新规推动住宅品质升级 - 国家标准《住宅项目规范》正式施行，推动新建住宅向"安全、舒适、绿色、智慧"方向发展，为房地产供应链带来品质升级机遇 [1] - 新规将大力推广惠民实用的新技术、新工艺、新材料、新产品，着力解决房子隔声性能不好、渗漏、开裂、返味等问题，并积极推动全屋智能 [1] - 房企主动寻求与建材供应商合作，将更多预算用于采购高性能建材，"低价内卷"或有所缓解，提升产品品质和工艺水平成为发展重点 [1] 高性能建材需求显著增长 - 新规对新建住宅的保温、隔声等性能提出强制性要求，导致市场对高性能建材的需求显著增长 [2] - 保利发展设立专项激励支持新材料、新技术应用，每年对供方库进行评估与更新，引入更多高品质部件与材料 [2] - 蓝绿双城梳理了6种新材料和8项新工艺，以及12个管控点来保障防漏水专项品质 [2] - 德才股份表示新规将"品质"提升至前所未有的高度，扭转行业"拼价格，拼速度"的低质化竞争生态 [2] 高性能建材订单激增 - 新规为高性能建材开辟了刚性且庞大的增量市场，倒逼企业加大在材料科学、结构设计、精密制造等核心领域的研发投入 [3] - 市场对高性能系统门窗的关注度激增，符合新规核心性能指标要求的产品订单增长尤为显著 [3] - 伟星新材的排水系统噪音控制在30分贝以内，高于国家标准要求，给水系统中的热水循环系统契合新规推广太阳能热水系统的政策导向 [3] - 新规将建筑层高从不低于2.8米提升至不低于3米，为采暖系统安装提供便利 [3] 装配式建筑市场认可度提升 - 新规推行推动装配式建筑的应用，市场认可度有望继续提升 [4] - 装配式建筑在施工速度和质量控制方面有显著优势，可提高施工速度，确保工程质量稳定性 [4] - 龙湖龙智造通过装配式内装修技术缩短了35%的装修工期，超八成业主表示装修兑现效果超预期 [4] - 龙湖在装配式装修中累计获得200多项相关专利 [4] 智能家居需求增长 - 浙建好房子打造的家装标准体系实现100%装配式内装和节能隔声规范达标，80%采用绿色环保材料 [5] - 年轻一代对智能家居接受度高，中高端产品线的智能个性化需求增长明显 [5] - 保利发展的智能家居系统包括一键离家、一键到家、智能灯光和智能窗帘等，部分高端项目增加全屋音响、智能门锁、扫地机器人等设备联动 [5] - 蓝绿双城在"好房子"项目中实现全屋智能系统覆盖，操作效率提升60%，能耗降低20% [5] 产业链深刻变革 - 新规落地推动从建材供应到施工管理，从成本控制到技术创新的全产业链变革 [6] - 浙建好房子重塑供应商和采购体系，让消费者通过手机实时查看建材的源头信息、供应进度和调试过程 [6] - 上海常规项目的精装标准普遍提升到每平方米2000元至5000元，成本提升主要缘于装修材料升级 [6] - 随着科技进步和行业标准制定，绿色建材的采购成本已与传统材料相近，项目落地率较高 [6] 绿色建材成本降低 - 《绿色建筑评价标准》等强制性标准实施，叠加补贴政策，有效降低了高性能系统门窗的应用门槛与用户成本 [7] - 德才通过设计标准化和供应链优化压降直接成本，并依托智能制造大幅削减隐性成本 [7] - 智能材料供应商数量相对较少，但随着"好房子"性能提升需求，南方城市对智慧建筑的需求率先发生积极变化 [7] - 智能家居、智慧园区等设施设备的整合在展开，白色家电和电器企业也在布局 [7] 产业链向高质量方向发展 - 从建材供应的透明化到采购成本的合理适配，从绿色建材的广泛应用到智能材料的逐步应用，整个房地产产业链正朝着高质量、可持续的方向发展 [8] - 预计一两年后产业链会更加成熟 [8]

