《公告全知道》每周日至每周四推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收 购、业绩、解禁、高送转"等一系列个股利好利空公告，其中重要公告均以红色标注，帮助投资者提前 寻找到投资热点，防范各类黑天鹅事件，并且有充足的时间进行分辨和寻找合适的上市公司。 ①6G+商业航天+PCB+无人机+低空经济+军工！这家公司产品助力"神舟十九号载人飞船"发射成功；②6 G+算力+数据中心+低空经济+人工智能！这家公司已成立6G研究院；③军工+航空发动机！公司签订超2. 5亿元航空器机身系列产品合同。 前言 ...

文章核心观点 - 中国通过精准调节对美稀土出口量 实施了一种提醒式威慑 旨在展示其在关键战略资源上的主导权和反制能力 同时避免引发全球供应链恐慌 此举被视为一种比全面禁运更高明的非对称博弈策略 旨在影响美国在台湾问题等领域的决策 [1][3][5][7][9] 稀土贸易与供应链动态 - 中国11月对美国的稀土出口量从656吨降至582吨 减少了74吨 降幅达11% [1][3] - 同一时期 中国对全球其他市场的稀土出口总量增加了13% 其中对日本的出口激增了35% 表明供应减少是针对美国的精准行为而非产能问题 [3] - 今年4月中国加强稀土管制后 美国对华稀土进口曾骤降至50吨 导致其军工和高科技产业出现混乱 [5] 战略资源博弈分析 - 稀土被视作新时代的“石油武器” 但中国的运用策略更为巧妙 通过调节供应量而非完全切断来掌握主动权并施加持续的心理压力 [5][9] - 美国若想建立独立于中国的稀土供应链 预计需要8到10年时间和巨额投资 在此期间其制造业回流和军事升级计划将受制于中国 [5][9] - 中国官方未明确宣布制裁 这种“薛定谔的制裁”状态制造了不确定性 对美国构成了更大的心理威慑 [9] 地缘政治与行业影响 - 美国在宣布对台价值110亿美元军售后 有议员提前呼吁与中国合作 被解读为美国担忧中国以稀土断供作为反制手段 暴露了其战略困境 [1][7] - 中国减少稀土出口的举措 被关联到对美国军工和高科技产业的潜在影响 这些行业被视为无法承受供应链中断 [5][7][9] - 随着中国在芯片、人工智能等领域取得技术突破 美国科技禁运的效果减弱 而中国在稀土领域的控制力增强了其博弈筹码 [9]

市场表现与风格 - 上证综指上涨0.53%至3940.95点，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.77%，科创综指上涨1.26% [1] - 沪深两市成交额1.88万亿元，较上一交易日缩量196亿元 [1] - 个股涨多跌少，全A超4100股上涨，风格上小盘强于大盘，成长强于价值，双创强于主板 [1] - 板块层面，军工、消电、光伏、通信等表现较好，养殖、煤炭及红利类板块表现居后 [1] 远期市场观点与核心矛盾 - 远期保持乐观，核心原因在于政策关于“扩大内需”的论述，包括收入支撑的需求、有合理回报的投资需求及有约束的金融需求 [2] - A股市场当前的堵点源于经济K型分化，高景气板块为AI、反内卷及出口链，低景气板块为消费地产 [2] - 高景气板块增长面临不确定性，市场质疑AI巨头资本开支的可持续性，反内卷成效预期下调，出口链虽体现竞争力但面临贸易保护主义风险 [2] - 内需与地产若能回暖，其边际贡献可能最大 [2] 短期市场展望与布局 - 短期市场或将延续震荡结构行情 [2] - 随着2026年即将到来，A股或进入跨年布局关键窗口期，2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计靠前 [2] - 结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [2] - 建议关注中证A500ETF(159338)，一键打包各行业龙头 [2] 行业配置建议 - 建议关注AI投资的扩散效应，配置更具确定性的板块，如与电力基建相关的矿业ETF(561330)、有色60ETF(159881)、电网ETF(561380)等 [3] - 若AI等领域爆发风险，现金流ETF(159399)等或凸显配置价值 [3] 贵金属市场分析 - 贵金属涨势如虹，黄金、白银和铂金价格再次冲上历史新高 [3] - 伦敦现货黄金价格有史以来首次突破4500美元/盎司，伦敦银现突破70美元/盎司关口后涨势延续 [3] - 黄金长逻辑未变，支撑因素包括美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势、央行及Tether等发行商的购金行为 [3] - 投资者或可考虑回调参与、逢低分批布局，关注黄金基金ETF(518800)和黄金股票ETF(517400) [3]

