行业背景与政策推动 - 2025年是个人养老金业务发展的关键之年，行业正推动养老投教活动从"落地生根"走向"深入人心"[1] - 中国老龄化加速，构建多层次养老保障体系迫在眉睫，个人养老金制度是应对老龄化的关键举措和资本市场长期发展的源头活水[19] - 公募基金作为社保基金、企业年金等养老金管理的核心力量，需进一步发挥优势助力个人养老金高质量发展[19] 公司战略与活动概况 - 天天基金联合东方财富证券发起"从容规划，稳健增值"养老投教系列活动，聚焦上市公司职工群体，首场活动于江苏江阴恒润股份举办[1][3] - 活动覆盖上市公司高管、中青年骨干及基层员工，通过系统化知识讲解和场景化案例解析提升职工科学养老意识[14] - 公司作为首批第三方基金销售平台，构建覆盖"投前、投中、投后"的全流程养老投教陪伴体系，未来将持续深化创新实践[20][21] 活动内容与实施细节 - 富达基金团队进行养老政策解读，使用"富达养老计算器"模拟不同年龄/收入职工的养老储备需求，强调"早规划、早收益"逻辑[6] - 详细讲解个人养老金账户税收优惠政策及四类养老产品（储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金）的选择与投资策略[9] - 设置互动问答环节，围绕"个人养老金提取税率""年度节税上限"等话题增强参与感，职工反馈税收优惠力度大且能增值退休保障[11] 目标企业与市场潜力 - 恒润股份作为风电零部件及算力设备供应商，2024年合并销售额超17亿元，拥有1500余名员工，养老需求日益增长[7] - 活动精准触达不同收入层次与养老需求的职工群体，后续将扩展至更多上市公司，强化企业职工养老规划认知[14][17] 行业价值与社会意义 - 活动践行"金融为民"理念，助力实现"老有所养"目标，推动个人养老金制度普及[13][21] - 公募基金行业需探索多样化养老需求服务路径，优化产品创新功能以提升投资者体验[21]

销售机构合作 - 交银施罗德基金管理有限公司与上海好买基金销售有限公司签署销售协议，自2025-07-21起增加好买基金销售作为旗下基金的销售机构 [1] - 交银施罗德基金管理有限公司与上海利得基金销售有限公司签署销售协议，自2025-07-21起增加利得基金销售作为旗下基金的销售机构 [2] 适用基金范围 - 新增销售机构适用于公司旗下基金，具体业务办理需遵守基金合同及招募说明书，时间、流程、业务类型及费率优惠以销售机构安排为准 [1][3] 投资者咨询渠道 - 上海好买基金销售有限公司提供客户服务电话400-700-9665及网址www.ehowbuy.com [1] - 上海利得基金销售有限公司提供客户服务电话400-005-6355及网址www.leadfund.com.cn [3] - 交银施罗德基金管理有限公司提供客户服务电话400-700-5000（免长途话费）、(021)61055000及网址www.fund001.com [1][4]

财咖啡基金销售牌照注销事件 - 上海财咖啡基金销售有限公司被证监会注销基金销售牌照，因长期失联且未恢复已灭失的基金销售系统及灾难备份系统 [2][4] - 公司因未公示年度报告被上海市市场监督管理局列入经营异常机构，三大股东股权均处于冻结状态 [6] - 此前上海证监局多次下发监管文件均无法送达，2023年9月起系统灭失后未采取纠正措施，被处以30万元罚款并责令停止业务 [4][5] 基金销售行业洗牌趋势 - 头部机构市场份额集中化加速行业洗牌，多家小型销售机构因经营压力或合规问题退出市场 [8] - 2024年7月民商基金销售主动申请注销牌照，2023年11月大连证监局注销资舟基金牌照，中民财富等6家机构此前已陆续退出 [8] - 基金公司因运营成本高、合作效益低而终止与小型销售机构合作，后者缺乏线上零售场景难以满足新监管导向下的权益类基金保有量要求 [8][9] 监管政策导向 - 2024年5月公募基金高质量发展行动方案提出建立销售机构分类评价机制，将权益类基金保有规模等纳入指标体系 [9] - 监管对评价靠前的机构在产品准入、牌照申请等方面优先支持，缺乏机构客户资源的小型销售机构面临更大生存压力 [9]

