跨境电商与AI技术应用 - 1688平台推出全球首个跨境电商AI智能体"遨虾" 通过视觉识别与语义分析匹配国内相似款货源 将选品周期从数天缩短至几分钟 产品预计2025年11月上线[3] - 淘宝双11首次同步在全球20个国家和地区启动 投入10亿元营销补贴帮助10万商家实现海外成交翻倍目标 平台境外GMV连续5年保持双位数增长 4月以来新用户规模同比增200%[3] - 波兰电商市场规模达352亿欧元 跨境电商交易占比达18.65%-19% 预计2028年市场规模接近500亿欧元[9] 中国品牌全球化扩张 - 霸王茶姬全球最大超级茶仓落地香港 全球门店数量达7038家 已确定十多家香港新门店地址加速市场布局[4] - 茶百道巴黎首店开业首周销售额近50万元 已在韩国马来西亚等7个国家开设21家门店 巴黎第二第三家门店已在规划中[4] - 泡泡玛特墨西哥上线官方电商平台 美洲业务上半年营收同比暴涨1142.3% 核心IP产品涵盖LABUBU Molly等系列[4] - 雅迪集团11月进军日本市场 首批车型售价约21万日元 比日本品牌便宜30% 单次充电最大续航超60公里[7] 科技与智能制造合作 - 字节跳动与奔驰达成战略合作 覆盖智能辅助驾驶智能座舱等领域 首款搭载豆包大模型的奔驰纯电CLA将于今秋上市[6] - 智元机器人GO-1通用具身基座大模型全面开源 全球首个采用ViLLA架构的具身智能模型向开发者免费开放[6] - 优必选与云智汇科技签署全球战略协议 2025-2027年共同推进人形机器人在全球制造落地与交付[6] 物流与供应链创新 - 圆通航空入驻WebCargo平台 成为国内首家入驻该平台的民营全货机航司 为全球超2.5万家货代企业提供电子预订服务[5] - WebCargo平台拥有全球空运市场50%以上运力资源[5] 新兴领域投融资活动 - 星迈创新完成10亿元A+轮融资 产品进入全球38个国家 线下门店突破2000家[7] - 海国图智研究院获近千万元天使轮融资 光伏储能车项目在孟加拉国获首批超100台订单[8] - 优时映画获数千万元天使轮融资 通过AI工具+真人配音制作漫剧 主要瞄准日本市场[8] - 昂泰微精完成数亿元B轮融资 资金用于高精度手术机器人技术研发及国际化布局[9] - 铼赛智能完成数千万元Pre-B轮融资 资金用于齿科3D打印产品研发与出海市场拓宽 已与百余家海外公司达成合作[9] 区域市场动态 - 越南电商规模达250亿美元 占社零总额10% 拟出台新法规范直播带货 要求国内外卖家通过VNeID平台实名认证[10]

记者丨杨坪 编辑丨张伟贤 刘雪莹 全球收入最高的工业移动操作机器人公司正赴港冲刺IPO。 | 纂]項下的[编纂]數目 : [编纂]股H股(視乎[编纂]行使與否而定) | | | --- | --- | | [编纂]數目 : | [编纂]股H股(可予[编纂]) | | [编纂]數目 .. | 「編纂]股H股(可予[編纂]及視乎[編纂]行使與否而 | | 定) | | | [编纂] : | 每股H股[編纂]港元,另加1.0%經紀佣金、 | | 0.0027%證監會交易徵費、0.00015%會財局交 | | | 易徵費及0.00565%香港聯交所交易費(須於申 | | | 請時以港元繳足且多繳股款可予退還) | | | 面值 : | 每股股份人民幣0.10元 | | [编纂] : | [.] | 9月27日晚间，港交所官网显示，合肥优艾智合机器人股份有限公司(下称"优艾智合")向香港 联合交易所递交上市申请，计划通过18C章程在港交所主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐 人。 据招股书，优艾智合是全球最早探索具身智能技术并率先实现规模应用的机器人厂商之一，其 业务主要聚焦移动操作机器人。如果上市成功，优艾智合将成为港 ...

