21世纪经济报道记者 陈思琦 深圳报道 经济学家陆铭对城市有一个经典定义：城市是方便人与人见面的地方。 "见面"为何重要？其解释是，城市的活力和创新来自人们信息与文化差异性的碰撞。面对面沟通时，眼 神、表情、语调、肢体语言等传递的"软信息"是线上交互无法企及的。 而在世界银行最新的营商环境评价体系中，"企业感受度"被重点提及。此时，"不见面"又成得分关键 ——政府"无事不扰"，政务事项全程网办零跑腿，企业自然有更好的体验感与归属感。 故而，平衡"见面"与"不见面"，是城市创新活力与竞争力的一个全新观察维度。 2024年，"广东经济第一区"——深圳南山区创下9500.97亿元GDP。今年，站在"万亿城区"的最后关 头，一场关于"见面"的大胆实验悄然展开。 一杯咖啡一场球 "我们在储能、动力车电池方面可以分享海外的客户与渠道资源；相应地，今天希望对接一些专业服务 机构，获得上市规划、合规指导等方面支持。"安仕新能源财会总监兼董秘汪强话音刚落，微信"新的朋 友"跳出一连串申请。 这一幕并非发生在某一写字楼会议室，而在粤海街道文体中心的羽毛球场。 休闲娱乐属性之外，深圳的球场或咖啡馆更是一个独特的商务"见面"场域，少 ...

创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金，也是同类 产品中且唯一拥有场外联接的基金。创业板新能源指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、 光伏等多个细分领域。创业板新能源ETF华夏（159368）弹性最大，涨幅可达20cm；费率最低，管理费 和托管费合计仅为0.2%；规模最大，截至2025年9月19日，规模达7.3亿元；成交额最大，近一月日均成 交5009万元。其储能含量达51%，固态电池含量达23.6%，契合当下市场热点。（联接A：024419联接 C：024420）。 每日经济新闻 2025年9月22日，A股三大指数涨跌不一。创业板新能源ETF华夏（159368）盘中成交额超4600万 元，位居同类首位。 消息面，2025年9月16日至18日，2025世界储能大会在宁德举行。工业和信息化部装备工业发展中 心发布了《新型储能技术发展路线图（2025-2035年）》。 预计到2027年，新型储能产业步入规模化发展初期，全国新型储能装机容量预计将超1.8亿千瓦； 到2030年新型储能产业全面市场化发展，装机将超2.4亿千瓦；到2035年将超过3亿千瓦。 中信证 ...

行业整体表现 - 2025年上半年募资端实现近四年首次正增长 基金数量和募资规模较2024年上半年均实现实质性提升[2] - 投资端呈现企稳回升势头 2025年上半年投资金额与案例数摆脱震荡下行趋势 市场活跃度显著提高[2] - 退出环节明显改善 2025年上半年机构退出总数较2024年同期大幅增长 IPO作为核心退出方式出现局部复苏[2] 市场挑战与堵点 - A股IPO周期显著拉长 2020-2025年上半年各板块IPO时长持续增加 机构从投资到企业IPO周期不断延长[3] - 2025年上半年A股各板块真实过会率整体处于较低水平 科创板/创业板/北交所等板块过会率分化明显[3] - 2014-2017年设立基金所投企业中超过七成尚未实现退出 创业投资基金清盘数量连续四年增长[3] 非市场化因素影响 - 政府引导基金返投要求影响资金配置效率 尽管多地已降低返投比例但现象仍未完全消失[4] - 90%以上政府引导基金集中投资AI/半导体/新能源领域 导致项目同质化严重和估值推高[4] 硬科技投资趋势 - 2025年上半年硬科技领域投资案例数与规模占据主导地位 估值溢价系数达20%-200%[5] - AI领域投融资事件数与金额同比大幅增长 机器人/AI应用/AI芯片成为核心细分赛道[5] 全球格局演变 - 中美形成AI双核心互补格局 中国在应用场景和产业链协同占优 美国在基础研究和核心技术领先[6] - 超过七成国际资本机构看好中国科技产业长期潜力 认为AI技术可每年提升中国企业盈利水平2.5%[6] 资本端变革 - GP能力边界从"资金捕手"向"产业伙伴"转型 需具备产业理解和生态构建能力[7] - 耐心资本从政策推动转向市场自发回应 长期资本加速进入科技投资领域[7] - 科技企业围绕产业链进行股权投资成为新趋势 投资行为与产业整合深度结合[7]

