市场整体表现 - 沪指9月12日下跌0.12% [1] - 申万行业中有9个行业上涨 涨幅前两位为有色金属涨1.96%和房地产涨1.51% [1] - 跌幅前两位行业为通信跌2.13%和综合跌1.95% [1] - 两市主力资金全天净流出536.40亿元 [1] 行业资金流向 - 6个行业主力资金净流入 有色金属行业净流入21.68亿元居首 [1] - 建筑装饰行业净流入7.21亿元 日涨幅0.96% [1] - 25个行业主力资金净流出 非银金融行业净流出81.38亿元最多 [1] - 电子行业净流出75.17亿元 通信/计算机/银行等行业净流出规模较大 [1] 综合行业个股表现 - 综合行业下跌1.95% 主力资金净流出3.01亿元 [2] - 行业16只个股中4只上涨 1只涨停 11只下跌 [2] - 6只个股资金净流入 粤桂股份净流入2.70亿元且涨停10.01% [2] - 漳州发展净流入3098.15万元 综艺股份净流入946.94万元 [2] - 资金净流出前三为东阳光净流出5.44亿元/亚泰集团净流出1814.14万元/上海三毛净流出1497.73万元 [2]

量化模型与构建方式 1 模型名称：中证人工智能主题指数[16]；模型构建思路：选取业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现[16]；模型具体构建过程：样本空间同中证全指指数的样本空间，即由满足以下条件的A股和红筹企业发行的存托凭证组成：非ST、*ST证券；科创板证券和北交所证券上市时间分别超过一年和两年；其他证券上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位[17]；然后进行可投资性筛选，过去一年日均成交金额排名位于样本空间前80%[18]；最后进行选样，对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取业务涉及大数据、云计算、云存储、机器学习、机器视觉、人脸识别、语音语义识别、智能芯片等领域的上市公司证券作为待选样本，在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本[19]；模型评价：指数聚焦AI主题股票，重仓股紧扣AI主题，科技龙头属性高，主题特征鲜明[3][20] 模型的回测效果 1 中证人工智能主题指数，预期2025年营业收入9723亿元，同比增速22.62%[27] 2 中证人工智能主题指数，预期2025年归母净利润816亿元，同比增速89.59%[27] 3 中证人工智能主题指数，预期2026年营业收入11198亿元，同比增速15.17%[27] 4 中证人工智能主题指数，预期2026年归母净利润1076亿元，同比增速31.86%[27] 5 中证人工智能主题指数，预期2027年营业收入12954亿元，同比增速15.68%[27] 6 中证人工智能主题指数，预期2027年归母净利润1334亿元，同比增速23.95%[27] 量化因子与构建方式 1 因子名称：TMT概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在TMT概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在TMT概念上的权重占比[26] 2 因子名称：科技龙头概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在科技龙头概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在科技龙头概念上的权重占比[26] 3 因子名称：人工智能+概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在人工智能+概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在人工智能+概念上的权重占比[26] 4 因子名称：AI算力概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在AI算力概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在AI算力概念上的权重占比[26] 5 因子名称：AIPC概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在AIPC概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在AIPC概念上的权重占比[26] 6 因子名称：人工智能概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在人工智能概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在人工智能概念上的权重占比[26] 7 因子名称：AI应用概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在AI应用概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在AI应用概念上的权重占比[26] 8 因子名称：芯片概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在芯片概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在芯片概念上的权重占比[26] 因子的回测效果 1 TMT概念暴露度，概念暴露度94.63%[26] 2 科技龙头概念暴露度，概念暴露度92.36%[26] 3 人工智能+概念暴露度，概念暴露度66.91%[26] 4 AI算力概念暴露度，概念暴露度51.66%[26] 5 AIPC概念暴露度，概念暴露度51.60%[26] 6 人工智能概念暴露度，概念暴露度45.36%[26] 7 AI应用概念暴露度，概念暴露度44.71%[26] 8 芯片概念暴露度，概念暴露度36.03%[26]

