市场表现 - 三大指数小幅收红 沪指涨0.35% 深指涨0.41% 创业板指涨0.66% [1] - 全天成交12151亿 较上一交易日减少2522亿 [1] - 两市超3500只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 上涨驱动因素 - 陆家嘴论坛将于6月18日召开 市场预期发布稳市政策 包括金融开放试点和科技金融支持措施 [1] - 香港稳定币立法推动资金流入券商和金融科技板块 [1] - IP经济和房地产板块迎来利好 带动产业链表现 [1] 板块表现 油气股 - 中东危机加剧 伊以冲突和俄乌冲突导致油价大幅上涨 短期内油价持续高位波动 [2] IP经济相关板块 - Labubu火爆全球 国产文化IP出海超预期 带动IP经济上下游方向 [2] - 游戏板块利好不断 影视院线同步走强 [2] 稳定币概念 - 香港陈茂波表示数字资产市场发展将增加稳定币需求 其可编程特性可推动金融服务自动化和智能化 [2] - 美股稳定币概念大涨刺激A股相关概念 [2] 风电板块 - 2025年1-5月国内25个省市新增核准风电项目68.4GW 同比增长72% [2] - 招标及核准数据超预期 市场对2026年风电需求预期上修 [2] 后续展望 - 市场上涨由多重利好推动 持续性需观察 [3]

品大事 - 韦尔股份证券简称将于2025年6月20日起变更为豪威集团，证券代码保持不变，公司名称已变更为豪威集成电路（集团）股份有限公司 [3] - 大富科技拟以19220.7411万元转让控股子公司配天智造27%股权给大禹产投，交易完成后仍持有63.49%股权并保持控股地位 [4] - 云煤能源连续三个交易日股价涨幅累计超20%，公司声明生产经营正常但2024年度及2025年1-3月净利润为负，主要因钢铁及焦化行业下行 [5] - 奥精医疗创始人崔福斋逝世，直接持股4.62%并通过有限合伙间接持股0.26%，股份将依法继承且不影响公司经营 [6] - 洲际油气连续两日涨停后发布异动公告，声明经营正常且无未披露重大事项 [7] 观业绩 - 中国东航5月旅客周转量同比上升15.43%，客座率85.39%同比上升4.56个百分点，货邮周转量同比上升10.58%，当月净引进飞机4架后总运营814架 [9] - 中煤能源5月商品煤产量1190万吨同比增长1.9%，销量2179万吨同比减少4.9%，尿素销量26.4万吨同比增长32%但聚丙烯销量5.1万吨同比减少16.4% [10] - 深圳机场5月旅客吞吐量553.87万人次同比增长15.67%，货邮吞吐量16.87万吨同比增长9.47%，年内累计旅客吞吐量2741.11万人次同比增长11.12% [11] 增减持 - 豪悦护理股东希望众创拟减持不超过107万股（占总股本0.50%），减持期为2025年7月9日至10月8日 [13] 签大单 - 百纳千成与芒果影视签署3.72亿元专有许可使用合作协议，金额占公司2024年营收50.65% [15] - 中国能建联合体中标50.0508亿元江阴苏龙2×66万千瓦燃煤发电项目EPC总承包，计划22个月建成 [16]

地缘政治对油价的影响机制 - 地缘政治冲击导致油价短期暴涨但影响短暂 以色列袭击伊朗核设施后油价瞬间上涨12% 但历史数据显示类似事件影响通常不超过14天[1] - 短期风险渠道主导：供应中断恐慌推高石油合约便利收益率 如俄乌冲突爆发两周内布伦特油价飙升30%[2] - 长期经济活动渠道起效：地缘紧张抑制全球需求 俄乌冲突八周后油价回落至战前水平[3] 历史事件验证 - 911事件后布伦特原油先涨5% 14天内暴跌25% 因经济放缓担忧压制需求[1] - 达拉斯联储研究显示 即便1973/1979级别供应短缺对经济产出冲击仅0.12%[4] - 1973年石油禁运导致全球股市持续低迷12个月 属历史特例[9] 当前市场基本面 - 伊朗日产330万桶原油(出口200万桶) 占全球日需求1.039亿桶的3.2% 沙特和阿联酋350万桶快速增产能力可覆盖潜在缺口[7] - 霍尔木兹海峡运输全球20%石油 若遭封锁将引发价格剧烈波动 目前该航道仍开放[8] 行业领袖观点 - 贝克休斯CEO警告预测油价必然出错 强调不可预测性[6] - Woodside能源CEO指出远期价格已受显著影响 但拒绝明确预测[7] 市场行为特征 - IMF研究显示二战以来地缘风险事件仅造成股价短期小幅下跌 1990年伊拉克侵科威特和2022年俄乌冲突冲击均被市场消化[9] - 1980年代"油轮战争"期间超200艘油轮遇袭 但油价初期飙升后仍趋稳定[9]

