第二个就是配额管理，每家稀土企业能开采、能生产多少稀土，都有统一的规定，没有在名单中的企 业，则不能做。现在国内的稀土企业基本上已经整合成了南北两大集团，就是中国稀土跟北方稀土，这 都是国企，指哪打哪。 史上最严的稀土新规出炉了，工信部、发改委、自然资源部连个制定了新规，搞总量调控。 那么，新规的内容是什么呢？ 第一就是控量，每年要生产多少吨的稀土，这个由国家统一规定。先满足自用，剩余的要卖给谁，就得 看这些国家的表现了。 目前北方稀土、中国稀土集团等龙头企业分别主导轻稀土和中重稀土开采分离。而厦门钨业、广晟有色 等企业在特定区域承担中重稀土保供任务。新办法通过强化配额约束和追溯管理，将进一步规范行业竞 争秩序，推动稀土资源向技术领先的头部企业集中。 行业分析认为，该政策与《稀土管理条例》形成政策合力，为新能源汽车、机器人等战略新兴产业提供 稳定资源保障的同时，也倒逼企业加快绿色转型和科技创新步伐。 第三个就是对于拿到了配额的企业，还有稀土产品流向登记制度。就是说你这稀土是卖给谁，是直接卖 的原材料，还是做成了半成品或者是成品，都得用本本记下来，每年要核查和追溯。 第四个重点就是谁要违反了这个规定的话，那么下 ...

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 沪指跌0.39% 深成指涨0.26% 创业板跌0.76% 科创50指数跌1.31% [3] - 两市超2700只个股上涨 沪深两市成交额约2.68万亿元 [3] - 银行 证券 半导体板块走弱 芯原股份跌超9% 海光信息跌超6% 东方证券下挫 [5] - 军工 稀土等板块走弱 中国稀土和北方稀土大跌接近7% [5] 消费电子行业 - 苹果概念股集体异动 歌尔股份和领益智造涨10% 立讯精密涨超6% 蓝思科技跟涨 [3] - 歌尔股份连续6个季度实现单季归母净利润同比增长 [3] - 消费电子行业受AI因素刺激和国内"国补"政策推动 激活中端消费并促进手机平板结构性复苏 [3] 养殖业 - 养殖业个股走强 晓鸣股份涨超10% 牧原股份涨超7% 巨星农牧 湘佳股份 神农集团上涨 [3] - 全国平均猪粮比价跌至6:1以下 进入三级预警区间 [4] - 国家发改委会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储 8月25日收储1万吨 [4] 游戏行业 - 游戏板块飘红 三七互娱涨10% 电魂网络 冰川网络 巨人网络上涨 [4] - 国家新闻出版署发布2025年8月国产网络游戏审批信息 共166款游戏获批创历史新高 同时下发7款进口游戏审批 [4] - 版号审批节奏稳定 游戏产品供给丰富 [4] 美容护理行业 - 美容护理板块表现不俗 水羊股份涨超10% 珀莱雅 华熙生物 拉芳家化上涨 [5] - 国内化妆品行业进入稳健和高质量发展阶段 本土化持续加深 [5]

市场成交表现 - 沪指逼近3900点 创业板指涨3% 全天成交额3.18万亿元 较上个交易日放量5944亿元 为历史第二高成交额[1] - A股历史上单日成交额超2万亿元的天数共35天 其中2024年占18天 2025年占12天 2015年占5天[2] - 2025年8月25日成交额超3万亿元 2024年10月8日成交额达34835.43亿元 2025年8月18日成交额28091.3亿元[3] 资金动向分析 - 成交量持续放大 8月以来多次突破2万亿元 增量资金持续进场[3] - 个人储蓄"搬家"情况不如以往明显 部分散户持观望态度[3] 开户数据对比 - 2024年A股新开户累计2499.89万户 较2023年2144.36万户增长16.6%[4] - 2024年10月新开户684.68万户为全年最高 2025年7月新开户196.36万户仅为去年最高月的三分之一[4] - 2025年前七个月新开户1456.13万户 同比2024年同期1063.8万户增加393万户[5] - 机构开户积极性显著提升 2025年前七个月有4个月机构开户数突破0.8万户 7月达0.96万户 而2024年仅12月单月突破0.8万户[6] 市场结构特征 - 本轮牛市呈现"结构牛"特征 指数从3094点涨至3883点 未出现单日涨幅超2%的情况[7] - 成交额前十个股均为机构抱团股 前15只个股单日成交额突破200亿元 后5只在140-185亿元之间[8] - 东方财富成交287.08亿元 寒武纪成交249.9亿元 北方稀土成交227.78亿元 海光信息成交210.36亿元[9] - 年初至今涨幅超100%的个股470只 占比近10% 每日仍有千余只股票收跌[10]

