市场整体表现 - 沪指上涨0.36%，A股总成交量783.11亿股，成交金额9344.70亿元，较上一交易日减少3.50% [1] - 个股表现分化，2039只上涨（49只涨停），3115只下跌（6只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅居前行业 - 房地产行业领涨，涨幅1.53%，成交额117.03亿元（较上日+26.74%），渝开发以9.94%涨幅领跑 [1] - 银行行业涨幅1.42%，成交额266.82亿元（+36.61%），民生银行上涨5.12% [1] - 石油石化行业上涨1.23%，成交额80.95亿元（+36.47%），*ST新潮涨幅5.08% [1] 跌幅居前行业 - 汽车行业跌幅最大（-0.93%），成交额389.36亿元（-16.50%），雷迪克下跌7.04% [1][2] - 国防军工行业下跌0.92%，成交额316.85亿元（-23.79%），北方长龙跌幅9.06% [2] - 电子行业下滑0.76%，成交额1036.63亿元（-10.88%），中京电子跌8.93% [2] 重点行业数据 - 非银金融行业成交额最高达491.20亿元（+6.01%），南华期货涨停 [1] - 电力设备行业成交额867.24亿元（-8.71%），科陆电子涨停 [1] - 医药生物行业成交755.06亿元（+8.28%），仟源医药接近涨停（+19.98%） [1]

专利技术 - 中集安瑞科工程科技、中国国际海运集装箱集团、中集安瑞科投资控股联合申请"基于神经网络算法的耗气量预测方法"专利，公开号CN120278002A，属于油气流动安全保障技术领域 [1] - 专利技术通过采集水合物抑制剂组分、温度压力数据构建样本集，训练神经网络模型实现耗气量预测，可建立多因素复杂映射关系，提升不同工况下的预测精度 [1] - 该技术能为油气输送系统的优化设计和运行提供决策支持，涉及复配型水合物抑制剂实验数据建模 [1] 公司背景 - 中集安瑞科工程科技成立于2001年，注册资本1.1亿人民币，主营建筑装饰装修业，对外投资2家企业，持有111项专利，参与招投标262次 [2] - 中国国际海运集装箱集团成立于1980年，注册资本53.9亿人民币，主营金属制品业，对外投资23家企业，持有4903项专利，参与招投标54次 [2] - 中集安瑞科投资控股成立于2010年，注册资本8000万美元，主营科技推广服务业，对外投资25家企业，持有941项专利，参与招投标1次 [2] 知识产权布局 - 三家公司合计持有专利5955项（4903+941+111），其中中国国际海运集装箱集团专利储备占比达82% [2] - 中集安瑞科工程科技商标信息3条，行政许可16个，中国国际海运集装箱集团商标155条，行政许可25个 [2]

报告核心观点 - 经济修复呈“弱复苏中的结构性亮点”格局，债市、建筑、房地产、建材等行业各有投资机会与风险，部分公司业绩增长前景良好 [2] 各报告总结 固定收益 - 本周市场概览：6月PMI继续回升，美国6月非农就业超预期、失业率4.1%，“大而美”法案落地；经济修复呈“弱复苏中的结构性亮点”格局，消费、货运、基建、商品房、大宗商品等指标有不同表现；7月4日国债收益率有变动，美元兑人民币汇率下降；理财公司公募理财产品破净率降至0.86%，债基久期上升 [6][7][8] - 投资建议：三季度利率债预计窄幅震荡，看多收益率2%以上长久期城投债及资本债；7月理财规模预计大增，看多长久期下沉城投及资本债等；预计2026年美联储大幅降息，中短期限美债机会突出 [2][9] 机械/建材建筑 - 建筑装饰行业 - 本周观点：建筑板块围绕红利和“建筑+”布局，红利资产配置价值上升，“建筑+”新业态企业值得关注；重点推荐四川路桥，建议关注江河集团 [10][11] - 市场回顾：本周上证指数等上涨，申万建筑装饰指数涨0.63%，部分子板块涨幅居前；个股96只上涨，诚邦股份等涨幅前五 [12] - 个股推荐：从区域建设、央国企估值修复、转型升级三条主线把握建筑板块配置机会，推荐四川路桥等公司 [13] 机械/建材建筑 - 房地产行业 - 板块行情：本周上证指数等上升，申万房地产指数升0.3%，个股涨跌幅有差异 [15] - 数据跟踪：本周42个重点城市新房成交308万平米、环比降2.5%，21个重点城市二手房成交196万平米、环比降9.1% [16] - 行业新闻：住建部调研强调“好房子”，多地出台因城施策、公积金、购房补贴等政策；部分公司有销售、融资、人事、拿地等动态 [17] - 投资分析意见：稳住楼市股市意义重大，高品质住宅或迎发展浪潮，维持房地产“看好”评级，建议关注相关房企、中介、物管企业 [18] 机械/建材建筑 - 建筑材料行业 - “反内卷”与电子布：“反内卷”或使水泥行业供需提前见底，若超产政策执行，熟料产能利用率有望修复；AI时代电子布需求被低估，我国部分企业技术突破，高端电子布或成受益领域 [20][21] - 数据跟踪：水泥、浮法玻璃、光伏玻璃等价格有环比和同比变动 [22] - 投资分析意见：维持2025年上市公司、2026年行业拐点判断，建议关注景气赛道、消费建材、水泥、“一带一路”相关公司 [23] 北交所 - 海能技术 - 业绩情况：2025H1预计归母净利润500 - 600万元、同比扭亏，营收1.36亿元、同比增35%，各季度收入同比增长，市场反馈好，政策和设备更新有积极影响 [24][26] - 业务布局：持续投入液相色谱产品和渠道，推进国产化；AI技术赋能，布局实验室清洗机赛道，产品推广有进展 [27][28] - 盈利预测与评级：预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.50/0.63/0.80亿元，上调到“买入”评级 [29]