创业板ETF天弘(159977)表现 - 截至2025年9月12日成交1.15亿元[3] - 近1周规模增长1.38亿元[5] - 跟踪指数成分股北京君正领涨16.60% 江波龙上涨15.69% 易华录上涨13.96%[3] - 行业分布聚焦新质生产力方向 前三大行业为电力设备27.4% 通信17.4% 电子14.3%[9] - 前十大权重股包括宁德时代 东方财富 新易盛 中际旭创等科技龙头[9] - 将于9月15日实施基金份额拆分 比例为1:2 每1份拆为2份[7] 光伏ETF(159857)表现 - 盘中换手率8.19% 成交2.15亿元[4] - 近1周累计上涨7.29% 涨幅排名可比基金第一[6] - 近1周规模增长1.54亿元 新增规模位居可比基金第一[6] - 近1周份额增长2.25亿份[6] - 近5个交易日合计资金流入1.60亿元[7] - 跟踪指数成分股科华数据领涨10.01% 罗博特科上涨10.00% 双良节能上涨1.77%[4] - 紧密跟踪中证光伏产业指数 选取不超过50家光伏产业链代表性公司[9] 行业政策动态 - 国家发展改革委 国家能源局印发新型储能规模化建设专项行动方案[11] - 2027年新型储能装机规模目标1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元[11] - 新型储能技术路线以锂离子电池为主 应用场景进一步丰富[11] 机构观点 - 招银国际对科技板块持乐观态度 预计下半年维持高景气度[12] - 海外四大CSP上调资本开支 秋季端侧新品发布密集[12] - 大公国际认为光伏行业面临产能出清和公平竞争[12] - 多家光伏企业主动减产 硅料硅片价格大幅上涨[12] - 光伏组件集采报价普遍高于前期水平[12] 相关产品信息 - 创业板ETF天弘对应场外联接A:001592 C:001593 Y:022960[10] - 光伏ETF对应场外指数基金A:011102 C:011103[10] - 天弘基金产品线覆盖宽基指数 行业主题及港股等多个领域[14]

公司基本信息 - 杭州上城区人工智能产业发展有限公司于2025年9月9日成立 注册资本1亿元人民币 法定代表人为叶翔 登记状态为存续[1][2] - 公司注册地址位于浙江省杭州市上城区同协金座15幢311室 企业类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）[2] - 统一社会信用代码为91330102MAEU8HA2X3 工商注册号为330102001166690 行业分类属于计算机、通信和其他电子设备制造业[2] 股权结构 - 公司由杭州九鑫投资有限公司全资持股 持股比例100% 杭州九鑫投资有限公司为国有独资企业[1][2] - 认缴出资额10000万人民币 实缴资本信息未披露[2] 经营范围 - 主营业务包括集成电路芯片及产品制造 大数据服务 物联网技术研发 人工智能应用软件开发[1][2] - 附加业务涵盖信息咨询服务 市场营销策划 云计算设备制造 通用设备制造 技术转让与技术推广[2] - 配套服务涉及物业管理 社会经济咨询服务 企业管理咨询 非居住房地产租赁[2] 监管登记 - 登记机关为杭州市上城区市场监督管理局 营业期限自2025年9月9日起至长期[2] - 纳税人识别号与统一社会信用代码一致 为91330102MAEU8HA2X3 纳税人资质未明确标注[2]

市场表现 - 9月12日计算机板块震荡走高 计算机ETF（159998）涨幅1.73% 成交额超3000万元 盘中溢折率0.04% [1] - 成分股中科曙光涨超8% 江波龙涨超6% 光环新网和润泽科技跟涨 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）跌0.28% 换手率超5% 成分股易华录涨超14% 科华数据涨停 中科曙光、数据港、阿里巴巴-W涨幅居前 [1] - 云计算ETF沪港深近4日连续获资金净流入 累计超7000万元 [1] - 计算机ETF（159998）最新规模为30.92亿元 为全市场规模最大的计算机ETF [1] 产品结构 - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数 覆盖软件开发、计算机设备、IT服务行业 合计权重93.22% [1] - 云计算ETF沪港深跟踪指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门概念 [2] - 计算机ETF配有场外联接基金（A类001629/C类001630） 云计算ETF沪港深配有场外联接基金（A类019171/C类019170） [1][2] 政策动态 - 国家发改委发文强调完善人工智能应用创新发展环境 强化政府部门和国有企业示范引领作用 [2] - 政策要求完善应用试错容错管理制度 推动关键重点场景有序开放 加大金融和财政支持力度 [2] - 布局建设国家人工智能应用中试基地 搭建行业共性平台 降低创新门槛 促进成果转化 [2] - 推动大中小企业融通发展 构建资源共享、能力互补的AI产业生态 [2] 行业前景 - 人工智能+行动为AI产业规模化推广提供政策支持 央国企和政府引导基金发挥核心引领作用 [3] - 政策推动算力基础设施建设和AI应用商用化落地 促进中长期资金注入AI产业 [3] - 配套文件出台将使人工智能落地方向更清晰细化 行业迎来政策、技术、需求三维共振 [3] - 算力侧高成长性具备估值消化能力 应用侧海外对标仍具增长潜力 [3]