12月24日，A股震荡攀升，沪指录得6连阳，市场逾4100股上涨。上证指数收涨0.53%报3940.95点，深 证成指涨0.88%，创业板指涨0.77%，北证50涨0.39%，科创50涨0.9%，中证A500涨0.54%。沪深两市成 交额1.88万亿，较上一个交易日缩量196亿。板块层面，高弹性板块今日涨幅居前，军工、消电、光 伏、通信等表现较好；养殖、煤炭及红利类板块表现居后。风险偏好来看，今日风险偏好中性较高。个 股涨多跌少，全A超4100股飘红。风格层面，小盘强于大盘，成长强于价值，双创强于主板。总体而 言，今日风险偏好处于中性偏强状态。 近期盘面热点轮动加快，想要精准押注单一赛道的难度越来越大，"均衡配置"或是更稳妥的投资策略。 中证A500指数作为新一代核心宽基指数，恰好契合了这一市场需求。 短期来看，市场或将延续震荡结构行情。随着2026年即将到来，A股或进入跨年布局的关键窗口期。 2026年作为"十五五"规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与 产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待。建议投资者关注更多人选择的中证A500ETF （159338），一键打包各 ...

美国制造业的兴衰与社会结构演变 - 文章核心观点：美国制造业的兴衰不仅是经济现象，更是社会结构变迁的核心。制造业曾通过提供大量稳定、体面的就业岗位，构建了庞大的中产阶级，成为国家力量与社会稳定的基石。然而，自1970年代以来，制度摩擦加剧、全球化产业转移、技术与金融收益集中三股力量叠加，导致制造业就业岗位系统性流失，其“再造中产”的社会功能随之瓦解。当前美国面临的“再工业化”挑战，关键在于能否重建一种能为普通人提供体面生活与可预期上升通道的社会经济结构，而非简单地回归过去[4][5][35][63] 一、美国制造文明的形成：从全国市场到“世界总工厂” - 早期制造业具备两大特征：企业能够跨州、跨行业整合资源，形成全国性公司；政府敢于通过公共工程和军工采购来“设定需求”，驱动产业链扩张[7][8] - 战后黄金期的支柱包括：退伍军人法案（GI Bill）大幅提升了工程师、技工等人才供给；1956年州际高速公路法案推动了郊区化，连接了汽车、石化、建筑业，形成了持续的内需发动机[11] - 制造业与中产阶级之间存在“社会契约”：在生产率提升的同时，通过工会谈判、内部晋升、可负担的住房与教育，使工资与福利被广泛分享，让普通工人对未来有可预期的信心[11] - 制造业崛起依赖长期累积的“硬条件”和“软条件”：统一大市场、稳定能源与原材料、持续技术创新、可规模化的企业组织，以及在关键时期集中资源办大事的政治动员能力[13] - 二战将美国制造能力推到极限，例如航空工业年产量从1939年不足3000架跃升至战争结束时累计生产约29.6万架；1941～1945年间建造了2710艘标准化的自由轮（Liberty ship）[14] - 二战工业动员将“标准化”推到前所未有的高度，并通过统一合同与需求将企业投资风险转化为可预期的长期订单，这种机制在冷战时期的登月计划和军工体系中得以延续[15] 二、断裂的年代：越战、水门与“防错型国家”的成形 - 1970年代后，美国公共文化从“对建设友好”转向“防御姿态”，社会更倾向于用规则、程序与诉讼来限制行动，为制造业发展设置了结构性障碍[17][18] - 越战和水门事件击碎了社会对“政府行动必然正确”和“权力道德正当性”的信任，导致治理哲学转向以“避免犯错、避免滥权”为最高价值，显著降低了公共工程和产业建设的速度与协调能力[19] 三、美国制造业的快速凋亡：三股力量叠加的结果 - **制度摩擦上升**：高摩擦的治理环境（漫长的许可、环评与司法不确定性）使得重资产制造业投资成本高、风险大，资本转向更轻、更快、可撤退的领域[22][24] - **全球化浪潮**：集装箱革命、信息化管理及跨国供应链成熟，使制造业天然向低成本地区迁移。美国企业将制造环节外包以追求利润，导致国内制造业就业被抽空[25][26] - **技术与金融的偏向效应**：互联网与科技行业创造了极高财富，但属于“高价值、低就业”结构，无法像制造业那样吸纳大量普通劳动力。金融化与“股东价值最大化”理念进一步促使企业注重短期回报，轻视重资产制造与长期技能培养[27][28][29] 四、把数字放在桌面上：产出、就业与“制造业消失的错觉” - **产出占比**：制造业在名义GDP中的占比从1950年的27%降至2007年的12.1%。