9月18日，星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称"星际荣耀"）宣布近日已完成D+轮融资首批资金7亿元人民币交割。本轮融资由成都先进资本 旗下成都市重大产业化项目二期股权投资基金有限公司领投，成都空港创新创业投资有限公司旗下基金、成都盈远私募基金管理有限公司旗下基金共同跟 投。 募集资金将重点用于双曲线三号可重复使用运载火箭的研发、落地成都市双流区的火箭生产基地项目的建设，以及绵阳市涪城区发动机产线的建设。本次 融资标志着星际荣耀与成都市双流区的战略合作全面启动。星际荣耀在四川已实现"德阳-绵阳-成都"三地协同布局，将全面助力激活四川商业航天产业生 态。 星际荣耀是国内首家实现入轨的民营商业运载火箭公司，现已形成双曲线系列运载火箭产品型谱及焦点系列液体火箭发动机产品，其中双曲线一号固体运 载火箭实现多次成功发射入轨。 今年3月，星际荣耀航天科技集团股份有限公司宣布完成数亿元人民币D轮融资首批交割。这轮融资由四川发展（控股）有限责任公司管理的省级产业投 资基金——四川省天府芯云数字经济发展基金有限公司投资。 记者从国家企业信用信息公示系统获悉，今年8月，四川星际荣耀航天智能制造有限责任公司注册资本由1亿元变 ...

日前，《每日经济新闻》记者从人民银行北京市分行了解到，人民银行北京市分行、市科委中关村管委 会、市经济和信息化局、北京证监局、市人才工作局以及北京国有资本运营管理有限公司等共同创 建"中关村科技·金融汇"融资对接机制。聚焦政府投资基金被投企业、市场化创投基金被投企业、重点 人才创业企业，以及"卡脖子"领域重点企业等，广泛征集融资需求，组织投资机构、商业银行"多对 一"高效对接企业融资需求，护航科技攻关和产业化发展。 截至2025年8月末，"中关村科技·金融汇"活动已举办11期，共为80多家企业对接融资，对接成功率超过 70%，累计促成授信178亿元，贷款投放91.5亿元，主要覆盖人工智能、商业航天、生物制药、机器人 等领域，超半数贷款企业仍处于研发大量投入阶段，尚未形成规模性收入。辖区已有11家银行推出投贷 联动专属产品，对授信准入和风控审批进行了优化，企业通过基金投决后，银行即可给予主动授信，一 般为投决金额的20%至40%，并在后续信贷评审中进一步提高企业科技类指标权重，弱化财务指标影 响。 近年来，北京市新设立人工智能、信息产业、医药健康、机器人、商业航天和低空经济、新材料、先进 制造和智能装备、绿色能 ...

AI战略布局 - 公司正在规划2030战略 AI将是主要布局方向之一 [1][3] - 2021年已发布智能吉利2025战略 明确通过智能化和AI大模型为产品赋能的发展方向 [3] - 在AI三驾马车领域处于相对领先地位 算力达23.5EFLOPS 并发布包含三大基础模型的星睿AI大模型体系 [3] - 2025年初发布全域AI技术体系 全面布局应用AI提升产品体验和智能化水平 [3] - 吉利银河M9是首款由全域AI体系打造的AI时代新汽车 [4] - 未来将在安全域和健康域大量应用AI相关能力 [4] 天地一体化布局 - 天地一体化布局是公司下一个五年的主要发力方向 [1][6][8] - 智能科技生态网包含卫星星链等科技新基建 [6] - 吉利星座组网进程加速 9月9日以"一箭11星"方式完成第五轨卫星发射 [6][8] - 8月9日完成第四轨卫星发射 一个月内连续两次发射卫星入轨 [8] - 目前在轨卫星数量达52颗 第六轨卫星即将发射 [8] - 2025年年底将完成一期64颗全球组网 [8] - 星座由时空道宇自主建设运营 此前已有四轨卫星在2022-2025年发射入轨 [8]

