报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日在7.8万上方震荡企稳，持仓量小幅下降；受美国关税影响，宏观不确定性强，资金流出；美关税政策后，基差月差走弱，现货紧缺程度下降；期价下挫后，周一电解铜社库小幅下降；关注60日均线支撑 [5] - 沪铝今日早盘跳水，随后震荡企稳，持仓量持续下降；7月11日美国对中国铝制餐具发起反规避调查；美关税政策后，基差月差走弱，现货紧缺程度下降；主力期价冲高回落压力大，叠加关税影响铝价大幅回落；关注40日均线支撑 [6] - 沪镍今日早盘先抑后扬，日内震荡企稳；铜铝受关税影响弱势运行，有色板块承压，镍表现偏强；上游矿端港口库存上升利空镍价，下游宏观预期升温，不锈钢走强，需求或改善给予支撑；预计期价在12万上方震荡运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜7月14日，国内电解铜现货库存14.20万吨，较7日降0.55万吨，较10日降0.61万吨 [9] - 铝7月11日，美国商务部对进口自中国的铝制餐具反倾销和反补贴案发起反规避调查，审查是否进口自泰国和越南的使用中国产铝箔制成的铝制餐具规避措施 [10] - 镍7月14日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2508合约，金川电解主流升贴水+2050元/吨，价格122950元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+550元/吨，价格121450元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格123650元/吨；镍豆主流升贴水 -900元/吨，价格120000元/吨 [11] 相关图表 - 铜包含铜基差、电解铜国内显性库存、伦铜注销仓单比例、月差、海外铜交易所库存、上期所仓单库存等图表 [12][14][15] - 铝包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、氧化铝走势、电解铝海外交易所库存、氧化铝库存等图表 [24][26][28] - 镍包含镍基差、镍月差、LME库存、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等图表 [36][42][38]

报告行业投资评级 - 铜：★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 铝：ななな，未明确含义 [1] - 氧化铝：ななな，未明确含义 [1] - 铸造铝合金：★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 锌：★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 镍及不锈钢：★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 锡：★☆☆，代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 碳酸锂：な女女，未明确含义 [1] - 工业硅：ななな，未明确含义 [1] - 多晶硅：な女女，未明确含义 [1] 报告的核心观点 - 特朗普关税言论压力放大叠加国内淡季，有色金属市场受影响，各品种走势分化，需关注关税消息、库存变化、资金流向等因素进行投资决策 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 周五沪铜减仓震荡收阴，现铜报78720元，上海铜贴水50元，广东铜贴水30元，精废价差紧张至860元 [1] - 周末市场关注特朗普关税消息，美股市场倾向"TACO"交易情绪，关税言论压力放大，正逢国内淡季，可能进一步打开跌势，建议空头持有参与 [1] 铝&氧化铝&铝合金 - 今日沪铝窄幅波动，华东现货贴水小幅扩大至70元，淡季现货体现负反馈，累库量不显著，新疆或有库存积压，仓单水平低，沪铝指数持仓处近年高位，关注美国关税风险下持仓变化，短期测试近期高点阻力 [2] - 铸造铝合金跟随沪铝波动，保太报价19600元，交割品体现溢价，铝和铸造铝合金现货价差高但盘面价差未拉大，价差如有扩大考虑多AD空AL介入 [2] - 过剩行业反内卷题材带动氧化铝期现货上涨，各地现货指数上调，上期所仓单库存极低，但国内氧化铝运行产能回升至历史高位，过剩前景下上方空间或有限，前期高点位置存在阻力 [2] 锌 - LME锌持续下降至10.5万吨，0 - 3月贴水转升水，外盘走势偏强，现货进口亏损扩大至1500元/吨以上，海外锌元素补入难度加大 [3] - 国内锌交易所库存走高环比增4617吨至49981吨，07合约持仓仓单比回落至1以下，贸易商逢高积极出货，下游畏高，现货成交不足、升水走弱 [3] - 近期美降息预期叠加国内反内卷，资金面表现积极，但基本面供增需弱预期不改，延续反弹空配思路 [3] 镍及不锈钢 - 沪镍大幅反弹，市场交投活跃，现货方面，金川升水2600元，进口镍升水400元，电积镍升水150元 [6] - 印尼扰动平复是矿端主要压力，高镍铁报价在913元每镍点，近期上游价格支撑明显减弱，库存各环节充裕，短期无现货支撑 [6] - 技术上看，沪镍反弹强劲，轻仓试空为宜 [6] 锡 - 沪锡减仓收跌，现锡26.67万，市场关注LME锡库存在200吨低位反复状态，隔夜LME0 - 3月现货升水22美元 [7] - 