阿里巴巴跨境电商AI与全球化战略 - 1688平台推出全球首个跨境电商AI智能体"遨虾"，通过视觉识别与语义分析匹配国内相似款货源，将选品周期从数天缩短至几分钟，预计2025年11月上线[5] - 淘宝双11在全球20个国家和地区同步启动，投入10亿元营销补贴，目标帮助10万商家实现海外成交翻倍，境外GMV连续5年保持双位数增长，4月以来新用户规模同比200%增长[5] - 淘宝出海提供"0退货退款、0运营成本"轻资产模式，商家仅需签约"出海增长计划"即可自动同步至海外站点销售[5] 茶饮品牌全球化扩张 - 霸王茶姬全球最大"超级茶仓"落地香港湾仔利东街，为香港第7家门店，已确定十多家新门店地址，全球门店数量达7038间，覆盖中国、马来西亚、新加坡、泰国、美国等国家[6] - 茶百道巴黎首店开业，首周销售额近50万，巴黎第二、第三家门店已在规划中，2025年上半年已在韩国、马来西亚等7个国家和地区开设21家门店[6] - 茶饮品牌在复制国内成熟产品矩阵和供应链体系的同时，结合本地化调整，并提前布局海外原料供应和物流网络[6] 科技与物流合作创新 - 圆通货运航空入驻WebCargo平台，成为国内首家入驻该平台的民营全货机航司，为全球超2.5万家货代企业提供实时报价、舱位直连、线上下单等功能，WebCargo平台拥有全球空运市场50%以上运力资源[7] - 梅赛德斯-奔驰与字节跳动达成战略合作，覆盖智能辅助驾驶、智能座舱、智能化研发、数字化营销等领域，搭载豆包大模型的首款奔驰车型全新纯电CLA将于今秋上市[8] - 智元机器人GO-1通用具身基座大模型全面开源，为全球首个采用ViLLA架构的通用具身智能模型[8] 智能硬件与机器人领域进展 - 优必选与云智汇科技签署全球战略合作协议，2025-2027年共同推进人形机器人在全球制造、落地与交付，云智汇负责全球销售、市场推广与售后服务，优必选专注研发、生产与技术支撑[8] - 星迈创新完成10亿元A+轮融资，由美团龙珠领投，融资用于技术研发、海外市场拓展及产能升级，产品已进入全球38个国家，线下门店突破2000家[10] - 昂泰微精完成数亿元B轮融资，资金用于巩固核心产品技术优势、完善显微机器人系列产品生态及加速临床注册进程，打破关键技术依赖进口瓶颈[11] 新能源与AI应用融资动态 - 海国图智研究院光伏储能移动微商业平台车项目获近千万元天使轮融资，与孟加拉国达卡市政府合作获得首批订单，计划部署超100台光伏储能车[10] - 优时映画获数千万元天使轮融资，由云启资本与BAce Capital联合投资，通过AI工具+真人配音制作"漫剧"，主要瞄准日本市场[11] - 铼赛智能完成数千万元Pre-B轮融资，由猎鹰投资旗下星奇基金、协立投资领投，资金用于产品研发与出海市场拓宽，已与百余家海外公司达成合作[11] 全球市场拓展与区域电商增长 - 泡泡玛特上线墨西哥官方电商平台，上线核心IP产品及联名系列，上半年美洲营收同比暴涨1142.3%，线上渠道贡献显著[7] - 雅迪集团电动两轮车将于11月登陆日本市场，首批车型售价约21万日元，比日本品牌便宜30%，单次充电最大续航里程超60公里[9] - 波兰电商市场2024年规模达352亿欧元（约2943.88亿元人民币），预计2028年接近500亿欧元（约4181.65亿元人民币），跨境电商交易占线上总销售额18.65%至19%，Temu用户数接近2000万[13] 电商法规与市场规范 - 越南工业与贸易部提出电商法律草案，要求国内外卖家及直播带货者经VNeID数字平台实名认证，禁止虚假宣传，2024年越南电商规模达250亿美元（占社零10%），居东南亚第三[14]

