【A 股大势研判】 英大证券研究所证券研究报告 每 周 投 资 早 参 2025 年 9 月 22 日 后市 A 股或仍有震荡，留意 "高切低"机会 观点： 总量视角 受美联储降息利好兑现及部分高位股获利了结的需求，上周四沪深三大指数 冲高回落，上周五 A 股市场呈现缩量震荡格局。盘面上看，部分高位股回调，人 形机器人板块大跌，这反映出前期热门板块在市场调整时，资金获利了结的意愿 较强；另外，银行股出现止跌回升迹象，煤炭板块走强，资金开始转向红利板块。 上周五市场成交大幅萎缩，从上周四的超 3 万亿萎缩至 2.3 万亿，成交大幅 萎缩超 8 千亿。3 万亿上方是次轮行情的阶段峰值，上周四冲高回落，表明短期 市场情绪达到阶段高潮，如果继续放量下跌，说明市场调整意愿较强。而这里大 幅萎缩，表明短期市场入场以及出逃的意愿均不强。也说明市场在当前点位存在 一定的承接力量，可能源于部分长期资金的坚守。而出逃的力量不足，也反映出 投资者对市场并未完全丧失信心，只是在等待更明确的方向。 连续上涨后，市场出现短期波动实属正常，后市或仍有震荡。操作上，需要 适当谨慎。对于那些前期涨幅过高、处于高位的标的，适当注意风险，后市可能 ...