稀土的战略地位 - 稀土是全球贸易争端焦点 在中美博弈中具有举足轻重地位 成为贸易战中的关键筹码[1] - 稀土对美国高科技和军事产业至关重要 美国对中国出口管制反应激烈[1] - 中国是全球最大稀土生产和加工国 经过数十年发展占据全球供应绝对主导地位[3] 稀土应用领域 - 广泛应用于高科技产品 军事装备和新能源领域 是歼-10CE战机雷达系统的关键材料[3] - 钕铁硼磁体构成显示：钕镨占比29%-32% 镝占比0.8%-1.2% 是核心稀土元素[5] - 每公斤钕铁硼磁体含钕镨0.6-13公斤 镝0.02-0.05公斤 具体用量取决于产品规格[5] 行业发展历程 - 中国从1980年代开始开发稀土资源 积累大量技术和产业链经验[6] - 行业曾经历低价竞争和恶性内卷 后通过出口配额制加强资源管控[6] - 政策调整有效提升国内稀土产品价格 但走私盗采现象仍猖獗[6] 走私治理情况 - 稀土走私利润巨大 商务部和海关在资源丰富省份开展严厉打击[8] - 2019年香港海关查获25吨锑锭走私案 锑作为战略物资应用于军事和高科技领域[8] - 走私案件涉及跨国非法网络和复杂腐败链条 对国家经济造成重大损失[6][8] 全球供应格局 - 美国 欧盟和日本试图摆脱对中国稀土依赖 但面临开采和加工技术困难[8] - 美国唯一活跃稀土矿位于加利福尼亚 产量无法满足国内需求且技术依赖中国企业[8] - 全球汽车制造商和电子公司均无法摆脱对中国稀土供应的依赖[8] 未来发展趋势 - 稀土在新能源 机器人和军事装备领域应用将更加广泛 全球需求持续增长[13] - 中国将继续作为全球主要供应国 在稀土领域发挥决定性作用[13] - 规范行业发展 打击非法走私是国家层面需要持续关注的重要问题[11]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 沪指跌0.39% 深成指涨0.26% 创业板指跌0.75% [1] - 全市场超2800只个股上涨 个股涨多跌少 [1] - 沪深两市成交额合计2.68万亿元 较上一交易日缩量约4621.17亿元 其中沪市成交额1.11万亿元 深市成交额1.56万亿元 [1] 板块热点表现 - 消费电子概念股表现活跃 歌尔股份等多股涨停 [1] - 华为昇腾概念股一度冲高 拓维信息涨停 [1] - 游戏股表现活跃 三七互娱涨停 [1] - 稀土永磁概念股展开调整 北方稀土等多股跌超5% [1] 个股成交表现 - 北方稀土成交额203.02亿元居首 股价49.11元下跌6.79% [1][2] - 中科曙光成交额195.56亿元 股价91.32元微涨0.23% [1][2] - 寒武纪-U成交额156.43亿元 股价1329.00元下跌4.04% [1][2] - 东方财富成交额149.28亿元 股价27.93元下跌1.06% [1][2] - 胜宏科技成交额144.56亿元 股价220.90元下跌7.92% [1][2] - 新易盛成交额142.27亿元 股价282.04元下跌4.75% [2] - 海光信息成交额115.72亿元 股价197.23元下跌6.13% [2] - 中际旭创成交额114.03亿元 股价314.00元下跌1.88% [2] - 阳光电源成交额112.75亿元 股价97.01元下跌5.45% [2] - 中兴通讯成交额109.38亿元 股价45.02元下跌1.79% [2]

行业投资评级 - 强于大市(维持评级) [3] 核心观点 - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布 加强稀土开采和冶炼分离总量调控管理 [1] - 进口矿及加工其他矿物所得的稀土矿产品冶炼分离纳入总量调控管理 供给端加速整合 [2] - 稀土产品追溯信息系统规范行业 "灰黑稀土"无处遁形 [3] - 稀土生产企业需由工业和信息化部会同自然资源部确定 行业合规性加强 [2] - 重视稀土整体价格端弹性 建议以中长期视角看待稀土上游公司 [3] 政策内容要点 - 国家对稀土开采和通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品的冶炼分离实行总量调控管理 [2] - 年度总量控制指标由工业和信息化部会同自然资源部、国家发展改革委研究拟定 报国务院批准 [2] - 稀土生产企业需建立稀土产品流向记录制度 每月10日前录入追溯信息系统 [3] 投资建议 - 建议关注北方稀土、中国稀土、广晟有色等稀土上游公司 [3]

