股价表现 - 截至2025年8月4日15时公司股价报35 92元较前一交易日上涨0 08% [1] - 当日成交额5 92亿元换手率0 57%总市值达1733 95亿元 [1] 业务概况 - 公司是中国领先的投资银行主要从事投资银行、股票业务、固定收益、财富管理等业务 [1] - 公司总部位于北京在香港、上海、深圳等地设有分支机构 [1] 港股IPO表现 - 2025年1-7月期间公司保荐16单港股IPO承销规模达35亿美元市场份额排名第一 [1] - 在港股IPO前五大项目中公司保荐了三单占据60%的市场份额 [1] 资金流向 - 8月4日公司主力资金净流入2542 35万元占流通市值的0 02% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出28657 84万元占流通市值的0 27% [1]

美国非农就业数据影响 - 7月美国非农就业增长放缓 劳工部大幅下修5月和6月新增非农就业数据 劳动力市场显著降温 [1] - 数据公布当日美股三大指数下挫 美元指数单日大跌逾100点 黄金价格突破3300美元/盎司 [1] 中国资产表现 - 8月4日A股、港股主要指数稳中有升 走出独立行情 [1] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 5月、6月净增持规模增至188亿美元 [2] 中国资产韧性原因 - 7月中央政治局会议后"以我为主"导向明确 宏观政策持续发力 统筹短期稳增长与中长期结构优化 [1] - 上半年国内生产总值同比增长5.3% 新消费亮点频现 新产业加速成长 新动能澎湃迸发 [1] - 中国资产低估值 经济政策空间广阔 科技创新潜力大 与全球资本"多元配置"趋势形成共振 [2] 外资机构动向 - 外资机构密集调研上市公司 唱多并持续上调中国股票评级 [1] - 高盛年内多次上调中国主要股指目标点位 维持"超配"立场 [1]

特朗普解雇劳工统计局局长事件 - 美国总统特朗普于8月1日突然解雇美国劳工统计局(BLS)局长麦肯塔弗 称其将由"更有能力、更合格的人接替" 并指责就业数据"被操控过" [1] - 美国劳工部确认麦肯塔弗被解职 副局长维亚特罗夫斯基将担任BLS代理局长 [1] - 特朗普声称这些数据"必须公正、准确 不能被出于政治目的操控" [1] 统计界强烈反应 - 美国联邦经济统计咨询委员会前主席威尔科克斯警告称此举将严重打击美国统计体系的完整性 可能导致公众质疑数据真实性 [1][3] - 美国联邦统计专业协会委员会执行主任施罗德称此举"破坏了联邦经济统计数据的完整性" 并将数据政治化 [1][3] - "BLS之友"组织发布公开信 指责特朗普试图把坏消息归咎于他人 并称就业统计过程"采用了去中心化设计以防止干预" [3] 就业数据情况 - 7月全美仅新增7 3万个岗位 远低于市场预期的10 4万 [2] - BLS对5月和6月数据进行了大幅向下修正 累计下调25 8万个岗位 其中6月数据从14 7万修正至1 4万 [2] - 去年8月BLS宣布对2024年就业数据进行初步下调修订 总计减少81 8万个岗位 是自2009年以来最大的一次修订 [5] BLS面临的系统性挑战 - 调查响应率已从2020年10月的80 3%显著下滑至今年7月的67 1% [5] - BLS每年常规调查约12 1万家企业和政府机构 覆盖约63 1万个具体工作地点 [5] - BLS十多年来一直面临资金不足困境 2025年将不得不缩减调查样本规模 直接影响数据质量和多样性 [4] - "现行人口调查"面临严重危机 疫情后调查响应率降至历史最低点且持续下降 [4] 美联储人事变动 - 美联储理事库格勒宣布将在任期于明年1月结束前提前辞职 [2] - 特朗普称美联储主席鲍威尔"应该辞职" 并暗示可能会解雇他 [7] - 特朗普可能在接下来几个月内获得任命三位新任美联储理事的机会 或将能任命美联储七人理事会中的五位成员 [8] - 若这些人事变发生 将重塑美联储在货币政策方面的决策氛围 并影响银行业资本监管等非货币政策议题 [8]