市场整体表现 - 沪深两市全天成交1.22万亿元，较上个交易日缩量2522亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨，创业板指领涨0.66%，沪指涨0.35%，深成指涨0.41% [1] - 连板晋级率降至12.5%，封板率为72%，元隆雅图成为市场仅剩的4连板股 [3] 稳定币概念 - 香港《稳定币条例》8月1日生效后金管局将尽快处理牌照申请，元隆雅图12天8板、金时科技10天7板、东信和平6天3板涨停 [4][12] - 美股Circle大涨25%及港股多只概念股涨超10%形成全球市场联动，四方精创创历史新高 [4][5][12] - 蚂蚁集团宣布将在香港申请稳定币牌照，带动朗新集团、恒生电子等蚂蚁概念股涨停 [24][25] IP经济板块 - 光线传媒20CM涨停，《哪吒》衍生品实现数百亿元正版销售额，地素时尚、萃华珠宝等多股补涨涨停 [6][17] - LABUBU系列产品需求远超供应链产能，刺激金橙子连续2个20CM涨停及3D打印概念升温 [6][27][28] - 泡泡玛特高位滞涨可能拖累板块高位品种，但港股游戏股转强对A股游戏板块形成正向拉动 [6] 化工与油气板块 - 中东局势紧张推动油气板块爆发，通源石油20CM2连板，山东墨龙、贝肯能源等多家油气股2连板 [4][19] - 中国年进口甲醇超1200万吨（其中300万吨来自伊朗），碳酸锶原料70%依赖伊朗进口，金牛化工、云煤能源2连板 [14][15] - 百菌清、烯草酮等农药价格上涨，利民股份4天2板，苏利股份反包涨停 [7][15] 科技与高端制造 - 美股AI概念股微软、博通创新高，甲骨文两日涨超20%，带动PCB龙头胜宏科技市值逼近1000亿 [8] - CSP自研ASIC芯片推动800G/1.6T光模块需求，东山精密因收购索尔思光电涨停 [8][35] - 巴黎航展举办公布参展阵容，捷强装备20CM2连板，富吉瑞20CM涨停 [29] 其他热点板块 - 稀土金属价格部分品种涨幅超200%，广晟有色涨停 [33] - 医药板块受石药集团与阿斯利康50亿美元合作推动，昂利康10天6板，北大医药、通化金马涨停 [20][21][23] - 算力板块因Meta、Google等加大ASIC投入，致尚科技涨12.65% [30][31][32]

生产端 - 5月规模以上工业增加值同比增速回落至5.8%，环比增速录得0.6%，持平近五年中位数，服务业生产指数同比增速上行至6.2%[14] - 5月采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业增加值分别增长5.7%、6.2%、2.2%[14] - 新能源汽车、工业机器人、集成电路产品产量同比分别增长31.7%、35.5%、11.5%[14] 需求端 - 5月全国固定资产投资同比增速降至2.7%，民间投资增速降幅扩大，两年年均增速下行至3%[21] - 5月社零增速升至6.4%，限额以上零售增速升至8%，服务零售额累计同比续升至5.2%[8][26] - 5月必选和可选消费品增速分别升至8.2%和8.5%，两年年均增速同步上行[8][26] 房地产 - 5月全国地产销售面积同比增速降幅走扩至 -3.3%，两年年均增速收窄至 -12.4%[5][29] - 新开工面积升至 -19.3%，竣工面积增速上行至 -19.5%，各线城市新房、二手房价格同比降幅持续收窄[5][29][30] 其他 - 5月全国城镇调查失业率5.0%，与上年同期基本持平[33] - 风险提示包括货币政策变动、财政发力低于预期、经济恢复不及预期[6][38]