论坛概况 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛将于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办 主题为"智算未来·量化跃迁" [1] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办 银河期货 国联期货 私募排排网 公募排排网协办 [1] - 论坛聚焦AI技术与FOF投资的融合发展 旨在推动行业创新 [1] 主办方背景 - 世纪证券成立于1990年 总部位于深圳前海 是国有控股全牌照证券公司 主营业务涵盖财富管理 资产管理 投资银行 投资交易四大板块 [2] - 公募排排网是排排网集团旗下持牌公募基金销售平台 2016年获证监会基金销售牌照 与80余家机构合作 覆盖全品类产品 累计服务320万投资者 [3] 论坛内容 - 邀请倍漾量化创始人冯霁 宏利基金李婷婷 蒙玺投资李骧 世纪证券吴贤敏等嘉宾发表主题演讲 [3] - 设置两场圆桌对话 分别探讨"FOF投资在AI时代的机遇与挑战"和"国内量化投资发展新动向" [3] - 特别策划私募基金资金闭门交流会 包含6轮一对一路演 促进机构投资人与私募机构对接 [4] 行业趋势 - AI技术正以空前速度重塑金融投资领域 其强大的数据处理与智能分析能力为投资决策提供更精准高效的支持 [1] - FOF基金作为重要资产配置工具 在国内市场快速发展 日益受到投资者关注 在AI赋能下其发展潜力有望进一步释放 [1]

公募基金销售机构转型 - 公募基金销售机构正加速从"卖方销售"向"买方服务"转型，告别依赖尾佣、重首发轻持营的传统模式 [2] - 行业面临双重冲击：尾随佣金缩水和即将落地的销售费用改革 [3][5] 尾随佣金缩水影响 - 2024年公募基金管理费收入1247.3亿元，同比下降8.1%，客户维护费（尾随佣金）354.84亿元，同比下降8.7% [3] - 超40家基金公司的客户维护费占管理费比例已降至20%以下 [3] - 招商银行、天天基金、同花顺等机构代销收入降幅达20%左右 [4] 销售费用改革进展 - 公募基金费率改革分三阶段推进，前两阶段（管理费用、交易费用）已实施，销售费用下调预计2025年落地 [5] - 销售降费将进一步压缩销售机构收入空间，倒逼盈利模式多元化 [5] 机构转型方向 - **基煜基金**：调整产品结构，从固收类转向多资产、权益类产品；推进从交易到配置的业务转变，加强互认基金推介 [7] - **盈米基金**：深耕买方投顾模式，转向以投顾服务费为核心的收费模式，构建五位一体的投顾服务体系 [8] - **中金公司**建议两大方向：做大保有规模以量补价，或转向直接向客户收费的买方服务模式 [8] 考核评价机制变化 - 监管推动将权益类基金保有规模、投资者盈亏与持有期限等纳入销售机构评价指标 [9] - **腾讯理财通**：将"盈利客户占比""客户盈利比例"纳入管理指标，避免市场高点过度销售 [10] - **基煜基金**：侧重机构客户组合的长期稳健性与目标达成率 [11] - **盈米基金**：将"用户获得感"作为绩效考核要素，强化与投资者利益一致性 [11] 提升投资者体验策略 - **腾讯理财通**：通过选品、适配、投教、陪伴的"全流程顾问式服务"改善用户收益 [12] - **基煜基金**：为机构客户提供深度尽调报告、智能投研平台和专属投后服务团队 [12] - **盈米基金**：通过投教、资产配置和全权委托方案改善投资者交易习惯，形成投顾服务闭环 [13]

公募基金销售机构转型 行业背景与核心挑战 - 公募基金费率改革进入第三阶段 销售费用下调即将落地 行业从管理费 托管费到销售费用全面降费 [1][3] - 2024年公募基金管理费收入1247 3亿元 同比下降8 1% 客户维护费(尾随佣金)354 84亿元 同比下降8 7% 超40家基金公司客户维护费占比降至20%以下 [2] - 招商银行 同花顺等头部代销机构收入同比下降约20% 中小机构面临更大生存压力 [2] 盈利模式冲击 - 传统依赖尾随佣金 重首发轻持营的模式难以为继 销售机构收入空间持续收窄 [1][2] - 销售费用下调预计2025年落地 将进一步压缩代销收入 倒逼业务结构多元化 [3] 转型方向与案例 产品与服务升级 - 基煜基金调整产品结构 从固收类转向多资产 权益类产品 加大低波含权产品研究 推进交易到配置的转变 2023年加强互认基金推介 [4] - 腾讯理财通建立"全流程顾问式服务" 严格产品准入 创设差异化"店铺" 显著展示最大回撤等风险指标 [8][9] 买方投顾模式探索 - 盈米基金构建五位一体投顾服务体系 盈利客户占比超89% 权益资产占比超60% [5][10] - 中金公司指出转型两大路径 以量补价或转向直接向客户收费的买方服务模式 [5] 考核机制变革 - 监管推动销售机构分类评价 纳入权益类基金保有规模 投资者盈亏 持有期限等指标 [6] - 腾讯理财通将"盈利客户占比"作为核心管理指标 基煜基金侧重机构客户长期稳健性考核 [6][7] 技术赋能与服务创新 - 基煜基金升级"基构云"智能投研平台 集成数据 工具与风险监测 建立专属投后服务团队 [9] - 盈米基金通过数字化打造端到端投顾服务体系 实现"千人千时千面"服务 [10]