金融要闻 - 东莞科创集团成功发行首期科技创新公司债券 发行规模5亿元 期限3+2年 认购倍数2.66倍 票面利率2.30%创2025年以来全国可比债券新低 [3] - 债券发行优化公司融资结构并降低融资成本 未来将聚焦科技企业投资、科技金融服务和科技产业孵化三大方向 [3] 上市公司业务拓展 - 祥鑫科技联合PANECO实现工商业储能系统量产 项目从2024年12月启动至2025年6月试产仅耗时6个月 通过莱茵测试机构认证并攻克全系统液冷技术 [3][4] - 储能系统可应用于峰谷套利、配电增容、应急备电及光储充一体化场景 [4] - 拓斯达发布首款轮式人形机器人"小拓" 具备21个自由度 身高可调范围1.2-1.8米 双臂负载20kg 定位精度±0.05mm 为注塑行业首款落地应用的人形机器人 [5] - 绿通科技与格林美子公司动力再生签署5年战略协议 共同构建动力电池回收利用全生命周期价值链 覆盖从回收到再制造的闭环产业链 [6] 股权与治理变动 - 奕东电子控股股东一致行动人计划减持不超过691.68万股 占总股本2.96% [7] - 捷邦科技实际控制人由辛云峰、杨巍、殷冠明变更为辛云峰和杨巍 新一致行动人合计持有55.89%表决权 [8] - 锦龙股份控股股东新世纪公司3000万股将被司法拍卖 占公司总股本3.35% 拍卖后其持股比例将由19.64%降至16.29% 实际控制人地位不变 [9]

战略合作 - 公司与蚂蚁集团达成战略合作 共同布局新能源资产通证化(RWA)、智能运营及碳资产服务 [1] - 合作标志着新能源行业从重资产运营转向数字资产管理者范式跃迁 [1] - 光伏电站、零碳园区、综合能源站等绿色实体资产成为蚂蚁链上通证化的核心底层资产 [1] 商业模式转型 - 公司从传统卖电企业升级为科技驱动的数字化绿色资产提供者与管理方 [1] - 运营管理模式从依赖人工经验升级为由AI智能体驱动的精准决策体系 [1] - 构建绿色实体资产－链上通证－全球资本的闭环生态 [1] 发展前景 - 通过RWA打通全球资本通道 借AI实现运营效能跃升 以数字化激活碳资产价值 [1] - 公司向轻资产、高价值、数字驱动的绿色能源资产管理者蜕变 [1] - 凭借行业领先的低负债水平和稳健财务基础为资产通证化提供支撑 [1]

据钱江海关统计，1—8月，杭州(不含省级公司，下同)外贸进出口总值达5683.0亿元，同比增长7.8%， 占全省进出口总值的15.4%。其中，出口4080.5亿元，增长10.9%，出口规模继续保持全国城市第八 位；进口1602.5亿元，增长0.7%。 分产品看，1—8月，杭州机电产品出口1997.4亿元，占全市出口总值的49.0%，增长11.1%，对全市外 贸出口稳量提质贡献突出。尤其以锂电池、电动载人汽车、太阳能电池为代表的"新三样"产品出口表 现强劲，同期实现出口157.6亿元，增长65.5%。 浙江吉利汽车国际贸易有限公司从今年开始大批量出口新能源汽车，主要销往马来西亚、印度尼西亚 等国家。钱江海关针对企业主要出口东盟市场的业务特点，指导企业办理中国-东盟自贸协定原产地证 书，享受自贸协定带来的税收优惠。"原产地证书可以带来5%的关税减免，提升了我们的产品竞争 力。"公司单证管理高级经理郑晓清介绍，前8个月，公司共申领原产地证书1411份，同比增长35%。 1—8月，杭州对欧盟、东盟分别出口807.8亿元、582.5亿元，增长13.2%、22.2%。8月，前十大主要出 口市场中，欧盟、东盟、拉丁美洲、非 ...

