北京未来企业家实训营启动 - 实训营由北京市丰台区主办，为期3个月，吸引100余名民营企业家参与 [1] - 课程体系聚焦科技型民营企业，设置五大模块："政策解码"、"破界对话"、"智行研学"、"实战领航"、"成果共享" [1] - "政策解码"模块邀请政府部门领导解读惠企政策，破解企业落地难题 [1] - "破界对话+实战领航"模块组织参访京东、小米等头部企业，搭建产业链协同创新平台 [1] - "智行研学"模块将前往杭州、上海等城市，聚焦人工智能、量子科技等未来产业赛道 [1] - "成果共享"模块将成立未来企业家促进会，设立专项基金，加大金融助企力度 [1] 参与企业情况 - 首期实训营企业家来自数字经济、人工智能、智能制造、商业航天等11个前沿领域 [1] - 超过70%参与企业拥有国家级高新技术企业或专精特新"小巨人"认证 [1] 政府规划与目标 - 实训营是"丰台•学子回家"系列活动的重要组成部分 [2] - 丰台区计划持续打造企业管理人才培育支持体系 [2] - 目标推动创新链、产业链、人才链深度融合，培养具备前沿洞察力、政策把握力、资源整合力和社会责任感的企业家队伍 [2]

实训营概况 - "北京未来企业家实训营"启动仪式在北京大学举行，为期3个月，100余名民营企业家参与 [1] - 实训营是"丰台·学子回家"系列活动之一，丰台区委书记王少峰讲授开营第一课 [1] - 北京大学副校长王博带来"科技向善与科技留白"主题课程，解读科技伦理与产业创新的平衡之道 [1] 课程体系与活动安排 - 课程体系围绕科技型民营企业发展需求，设置政策解码、破界对话、智行研学、实战领航、成果共享五大模块 [2] - 学员将参访京东、小米等头部企业，前往杭州、上海、合肥、武汉等城市开展人工智能、量子科技等未来产业赛道研学 [2] - 前往井冈山开展专题教学、红色团建、座谈交流等活动，成立未来企业家促进会，设立专项基金 [2] - 邀请中国科学院院士、经济学家、资深投资人等10名左右行业大咖与学员交流 [2] 学员构成与导师资源 - 首期实训营吸引来自数字经济、人工智能、智能制造、商业航天等11个前沿领域的企业家参与 [2] - 超七成企业为国家级高新技术企业、专精特新"小巨人"等，不乏细分领域的技术领军者 [2] - 参训者全部为企业高管，既有技术型管理者，也有推动传统产业转型的创新型领导者 [2] - 实训营选配"链长"单位负责人、"丰泽人才"及行业领军企业高管组建"创业成长导师团" [2] 未来规划 - 丰台区将持续打造企业管理人才培育支持体系，推动创新链、产业链、人才链深度融合 [3] - 锻造一支兼具综合实力和社会责任感的"未来企业家"人才队伍 [3]

核心观点 - 对宁波高发拟设立海外子公司拓展国际市场进行点评，看好其长期发展并维持“推荐”评级；对美格智能进行首次覆盖，认为其在智能网联车通信模组领域领先，给予“推荐”评级 [8][13] 经济要闻 - 农业农村部支持海南推进农业科技创新，发展热带特色高效农业等 [2] - 中国人民银行和农业农村部联合印发意见，推动金融机构加大乡村振兴资金投放 [2] - 发改委就价格法修正草案征求意见，涉及完善政府定价等三方面内容 [2] - 国家主席习近平会见中欧领导人，强调中欧关系应坚持相互尊重等原则 [2] - 国家医疗保障局公布生育保险、跨省异地就医结算等医保相关数据 [2] - 上海市浦东新区印发生物医药产业园区功能提升方案，培育新兴赛道和未来产业 [2] - 美联储召开银行资本监管公开会议，探讨人工智能在金融监管中的潜在影响 [2] - 我国服装消费市场向好，物流与供应链多元融合且加速国际化 [2][5] - 商务部召开打击战略矿产走私出口专项行动推进会 [5] - 河南省调整退休人员基本养老金，7月31日前完成调整工作 [5] 重要公司资讯 - 新北洋子公司荣鑫科技中标中国建设银行出纳机具采购项目 [6] - 安琪酵母拟5.06亿元收购晟通糖业55%股权 [6] - 国科天成可转债申请获深交所受理 [6] - 蔚来建成高速换电网络，解决用户补能焦虑问题 [6] - 英特尔推进Intel 18A制程量产，计划推出相关处理器 [6] 东兴证券研究所金股推荐 - 推荐中广核技、国轩高科、劲仔食品等多只证券 [4] 每日研报-宁波高发 - 公司拟设立海外子公司投资摩洛哥生产基地，完善全球布局，打破国外市场空白 [8] - 2024年产品进入雷诺、斯特兰蒂斯等车企供应体系，此次设厂是“走出去”战略体现 [8] - 公司经营稳健，净利润率稳定，现金资产充足 [9] - 预计2025 - 2027年归母净利润2.21/2.56/2.99亿元，对应EPS0.99/1.15/1.34元，维持“推荐”评级 [10] 每日研报-美格智能 - 公司历经三阶段，坚持无线通信模组+物联网解决方案双轮驱动，在多行业建立先发优势 [11] - 智能网联车通信模组市场规模增长，2020 - 2024年复合增速21%，预计2024 - 2029年复合增长率26% [12] - 公司5G智能模组在智能座舱领域出货量领先，2024年出货量88.1万颗，市场份额35.1% [13] - 预计2025 - 2027年营业收入37.86、45.59、54.05亿元，归母净利润2.29、3.04、3.93亿元，首次覆盖给予“推荐”评级 [13]

