美国《纽约时报》 8 月 17 日文章，原题：农民开始背弃 MAHA 运动 美国农民的生计依赖于微薄的利润空 间。在2024年大选期间，很多农民因特朗普竞选时承诺提高工资和降低通胀，选择向其靠拢。小罗伯特 ·肯尼迪出任美国卫生与公共服务部部长前提出的"让美国再次健康（MAHA）"口号，旨在抗击慢性 病、改善饮食和营养，也引起了许多美国人的强烈共鸣。但随着时间推移，许多农民开始感到失望。 从期待到失望 但当涉及具体政策的落地时，政府在随后几个月采取的行动却让农民的生活变得更加艰难。最直接的例 子便是此前的"本地食品采购援助合作协议"和"本地学校食品合作协议"被取消。这些项目的削减为政府 节省了约10亿美元，却是以牺牲学校、托儿中心和"食品银行"获得来自当地农民的新鲜食品为代价的。 而获取这些食品，本应是MAHA运动所认为的或许能够减少饮食相关慢性病的解决方案之一。肯尼迪 对这类政策的沉默更让农民不满。 农药言论加深裂痕 除了政策落地的落差，肯尼迪及MAHA运动中的反科学言论更让农民感到震惊，特别是在给农作物喷 洒农药方面。肯尼迪关于"化学物质对我们身体的污染与对土壤的污染如出一辙"的反农药言论令人反 感，在部分 ...

公司股价及资金流向 - 截至2025年8月19日收盘 北大荒报收于14 9元 下跌0 4% 换手率1 24% 成交量22 09万手 成交金额3 30亿元 [1] - 主力资金净流出1756 85万元 占比成交额5 33% 其中超大单净流出1935 28万元 占成交额5 87% 大单净流入178 42万元 占成交额0 54% [1] - 中单净流出156 35万元 占成交额0 47% 小单净流入1600 50万元 占成交额4 85% [1] 财务业绩 - 2025年一季报显示 公司营业总收入9 56亿元 同比减少0 05% 归属净利润5 39亿元 同比减少2 90% [1] - 扣非净利润5 09亿元 同比减少7 95% 流动比率1 510 速动比率1 369 资产负债率45 55% [1] 公司基本信息 - 黑龙江北大荒农业股份有限公司成立于1998年 位于哈尔滨市 从事农业为主 注册资本177767 9909万人民币 实缴资本148096 09万人民币 [1] - 法定代表人马忠峙 [1] 公司投资及知识产权 - 公司对外投资15家企业 参与招投标项目1814次 [2] - 拥有商标信息2条 专利信息15条 行政许可4个 [2]

合规经营与税务支持 - 国家税务总局喀什地区税务局通过政策辅导和风险防控引导企业规范经营 为企业健康可持续发展奠定基础 [1] - 税务部门为新办企业提供线上线下融合的税收辅导 包括"新办企业税收礼包"和定制化课程 助力企业稳健迈出第一步 [2] - 智赛农业负责人表示税务辅导及时细致 解决了电子税务局操作难题 增强了发展信心 [3] 现代农业与科技应用 - 泽普县使用植保无人机进行农田施肥 覆盖1.2万亩 相比传统人工方式更安全高效节约 [2] - 智赛农业通过新技术实现效率提升和成本降低 但面临新办企业涉税操作挑战 [2] 农产品加工与外贸发展 - 喀什金泽生物科技从农户收购蒲公英、玫瑰花原料 存在发票归集不规范问题 税务部门帮助建立内控机制消除风险 [4] - 该公司融合现代工艺与传统配方开发花茶新品 借助新疆自贸区机遇开拓俄罗斯和哈萨克斯坦市场 