财务表现 - 2025上半年营业总收入281.70亿元，同比增长30.06% [1] - 归母净利润16.05亿元，扣非净利润11.57亿元 [1] - 剔除股权激励及坏账计提影响后归母净利润22.18亿元，同比增长3.78% [1] - 动力电池出货21.48GWh，同比增长58.58% [1] - 储能电池出货28.71GWh，同比增长37.02% [1] - 上半年计提减值约2亿元，其中1.5亿元为合众汽车应收账款全额计提 [7] - 上半年股权激励税前费用约5.7亿元，对利润影响约4.9亿元 [7] 产能建设与产品进展 - 中国首家实现大圆柱动力电池量产并供应国际头部车企 [1] - 全球首家量产600Ah+大方形磷酸铁锂储能电池 [2] - 荆门60GWh超级工厂首条大铁锂产线进入量产调试，6月第30万颗电芯下线 [2] - 马来西亚小圆柱电池产能已量产，二期储能工厂预计2025年底建成 [2] - 匈牙利项目获建筑许可，预计2027年投产 [2] - 固态电池MWh产线规划在成都投建，预计年内建成 [4] - 曲靖圆柱铁锂产能计划切换为方形铁锂 [3] 盈利能力与展望 - 动力电池上半年毛利率17.60%，同比提升6.15个百分点 [3] - 动力电池三季度预计稳定交付，盈利能力呈上升趋势 [3] - 储能电池三季度盈利环比预计修复 [4] - 2026年动力电池板块因大圆柱放量及新工厂交付预计显著增长 [7] - 储能板块2026年预计增长30%以上 [7] 客户与市场动态 - 大圆柱电池2025年三季度开始交付，2026年荆门工厂预计满产 [3] - 商用车电动化渗透率约10%，未来年复合增长率预计35% [6] - 开源电池3.0可实现单车减重500公斤，为司机年增收入约8万元 [6] - 美国储能市场需求明确，2026-2027年客户需求明确 [7] - 碳酸锂价格波动通过期货套保对冲 [4] 国际业务与关税影响 - 马来西亚二期储能项目2026年第一季度开始交付 [5] - 美国储能订单正常推进，关税未影响原有项目 [7]

财务表现 - 上半年营收281.7亿元人民币 同比增长30.06% 第二季度营收153.51亿元创单季历史新高 [3] - 动力电池出货量21.48GWh 同比增长58.58% 储能电池出货量28.71GWh 同比增长37.02% [3] - 动力电池业务营收127.48亿元 同比增长41.75% 储能电池业务营收102.97亿元 同比增长32.47% [3] - 动力电池毛利率达17.60% 同比提升6.92个百分点 [3] 业务驱动因素 - 国际车企交付量增加及动力电池产线停产改造后复产 提升生产效率与利润率 [4] - 海外营收69.69亿元 同比增长28.05% 占总营收24.74% [5] - 马来西亚圆柱电池工厂提升东南亚/欧洲/北美交付能力 储能项目预计2026年初部分量产 [5] 市场地位与战略 - 全球储能电池市场占有率稳居第二 国内动力电池装机量排名第五 [3][4] - 新能源商用车领域市占率13.59% 位居市场第二 依托"大铁锂+大圆柱"电池策略 [4] - 超过6万台车辆搭载量产大圆柱电池 [5] 创新业务模式 - 推广CLS业务模式：合作开发(C)、技术授权(L)、全链条服务(S) 从产品制造转向技术服务 [5] - 与晶科储能联合工厂量产 年供应5GWh 314Ah储能电芯 [6] - 与维他动力合作推进机器人电池业务 响应低空经济/人形机器人定制化需求 [6] 产能与技术进展 - 除三元软包产线部分闲置外 其他产线均有效运行 [7] - 多家外协工厂6月底开启生产 支持稳定交付 [8] - 开发Ah级硫化物基固态电池原型 MWh级中试线2025年投入运行 [8] - 规划2026年推出能量密度350Wh/kg第一代全固态电池 2028年推出1000Wh/L第二代产品 [8] 资本规划 - 计划港股IPO 募集资金投向匈牙利30GWh动力电池工厂及马来西亚38GWh储能项目 [5]

锂电业务策略 - 锂电业务维持高稼动率和提升市占率策略 主力产品份额稳步增长 [1] 应用场景需求 - BBU等场景对高功率型电池需求快速上升 公司正积极关注该领域机会 [1] 技术储备与产能规划 - 已完成全极耳技术储备 明年将结合自身发展、市场需求及资本回报等综合情况评判是否进行量产投资 [1]