市场行情回顾 - A股三大股指全线上涨 上证指数收涨1.65% 深证成指收涨3.36% 创业板指收涨5.15% 全市场超4,219只个股上涨[1] - 主流宽基指数中创业板50指数上涨5.70%涨幅居前 港股主流指数涨跌不一 恒生中国央企指数上涨0.25%涨幅相对居前[1] - 沪深两市成交额为24,377亿元人民币 相较上个交易日大幅增量[1] 指数表现 - 创业板50指数日涨跌幅5.70% 创业板指日涨跌幅5.15% 深证成指日涨跌幅3.36% 上证指数日涨跌幅1.65%[2] - 恒生中国央企指数日涨跌幅0.25% 恒生科技指数日涨跌幅-0.24% 恒生指数日涨跌幅-0.43%[3] 行业板块表现 - 通信板块涨幅7.39% 电子板块涨幅5.96% 计算机板块涨幅3.71% 无板块下跌[5] ETF资金流向 - ETF市场整体资金净流入143.10亿元 股票型ETF净流入72.60亿元 跨境型ETF净流入76.69亿元[6] - 股票(宽基)ETF资金净流入54.88亿元 股票(行业)ETF净流入21.99亿元 债券型ETF净流出7.82亿元 货币型ETF净流出3.89亿元[7] - 上证50相关ETF资金净流入39.92亿元 创新药相关ETF净流入35.18亿元 中证A500相关ETF净流入25.24亿元[9] 创新药板块动态 - 港股创新药ETF(159286)回调蓄势 美股中国创新药板块回调 百济神州、再鼎医药领跌[10] - 海通国际医药团队看好创新药长期红利 中国资产质量具备全球竞争力 短期回调将砸出黄金坑机会[10] 化工板块动态 - 化工ETF(159870)规模突破185亿元 实现连续六日净申购[11] - 2025年1-7月化学原料与化学制品业固定资产完成额累计同比-4.7% 行业资本开支增速持续下降[11] - 华泰证券认为化工产能投放周期拐点逐步临近 2025年下半年或迎来复苏拐点[11] 大数据与算力基础设施 - 三菱瓦斯宣布2025年10月起载板涨价20%-40% 主因Low-CTE布和载体铜箔短缺[12] - 中背板及载板市场因Rubin GPU应用迎来增量需求 单个GPU对应160美元中背板价值量 预计带来9-10亿美元新增市场[12] - 中邮证券指出算力基础设施供需缺口持续扩大 AI Infra层受双重驱动呈高景气[12] 新能源板块表现 - 新能源板块全天走强 光伏概念走高[13] - 2025年8月国内新能源汽车市场回暖 零跑、小鹏、蔚来等头部企业销量创历史新高[13] - 东吴证券指出硅料25Q2价格见底 预计硅料厂25H2有望盈利转正 组件价格整体进入底部区间[13] 指数年度表现 - 中证A500指数今年以来涨跌幅18.34% 中证A50指数涨跌幅12.05% 沪深300指数涨跌幅15.58%[13] - 中证500指数涨跌幅24.40% 中证1000指数涨跌幅24.21% 国证2000指数涨跌幅28.77%[13] - 科创100指数涨跌幅47.26% 创业板50指数涨跌幅48.18% 北证50指数涨跌幅57.58%[13][14] - 港股通医药指数涨跌幅95.36% 港股通科技指数涨跌幅49.32% 恒生中国央企指数涨跌幅22.05%[14] - 光伏产业指数涨跌幅18.34% 国证芯片指数涨跌幅32.61% 细分化工指数涨跌幅20.88%[14][15][16] - 国证有色指数涨跌幅53.65% 国证钢铁指数涨跌幅18.06% A股资源指数涨跌幅26.31%[16]