核心观点 - A股市场正处于小级别调整波段 调整兑现后"红十月"行情是大概率事件 主要基于长期政策布局窗口临近 科技产业催化延续 以及短期性价比快速改善等因素[3][5][6] - 中期展望显示2026年春季前科技产业催化将持续多于顺周期催化 科技成长板块可能延续趋势性行情 但需警惕2026年春季可能出现的阶段性高点风险[3][6][7] - 结构配置上科技成长趋势性占优 重点关注有新催化的科技板块及反内卷主题 港股中期受益于"特朗普降息看涨期权"和新经济产业趋势[3][8][9] 市场调整与红十月展望 - 当前A股处于9月初以来小级别调整波段 核心原因是市场对推动指数上行的结构主线尚未形成共识[5] - 中期没有真正下行风险：25H2经济改善和政策发力不影响26年年中供需格局向上拐点预期 美国关税扰动对A股增量影响有限[3][5] - 调整后"红十月"是大概率：10月是关键政策布局窗口 调整后更有利于资本市场预期稳中有升[3][6] - 科技产业催化持续：海外AI产业趋势向上未触及边界 国内AI不断进步 10月产业亮点与政策布局共振可能推动结构热度回升[3][6] - 短期性价比改善加快：周度级别调整可能使总体短期性价比显著改善 为红十月行情创造条件[3][6] 中期市场展望 - 2026年春季前科技产业催化显著多于顺周期催化格局不变[3][6] - 科技成长板块存在中短期性价比问题 但距离长期性价比低位尚有差距 可能延续趋势行情直至长期低性价比区域[3][6] - 2026年春季可能面临三大挑战：需求侧验证期到来可能推迟供需格局拐点 新增结构亮点缺乏 科技产业长期性价比来到低位[3][7] - 2026年春季高点可能是结构性行情阶段性高点 非2026年全年高点 更非本轮全面牛市高点[3][7] 结构配置展望 - 科技成长趋势性占优 科技内部高低切换效果优于成长价值切换[3][8] - 有新催化的新增景气方向具备高弹性 已累积涨幅的科技板块中期仍有空间 包括海外算力 创新药 储能 固态电池 特斯拉机器人 光刻机等[3][8] - 反内卷是结构牛向全面牛转化关键 重点关注全球市占率高的光伏和化工领域[3][8] - 港股中期展望积极 可能继续受益于"特朗普降息看涨期权"强化和新经济产业趋势发酵 港股龙头代表性强[3][9] 量化指标跟踪 - 全部A股强势股占比按个数为43% 较上周下降11个百分点 按流通市值为52%下降12个百分点 按成交额为79%下降5个百分点[13] - 电子 有色金属 电力设备等行业强势股占比全面收缩 电子板块按个数占比76%下降4个百分点 按市值97%基本持平 按成交额94%基本持平[13] - 重点ETF中 华夏国证半导体芯片ETF(159995 OF)近一周涨幅7.6% 份额150.13亿份增长2.5% 富国中证电池主题ETF(561160 SH)涨幅6.3% 份额24.59亿份增长2.2%[14]

双足与轮式机器人在工厂应用的技术对比 - 双足机器人能耗过高 移动速度仅每秒1.3米 而轮式机器人可达每秒2.5米 是人类步速的两倍 [8] - 双足机器人满负荷续航仅2-3小时 轮式机器人可达4-5小时 且轮式自动充电技术更成熟 [9] - 双足机器人40%能量被双腿消耗 60%算力用于双腿运动 对工厂未产生实际价值 [11] 成本与商业化进展 - 普智机器人双足型号出货价50-60万元 轮式仅40-45万元 因双足需更多传感器且开发成本显著更高 [4] - 普智机器人已出货200台 其中60%为轮式（工业场景） 40%为双足（展厅用途） 预计2026年出货量提升至1000台 [4][5] - 新时达计划2024年底完成量产机器人工业认证 目前向海尔重庆工厂派驻轮式机器人进行数据采集与技术升级 [3] 工厂实际应用案例与需求 - 富临精工引入近百台远征A2-W型机器人 料箱搬运为零失误切入点 但需改造工厂环境对接物流系统数据 [6] - 当前机器人负载能力覆盖60%-70%需求（单臂10公斤/整体20公斤） 但30%-40%场景需要30公斤负载能力 [7] - 海尔全球160多座工厂中 重庆冰箱工厂自动化水平居中 生产线复杂度适合机器人测试 [3] 技术发展分歧与未来展望 - 轮式机器人被批评控制精度仅厘米级 难以满足工业毫米/亚毫米级需求 且缺乏稳固基准面 [12] - 国家创新中心专家认为双足机器人未来采用直线关节可大幅降低能耗 并呼吁大模型厂商优化机器人专用算法 [12] - 行业预计双足机器人需3-10年才可能实现全场景工厂应用 当前仍以轮式为主力搭配双足完成轻便搬运 [8][13]

凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行。本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精 英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 优必选副总裁邓峰在 #凤凰湾区财经论坛2025 #对优必选工业机器人Walker S2的迭代进行了揭秘，他表示，此次包括机器人群脑网络架构的升级和工业机 器人智能体的进化（包括机器人自主换电也是全球范围内的行业首创），这体现了优必选全栈自研技术能力在工业场景应用中的不断跃迁。 深圳市优必选科技股份有限公司执行董事兼副总裁邓峰 此外，邓峰还给出了较为明确的时间表：公司在2023-2024年已实现机器人在单一工厂场景下的单机智能；计划从2025年起，用约三年时间实现机器人的多 机协同（群体智慧）跨产业应用验证，从新能源车厂、到更多的3C工厂和智慧物流产业。 至2028年，机器人有望获得足够的任务操作和场景泛化能力，逐 步进入部分家庭场景 ，预计将从家庭陪伴等需求切入，最终拓展至全面的家庭服务。 【 热门视频推荐 】 点击在 看 持续关注↓↓↓ ...

智元机器人核心管理团队构成 - 创始人、董事长兼CEO为邓泰华，曾任华为公司副总裁、计算产品线原总裁，主导鲲鹏、昇腾AI计算生态构建，在华为深耕逾二十载 [2] - 联合创始人、总裁兼CTO为彭志辉（稚晖君），2020年加入华为从事昇腾AI芯片和AI算法研究，2023年正式成立智元机器人 [2] - 合伙人、高级副总裁兼智能服务总裁为姜青松，拥有超20年ICT大厂ToB市场经验，曾任华为海外企业国家主管、阿里云海外CTO等职 [2] - 合伙人、高级副总裁兼具身业务部总裁为姚卯青，毕业于清华大学电子工程系，曾在Waymo、蔚来汽车任职，从智驾领域切入机器人赛道负责AI技术及软件研发 [3] - 合伙人、高级副总裁兼通用业务部总裁为王闯，曾在大疆激光雷达产品线创始团队主导底层核心架构设计，后任马赫创新CTO及系统架构负责人 [3] - 合伙人、高级副总裁兼首席科学家为罗剑岚，曾在GoogleX、Google DeepMind任研究科学家，参与伯克利人工智能实验室机器人项目，主导开发SERL/HIL系统实现机器人真机强化学习任务成功率100% [3] - 合伙人、副总裁兼首席人力资源官为钮嘉，曾任华为云计算与大数据平台产品线HRD、寒武纪HRD、亚信安全HRVP [2][3] 智元机器人管理团队背景特征 - 核心管理层多位成员具备华为系背景，涵盖技术研发、市场拓展及人力资源等关键领域 [2][3] - 团队技术背景覆盖AI芯片、算法、自动驾驶、机器人强化学习等前沿领域，兼具硬件架构与软件研发经验 [2][3] - 公司法人于今年3月正式变更为邓泰华，体现其核心领导地位的确立 [2]

行业投资评级 - 报告对北交所汽车零部件行业持积极看好态度 重点推荐受益于国产替代 智能化和轻量化趋势以及机器人产业延伸的优质企业 [1][2] 核心观点 - 汽车零部件行业面临三大发展机遇：国产替代加速（中国整车厂崛起但零部件产业地位不对等） 智能化驱动传感器和线束需求增长（L2-L3级自动驾驶需19-29个传感器） 轻量化推动铝合金和工程塑料应用（目标2035年燃油车轻量化系数降25%） [1][2] - 人形机器人产业化从"0"到"1"落地（2024年为量产元年） 其核心零部件（电机 传感器 减速器 丝杠 轴承）与汽车零部件高度协同 为汽车零部件企业打开第二增长曲线 [2][5] - 北交所聚集27家汽车零部件企业 覆盖7大品类 需自下而上挖掘高稀缺性企业（如林泰新材 奥迪威）并关注向机器人产业链延伸的机会 [2][5] 分章节总结 国产替代+智能化+轻量化趋势 - 国产替代：中国汽车产销连续15年全球第一（2024年产销超3128万辆） 但全球Top100零部件企业中中国企业仅占15% 汽车电子和发动机关键零部件替代空间大 [1][16][20] - 智能化：L2级渗透率达48.6%（2024年1-9月装机704.1万套） L2-L3级自动驾驶需19-29个传感器 推动汽车传感器市场增长（2024年全球402.4亿美元 2034年达881.8亿美元） [1][36][37] - 轻量化：铝合金性价比高（减重效果达50%） 工程塑料从内外饰向功能件延伸（中国单车塑料用量70kg 远低于德国300kg） 一体化压铸可减少零件数量（特斯拉Model Y后底板从70个零件减至2个） [1][65][77] 人形机器人产业协同 - 产业化进程：2024年为人形机器人量产元年 特斯拉Optimus灵巧手自由度达22个 多家企业（如优必选 Figure）进入工厂实训 [2][90][91] - 零部件协同：丝杠（价值量占比19%） 无框力矩电机（16%） 减速器（13%） 力传感器（11%） 空心杯电机（8%） 轴承（5.5%）等与汽车零部件技术同源 [2][9] - 市场规模：人形机器人轴承市场预计2030年达2.16亿元 2035年达89.51亿元 单台机器人轴承价值量5432-10780元 [5][9] 北交所企业布局 - 林泰新材：湿式纸基摩擦片国产替代龙头（2022年中国市占率4%排名第三） 2025H1营收2.05亿元 归母净利润0.75亿元 股价涨幅164.38%（2025年2-5月） [2][5][9] - 奥迪威：车载超声波传感器龙头 拓展机器人感知技术（如MEMS超声波传感器 精密力控机械臂） 2024Q4及2025Q1股价表现高弹性 [2][5][9]

