文章核心观点 - 公募基金行业正处于以浮动费率改革为核心的深刻变革中，旨在推动行业从规模导向转向业绩导向 [1] - 浮动费率改革为行业生态、投资者利益和产品创新带来机遇，同时也面临投资者认知、管理人能力和销售渠道转型的挑战 [2][3][4] - 京东肯特瑞作为重要参与者，正通过强化投资者教育、优化产品筛选和深化与持牌投顾机构合作等方式积极应对改革 [5] 浮动费率改革的政策与市场背景 - 截至2025年8月底，北京辖区公募基金管理人管理产品2986只，规模超8万亿元，但投资者获得感不足问题凸显 [2] - 2025年5月证监会发布行动方案，明确优化主动权益类基金收费模式，推行基于业绩比较基准的浮动管理费模式，以打破管理人“旱涝保收”格局 [2] - 宏观经济波动导致部分基金中长期业绩不及预期，浮动费率机制通过绑定管理人收入与投资者盈亏来契合市场需求 [2] 浮动费率改革的机遇 - 行业生态层面，浮动费率将收入与业绩深度挂钩，促使管理人聚焦主动管理能力提升，加速行业优胜劣汰，例如首批26只新型浮动费率基金为行业树立了发展标杆 [3] - 对投资者而言，浮动费率实现“收益共享、风险共担”，业绩优异时投资者支付更高管理费，业绩不佳时管理费降低，有效控制投资成本 [3] - 产品创新上，改革为管理人提供广阔空间，可围绕不同投资策略设计产品，如第二批浮动费率基金中除全市场选股产品外，还出现行业主题类产品 [3] 改革面临的现实挑战 - 投资者认知待提升，长期习惯固定费率的投资者对浮动费率的不确定性存在担忧，且机制复杂性需更多时间理解 [4] - 管理人面临压力与风控考验，业绩不佳将面临收入减少与赎回压力，需强化投研团队建设与风险管理能力 [4] - 销售渠道需从“产品销售”转向“综合财富管理”，传统销售依赖规模与尾随佣金的模式需转型 [4] 京东肯特瑞的应对实践 - 强化投资者教育，依托平台优势联合持牌投顾机构，通过服贸会互动、基金训练营、策略分享会等形式普及知识 [5] - 优化筛选机制，建立多维度产品评估体系，从管理人能力、业绩稳定性、风控水平等维度筛选优质浮动费率基金 [5] - 深化与持牌投顾机构的合作并加强管理人协同，由投顾提供一对一咨询及基金组合动态调整服务，同时参与产品研发与推广 [5]