经济数据概览 - 5月工业生产高位略降 工增同比降至5 8% 环比增速0 6%持平近五年中位数 [1][3] - 消费转升 社零增速升至6 4% 限额以上零售增速升至8% 服务零售额累计同比续升至5 2% [1][10] - 投资全面回落 全国固定资产投资同比增速下降0 8个百分点至2 7% 民间投资增速降幅扩大 [1][5] - 地产继续回落 投资降幅走扩至-12% 销售面积同比增速降幅走扩至-3 3% [1][14] 需求端分析 - 外需受对等关税波动影响显著 对美出口继续回落 但转口贸易和欧洲复兴支撑出口维持中高区间 [1] - 抢出口趋势或下行 规上工企出口交货同比增长仅0 6% 对等关税豁免即将到期可能加剧下行压力 [3][15] - 内需分化 投资受地产和基建拖累 消费受益于以旧换新和消费节 家电音像、通讯等行业表现强劲 [1][10] 生产端表现 - 装备制造支撑生产 新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长31 7%、35 5%、11 5% [3] - 服务业生产高位续升 生产指数同比增速较上月上行0 2个百分点至6 2% [3] - 中观行业增速跌多涨少 汽车和油气涨幅较大 交运设备、电气机械和纺织降幅显著 [4] 投资结构 - 高技术产业投资表现突出 信息服务业、航空航天器制造业投资同比分别增长41 4%、24 2% [9] - 基建投资放缓 旧口径基建增速同比下降至9 3% 新口径降至5 1% [8] - 制造业投资高位续降至7 8% 交运、通用设备和下游消费行业投资表现较好 [5] 消费细分领域 - 服务消费修复明显 旅游出行相关增长较快 餐饮收入增速上行 入境游支付交易笔数增长2 4倍 [2][10] - 商品消费改善 必选和可选消费品增速分别升至8 2%和8 5% 两年年均增速同步上行 [10] - 以旧换新补贴资金余额或不足 后续需观察政策续作时点和力度 [2] 房地产动态 - 量跌价升特征延续 新房销售面积增速降幅扩大 各线城市价格同比降幅收窄 [1][14] - 施工面积增速大幅回升 新开工面积升至-19 3% 竣工面积增速上行至-19 5% [14] 就业与展望 - 就业基本盘稳定 全国城镇调查失业率5 0% 与上年同期持平 [15] - 外需展望偏乐观 欧洲振兴或支撑出口 对等关税谈判可能转向有利条件 [15]

市场整体表现 - A股主要指数小幅走高，沪指涨0.35%报3388点，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.66% [1] - 全天成交1.24万亿元，较前一交易日缩量2604亿元，全市场超3500股上涨 [2] - 北证50指数表现突出，涨幅达1.84% [2] 领涨板块及个股 稳定币/数字货币 - 板块爆发，天阳科技、四方精创、朗新集团20CM涨停，华信永道涨超19% [4][5] - 海联金汇、恒生电子、新炬网络等10余只个股涨停 [4] - 拉卡拉涨超15%，飞天诚信涨超11% [5] 风电设备 - 运达股份20CM涨停，金雷股份涨超8%，新强联涨超7% [6] - 明阳智能涨超6%，海力风电、金风科技等涨超5% [6] 游戏 - 星辉娱乐涨超14%，巨人网络涨超7%，电魂网络涨超6% [7] - 盛天网络涨超5%，掌趣科技、冰川网络涨超4% [7] 油气 - 通源石油、科力股份20CM涨停，淮油股份、贝肯能源2连板 [8] - 洲际油气涨9.88%，中曼石油涨超4% [8] 影视 - 光线传媒20CM涨停，博纳影业涨超6%，华谊兄弟涨超5% [9] - 欢瑞世纪涨超4%，万达电影、北京文化涨超3% [9] 领跌板块及个股 贵金属 - 晓程科技、恒邦股份跌超4%，四川黄金、中润资源跌超3% [10] - 赤峰黄金、湖南黄金跌超2% [10] 汽车 - 长城汽车跌超2%，长安汽车、中国重汽跌超1% [11] 中药 - 康惠制药跌停，奇正藏药跌超3%，珍宝岛、恩威医药跌超2% [12] - 东阿阿胶、云南白药跌超1% [12] 机构观点 - 中信证券建议关注算力供应链（AI服务器、光模块等）及AI应用环节（字节生态链公司） [13]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.35% 深成指涨0.41% 创业板指涨0.66% 北证50指数涨1.84% [1] - 全市场成交额12435亿元 较上日缩量2604亿元 [1] - 超3500只个股上涨 [1] 板块表现 - 涨幅居前板块：蚂蚁金服概念 游戏 影视院线 跨境支付 [2] - 跌幅居前板块：贵金属 毛发医疗 [2] - 稳定币概念股表现强势 四方精创 金时科技 海联金汇 恒生电子 恒宝股份等多股涨停 [2] - 油气股延续强势 准油股份 贝肯能源涨停 [2] - IP经济概念股持续走强 光线传媒 地素时尚 珠江钢琴 萃华珠宝 元隆雅图涨停 [2] - 毛发医疗板块领跌 康惠制药 澳洋健康跌幅居前 [2] 涨停天梯榜 - 4连板：元隆雅图 [5] - 2连板：泰山石油 协鑫能科 准油股份 山东墨龙 萃华珠宝 贝肯能源 金时科技 大洋生物 捷强装备 金牛化工 云煤能源 金橙子 [5] 最强风口榜 - 华为概念：板块内12家涨停 3只连板股 最高连板数为12天8板 代表股：元隆雅图 协鑫能科 [6] - 人工智能：板块内11家涨停 2只连板股 最高连板数为12天8板 代表股：元隆雅图 天阳科技 [7] - 数字经济：板块内10家涨停 2只连板股 最高连板数为12天8板 代表股：元隆雅图 金时科技 [8] 热点板块分析 油气板块 - 相关个股：准油股份 贝肯能源 洲际油气 [9] - 消息面：WTI原油期货今早高开逾6% [9] IP经济 - 相关个股：光线传媒 元隆雅图 高乐股份 [10] - 消息面：Labubu火爆全球 国产文化IP出海超预期 华创证券长期看好中国IP产业高景气发展与文化出海进展 [10] 数字货币 - 相关个股：天阳科技 四方精创 恒宝股份 [11] - 消息面：香港《稳定币条例》8月1日生效 全球稳定币总市值约2400亿美元 去年交易量超20万亿美元 [11][12]