股价表现 - 8月22日收盘价11.56元 较前一交易日下跌1.78% [1] - 当日成交量35302手 成交金额0.41亿元 [1] - 主力资金当日净流入109.54万元 占流通市值0.06% [1] - 近五日主力资金累计净流入99.74万元 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入2.43亿元 同比下降9.38% [1] - 归母净利润亏损1868.21万元 亏损幅度较上年同期扩大 [1] - 经营活动现金流量净额-4469.12万元 同比减少1476.18万元 [1] - 货币资金较上年末减少52.11% [1] - 存货较上年末增加6.12% [1] 股权结构 - 十大流通股东中北京盈动安通科技有限公司为新进股东 [1] 主营业务 - 公司主营铅酸蓄电池产品的生产和销售 [1]

固态电池研发进展 - 公司持续坚定投入全固态电池研发 技术处于行业领先水平 [2] - 固态电池技术2027年有望实现小批量生产 [2] 应用领域规划 - 固态电池初期应用聚焦机器人 高端新能源汽车 无人飞机 飞行汽车等高端高价格产品领域 [2] 投资者关注要点 - 投资者询问研发进展 量产时间表 应用领域 原材料构成 技术路线 安全性能及成本影响 [2]

公司业务规模 - 截至2025年6月累计服务超过2043万辆车[1] - 产品销往66个国家及地区[1] - 动力电池市场占有率达37.9%[1] - 储能电池市场占有率达36.5%[1] 行业地位 - 动力电池使用量连续8年全球第一[1] - 储能电池出货量连续4年全球第一[1] 成功因素 - 注重研发创新[1] - 拥抱智能制造[1] - 形成研发、制造、市场的整体数据闭环[1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入129.76亿元，同比增长14.38%，创同期新高，其中第二季度营收81.02亿元，环比增长66.24% [2][4] - 归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比大幅增长210.60%，第二季度净利润0.98亿元，环比增长112.41% [2][4] - 经营活动产生的现金流量净额4.33亿元，同比改善220.68%，主要因销售回款增加 [2][19] - 基本每股收益0.0647元，同比增长210.60%，加权平均净资产收益率3.30%，同比提升6.12个百分点 [2] 业务板块表现 - 智能缆网业务收入114.86亿元，同比增长11.64%，净利润2.71亿元，同比增长显著 [5] - 智能电池业务收入6.87亿元，同比增长40.13%，净利润亏损1.92亿元，但同比减亏 [9][10] - 智慧机场业务收入7.51亿元，同比增长37.46%，净利润0.68亿元，同比增长显著 [11] - 人工智能、算力和机器人新兴市场实现营收4.87亿元，同比增长204.61%，第二季度环比增长377.25% [4] 行业发展趋势 - 特高压电网投资持续扩大，2025年电网工程建设投资预计超8250亿元，藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流等工程获批 [3] - 清洁能源高速发展，2024年中国新能源发电装机容量达14.5亿千瓦，首次超过火电，海上风电发电量同比增长28.2% [3] - 人工智能与机器人线缆需求爆发，高速铜缆连接市场预计从2023年12亿美元增长到2028年28亿美元，AEC年均增长率约45% [3] - 全球储能锂电池出货量预计420-450GWh，增速超30%，中国新型储能项目累计装机规模7376万千瓦/1.68亿千瓦时 [3] 技术创新与研发 - 重点推进液冷技术、超导带材、可控核聚变电缆等研发生产，布局HVLP高速PCB铜箔、固态电池用镀镍铜箔等 [5] - 智能缆网领域主导或参与编制国际、国家及行业标准200余项，其中7项国际标准填补全球技术规范空白 [14] - 推出Power STROM 7000液冷储能系统、Power PLANT等产品，实现全球首款300Wh/kg圆柱电芯量产 [10][16] - 研发芯片集成微型传感器与AI算法的智能电缆系统，可实时监测近20项关键参数，故障定位精度达厘米级 [8] 市场拓展与战略布局 - 海缆业务取得重大突破，110kV、66kV海缆项目订单落地，与华电新能源、上海电气等成立合资公司 [5] - 设立澳门分公司，以港澳及大湾区为支点加速国际化进程，前瞻布局低空经济新兴赛道 [11] - 中标三亚凤凰、厦门翔安、上海浦东等重大机场项目，目前在建工程项目60个（其中国内51个、海外9个） [11] - 与全球领先人工智能芯片公司达成合作，获得合格供应商资质，成功跻身其供应链体系 [15] 产能建设与投资 - 远东南通海缆数智灯塔工厂一期完工投产，拥有大长度750kV及以下交流、±640kV及以下柔性直流光纤复合海缆全流程生产能力 [5][13] - 远东宜宾线缆数智灯塔工厂一期、远东宜宾铜箔数智灯塔工厂一期于2023年投产，处于产能释放期 [20] - 报告期内投资额2.01亿元，同比增加208.92% [20] - 公司持续推进远东智能产业园项目（总投资约60亿元）和高端海工海缆装备产业基地项目（总投资约30亿元） [20] 人才与治理 - 公司践行"以投资者为本"发展理念，完成回购1.97亿元、董事长增持超3000万元，推出1.2亿元员工持股计划 [4] - 实施"接力远东"专项人才工程，要求国际化人才占比不低于50%，理工科类人才占比不低于80% [12] - 公司董监高合计持有公司股份623.07万股，636名核心员工参与激励计划，共计持有公司股份2275.04万股 [22]