市场整体表现 - A股主要指数涨跌不一 沪指跌0.39%报3868点 深证成指涨0.26% 创业板指跌0.75% [1] - 沪深两市成交额2.68万亿元 较上个交易日缩量4621亿元 [1] - 全市场超2800只个股上涨 [1] 行业板块表现 涨幅居前板块 - 鸡肉猪肉概念走高 傲农生物涨停 牧原股份涨7.16% 京基智农涨6.16% [2][4][5] - 游戏板块活跃 三七互娱涨停 冰川网络涨5.06% 姚记科技涨4.70% [2][6][7] - 消费电子板块走高 歌尔股份涨停 奋达科技涨停 立讯精密涨6.17% [8][9] - 美容护理板块普涨 嘉亨家化涨停20.02% 敷尔佳涨4.04% 珀莱雅涨3.90% [2][9][10] - 时空大数据概念拉升 君逸数码涨停19.99% 航天宏图涨14.45% 华胜天成涨停10.02% [2][10][11] 跌幅居前板块 - CRO板块下挫 阳光诺和跌9.88% 美好医疗跌8.00% 海特生物跌7.32% [2][11][12] - 稀土永磁板块走低 包钢股份跌7.36% 中国稀土跌6.86% 北方稀土跌6.79% [2][12][13] - PEEK材料板块下跌 中研股份跌6.90% 新瀚新材跌5.09% 横河精密跌5.04% [2][13][14] - 军工板块下跌 菲利华跌5.96% 天秦装备跌4.73% 爱乐达跌4.55% [2][14][15] 重要市场消息 - 国家发改委开展中央冻猪肉储备收储1万吨 因猪粮比价跌至6:1以下进入三级预警区间 [4][5] - 国家新闻出版署批准166款国产网络游戏和7款进口游戏 单月总量173款创2025年以来新高 [6][7]

股价与融资交易表现 - 8月25日公司股价上涨6.19% 成交额达58.37亿元[1] - 当日融资买入6.49亿元 融资净买入574.60万元 融资余额23.09亿元占流通市值4.31%[1] - 融券余量46.90万股 融券余额2364.70万元 融资融券余额均处于近一年90%分位高位水平[1] 股东结构变化 - 股东户数达18.53万户 较上期增长15.66%[2] - 人均流通股5727股 较上期减少13.54%[2] - 香港中央结算有限公司持股1571.16万股(第四大股东) 较上期减少265.43万股[3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入7.28亿元 同比增长141.32%[2] - 归母净利润7261.81万元 同比增长125.15%[2] - A股上市后累计派现3.46亿元 近三年累计派现1.24亿元[3] 主营业务构成 - 稀土氧化物收入占比59.95% 稀土金属占比38.19%[1] - 其他业务收入占比1.64% 技术服务收入占比0.22% 试剂收入占比0.01%[1] 机构持仓变动 - 南方中证500ETF持股957.93万股(第五大股东) 较上期减少79.35万股[3] - 南方中证申万有色金属ETF持股353.47万股(第十大股东) 为新进股东[3]

稀土板块市场表现 - 稀土概念股普遍下跌，北方稀土跌幅超过7%，中国稀土和包钢股份跌幅超过6%，盛和资源跌幅超过5% [1] - 跟踪中证稀土产业指数的ETF下跌超过2%，其中稀土ETF易方达下跌3.13%，稀土ETF下跌2.95%，另一只稀土ETF下跌2.49%，稀土ETF嘉实下跌2.35% [2] 稀土产业指数构成 - 中证稀土产业指数选取涉及稀土开采、加工、贸易和应用等业务的相关上市公司证券作为样本，以反映稀土产业上市公司证券的整体表现 [2] 稀土需求驱动因素 - 在"碳中和"政策推动下，新能源汽车、风力发电及节能电机等高端磁材需求增长迅速 [2] - 传统制造领域需求复苏及人形机器人加速落地为稀土需求注入增长动力 [2]

市场表现 - 沪指报3888点涨0.11% 深证成指报12532.51点涨0.73% 创业板指报2768.76点涨0.21% [1] - 沪深两市半日成交额1.68万亿元 较上个交易日缩量3983亿元 [1] - 超3300只个股上涨 个股涨多跌少 [3] 板块热点 - 游戏 猪肉 华为昇腾 美容护理等板块涨幅居前 [1] - 稀土永磁 CRO PEEK材料 银行等板块跌幅居前 [1] - 游戏股集体走强 三七互娱涨停 [2] - 华为昇腾概念股表现活跃 拓维信息涨停 [2] - 算力股维持强势 剑桥科技涨停 [2] - 稀土永磁概念股展开调整 北方稀土跌超5% [2] 机构观点 - A股市场情绪处于历史较高水平 创业板和科创板50指数可能是阶段性高点 [4] - 机构关注商贸零售和非银行金融行业 交通运输行业关注度从高位下降 [4] - AI板块仍是市场重点关注的产业方向 从北美算力链轮动至国产算力链 [5] - 科技成长板块风险偏好或进一步推升 科技板块指数出现短期加速上涨趋势 [5] - 稀土价格上涨动力仍较强 板块有望继续表现 重点关注中重稀土冶炼分离企业 [6] 政策与产业动态 - 稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法发布 细化总量控制 将进口矿纳入监管 建立超产惩罚制度 [6] - 新能源汽车旺季补库需求较强 推动稀土价格加速上涨 [6] - 能源领域民营企业年均投资保持两位数增长 电力设施建设领域民营企业占比超85% [7] - 规模以上充电运营服务商中民营企业占比超80% 10家民营企业参股5个核电项目且持股比例均超10% [7] - 银河麒麟操作系统V11发布 部署超1600万套 生态成熟度国内领先 [8][9] - 建成全球最大电动汽车充电网络 每5辆车有2个充电桩 [10] - 可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右 构建全球最大最快发展的可再生能源体系 [10]