7月15日LME香港库将开始运营，关注未来跨市物流变动，国内华南地区库存较集中，预计周内国内有一定去库，前期高位空单持有 [7] 碳酸锂 - 碳酸锂期价震荡反弹，市场交投活跃，市场总库存处于高位，下游信心增强，7月排产较为旺盛，抢出口因素继续存在 [8] - 碳酸锂反弹的时间意义大于空间意义，反内卷带来的驱动弱于硅系，观察价格在6.5到6.65区间阻力有效性 [8] 工业硅 - 工业硅期货小幅收涨于8415元/吨，现货方面，今日新疆421报价再涨100元/吨至8550元/吨 [9] - 下游需求边际改善，7月多晶硅有望突破上半年9 - 10万吨的产量区间接近11万吨，有机硅方面，6 - 7月DMC产量环比增长显著，SMM显示上周社库环比小幅下降 [9] - 预期在多晶硅市场情绪及需求边际改善的支撑下，短期价格预计震荡偏强运行 [9] 多晶硅 - 多晶硅期货震荡收于41330元/吨，部分多头减仓，今日M型复投料较昨日价格持稳于46000元/吨，暂时现货成交较为有限，受多晶硅情绪影响，硅片价格同步大幅抬涨 [10] - 交易所下周一将提高保证金，结合相关表态强调 "反内卷" 需循序渐进的导向，交易逻辑将逐步回归基本面，但多晶硅仓单数量基本持稳，上方套保压力较小，预期走势跟随现货震荡偏强运行 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月11日铜、锌、铝、镍、铅等有色金属进行跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪分析，给出各金属不同套利方式下的价格、比价、价差、均衡比价、盈利和理论价差等数据[1][3][4][5] 各套利方式总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格78630，LME价格9681，比价8.13；三月国内价格78460，LME价格9682，比价8.09；现货进口均衡比价8.16，盈利 - 302.05；现货出口盈利242.67 [1] - 锌：现货国内价格22410，LME价格2774，比价8.08；三月国内价格22345，LME价格2769，比价6.23；现货进口均衡比价8.66，盈利 - 1610.26 [1] - 铝：现货国内价格20820，LME价格2613，比价7.97；三月国内价格20640，LME价格2613，比价7.93；现货进口均衡比价8.51，盈利 - 1412.00 [1] - 镍：现货国内价格118750，LME价格15002，比价7.92；现货进口均衡比价8.25，盈利 - 2414.21 [1] - 铅：现货国内价格17025，LME价格2045，比价8.31；三月国内价格17250，LME价格2068，比价10.81；现货进口均衡比价8.83，盈利 - 1066.13 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 - 80，理论价差495；三月 - 现货月价差 - 220，理论价差889；四月 - 现货月价差 - 370，理论价差1291；五月 - 现货月价差 - 470，理论价差1694 [4] - 锌：次月 - 现货月价差285，理论价差214；三月 - 现货月价差245，理论价差333；四月 - 现货月价差195，理论价差453；五月 - 现货月价差140，理论价差572 [4] - 铝：次月 - 现货月价差0，理论价差215；三月 - 现货月价差 - 60，理论价差330；四月 - 现货月价差 - 170，理论价差446；五月 - 现货月价差 - 250，理论价差561 [4] - 铅：次月 - 现货月价差110，理论价差211；三月 - 现货月价差130，理论价差317；四月 - 现货月价差150，理论价差424；五月 - 现货月价差165，理论价差530 [4] - 镍：次月 - 现货月价差2140，三月 - 现货月价差2270，四月 - 现货月价差2380，五月 - 现货月价差2580 [4] - 锡：5 - 1价差390，理论价差5515 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差85，理论价差146；次月合约 - 现货价差5，理论价差570 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 - 310，理论价差83；次月合约 - 现货价差 - 25，理论价差214 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差95，理论价差105；次月合约 - 现货价差205，理论价差219 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌比价3.51，铜/铝比价3.80，铜/铅比价4.55，铝/锌比价0.92，铝/铅比价1.20，铅/锌比价0.77 [5] - 伦（三连）：铜/锌比价3.49，铜/铝比价3.72，铜/铅比价4.75，铝/锌比价0.94，铝/铅比价1.28，铅/锌比价0.74 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国6月非农显著超出预期，市场对9月降息押注降温，美元指数反弹压制有色板块，特朗普拟发函明确新关税税率，避险情绪升温，7月9日沪锌早盘低开午后反弹跌幅收窄，主力收于22050元/吨，跌135元/吨，跌幅0.61%，缩量减仓；LME锌加速去库，进口窗口关闭；加工费上调，炼厂利润好开工高位，锌锭供应增加，消费步入淡季走弱，供增需弱格局下累库压力显现；宏观与基本面共振使沪锌下挫，下游逢低点价成交好转，小时线级别有止跌迹象，2.2万整数关口支撑较强 