已获400多万元外贸订单 [4] - 企业负责人认为税务支持使其清晰认识合规经营重要性 能更好规避风险拓展市场 [4] 纺织行业与税务服务 - 泽普纺织公司生产线高速运转 税务部门主动上门帮助防范税务风险实现合规经营 [5] - 税务干部深入企业讲解税收政策和发票管理要点 通过案例分析和实操演练指导准确申报 [5] - 税务局利用税收大数据平台 根据不同企业类型提供全方位宣传辅导 保障企业平稳运行 [5] 税务创新与区域经济 - 喀什地区税务局将持续创新服务方式 引导企业依法合规处理涉税业务 为当地经济发展注入活力 [6]

中国对加拿大的贸易行动 - 中国于8月15日在WTO正式起诉加拿大，指控其钢铁关税配额政策及对含中国钢铁成分产品加征25%歧视性关税严重违反WTO规则[1] - 中国商务部于8月12日宣布对加拿大进口油菜籽征收高达75.8%的反倾销保证金[1] - 加拿大在2023年8月底对中国电动汽车及钢铝产品分别加征100%和25%的关税[3] 对加拿大农业的影响 - 加拿大油菜籽理事会主席称75.8%的高税率实际上关闭了加拿大油菜籽进入中国市场的大门[1] - 加拿大一半以上的油菜籽出口依赖中国市场，此次制裁对其农业经济造成重创[3] - 加拿大农业领域长期依赖政府补贴导致产能过剩，并将便宜的油菜籽低价倾销至中国市场[5] 争端背景与加方处境 - 加拿大为迎合美国贸易政策而对中国加征关税，其行为被指盲目追随他国[3][7] - 加拿大除抱怨和寻求对话外，并无实质性行动来应对中国的反击[5] - 加拿大还面临美国贸易威胁，形成夹缝中的尴尬局面[3] 中国的策略与全球影响 - 中国的反击策略被描述为迅速而精准，先后实施多项制裁措施，最后通过WTO诉讼将问题升华为外交斗争[3] - 中国的行动依据法律，并对其他国家发出警号，在制定对华政策时切莫盲目追随他国[7] - 争端涉及全球化时代国家间的合作与信任，抛弃互利共赢原则转向单边主义往往自食苦果[5][7]

据报道，前不久，特朗普在最后一刻签署行政令，将对中国的关税暂停措施再延长 90 天。这消息一出 来，瞬间在国际上掀起了不小的波澜。 咱先回顾下之前的情况哈。今年 4 月，特朗普政府宣布所谓 "对等关税"，当时那架势，放话要 "90 天 内达成 90 份协议"，结果呢，到现在也就和英国、越南达成了框架协议。美方一直想用 "关税大棒" 让 其他国家屈服，可事实证明，这招不太好使。如今，又延长对中国关税暂停措施，这背后到底咋回事 呢？ 欧盟、加拿大、日本这些国家和地区，有的为了讨好美国，拿中国利益当投名状，损害中国利益。咱中 国可不是好惹的，必然会坚决反制。咱中方一直呼吁各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧，同时坚决 反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易。 如果出现这种情况，咱绝不接受，肯定会采取措施维护自身正当权益。这次对欧盟、加拿大、日本的反 制，就是在向世界表明，中国有能力、有决心捍卫自己的利益，谁要是想在经贸问题上欺负咱，那可得 掂量掂量后果！ 加拿大这边也没逃过。商务部作出反倾销调查初裁，发现加拿大农业，尤其是菜籽油行业，存在大量政 府补贴和优惠政策，产能严重过剩，裁定加拿大进口菜籽油存在倾销，倾销幅度 ...