行业动态 - 互联网基金销售机构积极布局指数增强基金，以响应监管"提升权益类基金保有规模"的号召 [1] - 蚂蚁基金和天天基金两大巨头均将指数增强基金作为重点推广产品，蚂蚁基金推出"指数+"专区，天天基金上线"指数增强专区" [2][4][5] - 京东金融、好买、同花顺等平台也已将指数增强基金作为标配产品进行布局 [7] 产品特点 - 指数增强基金兼具Beta和Alpha收益，风格清晰不漂移，是工具化产品 [4] - 产品策略包括精选个股、量化增强、仓位控制、行业轮动、衍生品投资、打新等，追求比指数更高的超额收益 [9] - 蚂蚁基金"指数+"专区精选业绩稳健、回撤控制好的指数增强基金，并提供"潜力信号"板块等增值服务 [6] 市场背景 - 主动权益基金销售遇冷，指数型产品规模持续攀升，销售机构借力指数基金拓展权益类业务 [9] - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》提出调降销售费用，指数增强基金成为销售机构在货币基金之外的重要业务抓手 [9] - 销售机构分类评价机制将权益类基金保有规模纳入考核，发力指数增强基金有助于提升相关指标 [10][11] 发展挑战 - 指数增强基金在公募产品中仍属小众，投资者配置习惯尚未形成 [14] - 超额收益稳定性不足，增强策略的有效性是关键，投资者对方法论的认知成本较高 [14] - 互联网平台销售仍以稳健产品为主，权益类产品销量有限，需配套运营和流量支持才能见效 [14]

基金销售合作 - 万家基金管理有限公司与平安银行股份有限公司签订销售协议，新增平安银行为万家稳宁债券型证券投资基金的销售机构 [1] - 万家稳宁债券型证券投资基金A类代码023477，C类代码023478 [1] - 基金发售时间为2025年7月7日至2025年7月25日 [1] - 投资者可通过平安银行办理开户、认购、申购、赎回、转换及定投等业务 [1] 业务办理信息 - 具体费率和办理程序以平安银行公告为准 [1] - 投资者可通过平安银行客服电话95511或官网www.bank.pingan.com咨询详情 [2] - 投资者可通过万家基金客服电话400-888-0800或官网www.wjasset.com咨询详情 [2] 公告信息 - 公告发布日期为2025年7月12日 [3]

论坛概况 - 第九届 AI&FOF 投资创新发展论坛将于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办，主题为"智算未来·量化跃迁" [1] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，银河期货、国联期货、私募排排网、公募排排网协办 [1] - 论坛聚焦AI技术在FOF投资领域的应用，探讨资产配置、风险管理等环节的智能化趋势 [1] 主办方与支持机构 - 世纪证券成立于1990年，总部位于深圳前海，是国有控股全牌照证券公司，业务涵盖财富管理、资产管理、投行和投资交易四大板块 [2] - 公募排排网是持牌公募基金销售平台，代销超过6500只公募基金，与80余家机构合作，累计服务320万投资者 [3] 论坛内容与嘉宾 - 论坛邀请世纪证券资产配置团队负责人吴贤敏、倍漾量化创始人冯霁、蒙玺投资创始人李骧等业界专家发表主题演讲 [3] - 设置两场圆桌对话，参与嘉宾包括鸣石基金高级副总裁蔡贤、艾方资产董事长蒋锴、非凸科技CTO李佐凡等12位行业领袖 [4] - 特别安排"优质私募基金资金闭门交流会"，组织15家机构投资人与30家私募机构进行6轮一对一对接 [4] 行业趋势 - AI技术尤其是大模型的突破性进展正在加速金融投资领域的智能化转型 [1] - 论坛旨在推动AI与FOF投资的深度融合，探索量化策略优化和精准资产配置的新路径 [1][4]

券商行业人员变动 - 截至2025年上半年末，120家证券公司从业人员合计32.5万人，半年减员7330人，降幅2.2% [1] - 80%券商出现减员，国泰海通减员698人，国信证券减员424人，方正证券投行减员比例达15.9% [1] - 5家券商从业人员破万人，国信证券从业人数滑落万人台阶 [1] - 中小券商逆势增员，显示差异化竞争策略 [1] 公募销售行业洗牌 - 民商基金销售牌照被注销，5月以来多家基金公司终止与其合作 [2] - 基金销售牌照有效期3年，未达保有量要求的机构将面临注销 [2] - 行业进入自我优化阶段，囤牌照行为大幅减少 [2] 险资权益类资产配置 - 下半年险资有望加大权益类资产配置，聚焦高股息与高成长标的 [3] - 高股息标的以低估值、高分红为主，高成长标的以新质生产力、新消费为代表 [3] - 上半年险资通过举牌上市公司、成立私募基金等方式积极入市 [3] - 低利率环境下，长期债券收益率难以覆盖保险公司负债端成本要求 [3] 锦龙股份股权拍卖 - 锦龙股份控股股东持有的3500万股股份因无人出价流拍 [4] - 市场对该部分股权承接意愿不足 [4]