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货市场行情方面，沪锌2507开盘22135元/吨，收盘22070元/吨，跌115元/吨，跌幅0.52%，持仓量3150手，减890手；沪锌2508开盘22070元/吨，收盘22050元/吨，跌135元/吨，跌幅0.61%，持仓量118874手，减7658手；沪锌2509开盘22025元/吨，收盘21960元/吨，跌155元/吨，跌幅0.70%，持仓量87420手，减1465手 [7] - 宏观上，美国6月非农超预期，市场对9月降息押注降温，美元指数反弹，特朗普拟明确新关税税率，避险情绪升温，7月9日有色多数收跌，沪锌早盘低开午后反弹跌幅收窄，主力缩量减仓；基本面方面，LME锌加速去库至11万吨以下，进口窗口关闭，加工费上调，部分炼厂7月检修但整体开工高位，锌锭供应增加，消费步入淡季走弱，周一社库增0.67万吨至8.91万吨；下游逢低点价成交好转，小时线级别止跌，2.2万整数关口支撑较强 [7] 行业要闻 - 2025年7月8日，0锌主流成交价22025 - 22255元/吨，双燕22045 - 22275元/吨，1锌21955 - 22185元/吨；早盘市场对SMM均价报价升水50 - 70元/吨，第二交易时段普通国产对2508合约升水170 - 180元/吨等 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价21965 - 22165元/吨，常规品牌对2508合约报价升水90元/吨，对上海现货报价平水，第一时间段永昌等有不同升水报价，第二时间段贸易商报价持平 [8] - 天津市场0锌锭主流成交21890 - 22110元/吨，紫金21920 - 22130元/吨，1锌锭21740 - 21960元/吨，葫芦岛报25400元/吨，0锌普通对2508合约报升水20 - 40元/吨，紫金对2508合约报升水60元/吨，津市较沪市报贴60元/吨 [8][9] - 广东0锌主流成交21865 - 22075元/吨，主流品牌对2508合约报价升水20元/吨，对上海现货贴水70元/吨，沪粤价差维持，第一时间持货商对部分品牌报价升水0 - 40元/吨，第二时段部分品牌对网价升水0 - 40元/吨 [9] 数据概览 未提及具体数据内容，仅提及数据来源为Wind和建信期货研究发展部等 [13][15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种跨市套利跟踪 铜 - 2025年7月8日，现货国内价格79860，LME价格9878，比价8.11；三月国内价格79120，LME价格9798，比价8.12；现货进口均衡比价8.15，盈利 -1002.36；现货出口盈利394.54 [1] 锌 - 2025年7月8日，现货国内价格22240，LME价格2678，比价8.30；三月国内价格22040，LME价格2700，比价6.36；现货进口均衡比价8.67，盈利 -989.57 [1] 铝 - 2025年7月8日，现货国内价格20640，LME价格2559，比价8.06；三月国内价格20355，LME价格2562，比价7.99；现货进口均衡比价8.51，盈利 -1145.75 [1] 镍 - 2025年7月8日，现货国内价格120100，LME价格14935，比价8.04；现货进口均衡比价8.25，盈利 -2523.78 [1] 铅 - 2025年7月8日，现货国内价格16950，LME价格2018，比价8.41；三月国内价格17225，LME价格2043，比价10.86；现货进口均衡比价8.84，盈利 -854.51 [3] 各品种跨期套利跟踪 铜 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -720，三月 - 现货月价差 -870，四月 - 现货月价差 -1120，五月 - 现货月价差 -1350；理论价差分别为502、902、1311、1720 [4] 锌 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -350，三月 - 现货月价差 -400，四月 - 现货月价差 -465，五月 - 现货月价差 -515；理论价差分别为215、336、458、579 [4] 铝 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -405，三月 - 现货月价差 -460，四月 - 现货月价差 -550，五月 - 现货月价差 -635；理论价差分别为215、331、447、563 [4] 铅 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -30，三月 - 现货月价差 -15，四月 - 现货月价差 -30，五月 - 现货月价差 -55；理论价差分别为211、318、426、533 [4] 镍 - 2025年7月8日，次月 - 现货月价差 -1610，三月 - 现货月价差 -1470，四月 - 现货月价差 -1310，五月 - 现货月价差 -1160 [4] 锡 - 2025年7月8日，5 - 1价差 -40，理论价差5450 [4] 各品种期现套利跟踪 铜 - 2025年7月8日，当月合约 - 现货价差130，次月合约 - 现货价差 -590 [4] 锌 - 