论坛背景与主题 - 首届建筑材料行业ESG可持续发展论坛在北京举办，主题为"绿色转型共建可持续未来"，旨在研讨ESG理念在建材行业的实践路径 [1] - 论坛由中国建筑材料联合会主办，中国建筑（601668）参与 [1] 行业ESG发展现状与重要性 - ESG已融入国家整体发展战略，建材行业将ESG建设作为推动绿色低碳安全高质量发展的重要工作 [1] - ESG发展从企业"加分项"转变为高质量发展的"必修课"，行业需进一步提高站位并深刻认识其重要性 [1] - 建材行业ESG实践加速推进，上市公司积极响应，非上市企业高度关注 [1] 论坛成果与行业举措 - 论坛启动建筑材料行业ESG公共服务平台，发布《深化建材行业ESG实践共创可持续发展未来》主题报告 [2] - 论坛总结建材行业ESG体系建设成果，提出推动行业ESG建设的重点工作，包括行业研究、标准制定、平台建设、信息披露及绩效评价 [2] - 发布2024年度建筑材料行业15家ESG评级"A+"企业名单及20项典型实践案例（涵盖环境、社会、公司治理及气候变化专题） [2] 未来规划与行业展望 - 论坛搭建建材行业首个ESG交流高端平台，联合会将进一步完善工作举措，加快建设行业ESG生态圈 [2] - 联合会计划引导并推动ESG实践走深走实，共同推进建材行业绿色低碳安全高质量发展 [2]

市场整体表现 - A股市场整体下跌 上证指数报3359.9点下跌0.07% 深证成指报10005.03点下跌0.47% 创业板指报2009.89点下跌0.84% [1] - 两市合计成交10676.86亿元 较上一交易日减少1829.38亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金全天净流出223.42亿元 其中开盘净流出81.44亿元 尾盘净流出30.63亿元 [2] - 最近五个交易日主力资金持续净流出 6月20日净流出223.42亿元 6月19日净流出393.92亿元 6月18日净流出146.58亿元 [3] - 创业板主力资金净流出118.48亿元 沪深300净流出29.6亿元 [4] - 创业板最近五个交易日资金流向波动较大 6月20日净流出118.48亿元 6月19日净流出176.85亿元 6月16日曾实现净流入0.25亿元 [5] 行业资金流向 - 银行行业实现资金净流入50.45亿元 涨幅1.17% 中国银行为资金流入较多个股 [6] - 食品饮料行业净流入9.18亿元 五粮液受资金青睐 [6] - 计算机行业资金净流出86.99亿元 跌幅2.01% 万兴科技资金流出较多 [6] - 机械设备行业净流出72.32亿元 拓斯达为资金流出较多个股 [6] 个股机构动向 - 利民股份获机构净买入6000.26万元 当日跌幅9.98% [9] - 赛升药业获机构净买入5749.85万元 当日涨停 [9] - 协鑫能科遭机构净卖出7731.6万元 当日跌停 [9] - 科恒股份获机构净卖出6042.45万元 当日涨停 [9] 机构评级与目标价 - 李子园获国投证券买入评级 目标价15.78元 较现价有27.26%上涨空间 [11] - 斯瑞新材获西部证券买入评级 目标价16.17元 较现价有28.54%上涨空间 [11] - 东山精密获华创证券强推评级 目标价58.8元 较现价有61.98%上涨空间 [11] - 江淮汽车获华创证券强推评级 目标价59.24元 较现价有43.26%上涨空间 [11]

公司章程修订 - 公司根据《中国共产党章程》和《中国共产党基层组织选举工作条例》对党委委员相关内容进行修订，并办理工商变更登记 [1] - 修订内容包括设立中共西藏天路股份有限公司委员会（简称"西藏天路党委"）和纪律检查委员会（简称"西藏天路公司纪委"） [1][2] - 公司党委设委员5-9名，其中书记1名，副书记2名，党委委员由党员大会或党员代表大会选举产生，每届任期5年 [2] 党组织架构调整 - 公司党组织关系隶属西藏建工建材集团有限公司党委，按照工作需要逐级设立党的基层委员会、总支部委员会、支部委员会 [3] - 公司党委按期进行换届选举，如需调整党委委员人数需经上级党组织批准，党委书记、副书记、委员、纪委书记人选按企业领导人员管理权限审批 [2][3] 修订程序及后续安排 - 除上述修订外，《公司章程》其他内容不变，最终以工商登记机关核准内容为准 [4] - 修订后的《公司章程》将在上海证券交易所网站公布，该议案需提交股东大会审议并授权董事会办理工商变更登记手续 [4]