地缘政治对油价的影响 - 以色列攻击伊朗核设施导致油价瞬间暴涨12% [1] - 历史数据显示地缘政治驱动的油价冲击往往短暂：911事件后布伦特原油先涨5%后14天内暴跌25%，俄乌冲突后油价飙升30%但八周内回落至战前水平 [1] - 欧洲央行2023年研究证实地缘政治冲击对油价的影响具有短暂性特征 [1] 油价波动的机制分析 - 短期风险渠道主导：供应中断恐慌推高石油合约便利收益率，导致油价上涨 [4] - 长期经济活动渠道主导：地缘政治紧张打击全球需求，不确定性抑制投资和消费，最终压低油价 [4] - 达拉斯联储研究显示，即便1973或1979年规模的供应短缺对经济产出的冲击仅为0.12%，地缘政治驱动的油价上涨不太可能引发严重衰退 [4] 能源行业对油价的谨慎态度 - 贝克休斯CEO表示永远不要预测油价走势，因为预测必然出错 [5] - Woodside Energy CEO拒绝明确预测，但指出霍尔木兹海峡供应受阻将对价格产生"非常显著"影响 [5] - 基本面显示伊朗日产330万桶原油（出口200万桶），沙特和阿联酋快速增产能力超350万桶/日可填补伊朗产量缺口 [5] 霍尔木兹海峡的关键地位 - 市场恐慌源于冲突升级可能导致伊朗封锁霍尔木兹海峡或攻击邻国石油设施 [6] - 霍尔木兹海峡承载全球20%石油运输量，被美国能源信息署称为"世界最重要的石油运输咽喉" [6] - 截至报道时该海峡仍开放，但封锁传言持续存在 [6] 历史地缘政治事件的市场影响 - IMF数据显示二战以来地缘政治风险事件通常仅导致股价短期小幅下跌，1990年伊拉克入侵科威特和2022年俄乌冲突的冲击最终被市场消化 [7] - 1973年石油禁运是例外，12个月后全球股市仍低迷，显示实际供应中断可能造成持久影响 [8] - 1980年代"油轮战争"期间200多艘油轮被炸，但油价初期飙升后仍趋于稳定 [8]

阿布扎比国家石油公司牵头的国际财团向澳大利亚油气巨头Santos抛出187亿美元收购橄榄枝。这一重 磅交易消息传出后，Santos股价应声上涨，市场对此次跨国并购案高度关注。该收购要约体现了中东能 源巨头在全球天然气市场的战略布局野心。 战略意图与行业背景 阿布扎比国家石油公司此次收购行动符合其在首席执行官苏尔坦·贾比尔领导下的国际化扩张战略。该 公司近年来积极寻求海外收购机会，旨在扩大国际业务版图并实现业务多元化发展。Santos作为澳大利 亚最大的天然气供应商之一，在澳大利亚、巴布亚新几内亚和东帝汶拥有多个优质液化天然气项目。 中东能源巨头对天然气资产的投资热情持续升温，将天然气视为能源转型过程中的重要桥梁燃料。这种 战略考量在亚洲市场尤为突出，该地区对清洁能源的需求不断增长。阿布扎比国家石油公司去年已同意 以约5亿美元价格收购MidOcean Energy公司少数股权，该公司在多个液化天然气项目中持有权益。 Santos此前曾与同行Woodside Energy就潜在合并事宜进行谈判，但相关讨论在去年宣告破裂。公司股价 的长期低迷状态导致近年来多次收购尝试未能成功，同时引发了要求其分拆业务的市场呼声。除 ...