2025年7月8日，当月合约 - 现货价差200，次月合约 - 现货价差 -150；理论价差分别为129、194 [4][5] 铅 - 2025年7月8日，当月合约 - 现货价差290，次月合约 - 现货价差260；理论价差分别为145、258 [5] 各品种跨品种套利跟踪 - 2025年7月8日，沪（三连）铜/锌3.59、铜/铝3.89、铜/铅4.59、铝/锌0.92、铝/铅1.18、铅/锌0.78；伦（三连）铜/锌3.66、铜/铝3.82、铜/铅4.83、铝/锌0.96、铝/铅1.26、铅/锌0.76 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动，锌价可能短期宽幅波动，铝价可能窄幅震荡为主，镍价可能短期内震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 夜盘铜价收平，精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量 [1] - 国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱，多空因素交织 [1] - 关注美国关税进展，以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化 [1] 锌 - 夜盘锌价收跌，近期精矿加工费持续回升 [1] - 国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱，市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复 [1] - 关注美国关税进展，以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化 [1] 铝 - 夜盘沪铝主力合约收跌0.46%，美联储宽松预期走强，有色板块得以提振 [1] - 氧化铝运行产能高位震荡，现货货源较为宽松，但成本端支撑已现，氧化铝盘面走势陷入震荡局面 [1] - 短期内电解铝存在铸锭量减少、需求趋弱的变化，铝锭社会库存环比提高，但库存仍然位于偏低位置，沪铝或高位震荡运行 [1] - 铝合金期货面临成本支撑和需求清淡局面，接下来或以窄幅震荡为主 [1] 镍 - 夜盘沪镍主力合约收跌0.72%，印尼镍矿供给整体依然偏紧，当地对菲律宾镍矿需求增强，菲律宾镍矿价格走强 [1] - 印尼关税新政或导致当地镍产品价格抬升，前驱体厂商原材料库存较为充足，采购积极性不高，同时镍盐企业有减产预期，导致镍盐价格或温和上涨 [1] - 不锈钢需求处于传统淡季，价格以震荡整理为主，基本面角度，镍市多空因素交织，镍价可能以震荡运行为主 [1] 各品种数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价(美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M）（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|79,990|65|9,852|95.35|94,325|1,075| |铝|20,850|-30|2,598|-3.40|356,975|350| |锌|22,310|95|2,736|-21.64|112,675|-750| |镍|121,120|-1,690|15,260|-189.09|203,628|-474| |铅|17,145|-17,270|2,057|-24.63|265,900|-2,250| |锡|268,270|-267,770|33,770|22.00|2,165|-50| [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铜、锌、铝、铅、镍、锡等有色金属在2025年7月7日的跨市、跨期、期现、跨品种套利情况进行跟踪分析，给出各品种不同套利方式下的价格、比价、价差、理论价差及盈利等数据 [1][3][4][5] 各套利方式总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格80510，LME价格9967，比价8.12；三月国内价格79560，LME价格9872，比价8.12；现货进口均衡比价8.14，盈利 -974.44；现货出口盈利431.04 [1] - 锌：现货国内价格22410，LME价格2719，比价8.24；三月国内价格22350，LME价格2741，比价6.30；现货进口均衡比价8.65，盈利 -1124.13 [1] - 铝：现货国内价格20770，LME价格2596，比价8.00；三月国内价格20565，LME价格2599，比价7.94；现货进口均衡比价8.49，盈利 -1293.08 [1] - 铅：现货国内价格17025，LME价格2038，比价8.35；三月国内价格17305，LME价格2063，比价10.82；现货进口均衡比价8.82，盈利 -950.80 [3] - 镍：现货国内价格121600，LME价格15206，比价8.00；现货进口均衡比价8.23，盈利 -2573.25 [1] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 -1050，理论价差506；三月 - 现货月价差 -1220，理论价差910；四月 - 现货月价差 -1490，理论价差1323；五月 - 现货月价差 -1730，理论价差1736 [4] - 锌：次月 - 现货月价差25，理论价差215；三月 - 现货月价差 -35，理论价差336；四月 - 现货月价差 -100，理论价差457；五月 - 现货月价差 -165，理论价差578 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -235，理论价差215；三月 - 现货月价差 -305，理论价差332；四月 - 现货月价差 -380，理论价差448；五月 - 现货月价差 -480，理论价差564 [4] - 铅：次月 - 现货月价差40，理论价差211；三月 - 现货月价差50，理论价差319；四月 - 现货月价差45，理论价差426；五月 - 现货月价差55，理论价差533 [4] - 镍：次月 - 现货月价差630；三月 - 现货月价差720；四月 - 现货月价差830；五月 - 现货月价差1000 [4] - 锡：5 - 1价差310，理论价差5522 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差280，理论价差270；次月合约 - 现货价差 -770，理论价差562 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -25，理论价差113；次月合约 - 现货价差0，理论价差244 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差230，理论价差147；次月合约 - 现货价差270，理论价差261 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年7月7日，铜/锌沪（三连）3.56，伦（三连）3.62；铜/铝沪（三连）3.87，伦（三连）3.81；铜/铅沪（三连）4.60，伦（三连）4.79；铝/锌沪（三连）0.92，伦（三连）0.95；铝/铅沪（三连）1.19，伦（三连）1.26；铅/锌沪（三连）0.77，伦（三连）0.76 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月4日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，提供各金属不同期限的价格、比价、价差、理论价差及盈利数据[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格80960，LME价格10069，比价8.03；三月国内价格80390，LME价格9982，比价8.08；现货进口均衡比价8.14，盈利 -1000.59；现货出口盈利719.70 [1] - 锌：现货国内价格22380，LME价格2725，比价8.21；三月国内价格22270，LME价格2747，比价6.27；现货进口均衡比价8.66，盈利 -1212.59 [1] - 铝：现货国内价格20860，LME价格2607，比价8.00；三月国内价格20610，LME价格2613，比价7.92；现货进口均衡比价8.50，盈利 -1302.79 [1] - 镍：现货国内价格120650，LME价格15163，比价7.96；现货进口均衡比价8.24，盈利 -2919.07 [1] - 铅：现货国内价格17025，LME价格2043，比价8.32；三月国内价格17275，LME价格2069，比价10.79；现货进口均衡比价8.82，盈利 -1022.99 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 -170，理论价差506；三月 - 现货月价差 -340，理论价差909；四月 - 现货月价差 -600，理论价差1322；五月 - 现货月价差 -830，理论价差1735 [4] - 锌：次月 - 现货月价差15，理论价差215；三月 - 现货月价差 -40，理论价差335；四月 - 现货月价差 -100，理论价差456；五月 - 现货月价差 -145，理论价差576 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -170，理论价差215；三月 - 现货月价差 -240，理论价差332；四月 - 现货月价差 -300，理论价差448；五月 - 现货月价差 -385，理论价差564 [4] - 铅：次月 - 现货月价差100，理论价差211；三月 - 现货月价差130，理论价差317；四月 - 现货月价差130，理论价差424；五月 - 现货月价差160，理论价差531 [4] - 镍：次月 - 现货月价差670；三月 - 现货月价差760；四月 - 现货月价差910；五月 - 现货月价差1080 [4] - 锡：5 - 1价差 -340，理论价差5546 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -215，理论价差213；次月合约 - 现货价差 -385，理论价差636 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -70，理论价差110；次月合约 - 现货价差 -55，理论价差240 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差120，理论价差135；次月合约 - 现货价差220，理论价差249 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.61，铜/铝3.90，铜/铅4.65，铝/锌0.93，铝/铅1.19，铅/锌0.78 