行业融资净买入情况 - 电子行业获融资净买入额居首 当日净买入52.59亿元 [1] - 通信 计算机 电力设备 机械设备等行业获融资净买入居前 净买入金额均超10亿元 [1] - 申万31个一级行业中有19个行业获融资净买入 [1] 个股融资净买入情况 - 1835只个股获融资净买入 净买入金额在1亿元以上的有56股 [1] - 27股获融资净买入额超2亿元 [1] - 海光信息获融资净买入额居首 净买入11.99亿元 [1] - 中际旭创 寒武纪 立讯精密 新易盛 指南针 阳光电源 天孚通信 胜宏科技等股融资净买入金额居前 净买入金额均超5亿元 [1]

市场整体表现 - 9月11日沪指上涨1.65% [1] - 市场两融余额23404.25亿元 较前一交易日增加148.32亿元 [1] - 沪市两融余额11879.66亿元 增加32.93亿元 [1] - 深市两融余额11446.93亿元 增加114.67亿元 [1] - 北交所两融余额77.66亿元 增加0.71亿元 [1] 行业融资变化 - 融资余额增加行业19个 [1] - 电子行业融资余额增加52.59亿元 [1] - 通信行业融资余额增加39.84亿元 [1] - 计算机行业融资余额增加29.22亿元 [1] 个股融资增幅表现 - 融资余额增长个股1835只 占比49.30% [1] - 332股融资余额增幅超过5% [1] - 大禹生物融资余额464.87万元 增幅199.08% 股价上涨3.81% [1] - 绿亨科技融资余额1277.75万元 增幅74.78% [1] - C艾芬达融资余额4658.93万元 增幅65.51% [1] - 融资余额增幅前20个股平均上涨4.37% [2] - 香农芯创涨幅20.00% 融资余额161856.74万元 增幅27.41% [2][3][4] - 大族数控涨幅18.38% 融资余额55500.24万元 增幅26.50% [2][3][4] - 国博电子涨幅16.51% 融资余额26551.25万元 增幅26.52% [2][3][4] - C艾芬达跌幅4.36% [2] - 凯大催化跌幅3.58% 融资余额1353.71万元 增幅55.99% [2][3] - 迪生力跌幅3.41% 融资余额9896.75万元 增幅26.79% [2][4] 个股融资降幅表现 - 融资余额下降个股1886只 [4] - 242股融资余额降幅超过5% [4] - 美之高融资余额483.94万元 降幅38.33% 股价上涨19.29% [4][5] - 夜光明融资余额467.25万元 降幅35.40% [4][5] - 泰鹏智能融资余额238.81万元 降幅27.51% [4][5] - 华洋赛车融资余额1048.77万元 降幅27.00% [5] - 裕太微融资余额20921.71万元 降幅26.96% [5]

