公司股价表现 - 9月24日股价下跌5.04%至6.03元/股 成交额2.52亿元 换手率0.58% 总市值428.76亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为水泥熟料63.16% 商品混凝土28.24% 骨料5.55% 其他3.05% [1] 基金持仓情况 - 国泰中证全指建筑材料ETF（159745）二季度增持9.24万股 总持仓313.91万股 占基金净值比例2.9% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约100.45万元 最新规模5.02亿元 成立以来累计亏损36.92% [2] - 基金今年以来收益8.29% 近一年收益34.76% 同类排名分别为3579/4220和2974/3814 [2] 基金经理信息 - 基金经理黄岳累计任职4年233天 管理基金总规模296.14亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报56.08% 最差基金回报-55.53% [3]

水泥价格变动 - 全国水泥价格在9月平均上涨每吨30元 [2] - 公司所在区域市场水泥价格涨幅为每吨20元至30元 [2] - 价格变动反映行业整体上行趋势 [2]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [11] 核心观点 - 地产新开工和竣工面积持续双位数下降 新开工面积1-8月同比下降19.5% 8月同比下降20.3% 水泥产量1-8月同比下降4.8% 8月同比下降6.2% 降幅均有所扩大 竣工面积1-8月同比下降17.0% 8月同比下降21.4% 玻璃表观消费量1-8月同比下降6.4% 8月同比下降9.9% [5] - 地产销售量价下行压力延续 1-8月全国商品房销售额同比下降7.3% 销售面积同比下降4.7% 8月销售额同比下降14.0% 销售面积同比下降10.6% 8月70城新房价格指数环比下跌0.3% 二手房价格指数环比下跌0.6% [6] - 推荐特种布和非洲链投资机会 特种布领域因AI需求爆发且供给壁垒高 非洲链受益于非洲高弹性加速兑现 同时存量龙头为全年主线 [9] 基本面数据 水泥市场 - 九月中旬全国水泥需求略有回升 平均出货率约48% 环比提升1.6个百分点 同比下降0.6个百分点 [7] - 全国水泥均价351.29元/吨 环比上升1.61元/吨 同比下降35.65元/吨 [25] - 全国水泥库存63.44% 环比下降0.07个百分点 同比下降0.75个百分点 [25] - 全国水泥煤炭价格差259.77元/吨 环比上升0.83元/吨 同比下降18.88元/吨 [35] 玻璃市场 - 全国浮法玻璃生产线283条 在产223条 日熔量159455吨 较上周持平 [8] - 重点监测省份生产企业库存总量5471万重量箱 环比减少29万重量箱 减幅0.53% 库存天数26.87天 环比减少0.15天 [8] - 重点监测省份产量1305.44万重量箱 消费量1334.44万重量箱 产销率102.22% [8] - 全国玻璃均价69.58元/重箱 环比下降0.35元/重箱 同比上升1.04元/重箱 [40] 重点推荐板块 特种布领域 - 推荐核心龙头中材科技 因AI需求爆发且供给壁垒高 特种电子布成为卡脖子环节 产品结构持续升级 充分受益国产替代 [9] 非洲链 - 推荐华新水泥 非洲高弹性加速兑现 尼日利亚项目提前并表且盈利超预期 启动境外资产分拆上市计划 海外扩张进度加速 [9] - 推荐科达制造 作为非洲本土龙头 在利基市场具备生产、渠道、品牌优势 2024Q3以来量价齐升 2025H净利率持续恢复 同时受益于碳酸锂价格修复 [9] 存量链 - 2025年消费建材存量品类有望迎需求向上和结构优化 二手房成交相对较好将传导至存量建材企业经营 城市翻新政策加码 受益品类包括外墙涂料（翻新占比约30%）、公共防水材料（翻新占比约15%）及地下管网等 [9] - 首推商业模式优异且稀缺成长的三棵树 及低估值的兔宝宝 东方雨虹底部出现边际改善 业绩增量来自零售端提价和海外市场开拓 [9] 政策动态 - 上海优化调整个人住房房产税政策 新购家庭第一套住房暂免征收房产税 第二套及以上住房人均不超过60平方米部分暂免征收 [20] - 国家外汇管理局深化跨境投融资外汇管理改革 优化境外资金购买非自用住宅房产限制 将港澳居民购房结汇支付便利措施推广至全国 [21]

公司担保情况 - 公司实际累计发生对外担保额在董事会和股东大会批准范围内 [1] - 不存在逾期债务对应的担保、涉及诉讼的担保及因被判决败诉而应承担的担保等情形 [1]