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.62，铜/铝3.82，铜/铅4.82，铝/锌0.95，铝/铅1.26，铅/锌0.75 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属在2025年7月3日进行跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪，给出各金属国内与LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差、理论价差等数据，为有色金属套利提供参考[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年7月3日，国内现货价80990，LME现货价10051，比价8.05；三月国内价80350，LME价9955，比价8.09；现货进口均衡比价8.13，盈利 -740.05 [1] - 锌：2025年7月3日，国内现货价22290，LME现货价2694，比价8.27；三月国内价22175，LME价2716，比价6.30；现货进口均衡比价8.66，盈利 -1028.32 [1] - 铝：2025年7月3日，国内现货价20810，LME现货价2604，比价7.99；三月国内价20565，LME价2607，比价7.92；现货进口均衡比价8.51，盈利 -1344.12 [1] - 镍：2025年7月3日，国内现货价120000，LME现货价15049，比价7.97；现货进口均衡比价8.23，盈利 -2635.75 [1] - 铅：2025年7月3日，国内现货价16950，LME现货价2015，比价8.40；三月国内价17190，LME价2042，比价10.86；现货进口均衡比价8.82，盈利 -851.64 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年7月3日，次月 - 现货月价差 -280，理论价差506；三月 - 现货月价差 -470，理论价差910；四月 - 现货月价差 -770，理论价差1323；五月 - 现货月价差 -1000，理论价差1736 [4] - 锌：2025年7月3日，次月 - 现货月价差 -85，理论价差215；三月 - 现货月价差 -140，理论价差335；四月 - 现货月价差 -195，理论价差456；五月 - 现货月价差 -245，理论价差576 [4] - 铝：2025年7月3日，次月 - 现货月价差 -165，理论价差215；三月 - 现货月价差 -235，理论价差331；四月 - 现货月价差 -325，理论价差447；五月 - 现货月价差 -435，理论价差563 [4] - 铅：2025年7月3日，次月 - 现货月价差105，理论价差210；三月 - 现货月价差120，理论价差317；四月 - 现货月价差120，理论价差423；五月 - 现货月价差125，理论价差529 [4] - 镍：2025年7月3日，次月 - 现货月价差690；三月 - 现货月价差780；四月 - 现货月价差940；五月 - 现货月价差1050 [4] - 锡：2025年7月3日，5 - 1价差 -1000，理论价差5546 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年7月3日，当月合约 - 现货价差 -140，理论价差237；次月合约 - 现货价差 -420，理论价差644 [4] - 锌：2025年7月3日，当月合约 - 现货价差25，理论价差113；次月合约 - 现货价差 -60，理论价差243 [4] - 铅：2025年7月3日，当月合约 - 现货价差120，理论价差139；次月合约 - 现货价差225，理论价差252 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年7月3日，沪（三连）铜/锌3.62、铜/铝3.91、铜/铅4.67、铝/锌0.93、铝/铅1.20、铅/锌0.78；伦（三连）铜/锌3.63、铜/铝3.82、铜/铅4.86、铝/锌0.95、铝/铅1.27、铅/锌0.75 [5]

大成有色ETF表现 - 截至7月2日13:40，大成有色ETF（159980 SZ）上涨0 20% [1] - ETF追踪的上期有色金属指数（IMCI SHF）周线级别时隔3个月后再次发出看多信号，短期进入确定性看涨周期 [1] - 大成有色ETF（159980 SZ）连续多日获资金申购，近5天净流入8171 91万元，助推规模达9 66亿元，份额达5 65亿份，均创近1月新高 [1] 有色金属指数成分 - 指数包含6个成分商品：铜（占比约50%）、铝（16%）、镍（11%）、锡（8%）、铅（8%）、锌（8%） [1] - 所有成分商品当前日线级别均维持看多信号 [1] 铜市场分析 - 铜矿上游精炼铜矿增产指引及CAPEX有限，TC/RC费用持续大幅下调，全球精炼铜矿维持紧平衡 [2] - 中国经济"稳增长"和美国经济"软着陆"支撑铜价底部，当前价格相对合理 [2] - 铜价进一步上升需依赖国内宏观政策发力和海外经济企稳 [2] - 通胀预期抬升、降息预期及美元指数小幅回落有望支撑铜价偏强震荡 [2] ETF底层资产 - 大成有色ETF（159980 SZ）底层资产配置上海期货交易所的铜、铝、铅、锡、锌、镍期货 [2] - 场外联接基金包括A类（007910）和C类（007911） [2]