但从实际（不变价）口径看，其在真实GDP中的占比过去几十年相对稳定（约11%~14%），表明美国并未停止制造，而是用更少工人创造了同样或更多的真实产出[31][34] - **就业变化**：美国制造业就业在1979年6月达到历史峰值1960万人，至2019年6月降至1280万人，下降约35%。到2025年9月，制造业就业约为1272万人。制造业就业占总就业的比重已跌至个位数附近[34] - **核心结论**：制造业的真实产出能力仍在，但它已不再承担“吸纳多数人的社会功能”。宏观经济增长与普通人的安全感出现脱节[34][35] 五、如果制造业回不来，服务业能接住中产阶级吗？ - 服务业整体难以承担制造业曾有的社会功能，因为它需要同时满足岗位数量大、收入体面、职业阶梯清晰三个条件，而美国服务业呈现“哑铃结构”[37][39] - **服务业“哑铃结构”**：高端服务业（科技、金融等）门槛高、岗位有限；低端服务业（零售、餐饮等）岗位数量大但工资低、福利差、稳定性弱，难以支撑美国高昂的生活成本（医疗、住房、教育）[39] - **生产率天花板**：许多服务业岗位（如护理、教育）难以像制造业那样通过自动化持续提高劳动生产率，导致其工资增长难以跟上社会整体成本上升[40] - **地理分布不均**：高端服务业高度集中在少数大城市，低端服务业虽遍布全国但税基薄弱，无法像大型工厂那样支撑内陆地区的地方经济[41] - **缺乏职业阶梯**：许多服务业岗位缺少像制造业那样从学徒到技工再到管理的清晰晋升通道，个体努力难以转化为长期安全感[42][43] 六、从“能不能”到“该不该”：美国是否需要找回关键制造能力？ - 当前美国“再工业化”有两条主线：一是保障关键产业链安全与韧性的国家能力线；二是让普通人能分享增长的社会结构线[45] - 全球化分工设想的前提（全球供应链稳定、国内存在替代产业吸纳劳动力）已越来越不可靠。供应链地缘风险上升，迫使美国需要在关键领域（如半导体、医药、国防）保留制造能力[46] - “再工业化”更多是为了重建不可替代的国家能力与危机时的自我供给能力，但规模可能不足以重建庞大的中产阶级[46] 七、现实的回归路径：不回到过去，但重建底线能力 - 现实目标不是恢复制造业吸纳三分之一劳动力的时代，而是在少数关键行业形成可持续的本土产能与供应商网络[49] - 政策重点应包括：将许可审批从“无限拖延”改为“明确时限”；重建技能梯队（学徒制、社区学院等）；利用公共采购与国防项目拉动本土供应链；控制住房、医疗、教育成本以提升普通人安全感[50][51] - 可能形成的新稳定结构是：关键制造 + 基础设施更新 + 技能型工种（电工、焊工、设备维护等）共同提供可规模化的体面就业道路[51] 八、再工业化的现实障碍：钱不是最大的问题 - 制造业回归的真正瓶颈在于：许可与时间成本、技能与劳动力短缺、供应链密度不足、综合成本结构（能源、土地、合规、医疗等）高昂[53] - 现代制造日益自动化，即便回流，带来的也是更多工程师与维护岗位，而非大量产线工人。因此，“再工业化”更可能带回产能与安全，而非海量就业岗位[55] 九、关税、补贴与“制造业怀旧”：为什么简单政策很难奏效 - 关税作为价格工具，会抬高中间品成本和通胀，且无法自动生成技工、供应链等核心能力[57] - 补贴需与可验证的能力建设（如培训体系、供应商本地化、交付节点）绑定，否则可能只留下昂贵厂房，而非可持续的产业网络[57] 十、如果制造业无法再造“庞大中产”，美国还能靠什么承载普通人的体面生活？ - 更现实的路径是依靠一组行业组合提供“体面工作”：基础设施与住房更新、能源转型与工业服务、照护与教育服务的职业化、以及关键制造的有限扩张[60] - 美国未来的稳定可能依赖于“制造底线能力 + 基础设施与能源改造 + 技能型工种扩张 + 服务业职业化”的组合拳，关键在于将短期项目转化为长期的职业路径与制度[61] 十一、回到 MAGA：真正的考题是“让多数人再次相信未来” - 衡量成功的指标不应是制造业就业占比的历史数字，而应是：中位数家庭收入能否跑赢生活成本、住房与医疗支出占比能否下降、技能型岗位能否形成可复制的职业阶梯、内陆地区就业与税基能否持续改善[64][65] - 美国需要在保留法治与权利保护的同时，恢复行动与建设的确定性；在拥抱科技创新的同时，为多数人提供可参与、可上升的经济路径[64]

