走访抗战史迹，体悟伟大精神；采访高新企业，调研发展新质生产力成效；探访古城苗寨，感受多彩民 族风情……前不久，2025年海峡两岸记者湖南行联合采访活动举行。来自两岸及香港的40余名记者和特 邀台湾青年自媒体人走进湖南长沙、常德、衡阳、怀化、湘西等地。 今年是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，也是台湾光复80周年。采访团一行沿着湖南 抗战的英雄足迹深入参访。 采访团一行登上长沙北郊的影珠山，这里曾是长沙会战的战场，400多名抗战烈士长眠于此。山上，绵 延近7公里的战壕遗迹，让人窥见当年鏖战的激烈；山下，长沙县工厂林立、田野丰饶，一派欣欣向荣 的发展新貌。 "再选一次，是否还会去参军抗日？"面对台湾记者的提问，长沙县97岁高龄的抗战老兵余炳纯的回答掷 地有声："保家卫国，义不容辞！"聆听着余炳纯曲折感人的投笔从戎故事，几位台湾记者不禁潸然泪 下。 南岳忠烈祠内镌刻的密密麻麻的烈士姓名，常德博物馆内一件件控诉日军细菌战的铁证，"血"字造型的 芷江受降纪念坊……一件件文物，一处处遗迹，唤起两岸同胞共同的历史记忆。 "纪念馆藏品中，有不少是来自台湾的一手资料。"在怀化芷江，中国人民抗日战争胜利受降纪念馆馆 ...

公司经营状况 - 下游客户对公司负极材料的需求量较大 [2] - 负极材料产能利用率处于较高水平 [2] - 三季度经营情况将在后续定期报告中披露 [2]

财务费用增长原因 - 2025年半年度财务费用增长主要受汇兑损益影响 [2] 负债变动原因 - 负债增加主要因使用银行贷款进行生产建设所致 [2]

公司技术布局 - 公司针对固态电池多种技术路线进行新型负极材料开发 包括硅碳负极和锂金属负极 [1] - 不同固态电池技术路线对负极材料需求存在差异 公司已进行相应产品布局 [1]

公司技术布局 - 公司针对固态电池多种技术路线开发硅碳负极和锂金属负极等新型负极材料 [1] - 公司已进行面向固态电池的新型负极产品布局 [1] 行业技术发展 - 固态电池存在多种技术路线且不同路线对负极材料需求存在差异 [1]

公司基本情况 - 公司全称为重庆森仟烨新材料科技股份有限公司 简称森仟烨 [2] - 公司成立于2009年 是一家专业研发 生产 销售锂离子电池石墨负极材料 新型石墨材料及其他炭石墨产品的重庆市技术企业 [2] - 重庆汇豪市场管理有限公司为公司大股东 持股86.33% [2] IPO辅导进展 - 兴业证券发布关于公司首次公开发行股票并上市辅导工作进展报告（第十期） [2] - 公司于2023年2月在重庆证监局启动IPO辅导备案 [2] - 本期辅导时间为2025年4月10日至报告出具日 [2] 内部控制状况 - 公司各项业务流程和制度基本符合内部控制要求 [3] - 仍需进一步落实相关内部控制制度的执行 [3] - 辅导工作小组将会同其他中介机构持续督促公司加强内部控制和规范运营 [3]

业绩表现 - 2025年1-6月营业收入9.00亿元，同比下降13.48% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损1.49亿元，较2024年同期亏损0.66亿元亏损幅度加大 [1] 亏损原因 - NCA三元前驱体出货量及销售收入持续下降，NC高镍二元前驱体价格竞争激烈且毛利率较低，叠加产能利用率不足导致前驱体业务盈利下滑 [2] - 碳酸锂价格持续低位下行，产线改造初期产能利用率低且折旧成本高，碳酸锂业务亏损加大 [2] - 硫酸盐等中间品毛利率很低，盈利贡献有限 [2] - 先进制造业增值税加计抵减政策变更及上年同期收到客户业务补偿款，导致其他收益和营业外收入同比大幅减少 [2] 业务运营 - NC高镍二元前驱体订单规模及出货量增长，硫酸盐类中间品和碳酸锂出货量均有增加 [3] - 公司持续发力核心产品前驱体业务，产品实现多元化，有助于业务持续性 [3] - 掌握相关核心技术为业务开展提供支撑 [6] 行业环境 - 国内电池行业市场价格竞争激烈 [3] - 2025年6月底以来碳酸锂价格出现回暖，或有助于盈利改善 [3] 财务与市场状况 - 公司杠杆水平高，流动性压力大 [3] - 截至2025年9月1日，A股收盘价为5.92元/股，芳源转债转股价为18.63元/股，两者差距大 [3] - 评级模型显示盈利状况非常弱，杠杆状况和初步财务状况评分均为1/9 [5] 信用评级 - 中证鹏元维持公司主体信用等级BBB，评级展望稳定，"芳源转债"信用等级维持BBB [3] - 评级结果有效期为2025年9月4日至"芳源转债"存续期 [3]

公司业绩与股价表现 - 今年以来公司业绩大幅下滑 [1] - 公司股价表现相对同板块公司差距很大 [1] 公司业务发展举措 - 公司积极探索新兴业务领域 [1] - 公司基于技术积累拓展业务边界 [1] - 公司大力攻关前沿技术并深耕固态电池材料研发 [1] - 公司开发多款三元正极材料培育业绩新增长极 [1] 股价影响因素 - 公司股票价格受宏观经济环境影响 [1] - 公司股票价格受行业周期波动影响 [1] - 公司股票价格受投资者风险偏好影响 [1]

硫化锂生产进展 - 百吨级产线搭建完成 目前处于产能爬坡阶段 [2] - 产品以自供为主 同时向下游客户送样并实现小批量出货 [2] - 公司持续关注行业技术发展动态 稳步推进全固态电池材料业务拓展 [2] 技术发展布局 - 公司聚焦全固态电池材料领域的技术研发与产业化推进 [2]

产品进展 - 第四代高压实密度磷酸铁锂产品持续获得客户认可 [1] - 第四代产品出货量及占比不断提高 [1] - 第四代产品在当前产品结构中占比约20%-30% [1]