行业观点分歧 - 部分行业专家认为双足人形机器人不适合工厂应用 主要由于能耗过高 移动速度仅每秒1.3米 远低于轮式机器人的每秒2.5米 且40%能量和60%算力被双腿消耗却未产生实际价值[1][8][10] - 另有专家认为轮式机器人仅是过渡方案 其控制精度仅达厘米级 难以满足工业场景毫米级要求 且双足机器人在通过技术改进后可能实现替代[12] - 双足机器人当前满负荷续航仅2-3小时 轮式机器人可达4-5小时 且轮式自动充电技术更为成熟[8][9] 企业实践案例 - 新时达向海尔重庆冰箱工厂派驻轮式机器人 计划年底完成量产工业认证 海尔全球160多座工厂为合作提供场景基础[4] - 普智机器人已出货200台机器人 其中60%轮式应用于工业场景 40%双足用于展厅讲解 双足单价50-60万元 轮式单价40-45万元[4][5] - 富临精工引入近百台智元远征A2-W型机器人 主要用于料箱搬运 当前负载能力覆盖60%-70%需求（单臂10公斤/整体20公斤） 但需提升至30公斤以满足剩余需求[6] 技术挑战与突破 - 双足机器人开发成本显著高于轮式 因需要更多自由度和传感器 训练数据量也更大 而轮式底盘技术已成熟[5] - 双足机器人需解决环境适应性问题 需与工厂物流仓储系统及生产数据对接 目前需通过环境改造实现[6] - 技术突破方向包括采用直线关节降低能耗 以及优化大脑（大语言模型针对机器人优化）和小脑（嵌入式芯片支持0.5B/0.1B模型）[12][13] 市场发展预期 - 普智机器人预计2026年出货量将提升至1000台[5] - 行业认为双足机器人进入工厂全场景应用需3-10年技术积累 目前传统工业机器人已在精度要求高的场景大规模应用[13] - 轮式机器人因投入成本更低且能耗仅占整体不足10% 更受工业企业欢迎[9]

来源：浙股 9月25日，深交所在韩国首尔举办的"投资中国新机遇"——深市上市公司韩国路演交流会落幕。 科大讯飞、格林美、东山精密、双环传动、光迅科技等5家来自人工智能、信息技术、新能源等新质生 产力代表性行业的深市上市公司高管参加路演，与60余家韩国投资者深度交流。 来自台州玉环的双环传动，成为参会的唯一一家浙江上市公司。 双环传动是玉环第4家上市公司，2010年在深交所中小板上市，主营机械传动齿轮及其相关零部件。 1980 年，创始人叶善群凭借3000元资金、5 台仪表机床，开始加工摩托车齿轮。1991 年，公司前身振 华齿轮厂设立，主要从事摩托车齿轮与汽车齿轮的制造。 2002年，公司进入乘用车、工程机械等领域。2006 年，成为德国采埃孚在中国的第一家齿轮供应商。 叶善群出生于1949年，和妻子陈菊花育有三个女儿。2006年，1969年出生的大女婿吴长鸿接任双环传动 董事长，1971年出生的二女婿陈剑峰任监事，1979年出生的三女婿蒋亦卿任销售总监、董事、副总经 理。 | 机构或基金名称 | 持有数量(股) | 持股变化(股) | 占总股本比例 | | --- | --- | --- | --- | | ...