报告行业投资评级 - 房地产-标配（维持）[2] - 建材材料-标配（维持）[2] 报告的核心观点 - 房地产市场处于筑底阶段，热点及高能级城市改善型楼盘成交优先回暖，三四线城市仍在筑底，销售多以价换量，房价缓慢下探，后续楼市优化政策有望加码，建议关注经营稳健的头部央国企及聚焦一、二线城市的区域龙头企业[4][29] - 水泥市场近期需求弱势，价格局部下滑，但后续需求或因财政支出和城市更新得到支撑，价格可能修复，中长期头部企业有更大成长空间，建议关注相关企业[5][47] - 消费建材方面，随着政府债务风险缓解和房地产政策落地，需求将受正面刺激，2025年企业销售及利润率有望改善，中长期龙头企业将持续发展壮大，建议关注具备竞争护城河的企业[6][48] 根据相关目录分别进行总结 一、房地产板块行情回顾及估值 - 截至2025年06月19日，申万房地产板块近两周下跌3.35%，跑输沪深300指数2.55个百分点，在申万31个行业中排第24位；近一月下跌4.6%；年初至今累计下跌10.08%；SW二级房地产板块中，近两周SW房地产开发下跌3.16%，SW房地产服务下跌6.78%[14] 二、房地产行业及公司新闻 - 多部门推出房地产政策“组合拳”，5月LPR下降，一线城市多家银行下调首套房贷款利率[27] - 近期房企拿地热情提升，5月300城住宅地块成交规划建面同比降21%，土地出让金同比增9.6%[27] - 1 - 5月全国法拍房挂拍量同比微降0.78%，成交套数和总金额同比下降20.3%[27] - 国务院常务会议推进“好房子”建设，支持房地产市场止跌回稳[27] - 二季度以来各地专项债“收储”行动落地，地方债发行提速[27] - 1 - 5月全国房地产开发投资等多项指标同比下降，5月末商品房待售面积环比减少[27] - 5月70个大中城市各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅收窄[27] 三、房地产周观点 - 1 - 5月全国房地产开发投资等指标同比下降，单月5月新建商品房销售面积和金额同比降、环比升，前5月累计和单月销售同比降幅扩大但环比回升，房价仍在筑底[4][28] - 市场呈现热点及高能级城市改善型楼盘优先回暖、三四线城市筑底态势，销售以价换量，房价下探，后续政策有望加码，建议关注相关企业[4][29] 四、建材板块行情回顾及估值 - 截至2025年06月19日，申万建筑材料板块近两周下跌4.45%，跑输沪深300指数3.65个百分点，在申万31个行业中排第29位；近一月下跌5.48%；年初至今累计下跌4.29%；SW二级板块中，近两周SW玻璃玻纤下跌3.07%，SW水泥下跌4.97%，SW装修建材下跌4.81%[30] 五、建材行业重要数据 - 水泥：本周全国水泥市场需求不佳，价格局部下滑，熟料价格弱稳，动力煤价格稳中趋弱，南方需求弱、北方停窑，产量低位，市场错峰稳价[36] - 平板玻璃：本周下游采购需求一般，厂家出货承压，价格走低，市场供需双弱，价格或延续下行[42] - 光伏玻璃：本周价格向下调整，下游需求疲软，部分企业低价出货或堵窑[44] 六、建材行业及公司新闻 - 截至6月10日，年内土储专项债新发1083.48亿元，占专项债发行总额7.75%，有提升空间[46] - 截至5月末，全国已发行置换债券超1.6万亿元，多地政府债务风险缓释，地方化债工作艰巨[46] - 广州发布方案取消限购等，推进城中村改造和利用专项借款购买存量商品房[46] - 1 - 5月规模以上工业增加值等多项经济数据增长，5月失业率环比下降[46][49] - 3000亿元消费品以旧换新支持资金已下达1620亿元[49] 七、建材周观点 - 水泥：近期北方进入淡季、南方降雨，需求弱势，后续需求或因财政和城市更新得到支撑，价格可能修复，中长期头部企业成长空间大，建议关注相关企业[5][47] - 消费建材：政府债务风险缓解、房地产政策落地将刺激需求，2025年企业销售及利润率有望改善，中长期龙头企业持续发展壮大，建议关注具备竞争护城河的企业[6][48]

银龙股份调研纪要 - 公司2200-2400MPa超高强钢绞线产品具有优化结构尺寸和材料用量的优势，已应用于多条高铁建设，可节省钢材用量 [1] - 出口业务账期短于国内业务，1年内账期客户比例分别为90%和80% [1] - 产品主要应用于铁路、水利、桥梁、公路、新能源基建、民用建筑等领域，铁路市场为核心基石业务 [1] - 轨道交通用混凝土制品板块聚焦高附加值产品并提供配套服务，有效提升盈利能力 [1] - 每公里高铁建设约需铺设360块高铁轨道板，100公里约需3.6万块 [1] - 未来可能涉及厂房升级改造及产能扩充，已提请授权董事会办理简易程序向特定对象发行股票事宜 [1] - 轨道交通用混凝土制品合同执行周期较长，预应力材料有运输半径要求，混凝土制品需建设在高铁新项目附近 [1] 泓德基金概况 - 公司成立于2015年，资产管理规模(全部公募基金)463.4亿元，排名86/210 [2] - 非货币公募基金规模444.38亿元，排名79/210 [2] - 管理公募基金数88只，排名75/210，旗下公募基金经理21人，排名65/210 [2] - 旗下表现最佳产品为泓德数字经济混合发起式A，最新单位净值1.19，近一年增长38.5% [2] - 最新募集产品为泓德裕惠债券A，类型为债券型-混合二级，集中认购期2025年6月3日至2025年6月23日 [2]