美联储降息与市场影响 - 美联储于9月18日决定降息25个基点，为去年九月开启降息周期后的再次降息 [1] - 市场预期美国年内仍有降息空间，历史经验表明美联储降息总体有利于资金流向新兴市场和商品市场 [1] - 国内A股市场因前期连续上涨，本次降息短期刺激不显著，市场需要技术整固 [1] - 港股市场在调整后处于相对领涨地位，显示中国资产仍受各路资金重点关注 [1] A股市场近期表现 - 上周沪指先盘后跌，周四调整加大，跌破所有短期均线，周五收盘于20天均线下方 [1] - 深圳成指表现相对领先，周四下跌后仍站在五天均线上方，但周五收盘略低于五天均线 [1] - 上周两市日均量能接近25000亿元，出现一定回升 [1] - 市场热点主要集中在新能源和机器人等成长性行业 [1] - 投资风格方面，科技涨幅领先、中小盘相对抗跌，大盘蓝筹出现调整 [1] 市场运行节奏与技术分析 - 八月底以来，沪指进入横向整理阶段，期间几次尝试创出新高但上行压力增加，新高后快速回落 [2] - 当前市场整理仍处于相对强势状态，技术调整的低点在2021年市场高点之上，显示原阻力位已转变为重要支撑位 [2] - 部分分类指数仍在上行趋势，结构性机会或仍是行情的主要特征 [2]

战略合作与业务转型 - 公司与蚂蚁集团达成战略合作 共同布局新能源资产通证化(RWA)、智能运营及碳资产服务 [1] - 合作标志着新能源行业从重资产运营向数字资产管理者的范式跃迁 [1] - 公司升级为科技驱动的数字化绿色资产提供者与管理方 运营模式由人工经验升级为AI智能体驱动的精准决策体系 [1] 资产与技术支持 - 公司光伏电站、零碳园区、综合能源站等绿色实体资产成为蚂蚁链上通证化的核心底层资产 [1] - 低负债水平和稳健财务基础为资产通证化提供有力支撑 [1] - 通过RWA打通全球资本通道 借AI实现运营效能跃升 以数字化激活碳资产价值 [1] 发展定位与行业影响 - 公司从传统卖电企业转变为轻资产、高价值、数字驱动的绿色能源资产管理者 [1] - 构建绿色实体资产－链上通证－全球资本的闭环生态 [1] - 有望成为绿色数字能源时代的领军企业 [1]

A500ETF嘉实产品表现 - 截至9月19日，A500ETF嘉实近6月净值上涨16.04% [2] - 产品自成立以来最高单月回报达11.71%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为22.93% [2] - 近3个月超越基准年化收益为8.46%，上涨月份平均收益率为4.07% [2] 产品规模与流动性 - 盘中换手率0.44%，单日成交5449.66万元 [2] - 近1年日均成交22.94亿元，最新规模达115.58亿元 [2] 中证A500指数构成 - 前十大权重股合计占比19.11%，贵州茅台以3.87%权重居首 [3] - 权重股包含贵州茅台(-0.97%)、宁德时代(0.04%)、中国平安(0.65%)等龙头企业 [5] - 紫金矿业单日涨幅0.88%表现最佳，美的集团-1.00%跌幅最大 [5] 机构市场观点 - 兴业证券认为多个板块交替轮动有利于行情行稳致远，建议以轮动思路应对波动 [2] - 中信建投策略指出高位板块风险增加，建议轻指数重个股，关注低位板块布局机会 [3] - 市场情绪维持高位震荡，个股与板块波动性较大，联储降息后"十五五"规划成关注重点 [3] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强企业 [5]