聚焦重点行业绿色转型 "国家标准走基层"活动举行 中新网北京9月23日电 (记者 刘亮)记者23日从市场监管总局获悉，"国家标准走基层—甘肃省重点行业 碳排放系列国家标准宣贯会"23日在甘肃兰州举办。活动旨在贯彻落实国家"双碳"战略部署，推动重点 行业企业准确掌握和执行碳排放最新国家标准。 会议针对最新发布的国家标准开展权威解读与系统宣贯，邀请参与标准制定的国家级技术专家团队亲临 现场，聚焦能源、化工、有色、新材料等五大关键领域的碳排放量化方法、监测规范、报告要求及核查 要点进行专业解读。来自相关企业、第三方核查机构、科研院近500名专业代表参加。与会人士表示， 通过此次培训全面提升了碳排放管理能力，夯实了碳排放数据基础，为实现双碳目标提供了有力技术准 备。 官方数据显示，"双碳"目标提出以来，我国推动构建和落实碳达峰碳中和的政策体系，二氧化碳排放强 度持续下降，风电、太阳能发电装机总量已提前完成2030年国家自主贡献目标，建成了全球覆盖温室气 体排放量最大的碳排放权交易市场，累计成交额达到了489.61亿元，发布了790多项双碳相关国家标 准。 编辑：王永乐 甘肃省以国家碳排放标准为引领，以市场化手段推动绿 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1、自8月25日后，重仓海外算力主动股基池的日度回报波动率上升。一方面，重仓海外算力主动股基日度回报与海外算力指数 涨跌幅相关性均值自6月以来呈上升趋势，9月基金池内产品走势与海外算力指数一致性甚至进一步上升。另一方面，我们发现 海外算力指数成份股的日涨跌幅标准差在9月与基金池内产品回报的波动率同步上升，至少可以解释一部分分歧的原因。2、资 金面角度，重仓海外算力链的主动权益型基金目前调仓程度并不会对海外算力链龙头产生较大影响。3、目前市场对主线海外算 力链有分歧，我们提出一种观测角度：本次海外算力从4-6月萌芽，加速在7-8月，正好介于3/31和6/30两次基金季报披露重仓股 的信息节点。所以，我们试图研究"Q2回调时果断加仓海外算力"的主动权益基金样本，研究这批"强算力投资能力"的主动股基 产品是否最近减仓了海外算力。数据验证看，6、7、8月重仓海外算力的主动股基理论与实际回报拟合度较好，两者呈现较强的 正相关性；9月虽大部分重仓海外算力龙头的基金或并未在减仓，但少部分已发生调仓行为。风险提示：1）过去历史经验仅供 参考；2）风格分 ...

员工持股计划资金来源 - 本期计划资金来源为公司计提的激励对象2025年度长期激励薪酬3920.68万元 [1] 股票购买执行情况 - 已完成二级市场购买股票事宜 总计持有公司A股股票299.3万股 [1] - 成交均价13.1元/股（不含交易费用） [1] - 持股数量占公司总股本的0.1440% [1] 股份锁定安排 - 锁定期为自公告披露之日起12个月 [2] - 锁定期内因送股、资本公积金转增股本、配股、可转换债换股等衍生股份同样遵守锁定安排 [2] 股票解锁机制 - 所获标的股票分三期解锁 解锁时点分别为最后一笔股票过户后满12个月、24个月、36个月 [2] - 每期解锁比例分别为可归属股份的30%、30%、40% [2] - 因公司分配股票股利、资本公积转增等衍生股份同样遵守解锁安排 [2]

员工持股计划实施进展 - 公司于2025年5月27日董事会审议通过第三期核心员工持股计划议案 [1] - 计划资金来源为计提的2025年度长期激励薪酬3920.68万元 [1] - 已完成二级市场购买股票 总计持有A股股票299.3万股 占公司总股本0.1440% [1] - 成交均价13.1元/股（不含交易费用） [1] 股票锁定与解锁安排 - 锁定期为公告披露之日起12个月 [2] - 锁定期内因送股、资本公积金转增股本等衍生股份同样遵守锁定安排 [2] - 标的股票分三期解锁 解锁时点分别为过户完成后满12个月、24个月、36个月 [2] - 每期解锁比例分别为可归属股份的30%、30%、40% [2] - 因分配股票股利、资本公积转增等衍生股份同样遵守解锁安排 [2]

股价表现 - 西部水泥(02233 HK)午后股价上涨超过4% 截至发稿时涨幅达4.04% 报3.09港元 [1] - 成交额达1.6亿港元 [1]

公司股价表现 - 西部水泥午后涨超4%至3.09港元 创历史新高3.1港元 [1] - 成交额达1.6亿港元 [1] 海外业务扩张 - 海外水泥产能达1360万吨 同比增长86.3% [1] - 产能覆盖埃塞俄比亚 乌兹别克斯坦 莫桑比克 刚果 卢旺达及坦桑尼亚 [1] - 海外产能利用率61.3% 同比提升20.2个百分点 [1] 行业市场前景 - 非洲水泥市场空间大且景气度高 属出海新蓝海市场 [1] - 非洲市场盈利能力远高于国内水平 [1] - 公司在非洲有多个在建/拟建项目 预计投产后贡献显著业绩增量 [1]