公司战略规划 - 公司正在规划"2030战略" 重点布局AI和"天地一体化"领域 [2] - 公司按照"智能吉利2025"战略思路持续投入卫星 AI技术 电池 安全 辅助驾驶等技术领域 [2] AI技术布局 - AI在下一代战略层面将发挥更大作用 公司将通过AI布局转型为科技公司 [3][4] - 2021年发布"智能吉利2025"战略 明确通过智能化和AI大模型为产品和企业赋能的发展方向 [5] - 公司在AI"三驾马车"领域处于相对领先地位 算力达23.5EFLOPS 并发布包含语言大模型 多模态大模型 数字孪生大模型在内的星睿AI大模型体系 [6] - 2025年初发布全域AI技术体系 全面布局和应用AI提升产品体验和智能化水平 [6] - 吉利银河M9是首款由全域AI体系打造的AI时代新汽车 [6] - 未来将在安全域和健康域大量应用AI相关能力 [7] 天地一体化布局 - "天地一体化"布局是公司下一个五年的主要发力方向之一 [8][13] - 吉利星座组网进程加速 9月9日以"一箭11星"方式发射第五轨卫星 [9][12] - 继8月9日第四轨卫星发射后 一个月内连续两次发射卫星入轨 [12] - 目前吉利星座在轨卫星数量达52颗 第六轨卫星即将发射 2025年底将完成一期64颗全球组网 [12] - 吉利星座由时空道宇自主建设运营 此前已有四轨卫星于2022年 2024年及2025年发射入轨 [12] - 吉利星座组网加速成为构建"天地一体化"智能出行生态的重要支撑 [12]

硬科技企业是我国经济发展的重要"增长极"，但在其发展中也同时会面临巨大的成长风险，融资难、融 资贵问题一直存在。 如何不让融资"卡"住硬科技企业的"脖子"？从金融机构探索实践看，"贷款+外部直投"是解决科技型中 小企业融资难的一种有效方式。而北京不仅是硬科技发展的摇篮，同时已有多只成熟的政府投资基金， 亦是银行、券商等各类金融机构的集中地区，因此北京发展"贷款+外部直投"业务，具备较好的基础。 近期，贝壳财经记者了解到，人民银行北京市分行、市科委中关村管委会、市经济和信息化局、北京证 监局、市人才工作局，以及北京国有资本运营管理有限公司等单位密切合作，共同创建"中关村科技·金 融汇"融资对接机制。同时，人民银行北京市分行等多个部门还进一步强化了政策引导和激励，引导金 融机构通过投贷联动等方式接力支持硬科技企业发展。 如在中关村，具有高精尖技术的航天航空产业正在不断崛起。蓝箭航天空间科技股份有限公司是国内最 早从事运载火箭研发的民营企业。但运载火箭是细分行业门槛高、技术路线复杂的领域，企业尚未形成 稳定收入，研发投入大。 数据显示，截至2025年8月末，已举办11期"中关村科技·金融汇"活动，共为80多家企业对 ...

公司产品应用 - 公司三大类产品均应用于商业航天领域 [1] - 产品处于行业领先地位 [1] - 产品助力星网、千帆星座等国家重点重大航天项目 [1]

