国公募基金规模从2015年底的8.4万亿元增长至2024年底的32.83万亿元，十年间增长显著 [1] - 2015-2024年新发基金数量年均超过1000只，产品类型日趋多元，包括宽基指数、科创综指、ETF等被动型基金以及REITs、FOF和浮动费率型基金等创新产品 [1] 新发基金评估维度 - 投资者可从投资策略独特性、设立逻辑、基金经理能力、投资目标契合度及费用合理性五个维度评估新基金 [2] - 需关注基金在投资流程、组合构建或投资理念上的创新，而非仅依赖市场热点 [4][8] 竞争优势分析 - 新基金需覆盖市场空白或策略创新，例如2021年首批REITs基金为投资者提供基础设施配置选项 [4] - 存量基金较多的分类中（如沪港深积极配置、大盘成长、保守混合），新基金需通过差异化策略脱颖而出 [7][8] 投资策略本质 - 避免盲目追逐热点主题基金（如2021-2022年元宇宙主题基金），应关注长期结构性驱动因素（如碳中和政策） [10][16] - 全球主题基金中超过60%已清盘，多数表现落后于宽基指数 [11][12] 基金经理评估 - 需考察基金经理与拟投资产相关的经验，而非仅看从业年限 [18][19] - 可通过历史管理基金业绩、公开访谈等了解投资风格一致性及纪律性 [19][20] 组合构建逻辑 - 通过招募说明书中的资产配置、投资策略和业绩基准理解组合构建逻辑 [22] - 集中持仓与分散配置各有利弊，需匹配投资者风险偏好 [22][23] 费用影响 - 低费率基金长期跑赢同类平均的概率更高，费率结构需与创造价值匹配 [25][26] - 浮动费率模式（如业绩挂钩管理费）强化利益绑定，但需充分了解计算方式 [27] 总结建议 - 投资者应通过公开信息（如晨星分类业绩、招募说明书）系统评估新基金，避免短期投机 [28][30]

咱平时搞投资，都盼着能多赚点钱，主题投资就是一条挺有意思的路子。那主题投资到底藏着啥机会，又该怎么参与热点主题投资呢？今天咱就唠唠这个。 还有新能源这一块，环保越来越受重视，传统能源慢慢被新能源取代是大趋势。太阳能、风能、水能这些清洁能源，发展前景那叫一个广阔。投资新能源主 题，不管是光伏企业，还是风电设备制造商，都有可能跟着行业一起成长，给咱带来不错的收益。 先说说主题投资里的机会。现在这社会变化快，各种新趋势、新概念层出不穷，这就给主题投资带来了不少机会。比如说科技领域，人工智能现在火得一塌 糊涂。你想以后好多事儿都得靠人工智能来帮忙，像智能客服、自动驾驶，还有医疗影像诊断啥的，都离不开它。 要是能提前布局和人工智能相关的主题投资，像买那些搞人工智能技术研发、应用的公司的股票或者基金，说不定就能赶上这波红利，赚上一笔。 消费升级也是个热门主题。现在大家生活水平提高了，对品质生活的追求也越来越高。像高端白酒、化妆品、智能家居这些行业，市场需求一直很旺盛。投 资这些和消费升级相关的主题，也能抓住不少机会。 另外医疗健康主题也不能忽视。人口老龄化越来越严重，大家对健康的关注度也越来越高。创新药研发、医疗器械制造 ...