沪深两市成交额 - 沪深两市7月11日全天成交额合计17121.33亿元，较上一日增量2179.63亿元 [1] - 沪市成交额为7535.49亿元，较上一交易日6131.61亿元增长1403.88亿元 [1] - 深市成交额为9585.84亿元，较上一交易日8810.09亿元增长775.75亿元 [1] 成交量变化 - 沪市成交量为6.64亿手，较上一交易日5.64亿手增长1亿手 [1] - 深市成交量为7.43亿手，较上一交易日7.02亿手增长0.41亿手 [1] 个股成交额排名 - 东方财富成交额居首，达263.14亿元 [1] - 北方稀土成交额排名第二，为100.49亿元 [1] - 指南针成交额排名第三，为87.94亿元 [1] - 贵州茅台成交额排名第四，为82.39亿元 [1] - 中油资本成交额排名第五，为74.23亿元 [1]

稀有金属ETF表现 - 稀有金属ETF盘中换手率达3.5% 成交额3072.86万元 近1周日均成交3771.17万元居可比基金第一 [3] - 稀有金属ETF近1年规模增长1682.40万元 新增规模位居可比基金第一 杠杆资金持续布局 最新融资买入额207.87万元 融资余额2128.11万元 [3] - 稀有金属ETF近1年净值上涨30.36% 成立以来最高单月回报24.02% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅14.06% 上涨月份平均收益率7.76% [3] 锂行业前景 - 锂板块处于底部震荡阶段 固态电池产业化加速使硫化物技术路线单度电碳酸锂消耗量提升至2kg(较现有水平翻倍) [3] - 2024年新型储能累计装机同比增速达140% 建议关注盐湖提锂企业及具备海外资源布局的龙头 [3] 稀土行业动态 - 《稀土管理条例》执行推动合规产能集中度提升 2024年指标增速放缓至5.9% [4] - 人形机器人量产预期(2025年或成元年)推动氧化镨钕供需缺口自2025年起扩大 推荐轻稀土指标主导企业 [4] - 美国关税政策强化稀土战略地位 稀土价格走势偏强 公司业绩有望受益 [4] 稀有金属指数成分 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比54.07% 包括盐湖股份(9.04%) 北方稀土(8.25%) 洛阳钼业(7.72%) 华友钴业(6.68%) 赣锋锂业(5.47%) 天齐锂业(4.53%) 中国稀土(3.41%) 中矿资源(3.35%) 西部超导(2.98%) 厦门钨业(2.65%) [4][6] - 北方稀土单日涨幅达9.85% 中国稀土涨4.32% 厦门钨业涨1.81% [6] 投资渠道 - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金(014111)参与稀有金属板块投资 [7]

A股市场表现 - A股主要指数早盘快速拉升 核心资产延续修复态势 截至10:14 跟踪中证A500指数的A500ETF基金（512050）涨0.82% [1] - A500ETF基金持仓股包钢股份、哈投股份强势涨停 北方稀土、药明康德、中国船舶等跟涨 该ETF盘中成交额超13亿元位居同类第一 [1] 稀土行业动态 - 北方稀土、包钢股份宣布提价 第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨 较二季度的18825元/吨上涨1.5% [1] 宏观经济与政策 - 今年以来我国强化逆周期调节 实施适度宽松货币政策 系列措施护航宏观经济大盘 维护金融市场韧性 [1] - 专家认为政策实现"稳增长、控物价、防风险、促稳定"多重目标平衡 未来货币政策工具箱储备充足 新型政策性金融工具等增量政策值得期待 [1] 投资策略与工具 - 宽基指数与经济趋势紧密相关 可布局市场整体强势修复机遇 [1] - A500ETF基金（512050）跟踪中证A500指数 采取行业均衡配置与龙头优选双策略 细分行业全覆盖 融合价值与成长属性 [2] - 相比沪深300 A500ETF超配电子、医药生物、电力设备等新质生产力行业 具备天然的哑铃投资属性 [2]