12月，中证A500ETF成了当红的投资标的。 12月22日，中证A500ETF（159338）净流入超过44亿份。12月23日，资金持续流入中证A500ETF （159338）22.86亿元。 临近年末，宽基ETF连续净流入。这既反映"聪明钱"、长钱与机构资金加仓路径，也契合年末风格再均 衡与来年景气线索分散化的资产配置需求。 为什么年底资金格外青睐中证A500ETF？ 一大原因是，跟踪指数的质地适合布局跨年行情。 中证A500ETF（159338）跟踪的是中证A500指数，该指数从A股市场各行业龙头中筛选样本，采用行业 均衡选样方法，兼具市值代表性和行业分布均衡性。指数成分股集中体现"新质生产力"特征，通过价值 与成长风格的双重配置，全面反映A股核心资产的整体表现。 中证A500采用"规模+流动性+行业均衡+ESG"筛选，行业分布尽可能贴近市场整体，权重更分散于电 子、电力设备、医药、军工等"新质生产力"方向，相对降低金融、主要消费等传统权重集中度，兼顾中 大盘稳定性与中小盘成长弹性。 也就是说中证A500ETF在行业与市值分布上更贴近全A，而相比传统宽基显著超配"新质生产力"相关行 业，同时降低单一权重 ...

低轨卫星通信正迈入规模化部署与商业化落地的关键阶段，军工行业基本面再受提振，市场认可军工板块高景气，军工ETF（512660）涨超2%。 军工ETF（512660）覆盖海陆空天信全产业链，规模居同类产品第一 卫星加速发展，军工板块景气提振 在全球数字化进程加速、地面通信网络覆盖存在天然盲区、以及新兴应用场景（如低空经济、远洋通信、应急救灾、物联网广域连接等）不断涌现的背景 下，低轨卫星以其低时延、高带宽、广覆盖及低地面站依赖度的独特优势，成为构建下一代空天地一体化信息基础设施的核心支柱。当前，国际主流星座计 划（如Starlink、OneWeb、Kuiper）已进入大规模组网期，而我国亦将卫星互联网纳入"新基建"范畴，明确支持构建自主可控的低轨星座系统。 星上处理（OBP）能力的增强使卫星具备更强的数据路由与计算功能，减少对地面站的依赖；相控阵天线技术的成熟则大幅提升了用户终端的性能与便携 性。同时，可重复使用运载火箭的广泛应用有效缓解了发射瓶颈，单位比特传输成本持续下降，为大规模用户接入奠定经济基础。 在政策层面，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出需培育壮大低空经济等新兴产 ...