市场整体表现 - 7月9日A股市场涨跌互现 上证指数下跌0.13%至3493.05点 深证成指下跌0.06%至10581.8点 创业板指上涨0.16%至2184.67点 北证50指数下跌0.75% [2] - 两市合计成交15276.2亿元 较上一交易日增加528.34亿元 [2] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出285.94亿元 其中开盘净流出83.34亿元 尾盘净流出70.1亿元 [3] - 沪深300主力资金净流出45.53亿元 创业板净流出148.15亿元 科创板净流入3.88亿元 [5] - 近五日主力资金流向显示 7月9日超大单净买入-118.51亿元 7月8日净流入65.68亿元 7月7日净流出140.42亿元 [4] 行业资金动向 - 申万一级行业中5个行业实现资金净流入 银行业以30.58亿元居首 传媒行业净流入26.82亿元 建筑装饰/食品饮料/商贸零售分别净流入6.63/6.60/0.70亿元 [7] - 电子行业净流出186.46亿元最多 有色金属/电力设备/基础化工/机械设备分别净流出136.16/98.26/95.44/87.29亿元 [7] 龙虎榜机构动态 - 大东南获机构净买入5182.47万元 大智慧/日久光电/新城市分别获净买入4863.18/4360.66/4100.39万元 [10] - 王子新材遭机构净卖出1.15亿元 中亦科技/宝明科技分别净卖出6394.05/4091.24万元 [10] 机构评级追踪 - 新巨丰获国泰海通增持评级 目标价13.02元较现价9.57元有36.05%上涨空间 [12] - 华友钴业获东吴证券买入评级 目标价53元较现价38.38元有38.09%上涨空间 [12] - 三七互娱获浙商证券买入评级 目标价29.7元较现价18.9元有57.14%上涨空间 [12]

市场整体表现 - 沪指7月9日下跌0.13%，申万行业中有17个上涨，传媒、农林牧渔涨幅居前，分别上涨1.35%、0.65%，有色金属、基础化工跌幅居前，分别下跌2.26%、0.85% [1] - 两市主力资金全天净流出385.36亿元，仅3个行业获净流入，传媒行业净流入10.55亿元，商贸零售净流入8.64亿元，建筑装饰净流入4033.97万元 [1] - 电子行业主力资金净流出规模最大，达77.89亿元，有色金属、电力设备、基础化工、非银金融净流出均超30亿元 [1] 建筑装饰行业表现 - 建筑装饰行业上涨0.37%，主力资金净流入4033.97万元，行业157只个股中79只上涨，3只涨停，66只下跌，1只跌停 [2] - 行业资金净流入个股65只，其中7只净流入超3000万元，国晟科技净流入7221.26万元居首，中国交建、新城市分别净流入6903.82万元、6274.17万元 [2] - 资金净流出个股中24只超千万元，柏诚股份、中化岩土、杭州园林净流出居前，分别为5135.80万元、3887.68万元、2978.81万元 [2] 建筑装饰行业资金流入个股 - 国晟科技涨幅10.13%，换手率10.42%，主力资金净流入7221.26万元 [3] - 中国交建涨幅2.02%，换手率0.59%，主力资金净流入6903.82万元 [3] - 新城市涨幅20.03%，换手率19.88%，主力资金净流入6274.17万元 [3] - 中国化学、中国能建、中国电建分别净流入4507.29万元、4083.94万元、3288.93万元 [3] 建筑装饰行业资金流出个股 - 柏诚股份跌幅3.36%，换手率30.91%，主力资金净流出5135.80万元 [5] - 中化岩土跌幅1.94%，换手率4.90%，主力资金净流出3887.68万元 [5] - 杭州园林涨幅3.24%，换手率31.25%，主力资金净流出2978.81万元 [5] - 诚邦股份、霍普股份、*ST正平分别净流出2933.65万元、2886.22万元、2692.18万元 [5]