报告核心观点 - 6月18日上证指数、沪深300、科创50、创业板指上涨，中证1000、恒生指数下跌；电子、通信等行业表现好，美容护理、房地产等行业表现差；全A总成交额为12217.64亿元，南下资金净流入12.42亿港元 [3][4] - 煤炭行业供需再平衡，政策尤可期；计算机行业大模型应用从Copilot转向Agent，从辅助向执行过渡；有色金属行业正视铝行业需求超预期，铝企资产价值亟待重估 [5][6][8] 市场总览 大势 - 6月18日上证指数上涨0.04%，沪深300上涨0.12%，科创50上涨0.53%，中证1000下跌0.1%，创业板指上涨0.23%，恒生指数下跌1.12% [3][4] 行业 - 6月18日表现最好的行业分别是电子（+1.5%）、通信（+1.39%）、国防军工（+0.95%）、银行（+0.92%）、电力设备（+0.32%），表现最差的行业分别是美容护理（-1.73%）、房地产（-1.35%）、建筑材料（-1.22%）、非银金融（-1.16%）、轻工制造（-1.13%） [3][4] 资金 - 6月18日全A总成交额为12217.64亿元，南下资金净流入12.42亿港元 [3][4] 重要观点 浙商煤炭樊金璐煤炭半年行业策略报告 - 所在领域：煤炭 [5] - 核心观点：供需再平衡，政策尤可期 [5] - 市场看法：供需弱平衡，旺季过后，煤价承压 [5] - 观点变化：预计在煤炭供需基本面偏弱时政策出台预期增加，供应侧减产是供需平衡核心 [5] - 驱动因素：需求边际提高，政策是否出台 [5] - 与市场差异：认为在基本面孱弱背景下政策出台可能性增加，时间可能在迎峰度夏后 [5] 浙商计算机刘雯蜀等计算机半年行业策略报告 - 所在领域：计算机 [6] - 核心观点：大模型应用从Copilot转向Agent，从辅助向执行过渡 [6] - 市场看法：截至6月12日，2025上半年申万计算机行业涨幅为8.80%，处于全行业第十三，上半年整体跑赢沪深300，板块波动较大 [6] - 观点变化：看好Agent、华为链和自动驾驶三大方向 [6] - 驱动因素：多Agent融合+AI Infra筑基+SaaS化付费提升或是大势所趋，企业服务AI为最快落地方向，金融、自动驾驶等领域也会有较大变化 [7] - 与市场差异：坚持认为企业服务AI为最快落地方向 [7] 浙商金属新材料沈皓俊有色金属半年行业策略报告 - 所在领域：金属新材料 [8] - 核心观点：正视铝行业需求超预期，汽车/光伏全年增速有望上调，铝企现金流奶牛属性突出，资产价值亟待重估 [8] - 市场看法：预期铝行业光伏需求断崖式下跌、抢出口透支需求等带动需求疲软 [8] - 观点变化：铝行业需求有韧性，全年维持供需趋紧判断，铝企股息率高位，持续获取现金流能力突出，资产价值亟待重估 [8] - 驱动因素：新能源汽车需求超预期；光伏全年订单超预期；出口关税影响低于预期 [8] - 与市场差异：认为当前库存处于历史低位，需求强于预期，原因包括进出口数据、新能源汽车需求和光伏排产情况 [8]