投资者地域偏好变化 - 欧洲成为2025年下半年最受关注投资地域 自2018年以来首次成为头号目标[1] - 北美地区投资兴趣急剧消退 主要因美国波动性和政策不确定性持续存在[1] - 28%配置者计划增加欧洲投资 仅2%计划减少在欧洲投资[1] 地区股市表现差异 - 2025年上半年欧洲股市表现优于美国股市 受财政措施和国防开支计划意外回归提振[1] - 美国股市受到打击 主要因担心关税和人工智能贸易萎缩对经济造成损害[1] 调查样本特征 - 高盛集团对333名投资者进行调查 这些投资者的对冲基金资产总额超过1万亿美元[1]

美股市场风险 - 美股持续创历史新高 但8月关税问题可能带来变数 当前市场投机情绪指标飙升至历史最高水平 仅次于2000年互联网泡沫和2021年散户抱团股狂潮时期 [1] - 投资者杠杆水平过高 6月保证金债务总额突破1万亿美元 创历史纪录 [1] - 货币宽松政策和金融监管放松推高泡沫化程度 散户规模扩大导致流动性增加和波动性加剧 [1] 美联储政策预期 - 高盛预测美联储可能在9月降息 比此前预期提前三个月 首席经济学家认为9月降息概率略高于50% [2] - 美联储9月17日的议息决议将对全球市场产生重大影响 [2] 日本政治经济动态 - 日本执政联盟在参议院选举中落败 首相石破茂支持率跌至新低 自民党内部问责声音扩大 [3] - 日本政坛变动可能影响日元和日股走势 首相更替预期升温 [3] 大连游学活动 - 活动邀请知名经济学家付鹏和东方证券曹靖楠担任导师 分享全球资产配置和宏观形势分析 [4][12][16] - 付鹏拥有10余年海外对冲基金经验 擅长全球资产轮动和宏观经济分析 曹靖楠曾精准预测多届美国总统大选市场影响 [12][16] - 活动包括闭门研讨、海钓体验和高端社交晚宴 近20位高净值人士已确认参加 大部分为企业主和金融高管 [4][11][18][22] - 大连作为东北经济中心和避暑胜地 拥有5A级景区和优质海鲜资源 夏季达沃斯峰会曾在此举办 [8][9][29]

经济担忧加剧，标普500指数创5月以来最大单日跌幅 摩根士丹利策略师Michael Wilson周一表示，由于未来一年的企业盈利前景强劲，投资者应该趁美国股 市抛售之际买入。 Wilson在报告中写道，尽管标普500指数面临劳动力市场疲软和关税相关通胀的压力，这可能会推迟美 联储的降息行动，但投资者应将任何回调视为买入良机。 Wilson表示："正如我们对盈利修正广度的分析所证明的那样，持续复苏已经开始。尽管美联储目前仍 维持利率不变，但今年晚些时候通胀势头减弱以及劳动力市场疲软，应会促成一轮强劲的降息周期。" 美国股市创纪录的涨势上周戛然而止，标普500指数先是连续六个交易日创下历史新高，随后却遭遇了 四连跌。上周五，由于数据显示美国就业增长放缓、失业率上升，以及美国总统唐纳德.特朗普对贸易 伙伴加征了一系列关税，股市应声下跌。 高盛集团策略师David Kostin表示，公司高管们迄今似乎对自身能够减轻关税对利润的影响充满信心。 他表示，尽管下半年关税对营收增长的压力应该会加大，但大型科技股的盈利以及2026年的财政政策应 该会为股市带来支撑。 摩根士丹利的Wilson表示，人工智能的广泛应用、美元的走弱 ...

战略定力：坚守长期逻辑的决策韧性。市场情绪扰动：欧佩克联盟增产、非农数据疲软、印度采购暂停等事件引发短期恐慌，但高盛维持原预测不变。定力 支撑点：结构性要素优先，美国经济潜在增长率放缓、经合组织（OECD）库存累积速度加快等慢变量，权重高于地缘政治快变量；核心假设稳固：俄罗斯 供应韧性（折扣策略+中印需求）、美国衰退风险可控，构成预测基石。软实力体现：在信息过载的市场中，高盛通过拒绝短期噪音干扰，彰显其基于深度 研究的战略自信，强化市场对其预测的信任黏性。 资源整合力：多维风险对冲的决策智慧。核心逻辑：软实力的基础在于对分散资源的系统化整合能力。高盛维持油价预测不变的核心，在于其将供应中断风 险（俄罗斯、伊朗制裁）与需求下行风险（美国关税、经济疲软）进行动态对冲评估。供应端：俄罗斯折扣收窄、印度暂停采购等地缘事件可能削减全球原 油供给（上行风险）。需求端：美国经济衰退预期、制造业萎缩、就业市场降温可能抑制石油消费（下行风险）。软实力体现：高盛未因单方面信息（如欧 佩克联盟增产或地缘冲突）调整预测，而是通过整合多维矛盾变量，形成风险平衡的判断，体现了金融机构的系统性资源评估能力。 环境适应力：动态响应市场不确定 ...