美国对台军售 - 美国批准了金额高达111亿美元的对台军售，创下其历史上最大规模纪录 [1] - 军售清单包括M109A7自走炮、海马斯远程打击系统、反装甲无人机及战术网络系统等一系列进攻性武器 [1] - 此举旨在将台湾武装到牙齿，增加中国大陆统一台湾的难度与成本 [1] 美国与台湾当局的动机 - 对台军售成为美国政客的政治工具，临近中期选举，可用于讨好国内保守势力、军工复合体并转移国内问题焦点 [1] - 台湾民进党当局急于倚美谋独，为博取美国支持不惜大肆挥霍民众血汗钱，导致防务预算不断膨胀 [1] - 台湾防务预算预计占比将突破3%，可能导致其陷入借钱买武器、无钱发展的恶性债务循环 [9] 中国大陆的军事回应与实力 - 解放军在24小时内出动了40架次军机和8艘军舰在台湾海峡周边活动，其中26架次军机越过所谓海峡中线 [5] - 解放军海军舰艇超过370艘，拥有航母编队和先进驱逐舰，空军有800多架先进战斗机，火箭军导弹射程覆盖整个台湾 [5] - 大陆能够在极短的时间内夺取制空权和制海权，台军规模仅16万左右，装备严重依赖进口，总体差距明显 [5][7] 中国大陆的金融反制与战略 - 中国连续减持美债，持有量降至6887亿美元，创下自2008年以来新低，在美国海外债主中排名第三 [3] - 减持美债是主动降低风险、减少对美元资产依赖的战略决策，也是对美博弈的一张重要王牌 [3] - 此举传递出中国不会无条件为美国债务和经济政策买单的信号，旨在捍卫自身金融安全和国家利益 [3][5] 局势分析与影响 - 美国对台军事支持陷入困境，其拉拢盟友、模糊一个中国原则的策略正变得越来越难以奏效 [7] - 美国国债已高达38万亿美元，财政赤字居高不下，若政治干预美联储将动摇美元信用基础，加速其霸权衰退 [3][7] - 台湾购买的先进武器不能带来安全，反而成为束缚其经济社会发展的沉重枷锁 [9] - 大陆持续增强的综合国力与军事实力构成了解决台湾问题的坚实基础，正一步步压缩台独势力的生存空间 [9][10]

公司股价与交易表现 - 12月24日，三角防务股价上涨5.04%，报收29.62元/股 [1] - 当日成交额为6.77亿元，换手率为4.38% [1] - 公司总市值为162.18亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 西安三角防务股份有限公司成立于2002年8月5日，于2019年5月21日上市 [1] - 公司主营业务为航空、航天、船舶、有色金属等行业锻件产品的研制、生产和服务 [1] - 主营业务收入构成为：模锻件产品占95.17%，自由锻件产品占2.85%，其他占1.98% [1] 主要机构股东动态 - 国泰基金旗下国泰中证军工ETF（512660）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在三季度减持74.58万股，截至当时持有373.65万股，占流通股比例为0.7% [2] - 基于12月24日股价上涨测算，该基金当日浮盈约530.58万元 [2] 相关基金产品信息 - 国泰中证军工ETF（512660）成立于2016年7月26日，最新规模为141.09亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为19.53%，近一年收益率为19.59%，成立以来收益率为24.51% [2] - 该基金基金经理为艾小军，累计任职时间11年349天，现任基金资产总规模为1690.29亿元 [2]

12月24日早盘，军工板块持续上攻，行业涨幅高居31个申万一级全行业首位，主力资金大举涌入，截至发稿净买入逾101亿元，居全行业第二 位。 数据来源：沪深交易所等。 | 代码 | 名称 | Allike | 涨跌幅▼ | 主力净流入额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 801740 | 国防军工(申万) | 1841.27 | 2.43% | 101.03亿 | | 801970 | 环保(申万) | 1972.25 | 1.36% | 6.29亿 | | 801080 | 电子(申万) | 6527.95 | 1.12% | 107.95亿 | | 801890 | 机械设备(申万) | 2077.35 | 1.11% | 48.71 亿 | 风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举， 不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任 何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投 ...