核心观点 - 市场整体呈现震荡上行态势 深证成指和创业板指创阶段新高 科技成长板块表现突出 半导体 新能源汽车 人形机器人等产业链受资金关注 市场成交量放大至2.38万亿元[2][10] - 政策层面推动国资央企重组整合 印花税收入显著增长 证券交易印花税同比增81.7% 新能源汽车销量保持高增长 出口同比翻倍[4] - 行业焦点集中于智能网联汽车标准制定 半导体设备市场增长 以及AI芯片与机器人技术进展 相关个股受关注[6] - 上市公司在商业航天 高纯材料 光芯片及创新药等领域取得进展 细分领域龙头受市场关注[8] 宏观消息汇总 - 2025年1-8月印花税收入2844亿元 同比增长27.4% 其中证券交易印花税1187亿元 同比增长81.7%[4] - 国务院国资委推动国资央企战略性专业化重组整合 以放大国有经济整体功能[4] - 8月新能源汽车国内销量117.1万辆 同比增长18.3% 出口22.4万辆 环比下降0.6% 同比增长100%[4] 行业最新动态 - 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助标准公开征求意见 涉及德赛西威 万安科技等个股[6] - 马斯克计划对特斯拉AI5芯片设计进行技术评审 并召开机器人会议 涉及卧龙电驱 三花智控等个股[6] - 2025年第二季度中国大陆半导体设备销售额环比增长11% 稳居全球第一大市场 涉及中芯国际 海光信息等个股[6] 上市公司聚焦 - 泰胜风能积极推动商业航天业务 贮箱产品推进速度较快[8] - 恩捷股份高纯硫化锂产品中试线搭建完成 固态电解质10吨级产线已投产[8] - 华海药业子公司获美国FDA批准开展注射用HB0043Ⅰ期临床试验[8] - 东山精密指出光芯片市场供应紧张格局短期难缓解 索尔思重点锁定2027年全球1.6T光模块需求[8] 市场回顾及展望 - 9月17日市场震荡走强 沪指涨0.37%至3876.34点 深成指涨1.16%至13215.46点 创业板指涨1.95%至3147.35点 上涨个股2504家 下跌个股2757家 成交额2.38万亿元 较上一交易日放量353亿元[2][10] - 短线情绪活跃 首开股份11交易日录得10涨停 连板高度集中在4连板 科技成长方向突出 半导体产业链走强 光刻机板块大涨 中芯国际创历史新高 人形机器人概念掀涨停潮 宁德时代大涨创历史新高 电池板块活跃 贵金属 消费及农业类板块下跌[10] - 技术面显示创业板指和深证成指创阶段新高 沪指逼近3900点 市场短期维持震荡上行 科技成长为核心主线 需关注板块轮动和细分领域龙头[11]