北交所融资融券余额概况 - 截至9月11日，北交所融资融券余额合计77.66亿元，较前一交易日增加7137.35万元，其中融资余额77.66亿元，较前一交易日增加7158.03万元，融券余额64.90万元，较前一交易日减少20.69万元 [1] 融资余额居前个股及占比 - 融资余额居前的个股为贝特瑞(3.41亿元)、锦波生物(3.21亿元)、曙光数创(2.52亿元) [1] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为1.30%，占比居前的个股包括交大铁发(3.98%)、巨能股份(3.97%)、万源通(3.59%) [1] 融资净买入情况 - 9月11日共有126只北交所股票获融资净买入，其中净买入金额超百万元的个股达50只 [1] - 融资净买入额居首的为曙光数创(3760.00万元)，其次为贝特瑞(3315.77万元)和纳科诺尔(2186.16万元) [1] - 融资净卖出金额居前的个股包括常辅股份(645.71万元)、鼎智科技(427.46万元)、华洋赛车(387.84万元) [1] 行业分布特征 - 融资净买入超百万元的个股主要集中在机械设备行业(10只)、电力设备行业(10只)和计算机行业(5只) [2] 市场表现与活跃度 - 融资净买入超百万元个股9月11日平均上涨1.41%，涨幅居前的包括曙光数创(13.76%)、方盛股份(10.64%)、戈碧迦(10.57%) [2] - 下跌个股共18只，跌幅居前的包括凯大催化、盖世食品、宏裕包材 [2] - 融资净买入超百万元个股加权平均换手率为5.26%，高于北交所股票日均换手率4.36%，换手率居前的包括三协电机(52.48%)、方盛股份(39.37%)、盖世食品(22.04%) [2] 重点个股融资余额变动 - 曙光数创融资余额增加3760.00万元至25177.15万元，占流通市值比例1.25%，当日涨幅13.76% [2] - 贝特瑞融资余额增加3315.77万元至34083.56万元，占流通市值比例0.89%，当日涨幅0.06% [2] - 纳科诺尔融资余额增加2186.16万元至16196.20万元，占流通市值比例1.62%，当日跌幅1.47% [2] - 万达轴承融资余额增加782.66万元至7644.75万元，占流通市值比例1.92%，当日涨幅0.93% [2] - 华密新材融资余额增加731.17万元至4957.42万元，占流通市值比例1.24%，当日跌幅0.28% [2]

市场表现回顾 - A股三大股指大幅上涨 上证指数涨1.65%报3875.31点 深证成指涨3.36%报12979.89点 创业板指涨5.15%报3053.75点[1][7] - A股两市成交额2.44万亿元人民币 超4000只个股上涨 南向资金净买入189.89亿港元[1][7] - 申万一级行业全线上涨 通信/电子/计算机行业领涨 CPO指数及覆铜板概念指数涨幅居前[1][7] - 恒生指数跌0.43% 恒生科技指数跌0.24% 美股三大股指集体收涨 道指涨1.36% 标普500涨0.85% 纳指涨0.72%[1][7] 重要政策动态 - 国务院批准10个要素市场化配置综合改革试点 包括北京城市副中心/粤港澳大湾区内地九市等地区 试点期2年[3][7] - 试点方案聚焦人才市场化配置 以企业年金/股权/期权等综合薪酬为重点 探索跨境收支便利化[3][7] - 支持北京城市副中心试点银行为专业服务业机构提供跨境贸易人民币结算及资本项目人民币收入使用便利化服务[3][7] 通胀数据分析 - 8月CPI同比降至-0.4% PPI同比降至-2.9% 核心CPI稳步上行 食品项拖累明显[8] - 猪肉价格受消费淡季影响加大拖累 蔬菜价格同比大幅回落 牛羊肉价格同比上行[8] - 非食品项中燃油分项回落 家用器具及交通工具同比增速上行 服务项价格整体刚性[9] - PPI环比转平 生产资料改善为主要拉动 采掘工业/原材料工业/加工工业同环比均上行[9] - 反内卷政策带动黑色产业链价格修复 非金属矿开采加工同比回落 高端制造业出口预期受影响[11] 社会服务行业表现 - 2025H1社会服务板块营收954.36亿元同比增5.44% 归母净利润48.70亿元同比增1.13%[12] - 旅游及景区板块营收166.10亿元同比增4.39% 归母净利润10.41亿元同比降4.30%[12] - 酒店餐饮板块营收140.56亿元同比降3.40% 归母净利润7.08亿元同比降40.36%[13] - 免签政策及离境退税新政推动入境旅游 长线游目的地表现亮眼 消费场景创新激发市场活力[12] 工程机械行业数据 - 7月挖掘机销量17138台同比增25.2% 其中国内销量7306台同比增17.2% 出口9832台同比增31.9%[15][16] - 1-7月挖掘机累计销量137658台同比增17.8% 国内销量72943台同比增22.3% 出口64715台同比增13%[16] - 7月装载机销量9000台同比增7.41% 其中国内销量4549台同比增2.48% 出口4451台同比增13%[16] - 1-7月装载机累计销量73769台同比增12.8% 电动装载机7月销售2391台[16] - 行业复苏由基建投资/设备更新政策及海外出口双轮驱动 一带一路国家表现突出[17]