展会概况 - 第27届中国(广州)国际建筑装饰博览会展览面积达30万平方米，参展企业近2000家，预计吸引逾20万海内外专业观众[1] - 展会由中国对外贸易中心集团有限公司、中国建筑装饰协会主办，整合室内空间、门窗户外、材艺智造"三大生态"，重点赋能建筑装饰企业、外贸等"六大渠道"[3] 行业趋势 - 展会集中展示智能建造系列展品，为建筑业效率、质量、安全、成本及劳动力短缺等共性难题提供"中国方案"，展现"中国建造"向"中国智造"跃升趋势[7] 技术创新 - 中建四局展示自主研发的索驱建筑机器人、云端建造工厂等20余项智能建造成果，其中索驱建筑机器人是国内外首次将索驱系统应用于建筑施工领域[4] - 索驱建筑机器人搭载至少5种不同工艺的末端执行机构组件作业，构建"1+N"施工体系，填补国内外技术空白[4] - 中建四局在超高层建造、绿色施工技术、人工智能机器人产品研发及市场推广等领域成果卓著[4]

市场整体表现 - 7月7日沪指微涨0.02%，市场两融余额达18593.80亿元，较前一交易日增加64.53亿元 [1] - 沪市两融余额9380.08亿元，增加32.00亿元；深市两融余额9154.61亿元，增加32.07亿元；北交所两融余额59.11亿元，增加0.46亿元 [1] 行业融资变动 - 融资余额增加的行业有20个，医药生物行业增幅最大，增加13.40亿元；电子、计算机行业分别增加9.94亿元、9.12亿元 [1] - 融资余额增幅前20个股平均上涨2.10%，家联科技、乐山电力、金安国纪涨幅居前，分别上涨19.98%、9.99%、9.96% [2][3] 个股融资增幅 - 基康仪器融资余额增幅最大，达68.97%，最新融资余额1526.53万元，股价上涨1.35% [1][3] - 中设咨询、康农种业融资余额增幅分别为59.90%、58.79% [1][3] - 鹏鼎控股融资余额增长36.70%至91307.73万元，逸豪新材融资余额增长36.32%但股价下跌8.59% [3] 个股融资降幅 - 海融科技融资余额降幅最大，下降27.15%至5520.04万元，股价上涨20.02% [4][5] - 富岭股份、南王科技融资余额分别下降25.31%、23.81%，股价分别上涨9.97%、7.54% [4][5] - 科兴制药融资余额下降22.71%至15401.96万元，股价下跌14.19% [5] 行业分布特征 - 融资增幅前20个股中，电子、医药生物、电力设备行业占比最高 [3] - 融资降幅前20个股中，医药生物、电力设备、环保行业出现频率较高 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周北交所市场受宏观政策与监管动态显著影响，呈现“内稳外忧”格局 建议采取“结构优化、风险对冲”策略，短期关注政策驱动型赛道，长期配置注重估值分化 [3] 根据相关目录分别进行总结 当周市场概览 - 整体表现：北交所全部A股日均成交额279.8亿元，环比下跌17.8%；北证50收跌1.7%，日均换手率3.1% [8][9] - 重点新闻及政策：三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策；央行等六部门印发金融支持提振和扩大消费指导意见；证监会强调维护市场稳定；国务院推动自贸区对接国际高标准经贸规则；药监局支持高端医疗器械；工信部治理光伏行业低价竞争；国资委推动找矿突破战略行动 [2][12][15] 市场深度分析 - 北交所市场：指数层面，北证50收盘价1415.04点，环比下跌1.7%，PE_TTM为67.2倍；个股层面，涨幅前五为云创数据、广道数字等，跌幅前五为国源科技、雅葆轩等 [16][21] 核心驱动因素分析 - 宏观与政策：北交所市场受宏观政策与监管动态显著影响，政策红利预期提振信心，但外部不确定性引发担忧，宏观环境“内稳外忧” [26] - 行业与个股：行业层面分化明显，高成长性板块表现稳健；个股层面短期分化加大，专精特新企业研发强度高 [27] - 市场情绪与资金面：市场情绪谨慎乐观，资金面持续改善，北交所日均成交额回落，北证50和专精特新指数下跌 [28] 投资建议与策略 建议采取“结构优化、风险对冲”策略，短期关注政策驱动型赛道，长期配置注重估值分化，规避高市盈率无基本面支撑个股，转向低估值及业绩确定性强的细分龙头 [3][29]