根据晨会纪要内容，以下是关于公司和行业的关键要点总结： 策略研究：商业航天产业 - 商业航天被列为重点发展产业，政策持续加码，2024年首次写入政府工作报告，2025年6月被纳入科创板第五套上市标准，9月工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可[2] - 全球商业航天市场规模达4800亿美元，2024年中国投融资金额全球占比大幅提升至24%[3] - 2025年中国商业航天总体规模有望突破2.5万亿元，加速构建产业集群[3] - 中国星网2025年累计发射9组低轨卫星，组网进度显著加快，"千帆"星座等潜在组网规模大[4] - 可回收火箭、液体火箭等新技术提升发射频率与运载能力，多家民商火箭公司可回收火箭陆续进入首飞阶段[4] 固定收益研究：信用债市场 - 截至2025年9月11日，信用债市场存量债券规模44.65万亿元，其中城投债15.48万亿元，非违约产业债13.99万亿元，金融债15.18万亿元[7] - 估值2.3%以上的存量城投债规模4.42万亿元，占城投总规模28.54%[8] - 估值2.3%以上的存量金融债规模1.68万亿元，占总规模11%，其中3年以内规模1141.81亿元，3-5年规模4322.69亿元[9] - 估值2.3%以上的存量产业债规模2.85万亿元，占总规模20.36%[9] - "中短端票息+适度下沉"策略确定性较高，5年以上信用债面临成交低迷、流动性偏弱、扰动因素集中三重压力[10] 军工行业：国博电子公司 - 2025H1营收10.70亿元同比-17.82%，归母净利2.01亿元同比-17.66%[13] - Q2单季度营收7.20亿元同比+18.23%环比+105.84%，归母净利1.44亿元同比+16.20%环比+150.01%[13] - 2025年上半年T/R组件业务同比-19.27%，射频芯片业务营收0.91亿元同比+3.72%[13] - 综合毛利率39.11%同比+3.97pct，归母净利率18.81%同比+0.04pct[13] - 低轨卫星和商业航天领域多款T/R组件产品已开始交付客户，成为新增长点[14] - 上调目标价至90元，维持增持评级[11][12] 生物医药行业：恩华药业公司 - 2025H1收入30.10亿元同比+8.93%，归母净利润7.00亿元同比+11.38%[16] - Q2收入14.99亿元同比+6.64%，归母净利润4.00亿元同比+9.94%[16] - 麻醉类收入16.34亿元同比+7.32%毛利率90.80%，精神类收入6.21亿元同比+4.29%毛利率80.3%，神经类收入1.66亿元同比+107.33%毛利率69.77%[17] - 1类新药NH600001申报上市，分子结构与依托咪酯类似[17] - 在精神分裂、抗抑郁、帕金森病与阿尔兹海默症等领域进行多管线布局[18] - 给予目标价34.83元，维持增持评级[16] 通信设备及服务行业 - 2025H1通信行业整体营收17850.03亿元同比+10.07%，归母净利润1604.32亿元同比+11.26%[34] - 2025Q2营收9424.83亿元同比+10.91%，归母净利润986.82亿元同比+12.33%[34] - 光模块、通信PCB、网络设备商、物联网模组板块营收和归母净利润同比增速均位列行业前五[34] - 推荐光模块、CPO/硅光、PCB、端侧、IDC/液冷、网络侧、高速铜缆、运营商、军工通信等相关标的[33] 电子元器件行业 - Anthropic更新条款，全球禁止向"由中国实体控股(>50%)"公司及其海外子公司提供Claude服务[37] - 促使中国企业更快转向国产替代，如智谱GLM-4.5等推出"Claude用户迁移方案"[38] - 国产AI自主可控趋势强化，算力与芯片国产化加速[38] - 维持行业"增持"评级，推荐海光信息、芯原股份、中芯国际、寒武纪等国产替代标的[37] 建筑工程行业 - 8月广义基建投资下降6.4%，增速环比7月下降4.5个百分点[29] - 8月狭义基建投资下降5.9%，增速环比7月下降0.8个百分点[29] - 8月房地产投资同比下降19.9%，降幅环比7月扩大2.8个百分点[30] - 1~8月基础设施投资同比增长2.0%，基础设施民间投资增长7.5%[31] - 1~8月电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长18.8%[31] 其他行业动态 - 8月社零总额同比增长3.4%，固定资产投资同比下降9.3%，出口金额同比增长4.4%[28] - 8月工业增加值同比增长5.2%，全国城镇调查失业率5.3%[28] - 地产政策优化效果持续显现，一线城市地产销售增速转正[23] - 美联储降息预期升温，叠加中东局势反复，有色、原油等国际大宗品价格明显上涨[23][25]

公司业务合作与产品应用 - 公司三大类产品均应用于商业航天领域 [2] - 公司产品助力星网、千帆星座等国家重点重大航天项目 [2] 行业地位与竞争优势 - 公司在商业航天领域处于行业领先地位 [2]

统筹推进制度、技术、投资端建设方面，霍瑞戎介绍，制度技术依次就绪，目前各项配套制度规则已全 部发布实施，存量32家未盈利企业已于规则发布当日纳入科创成长层，技术系统改造正加快推进，将如 期上线。全面加强投保服务，政策发布后，会员单位有序组织投资者签署参与科创成长层交易的风险揭 示书，加强投资者适当性管理，目前已有475万户投资者开通科创成长层交易权限。市场活水持续涌 入，政策发布后，上交所推动科创创新药ETF等13只ETF上市，截至9月11日，科创板ETF共97只，规模 合计约2800亿元，科创板目前已成为A股指数化投资比例最高的板块，指数化产品在吸引资金向新质生 产力积聚、引导中长期资金入市等方面发挥了重要作用。 随着一系列制度改革陆续落地，上市公司高质量发展的生态环境不断优化，上市公司积极拥抱新技术， 发展新质生产力。 霍瑞戎表示，新兴产业以科技创新为引领，积蓄增长力量。依托科创板，上交所逐步培育起一批具 有"硬科技"底色的产业体系，六大战略性新兴产业初具规模，人工智能、量子信息等未来产业加速布 局。沪市企业持续加码研发投入，今年上半年，实体企业研发投入达4326亿元，再创新高，其中科创板 公司研发投入8 ...