战略矿物走私现状 - 自中国实施镓、锗、锑出口禁令后，五个月内3834吨中国产氧化锑通过泰国和墨西哥转运至美国，接近美国前三年氧化锑进口总量 [1] - 泰国仅有一家锑冶炼厂，墨西哥相关工厂今年四月才恢复生产，但两国对中国锑进口量暴增300%，对美出口量激增287% [3][4] - 美国Gallant Metals公司每月稳定获得200公斤中国产镓，通过伪报商品类别和分批运输方式走私 [3] 走私手法与产业链 - 墨西哥新莱昂州37家中资离岸贸易公司注册，将中国锑矿伪报为"墨西哥制造"成品 [3] - 中国锑企业Youngsun Chemicals通过泰国子公司Unipet向美国客户转运3366吨锑产品，货运量暴增27倍 [4] - 走私者将货物拆分成小包裹运输，即使运输成本飙升38%仍有利可图 [3] 战略矿物应用领域 - 镓成为F-35战机雷达核心（氮化镓技术）的关键材料 [3] - 锗用于"标枪"导弹红外导引头 [3] - 锑直接用于子弹底火和导弹阻燃剂，美军M855步枪子弹每颗含0.5克锑 [3][12] 市场影响与价格波动 - 锗价从2024年9900元/公斤飙升至18700元/公斤，涨幅88% [4] - 云南锗业因锗价暴涨业绩猛增661% [4] - 美国今年战略矿物进口量预计将恢复到禁令前水平 [3] 中国战略矿物优势 - 中国供应全球94%的镓 [12] - 中国锑储量占全球32% [12] - 云南锗业掌控全球8.5%的锗储量，其卫星光伏锗片产能扩产5倍后将占全球50%卫星市场份额 [12] 监管与打击措施 - 中国建立战略矿物全链条管控体系，对矿山开采到出口报关全过程动态追踪 [8] - 新《矿产资源法》规定走私战略矿物超过20吨可入刑，最高处货值十倍罚款 [8] - 专项行动已查获伪报走私案件17起，刑事拘留43人 [14] 行业企业动态 - 云南锗业因锗价暴涨业绩猛增661% [4] - Youngsun Chemicals通过泰国子公司进行大规模锑产品转运 [4] - Gallant Metals公司承认每月稳定获取200公斤中国产镓 [3]

稀土永磁概念板块表现 - 截至7月10日收盘，稀土永磁概念上涨1.95%，位居概念板块涨幅第6 [1] - 板块内46股上涨，京运通、北方稀土涨停，九菱科技、宁波韵升、中国稀土涨幅居前，分别上涨9.67%、7.39%、5.92% [1] - 跌幅居前的有方邦股份、华伍股份、祥明智能等，分别下跌2.58%、2.09%、1.95% [1] 资金流向 - 今日稀土永磁概念板块获主力资金净流入26.76亿元 [2] - 32股获主力资金净流入，8股主力资金净流入超亿元 [2] - 净流入资金居首的是北方稀土，主力资金净流入11.80亿元 [2] - 包钢股份、中国稀土、京运通主力资金分别净流入3.67亿元、2.00亿元、1.72亿元 [2] 个股资金流入情况 - 京运通、包钢股份、三川智慧主力资金净流入率居前，分别为54.51%、15.41%、15.38% [3] - 北方稀土今日涨跌幅10.02%，换手率8.21%，主力资金净流入11.80亿元 [3] - 中国稀土今日涨跌幅5.92%，换手率8.69%，主力资金净流入1.99亿元 [3] - 宁波韵升今日涨跌幅7.39%，换手率19.35%，主力资金净流入1.28亿元 [3]

指数表现 - 中证香港300资源指数(H30326)报2664 33点[1] - 近一个月上涨2 39% 近三个月上涨22 23% 年至今上涨9 29%[1] 指数构成 - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点[1] - 样本选自中证香港300指数的银行 运输 资源 基建 物流和休闲等行业主题上市公司[1] - 样本每半年调整一次 分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日[2] 权重分布 - 前十大权重股合计占比88 09% 中国海洋石油(29 27%) 中国石油股份(13 19%) 紫金矿业(10 84%) 中国神华(9 38%) 中国石油化工股份(9 08%)[1] - 其他权重股包括中国宏桥(4 51%) 中煤能源(3 47%) 招金矿业(3 08%) 洛阳钼业(2 86%) 兖矿能源(2 39%)[1] 行业分布 - 石油与天然气占比51 92% 贵金属15 97% 煤炭15 72% 工业金属14 86%[2] - 稀有金属占比0 91% 其他有色金属及合金占比0 62%[2] 市场分布 - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100 00%[1]