大宗交易概况 - 8月22日大宗交易共2笔 合计成交量9.20万股 成交金额2645.01万元 [2] - 其中溢价成交1笔 最高溢价率0.29% [2] - 机构专用席位参与1笔交易 成交金额1608.21万元 [2] 历史交易数据 - 近3个月累计发生48笔大宗交易 合计成交金额16.76亿元 [2] - 当日收盘价287.18元 单日上涨2.93% [2] - 近5日累计上涨2.69% 但资金净流出2.12亿元 [2] 市场交易表现 - 日换手率0.62% 成交额75.44亿元 [2] - 主力资金单日净流入3.40亿元 [2] - 融资余额77.95亿元 近5日减少7.06亿元（降幅8.30%） [2] 具体交易明细 - 机构间交易5.60万股 成交价287.18元（平价交易） [2] - 中信证券与平安证券之间交易3.60万股 成交价288.00元（溢价0.29%） [2]

技术突破与材料创新 - 固态电池技术突破使钴用量减少60% 同时能量密度提升30% [1] - 氢燃料电池非贵金属催化剂活性达传统铂基催化剂85% [1] - 石墨烯改性电池电极使新能源汽车电池重量减轻10% 续航里程提升12% [3] - 陶瓷电解质替代液态电解质提升电池安全性与循环寿命 [1] 资源效率与循环利用 - 智能采矿系统通过物联网和AI算法使矿石回收率提高15% 能源消耗减少20% [1] - 电池回收技术从废旧电池提取镍钴锂纯度超99.5% 降低原材料采购成本30% [3] - 碎玻璃再生技术使每吨玻璃生产减少30%纯碱消耗 能源成本降低25% [3] - 尾矿资源化技术实现铜矿"零排放"目标 矿渣用于建筑骨料生产 [3] - 农业废弃物碳化可替代30%传统黏土用于陶瓷生产 降低40%碳排放 [3] 供应链协同与追溯体系 - 区块链"矿产护照"系统使材料回收率提升至90%以上 [4] - RMI的EMRT2.0模板要求披露30余项数据 使供应链整改效率提升50% [6] - 欧盟法规要求矿产通过第三方审核 推动部署卫星定位系统实时追踪运输轨迹 [6] - 数字孪生技术实时监测尾矿库稳定性 实现环境风险主动防控 [1] 环境效益与成本优化 - 城市矿山开发模式减少70%碳排放 较传统开采具有显著环境效益 [3] - 闭环供应链模式降低企业合规风险 实现产业链价值再分配 [4] - 材料循环体系减少对石英砂等矿产依赖 创造农业废弃物资源化新路径 [3]

财务表现 - 2025年上半年营收281.70亿元 同比增长30.06% [1] - 归母净利润16.05亿元 同比下降24.90% 扣非净利润11.57亿元 同比下降22.82% [1] - 剔除股权激励费用及坏账计提影响后 归母净利润22.18亿元 同比增长3.78% 扣非净利润17.70亿元 同比增长18.06% [1] - 毛利率17.33% 同比上升0.88个百分点 净利率6.19% 同比下降3.73个百分点 [1] - 第二季度营收153.73亿元 同比增长24.56% 环比增长20.14% [1] - 第二季度归母净利润5.04亿元 同比下降52.96% 环比下降54.22% [1] - 第二季度毛利率17.46% 同比上升1.9个百分点 环比上升0.3个百分点 [1] 动力电池业务 - 动力电池出货21.48GWh 同比增长58.58% [2] - 动力电池业务营收127.48亿元 同比增长41.75% 占总营收45.25% [2] - 动力电池毛利率17.60% 同比上升6.92个百分点 [2] - 率先实现46系列大圆柱电池量产 成为国际头部车企下一代电动车型首发供应商 [2] - 预计2026年大圆柱电池出货量达20GWh [2] - 新能源商用车装车量全国市占率13.8% 稳居行业第二 [2] - 已开发Ah级硫化物基固态电池原型 百MWh中试线预计2025年内投入运行 [2] 储能电池业务 - 储能电池出货28.71GWh 同比增长37.02% [3] - 储能业务营收102.98亿元 同比增长32.47% 占总营收36.56% [3] - 储能电池毛利率12.03% 同比下降2.32个百分点 [3] - 第30万颗储能专用大方形Mr.Big电池于荆门60GWh超级工厂下线 [3] - 马来西亚储能项目预计2026年初开始量产 [3] 技术发展 - 预计2026年推出能量密度350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0 [2] - 预计2028年推出1000Wh/L以上的全固态电池2.0 [2]