指数表现 - 三大指数集体上涨，上证综指上涨0.04%，深证成指上涨0.24%，创业板指上涨0.23% [1] - 日经225、科创50与创业板指走势排名靠前，日涨跌幅分别为0.9%、0.53%与0.23% [6][7] - 近5个交易日日经225、创业板指与沪深300走势排名靠前，涨跌幅分别为1.21%、-0.35%与-0.5% [7] 板块表现 - 电子、通信与国防军工今日涨幅居前，日涨跌幅分别为1.5%、1.39%与0.95% [9] - 美容护理、房地产与建筑材料跌幅较大，日涨跌幅分别为-1.73%、-1.35%与-1.22% [9] - 近5个交易日通信、国防军工与石油石化涨幅领先，涨跌幅分别为3.24%、2.2%与2.15% [9] ETF市场表现 - 通信板块ETF表现突出，通信ETF（515880.SH）上涨2.08%，5G50ETF（159811.SZ）上涨1.87% [1] - 股票型风格指数ETF平均涨幅0.27%，跨境型ETF平均跌幅-0.57% [12] - 股票型ETF中5G通信ETF（515050.SH）涨幅2.37%，5GETF（159994.SZ）涨幅2.22% [14][15] 红利主题基金 - 红利主题基金规模较年初增长12%至2739.41亿元，净流入额达137.78亿元 [4] - 易方达中证红利低波动ETF份额达15.76亿份，较年初增长85% [3] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF份额65.64亿份，较年初增长75% [3] 科创板ETF - 科创板ETF总数达88只，总规模超2500亿元 [5] - 新增57只科创板ETF上市，"科创板八条"推动产品数量和规模双突破 [5] 行业研报观点 - 代理式AI有望推动推理工作负载指数级增长，算力资源是AI创新主要瓶颈 [2] - 建议关注海外算力链光模块、铜互连环节，国内IDC、算力租赁等环节 [2] - 自主可控背景下，升腾产业链产能扩张+良率提升利好高速连接器、液冷散热等 [2] ETF成交情况 - 股票型ETF中A500ETF嘉实（159351.SZ）成交额28.62亿元，科创50ETF（588000.SH）成交额21.75亿元 [17][19] - 债券型ETF中上证公司债ETF（511070.SH）成交额120.92亿元 [19] - 商品型ETF中黄金ETF（518880.SH）成交额28.87亿元 [19]

股东大会审议通过利润分配方案 - 公司2024年度利润分配方案已获2025年5月16日股东大会审议通过，以2024年12月31日总股本为基数，每10股派发现金红利1元（含税），总计派发157,794,288元，不送红股且不以公积金转增股本 [1] - 若实施权益分派前公司总股本变动，将维持分配总额不变并调整每股分配比例，方案实施与股东大会决议一致且未超过两个月期限 [1] 利润分配方案具体实施 - 分配方案以现有总股本为基础，针对不同股东类型差异化征税：香港市场投资者及QFII/RQFII每10股派1.125元，限售股及流通股个人股东按持股期限差异化计税，证券投资基金根据投资者属地适用不同税率 [2] - 个人股东股息税实行递延征收，持股1个月内补税0.225元/10股，1-12个月补税0.1125元/10股，超过1年免税 [2] 分红派息时间安排 - 股权登记日为2025年6月25日，除权除息日为2025年6月26日 [2] - 红利将于2025年6月26日通过股东托管机构直接划入资金账户 [3] 分红派息对象及方法 - 派息对象为截至2025年6月25日深交所收市后登记在册的全体股东 [2] - 股东可通过公司董事会办公室咨询具体事宜，地址为四川省成都市天府新区中建大厦，联系电话028-83332761 [4] 备查文件 - 公告提及备查文件包含具体时间安排的相关文件 [4]

市场表现 - 沪指6月18日上涨0.04%，申万行业中9个上涨，电子、通信涨幅居前，分别为1.50%、1.39%，美容护理、房地产跌幅居前，分别为1.73%、1.35% [1] - 建筑材料行业下跌1.22%，71只个股中9只上涨，62只下跌，1只跌停 [2] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出177.87亿元，5个行业净流入，电子行业净流入43.46亿元，银行行业净流入13.14亿元 [1] - 26个行业主力资金净流出，医药生物净流出37.29亿元，计算机净流出30.30亿元，非银金融、基础化工、有色金属净流出较多 [1] - 建筑材料行业主力资金净流出3.95亿元，25只个股净流入，中材科技净流入3186.84万元，中旗新材、科顺股份分别净流入1097.02万元、1041.16万元 [2][4] - 建筑材料行业8只个股净流出超千万元，西藏天路净流出2.11亿元，万里石、坚朗五金分别净流出5771.15万元、3075.59万元 [2] 个股表现 - 建筑材料行业涨幅居前个股：中材科技上涨1.98%，中旗新材上涨2.00%，科顺股份上涨0.64% [4] - 建筑材料行业跌幅居前个股：西藏天路下跌10.01%，万里石下跌9.02%，坚朗五金下跌2.71% [2] - 其他建材个股表现：海螺新材上涨2.95%，三峡新材上涨0.98%，青龙管业上涨1.34% [2][4]