市场表现 - 沪指小幅走高 创业板指涨近1%续创阶段新高 北证50指数涨近3%突破1600点续创历史新高 [1] - 全市场交易额达2.8万亿元位居历史第三 市场赚钱效应显著 [1] 行业动态 - 医药 酿酒 农业 零售 地产板块拉升 CPO概念 人脑工程概念活跃 [1] - 券商 银行 保险板块小幅走低 [1] 市场分析 - 大盘延续交易放大趋势 沪指高开后放量再创新高 彰显上涨动能 [1] - 市场交易热度迅速升温 但高位或将出现分化 需注意震荡调整 [1] - 中期多重积极因素推动 支撑A股向好的核心逻辑未变 市场有望延续向上趋势 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注黑色、农业上游价格波动，生产行业关注人工智能技术要求，服务行业关注地产新政推行，需全面辩证把握经济形势，巩固房地产市场止跌回稳态势 [1] 各部分总结 中观事件总览 - 生产行业关注人工智能技术要求，中国信通院联合四十余家单位编制《多模态智能体技术要求》 [1] - 服务行业关注地产新政推行，国务院要求巩固房地产市场止跌回稳态势，释放改善性需求 [1] 行业总览 上游 - 黑色行业玻璃价格同比回落较多 [2] - 农业行业鸡蛋、棕榈油价格上行 [2] 中游 - 化工行业PX开工率上行 [3] 下游 - 地产行业一、二线城市商品房销售回落 [4] - 服务行业国内航班班次上升幅度缓和 [4] 重点行业价格指标跟踪 - 农业行业中，鸡蛋现货价6.7元/公斤，同比涨5.02%；棕榈油现货价9626.0元/吨，同比涨6.39% [47] - 有色金属行业中，铜现货价79310.0元/吨，同比涨0.19%；铝现货价20726.7元/吨，同比涨0.37% [47] - 黑色金属行业中，螺纹钢现货价3267.0元/吨，同比降2.55%；铁矿石现货价786.7元/吨，同比降0.45% [47] - 非金属行业中，玻璃现货价14.3元/平方米，同比降5.12%；天然橡胶现货价14891.7元/吨，同比涨0.51% [47] - 能源行业中，WTI原油现货价62.8美元/桶，同比降1.69%；Brent原油现货价65.9美元/桶，同比降1.11% [47] - 化工行业中，PTA现货价4720.3元/吨，同比降0.63%；聚乙烯现货价7448.3元/吨，同比涨0.09% [47] - 地产行业中，水泥价格指数全国值130.0，同比涨1.56%；建材综合指数116.0，同比降0.42% [47]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各类期货品种进行分析，涵盖金融衍生品、贵金属、集运欧线、商品期货等多个领域，指出各品种受宏观政策、供需关系、地缘政治等因素影响，走势和投资建议各异，投资者需关注市场动态和关键因素变化以把握投资机会并控制风险 [2][5][8][11][13] 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：周一A股主要指数高开高走，期指主力合约随指数上涨且基差进一步修复，国内强调提升宏观政策效能，海外美俄领导人会晤有进展，A股交易额环比放量，央行净投放资金，建议逢高卖出MO2509执行价6600附近看跌期权，以温和看涨为主 [2][3][4] - 国债期货：国债期货收盘全线下跌，银行间主要利率债收益率大幅上行，央行净投放资金，资金面收敛但预计后续缓解，受多重利空因素影响，债市情绪走弱，建议短期保持观望，关注市场情绪和利率关键位置支撑情况 [5][6][7] 贵金属 - 黄金：美乌欧领导人会晤带来缓和俄乌冲突希望，风险偏好提升使贵金属冲高回落，建议在价格回调到位阶段低位通过黄金看涨期权构建牛市价差策略 [8][9][10] - 白银：近期伦敦白银拆借和租赁利率回落实物需求减少但ETF资金流入提振价格，建议保持低多思路或构建期权的牛市价差策略 [9][10] 集运欧线 - 集运期货：主力震荡，现货报价有差异，集运指数有涨跌，全球集装箱总运力增长，需求端数据有表现，预计偏弱震荡，10合约空单继续持有 [11][12] 商品期货 有色金属 - 铜：弱驱动延续，盘面窄幅震荡，现货价格上涨但需求偏弱，宏观关注降息预期和美国经济数据，供应端预计8月产量环比下降，需求端有韧性，建议主力参考78000 - 79500区间操作 [13][15][16] - 氧化铝：现货价格南北分化，仓单持续回升，盘面震荡回落，预计本周主力合约价格在3000 - 3300区间宽幅震荡，短期观望，中期逢高布局空单 [17][18][19] - 铝：对铝关税再加码，铝价震荡回落，预计短期价格仍高位承压，主力参考20000 - 21000运行，关注21000压力位 [20][21] - 铝合金：淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库，预计盘面窄幅震荡，主力参考19600 - 20400运行 [22][23] - 锌：盘面震荡偏弱，供应宽松预期仍存，基本面供应端宽松但低库存提供支撑，建议主力参考22000 - 23000区间操作 [23][25][26] - 锡：关注缅甸锡矿进口情况，供应紧张但需求偏弱，建议观望，近期观点为宽幅震荡 [27][28][29] - 镍：盘面维持震荡，基本面变化不大，宏观通胀压力缓和，产业供应预期偏松，需求端表现不一，建议主力参考118000 - 126000区间操作 [29][30][31] - 不锈钢：盘面窄幅震荡，成本支撑需求仍有拖累，预计短期盘面偏强震荡，主力运行区间参考12800 - 13500，关注政策走向及镍铁动态 [32][34][35] - 碳酸锂：供应端扰动持续盘面偏强，基本面边际改善，建议谨慎观望为主，短线逢低轻仓试多 [36][38][39] 黑色金属 - 钢材：钢厂库存累库不多，限产在即，钢价有支撑，预计价格维持高位震荡，需等待旺季需求明朗，热卷和螺纹分别关注3400元和3150元附近支撑 [40][41][42] - 铁矿石：发运大增港存疏港回升，铁矿跟随钢材价格波动，建议单边逢高做空操作 [43][44] - 焦煤：交易所干预，期货见顶回落，部分煤种价格松动，蒙煤持稳运行，建议投机逢高做空操作，套利交易焦煤9 - 1反套 [45][47][48] - 焦炭：主流焦化厂第六轮提涨落地，焦化利润有所修复，第七轮提涨启动，建议投机逢高做空焦炭2601，套利建议焦炭9 - 1正套 [49][50] 农产品 - 粕类：成本支撑较强，长期偏多预期不变，建议择机逢低布局长线多单 [51][52][53] - 生猪：现货低位震荡，关注出栏量释放节奏，远月合约受政策影响较大，不建议盲目做空，关注套保资金影响 [54][55] - 玉米：供应压力显现，盘面偏弱运行，建议关注新季玉米长势 [56][57][58] - 白糖：原糖价格震荡磨底，国内价格高位震荡，预计郑糖保持震荡，关注5700附近压力情况，建议维持反弹偏空思路 [59] - 棉花：美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量，预计短期国内棉价区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [60][61] - 鸡蛋：蛋价旺季不旺，整体压力仍大，预计蛋价维持偏空走势 [63] - 油脂：马棕震荡上行，连棕跟随走强，连豆油高开低走，棕榈油预期向9800 - 10000元区间靠近，豆油受CBOT豆油和大豆走势影响，关注生物燃料需求季节性回落情况 [64][65][66] - 红枣：价格坚挺运行，预计短期内现货成品价格暂稳运行，关注消费淡季走货持续性及新季异动情况 [66][67] - 苹果：出货偏慢，关注早熟果价格走势，西部产区嘎啦货量增多，山东产区库存富士交易沉闷，早熟果走货尚可 [68] 能源化工 - 原油：短期地缘风险的不确定性仍是主线，后续仍需观察OPEC实际产量变化影响，建议单边观望为主，跨月做扩10 - 11/12月差 [69][70][73] - 尿素：印标消息对盘面有一定提振，后市需观察出口集港动态变化，建议盘面反弹后若无更多利好驱动则转向逢高空，期权端维持逢高波动做缩思路 [74][75][76] - PX：供需压力整体不大且需求端预期好转，PX低位存支撑，建议短期PX11在6600 - 6900震荡，下沿附近低多对待，PX - SC价差低位做扩为主 [77][78] - PTA：低加工费但成本端支撑有限，短期PTA驱动有限，建议TA短期4600 - 4800震荡，低位偏多对待，TA1 - 5逢高反套对待 [80][81] - 短纤：供需存改善预期，但短期无明显驱动，建议PF10短期在6300 - 6500区间震荡，下沿附近低位试多，盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [82] - 瓶片：瓶片减产效果显现，库存缓慢去化，短期加工费下方支撑较强，建议PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动，短期逢低做多加工费 [83][84] - 乙二醇：MEG供应逐步回归，但供需矛盾不突出，短期或跟随商品波动为主，建议EG09短期在4300 - 4500区间震荡 [85] - 烧碱：主力下游拿货尚可，现货持稳，预计8月主产区仓单数量将增加，反弹高度受限，关注氧化铝企业拿货情况 [86][87][88] - PVC：供需压力仍大，建议偏空对待 [89] - 纯苯：供需预期有所好转但高库存下驱动有限，建议BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动 [90] - 苯乙烯：供需边际好转但成本端支撑有限，苯乙烯短期震荡，建议EB09短期在7200 - 7400震荡，反弹偏空对待 [91][92] - 合成橡胶：短期BR成本端震荡整理，且自身供需宽松，或跟随天胶波动为主，建议短期看跌期权BR2509 - P - 11400卖方持有 [93][94] - LLDPE：现货下跌，基差维持，成交尚可，建议LP扩继续持有 [94][95][96] - PP：现货维持，成交转弱，建议区间6950 - 7300，前期7200 - 7300空单在7000附近止盈 [96] - 甲醇：现货继续走弱，成交一般，建议区间操作2250 - 2550 [97] 特殊商品 - 天然橡胶：关注旺产期原料上量情况，建议观望 [98][100] - 多晶硅：关注政策预期变化，建议暂观望 [100][101][102] - 工业硅：关注产能变化情况，建议暂观望 [102][103][104] - 纯碱：供应高位基本面趋弱，盘面震荡趋弱，建议尝试入场短空 [104][105][106] - 玻璃：行业负反馈持续中，盘面弱势运行，建议前期空单持有 [105][106]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 国内经济增速边际放缓但无需过分焦虑，一揽子稳经济政策逐步落地，促消费等政策持续出台，后续经济数据若走低政策有望加码，需跟踪高频数据；海外9月是否降息不确定，关注美国经济数据和鲍威尔发言信号 [1] - 美国经济下行风险显著上升，杰克逊霍尔全球央行年会是观察政策走向窗口，鲍威尔演讲或为货币政策提供指引，短期内美元指数震荡，美元兑人民币即期汇率大概率在7.15 - 7.23区间运行 [2] - 短期股市走势受资金、情绪和结构性行情拉动，市场对经济数据敏感度不高，资金入场和乐观情绪推动股市上行，需做好风险管理 [4][5] - 债市大跌后需警惕产品赎回负反馈效应，央行或适时出手，债市继续寻底，关注10年国债在1.8%附近支撑 [5] - 集运指数（欧线）期货部分合约至短期低位，空头止盈离场，9月初船司欧线现舱报价止降回升，EC整体延续震荡走势，部分合约可能低位回升 [6] - 贵金属中长线或偏多，短线震荡整理，操作上回调做多 [8][10] - 铜价短期震荡或小幅偏强，此前7.7万元每吨下方支撑可抬升至7.8万元每吨 [11] - 铝震荡偏强，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡偏强 [12][13] - 锌基本面不变，偏弱震荡；镍和不锈钢短期延续震荡；锡震荡为主，相对偏强；碳酸锂近期宽幅震荡，多单获利止盈，中长期远月逢高布空 [13][14][15][18] - 工业硅短期窄幅震荡，中长期震荡偏强；多晶硅关注周五组件招标情况 [19][20] - 铅短期震荡为主 [21] - 螺纹钢和热卷宏观驱动减弱叠加基本面走弱，但供应收缩预期、低库存和成本支撑限制价格下行空间 [22][24] - 铁矿石发运大增，价格震荡下行，下方空间不是特别悲观 [25] - 煤焦盘面跟随情绪宽幅波动，后续关注成材库存变化情况 [26][27] - 原油地缘支撑弱化、基本面利空累积，中期破位下行风险加剧，短期关注俄乌局势进展，中长期警惕基本面利空计价 [30] - LPG基本面维持宽松局面 [32] - PX - TA产业链操作上逢低做扩PTA加工费 [33][34] - MEG建议逢低买入，瓶片盘面加工费区间操作 [37] - 甲醇09空单在倒流窗口附近离场，01合约最佳买点等待，港口累库预期强，关注港口提货情况 [37] - PP和PE近期震荡，后续关注需求端和成本端变化；PVC维持空配 [39][41][42] - 纯苯短期震荡；苯乙烯短期单边谨慎做空，可关注逢高做缩纯苯苯乙烯价差 [43][44] - 燃料油依然疲软；低硫燃料油短期观望；沥青跟随成本端弱势震荡 [45][46][47] - 橡胶预计RU2501在15700 - 16100区间震荡，可逢低做扩深浅价差 [47][49] - 尿素09合约预计1650 - 1850震荡 [50] - 纯碱供强需弱，关注成本端波动；玻璃关注政策端指示和情绪变化；烧碱关注旺季成色和下游需求 [51][52][53] - 纸浆短期震荡，关注远月合约多单止盈 [55] - 原木09合约逢低做多，辅助高抛低吸，09 - 11正套 [56] - 丙烯偏弱震荡，关注相关装置情况 [57][59] - 生猪建议逢高沽空，适当布局反套 [61][62] - 油料逢低做多远月双粕 [62][63][64] - 油脂上方仍有空间，低位多单继续持有 [64] - 玉米和淀粉震荡，等待新粮上市 [65][66] - 棉花关注下游备货情况，短期棉价重心或抬升 [66][67] - 白糖内强外弱 [68] - 鸡蛋谨慎观望或逢高沽空远月合约，可布局反套或多饲料空猪禽套利策略 [69][70] - 苹果短期走势偏强，回调接多 [69][71] - 红枣短期价格走势偏强，但不宜追高 [72] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 国内经济增速边际放缓，一揽子稳经济政策落地，促消费等政策持续出台，后续经济数据若走低政策有望加码，需跟踪高频数据；海外9月是否降息不确定，关注美国经济数据和鲍威尔发言信号 [1] - 美国经济下行风险上升，杰克逊霍尔全球央行年会是观察政策走向窗口，鲍威尔演讲或为货币政策提供指引，短期内美元指数震荡，美元兑人民币即期汇率大概率在7.15 - 7.23区间运行 [2] 股指 - 昨日股指大幅放量上涨，大盘指数创新高，资金追捧科技行业，顺周期行业走势偏弱，短期股市受资金、情绪和结构性行情拉动，需做好风险管理 [3][4][5] 国债 - 债市大跌后需警惕产品赎回负反馈效应，央行或适时出手，债市继续寻底，关注10年国债在1.8%附近支撑 [5] 集运 - 集运指数（欧线）期货部分合约至短期低位，空头止盈离场，9月初船司欧线现舱报价止降回升，EC整体延续震荡走势，部分合约可能低位回升 [6] 大宗商品 - 有色 - 黄金和白银中长线或偏多，短线震荡整理，操作上回调做多 [8][10] - 铜价短期震荡或小幅偏强，此前7.7万元每吨下方支撑可抬升至7.8万元每吨 [11] - 铝震荡偏强，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡偏强 [12][13] - 锌基本面不变，偏弱震荡；镍和不锈钢短期延续震荡；锡震荡为主，相对偏强；碳酸锂近期宽幅震荡，多单获利止盈，中长期远月逢高布空 [13][14][15][18] - 工业硅短期窄幅震荡，中长期震荡偏强；多晶硅关注周五组件招标情况 [19][20] - 铅短期震荡为主 [21] 大宗商品 - 黑色 - 螺纹钢和热卷宏观驱动减弱叠加基本面走弱，但供应收缩预期、低库存和成本支撑限制价格下行空间 [22][24] - 铁矿石发运大增，价格震荡下行，下方空间不是特别悲观 [25] - 煤焦盘面跟随情绪宽幅波动，后续关注成材库存变化情况 [26][27] 大宗商品 - 能化 - 原油地缘支撑弱化、基本面利空累积，中期破位下行风险加剧，短期关注俄乌局势进展，中长期警惕基本面利空计价 [30] - LPG基本面维持宽松局面 [32] - PX - TA产业链操作上逢低做扩PTA加工费 [33][34] - MEG建议逢低买入，瓶片盘面加工费区间操作 [37] - 甲醇09空单在倒流窗口附近离场，01合约最佳买点等待，港口累库预期强，关注港口提货情况 [37] - PP和PE近期震荡，后续关注需求端和成本端变化；PVC维持空配 [39][41][42] - 纯苯短期震荡；苯乙烯短期单边谨慎做空，可关注逢高做缩纯苯苯乙烯价差 [43][44] - 燃料油依然疲软；低硫燃料油短期观望；沥青跟随成本端弱势震荡 [45][46][47] 大宗商品 - 其他 - 橡胶预计RU2501在15700 - 16100区间震荡，可逢低做扩深浅价差 [47][49] - 尿素09合约预计1650 - 1850震荡 [50] - 纯碱供强需弱，关注成本端波动；玻璃关注政策端指示和情绪变化；烧碱关注旺季成色和下游需求 [51][52][53] - 纸浆短期震荡，关注远月合约多单止盈 [55] - 原木09合约逢低做多，辅助高抛低吸，09 - 11正套 [56] - 丙烯偏弱震荡，关注相关装置情况 [57][59] 农产品 - 生猪建议逢高沽空，适当布局反套 [61][62] - 油料逢低做多远月双粕 [62][63][64] - 油脂上方仍有空间，低位多单继续持有 [64] - 玉米和淀粉震荡，等待新粮上市 [65][66] - 棉花关注下游备货情况，短期棉价重心或抬升 [66][67] - 白糖内强外弱 [68] - 鸡蛋谨慎观望或逢高沽空远月合约，可布局反套或多饲料空猪禽套利策略 [69][70] - 苹果短期走势偏强，回调接多 [69][71] - 红枣短期价格走势偏强，但不宜追高 [72]

核心观点 - 加拿大对非自贸协定伙伴钢铁产品实施260万吨进口配额和50%附加税 并针对含中国成分钢铁额外加征25%关税 引发中国向WTO提起诉讼[1][4] - 中国对加拿大油菜籽征收75.8%保证金 认定其存在倾销行为 2021-2023年对华出口量从243.76万吨激增至505.02万吨 市场份额从15%升至26.72%[10][12] - 加拿大受美国钢铝关税提高至50%影响 对美钢铁出口锐减 7月制造业流失4.08万个工作岗位 失业率升至八个月高点[6][20][21] 钢铁贸易措施 - 加拿大自8月1日起对非自贸协定伙伴钢铁设定260万吨进口配额 超出部分征收50%附加税[1] - 针对含中国钢铁成分产品额外加征25%关税 被中方指控违反WTO非歧视原则[4] - 中国于8月15日向WTO提交诉讼文件 160多个成员国同步收到通知[4][6] 农产品贸易反制 - 中国自8月14日起对加拿大油菜籽征收75.8%保证金 认定其存在倾销[10] - 加拿大油菜籽对华出口三年间从243.76万吨增至505.02万吨 市场份额增长11.72个百分点[12] - 中国年油菜籽需求超1500万吨 加拿大为第二大进口来源国 涉及3000万农户利益[16] 产业与经济影响 - 美国特朗普政府将钢铝关税提高至50% 导致加拿大对美钢铁出口锐减[6] - 加拿大7月制造业就业人数同比减少近1万人 失业率升至八个月高点[21] - 油菜籽反制措施预计使加拿大年损失超15亿加元[20] 贸易规则与多边机制 - 中国依据《WTO争端解决规则与程序的谅解》提起诉讼 要求加拿大恢复公平竞争环境[23] - 欧盟东盟等经济体呼吁通过对话解决分歧 反对单边主义破坏多边机制[25] - 中国油菜籽反倾销调查耗时近一年 公布21页裁决报告详述计算方法和评估依据[25]