市场表现 - 中证稀有金属主题指数(930632)截至2025年7月10日午间收盘上涨1 89% 成分股北方稀土(600111)涨停 中科磁业(301141)上涨7 01% 宁波韵升(600366)上涨6 93% 中国稀土(000831) 金力永磁(300748)等个股跟涨 [1] - 稀有金属ETF(159608)半日收涨1 92% 盘中一度涨超2% 近1周日均成交1506 47万元 [1] - 稀有金属ETF近1周规模增长157 34万元 新增规模位居可比基金第一 份额增长720 00万份 新增份额位居可比基金第一 [1] - 稀有金属ETF近4天连续资金净流入 最高单日净流入200 84万元 合计净流入450 76万元 [1] 业绩与收益 - 稀有金属ETF近1年净值上涨30 85% 排名可比基金第一 自成立以来最高单月回报24 11% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅32 31% 上涨月份平均收益率7 53% [2] - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元到9 6亿元 同比增长1882 54%到2014 71% 归母扣非净利润8 8亿元到9 4亿元 同比增长5538 33%到5922 76% [2] 行业与指数 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比54 07% 包括盐湖股份(000792) 北方稀土(600111) 洛阳钼业(603993) 华友钴业(603799) 赣锋锂业(002460) 天齐锂业(002466) 中国稀土(000831) 西部超导(688122) 中矿资源(002738) 厦门钨业(600549) [2] - 稀土作为中国重要反制资源 战略地位显著 稀土价格整体走势偏强 北方稀土业绩有望受益 中国稀土开采指标有望加强管理 稀土永磁战略价值持续发酵 [3] 产品信息 - 稀有金属ETF(159608)紧密跟踪中证稀有金属主题指数 选取不超过50家稀有金属采矿 冶炼和加工上市公司证券作为样本 场外联接(A：019874 C：019875) [3]

稀土ETF嘉实表现 - 稀土ETF嘉实半日成交1.72亿元，换手率6.85% [3] - 近1周日均成交1.82亿元，排名可比基金第一 [3] - 近2周规模增长4399.90万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1月份额增长2.17亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 最新资金净流入3542.38万元，近5个交易日合计净流入6451.05万元 [3] - 近1年净值上涨39.87%，在指数股票型基金中排名前17.30% [3] - 自成立以来最高单月回报41.25%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅83.89%，上涨月份平均收益率9.69% [3] - 紧密跟踪中证稀土产业指数，该指数覆盖稀土开采、加工、贸易和应用等业务 [3] 稀土行业动态 - 北方稀土预计2025年半年度净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71% [4] - 商务部表示将加快稀土相关出口许可申请的审查，已批准一定数量的合规申请 [4] - 出口需求逐步恢复，人形机器人等新兴领域打开稀土成长空间 [4] - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比55.58%，包括北方稀土、中国稀土、中国铝业等 [4] 稀土产业指数成分股表现 - 北方稀土涨10.02%，权重13.87% [6] - 中国稀土涨6.81%，权重5.70% [6] - 包钢股份涨6.04%，权重4.36% [6] - 盛和资源涨5.47%，权重3.70% [6] - 中国铝业涨2.15%，权重4.83% [6] - 厦门钨业涨2.09%，权重4.44% [6] - 格林美涨0.00%，权重4.69% [6] - 卧龙电驱跌1.37%，权重5.82% [6] - 领益智造跌1.23%，权重5.12% [6] - 金风科技跌0.98%，权重4.03% [6]

行业表现 - A股稀土永磁概念开盘走强，北方稀土涨超7%，龙磁科技、九菱科技、大地熊、广晟有色等个股跟涨 [1] 公司业绩 - 北方稀土预计上半年净利润同比增长1883%至2015% [1] 行业驱动因素 - 稀土行业半年业绩有望受"抢出口"提振 [1]

业绩预告 - 北方稀土预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润9亿元到9.6亿元，同比增加1882.54%到2014.71% [1] 行业动态 - 中美经贸谈判后中国放开了稀土出口管制，加速外国企业稀土出口许可证审批，缓解西方企业对稀土的高度需求 [1] - 从4月末开始稀土企业陆续办理出口许可证，但受办理时间和海关质检影响，出口时长较以前稍长，6月份稀土产品出口接单有所恢复 [1] - 参考锗、镓、锑等出口管制金属价格走势，多数金属在出口管制后初期国内价格下跌或持稳，海外价格快速上涨，随着出口许可发放，国内价格锚定海外高价明显上涨，内外价差收敛 [1] 价格与需求展望 - 后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块进入商品价格、股价共振上行阶段 [2] - 稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击 [2] 相关公司 - 国内主要稀土企业包括北方稀土、中国稀土、正海磁材、宁波韵升、金力永磁等 [3]