核心观点 - 受美联储降息利好兑现及高位股获利了结影响 A股市场呈现冲高回落及缩量震荡格局 后市或仍有震荡 [2][3][15] - 市场成交额从上周四的超3万亿元大幅萎缩至上周五的2.3万亿元 萎缩超8000亿元 表明短期市场入场及出逃意愿均不强 市场在当前点位存在一定承接力量 [2][15] - 操作上需适当谨慎 对前期涨幅过高的高位标的注意风险 而低估值品种在市场回调过程中可能出现较好投资机会 [3][15] A股大势研判 上周五市场综述 - 沪深三大指数集体收跌 上证指数报3820.09点 下跌11.57点 跌幅0.30% 深证成指报13070.86点 下跌4.80点 跌幅0.04% 创业板指报3091.00点 下跌4.85点 跌幅0.16% 科创50指数报1362.65点 下跌17.70点 跌幅1.28% [6] - 两市成交额23238亿元 其中沪市成交10163.48亿元 深市成交13074.90亿元 创业板成交6036.56亿元 [6] - 行业板块方面 能源金属、教育、旅游酒店、煤炭、电子化学品等板块涨幅居前 电机、汽车服务、医药商业、多元金融、汽车零部件等板块跌幅居前 [5] 上周市场回顾 - 上周沪深三大指数涨跌不一 沪指周跌幅1.30% 深证成指周涨幅1.14% 创业板周涨幅2.34% 科创50指数周涨幅1.84% [7] - 上周四受美联储降息利好刺激 沪深三大指数全线拉升并刷新年内新高 但午后冲高回落全线跳水 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%之间 [7] - 全周市场热点轮动过快 缺乏持续性主线 资金开始转向银行、煤炭等高股息率板块 [7] 上周盘面点评 新能源赛道 - 新能源赛道表现活跃 周一电池、能源金属、固态电池等板块活跃 周三风电设备、麒麟电池等板块上涨 周四风电设备板块逆势上涨 周五能源金属板块大涨 [8] - 政策面上 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 要求破除光伏、锂电池等领域内卷式竞争 并支持全固态电池等前沿技术 [8] - 国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》 提出2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180吉瓦）以上 带动项目直接投资约2500亿元 [9] 旅游酒店板块 - 旅游酒店板块周四大涨 周五继续大涨 [10] - 今年国庆节和中秋节假期连休形成8天“超级黄金周” 旅游市场有望迎来快速增长 北方地区秋景进入最佳观赏期 新疆、内蒙、甘肃等目的地产品销售火爆 [10] 机器人行业 - 机器人行业周一人行机器人概念股活跃 周二及周三大涨 周四冲高回落 周五大面积回调 [11] - 人行机器人概念板块自1月7日至阶段性高点涨幅约60% 机器人执行器概念板块涨幅超60% 机器人行业整体涨幅超30% [11] - 行业长期看好 全球工业机器人装机量增长较快 “十四五”规划机器人行业年均营收增速超20% 2025年人形机器人行业有望进入量产阶段 [11] 光通信模块 - 近期光通信模块概念股高位碎步上行 [12] - 光通信模块是5G、数据中心、宽带接入等现代通信网络的核心组件 AI算力、数据中心升级、技术革新（硅光/CPO）是行业核心驱动力 [12] 半导体板块 - 半导体板块周一至周四上涨 周五回调 [13] - 全球半导体市场预计2025年将增长超过15% 国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司已于2024年5月24日成立 [13] - 在加快发展新质生产力背景下 半导体产业自立是长期必然趋势 国产替代趋势已显现 未来有望从芯片设计渗透至上游设备领域 [13] 游戏板块 - 游戏板块周一至周三上涨 周四冲高回落 周五调整 [14] - 国家新闻出版署公布的2025年8月游戏版号审批信息显示 166款国产网络游戏与7款进口网络游戏版号过审 AI在游戏领域应用落地前景较好 [14]