市场表现 - 上证指数8月4日上涨0.66%至3583.31点 恒生指数上涨0.92%至24733.45点 [1] - 中金公司A股当日收报35.92元人民币 涨幅0.08% H股收报19.5港元 涨幅2.09% [1] - 中金公司AH股溢价率达101.49% 在AH股溢价率榜单中位列第30位 [1] 公司概况 - 中国国际金融股份有限公司成立于1995年 同步于上交所(601995)和港交所(3908)上市 [1] - 公司建立以研究和信息技术为基础的均衡业务结构 涵盖投行、股票、固收、资管、私募股权及财富管理领域 [1] - 公司致力于打造国际一流投行 通过市场最佳实践为多元化客户群体提供高质量金融增值服务 [1] AH股机制 - AH股指同时在A股和港股市场上市的企业 溢价率(A/H)数值越大表明H股相对A股价格越低 [2]

全球市场周一开盘陷入了寂静，A股、美元、黄金几乎都没怎么波动。这有点出入预料——既没有因为 降息预期升温而上涨，也没有因为上周五的大跌而恐慌。 · 一方面，下次发布非农数据市场还会不会相信？如果不信任，那么波动将加剧。特朗普解雇了劳工统 计局局长，并称数据受到操纵。 · 另一方面，市场上很多人还没意识到"二次伤害"正在逼近。9月美国劳工部还要发布2025年3月的"基准 修正"初步估计。根据高盛的预测，可能会再砍掉 55-95万人。换句话说，接下来可能还要再平均"月 减"4.5万到8万人。如果属实，将是2010年以来最大的一次下修。这不仅是修正过去，也是重新定义当 前的"真实就业水平"。 安静背后，并非是因为缺少催化剂，而是"怀疑气氛持续加重"。 第一，初步答案将交给今晚，届时看美股的表现，如果其能够止跌，那么市场将迅速忘记当前的痛苦。 第二，美元的走势也是备受关注的，如果其能够收涨，证明非农数据不过是"一日行情"——焦点将迅速 转向下周的通胀数据，以及下个月的非农数据。 第三，上周五的非农就业报告发布，可能令就业数据上升到了与通胀数据同样重要的程度。不过，现实 的一个问题是——美国就业数据失去了信任——4月和 ...

全球贸易格局与中国企业跨境并购 - 自2025年以来全球贸易格局发生深刻变革 关税战与地缘政治因素正深刻影响中国企业"走出去"战略 [1] - 海外优质资产并购中 政策合规、融资成本及交易结构成为核心议题 [1] - 具备产业协同、技术互补及市场拓展潜力的跨境并购项目仍受广泛关注 [1] 伦敦证券交易所集团研讨会 - 研讨会将探讨2025年中国企业并购面临的挑战与机遇 并交流科技在投行业务中的应用经验 [1] - 活动包含中国并购市场回顾、出海并购思考、印尼市场风险、关税战金融风险等主题分享 [2] - 活动将于2025年8月5日在上海Hellas House举行 席位有限需提前报名 [3][4] 演讲嘉宾背景 - 华泰联合证券项晨拥有15年跨境并购经验 牵头完成数十个涉及欧美、日韩、东南亚等区域的项目 [5] - 浙江大学骆兴国教授研究领域涵盖衍生品、绿色金融ESG、信用风险等 发表20余篇国内外期刊论文 [6] - 环球律师事务所黄旭春专注于生命科学领域并购 参与全球前15跨国制药企业股权收购等项目 [7] - LSEG冯凯深耕交易数据16年 负责中国大陆地区并购数据及财务顾问排行榜单 [8] - LSEG凌聿丰拥有20年金融数据培训经验 擅长运用Excel、API和Python工具转化数据洞察 [9] LSEG投资银行解决方案 - 提供覆盖225个国家/地区330万笔交易的全球数据分析 包括120万笔并购交易和35万次新股发行 [14] - 后市场研究资料库包含1982年以来的3000万份报告 由近2000家研究团队支持 [15] - I/B/E/S盈利预期数据覆盖87个国家/地区的22000家公司 包含15个行业202项基本面KPI [16] - 解决方案支持跨设备同步工作 提供自适应AI搜索学习和定制化主页功能 [18][19][20]