市场整体表现 - 上证指数报3473.13点，上涨0.02%，深证成指报10435.51点，下跌0.7%，创业板指报2130.19点，下跌1.21%，北证50指数下跌0.93% [1] - A股市场合计成交12272.11亿元，较上一交易日减少2274.88亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出140.42亿元，开盘净流出86.67亿元，尾盘净流出9.72亿元 [2] - 沪深300主力资金净流出43.46亿元，创业板净流出92.68亿元，科创板净流入3.55亿元 [4] - 沪深300近五日主力资金净流出数据分别为-43.46亿元、-67.58亿元、66.99亿元、-23.75亿元、-15.14亿元 [5] - 创业板近五日主力资金净流出数据分别为-92.68亿元、-113.52亿元、-12.37亿元、-185.30亿元、-152.69亿元 [5] 行业资金流向 - 申万一级行业中12个行业实现资金净流入，公用事业行业净流入35.12亿元居首，房地产、建筑装饰、电力设备、环保分别净流入25.82亿元、12.20亿元、8.42亿元、6.68亿元 [6][7] - 资金净流出前五大行业为电子(-111.74亿元)、医药生物(-104.45亿元)、计算机(-38.74亿元)、食品饮料(-27.88亿元)、汽车(-24.24亿元) [7] 个股资金及机构动向 - 青岛金王主力资金净流入6.41亿元居首 [7] - 龙虎榜机构资金净买入青岛金王9449.43万元，逸豪新材4887.98万元，好上好3158.16万元 [10] - 机构净卖出柳钢股份10017.88万元，祥鑫科技4913.76万元，海联金汇4783.06万元 [10] 机构评级 - 软通动力获广发证券买入评级，目标价66.97元，上涨空间29.04% [11] - 迪哲医药-U获华泰金控买入评级，目标价89.42元，上涨空间38.19% [11] - 稳健医疗获华泰金控买入评级，目标价60.06元，上涨空间50.72% [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年政策驱动科创债市场扩容，首批10只科创债ETF拟7月7日发行，其跟踪三大指数特征鲜明，未来大幅扩容带来三类潜在投资机会，可提前布局[1][2][5] 各目录总结 科创债ETF推出背景 - 2025年政策端持续加码，央行、证监会等多部门助力科创债扩容，科创债ETF政策落地迅速，7月2日首批获批拟7月7日发行[11][12][13] - 自2021年以来科创公司债和科创票据累计发行2.7万亿元，今年累计发行4177亿元，新政发布后新发规模超6200亿元，存续规模约2.5万亿元[13] - 新发科创债发行主体以央国企为主，金融企业占比高，主要集中在银行和建筑装饰行业[17] 科创债ETF发行概况及指数对比 第一批科创债ETF与指数产品 - 10家基金公司拟7月7日发行科创债ETF，6家跟踪AAA科创债指数，3家跟踪沪AAA科创债指数，1家跟踪深AAA科创债指数[22] - 另有13家基金公司上报对标沪AAA科创债指数的科创债指数基金（非ETF）产品，部分基金公司同时布局ETF与指数基金[24] 科创债指数体系 - 中证指数公司发布中证科创债指数系列与沪科创债指数系列，深证交易所发布深科创债指数[26] 主要指数对比 - 编制方式上，三类指数在基期、样本空间、选样方法与加权方式存在差异[30] - 收益方面，AAA与沪AAA科创债指数累计收益高且相似，深AAA科创债指数收益低；不同阶段沪AAA收益表现好，深AAA年化波动率最低等[30][31][34] - 剩余期限权重分布均集中于1 - 5年，AAA与沪AAA接近，深AAA整体期限偏短[35] - 加权久期上，沪AAA最高，深AAA最低，可能是收益差异原因[36] - 债项评级上，AAA与沪AAA在高债项评级成分券权重占比高于深AAA[39] - 发行人行业分布上，AAA与沪AAA主要在建筑业，深AAA主要在综合、制造业[43] - 发行企业类型均以中央与地方国有企业为主，深AAA配置近5%公众企业债券[46] - 剩余面值权重均集中于5 - 20亿元，深AAA更分散；质押率普遍在80% - 100%，深AAA在70% - 90%更集中[48] 科创债ETF带来的债券投资机会 - 6月中旬以来科创债指数成分券超额利差收窄，成分券与非成分券产生估值偏离，ETF上报当周成分券换手率提升，机构已开始增配[51][56][57] - 可提前布局三类潜在受益标的：同为指数成分券和交易所基准做市品种的标的；超额利差保护垫尚存的标的；剩余期限为3 - 4年的久期匹配标的[5][61][62]