上海市一级市场融资概况 - 2025年06月上海市一级市场发生融资事件93个，环比增加8%，同比增加15% [3][8] - 已披露融资总额105.82亿元人民币，环比增长204%，同比增长23% [3][8] - 大额融资事件新增5个，占全国大额事件总数的56%，涉及金额75.04亿元人民币，占全国大额融资总额的48% [22] 行业分布 - 热门融资行业前五：人工智能（21个）、智能制造（19个）、医疗健康（13个）、材料、企业服务，合计占事件总数71% [3][11] - 融资金额前五行业：汽车交通、人工智能、消费、硬件、医疗健康，合计占披露总额85%（89.44亿元人民币） [13] - 人工智能行业融资事件环比增长31% [3] 融资阶段分布 - 早期阶段（种子轮/A轮）占比72.04%（67个），成长期（B/C轮）占比25.81%（24个），后期（D轮及以后）占比2.15%（2个） [4][17] - 早期阶段披露金额64.08亿元（占比65.44%），成长期27.84亿元（28.43%），后期6.00亿元（6.13%） [17] 地区与机构动态 - 融资事件数量前五地区：浦东新区（35个）、闵行（12个）、奉贤（7个）、黄浦（6个）、松江（5个） [15] - 活跃投资机构：君实生物（3个）、孚腾资本（3个）、小苗朗程（2个）、靖亚资本（2个）、鼎晖百孚（2个） [5] - 参与投资的VC/PE机构123家，环比增加22%，CVC机构13家，环比增加18% [28] 独角兽与并购市场 - 上海市无新增独角兽企业，当前存量100家，占全国总数20% [25][27] - 并购事件3个（均为境内），环比增加200%，披露金额6.38亿元，环比增长6777% [6][30] - 并购行业分布：教育培训、医疗健康、能源电力各1个，能源电力并购金额占比100%（6.38亿元） [31]

经营业绩 - 公司2024年营收13.94亿元，归母净利润亏损5862.68万元，连续两年亏损 [1] - 境外收入3.38亿元，同比上涨150.55%，毛利率达22.55%，显著高于境内业务的8.72% [1][3] - 境内收入10.23亿元，同比增长3.2%，毛利率较低主要因采取更具性价比的报价策略维持市场份额 [2] 境外业务增长驱动 - 境外高增长源于2023年与Shopee、赛轮集团等新签大额订单在2024年集中验收 [1] - 主要客户包括Shopee、Flipkart等国际电商企业及跨境电商客户，以及国内大型工业企业出海建设需求 [3] - 境外前五大客户均为终端客户，包括东南亚电商平台Shopee和轮胎企业赛轮集团 [3] 境内业务表现 - 智能物流系统业务前五大客户以京东、顺丰等头部物流企业为主 [2] - 核心设备及其他业务前五大客户终端为京东、顺丰、字节跳动和中国邮政速递 [2] - 对字节跳动销售毛利率较低，因2023年合同签订时市场竞争激烈且报价优惠 [2] 合同负债与关联交易 - 2024年末合同负债达7.05亿元，同比增长43.78%，其中账龄超1年的1.40亿元 [4] - 前十大合同负债客户包括昊华轮胎、赛轮集团、Shopee等，涉及智能仓储、智能分拣系统 [4] - 向关联方蚂蚁机器人采购AGV系统及解决方案4789.02万元，较往年大幅增长 [4] 募投项目进展 - 总部及研发中心建设项目延期至2025年5月，营销网络及数字化建设项目延期至2026年12月 [4] - 营销网络及数字化建设项目当前投入进度为31.29% [4] - 公司称延期为审慎决策，未改变投资内容或实施主体，对主营业务无重大不利影响 [5]

活动概况 - 活动由前海深港青年梦工场主办、深圳市创业投资同业公会承办，聚焦"AI+产业"科技成果转化，涵盖人工智能、生物医药、智能制造、跨境电商等领域 [1] - 活动精选4组签约单位及8个硬核创业项目，吸引40家知名创投机构与超100位嘉宾参与深度对接 [1] 梦工场基金 - 梦工场基金初期规模5亿元，主要由前海产业引导基金出资，弘毅致远担任基金管理人 [2] - 基金主要投向战略性新兴产业及人工智能、具身智能、生命健康科技、文化创意、金融科技等领域 [2] - 弘毅投资凭借QDLP和QFLP双试点资格，提升项目投资的自由化与便利化水平 [1] - 弘毅投资已助力100多个行业领军企业实现价值增长，累计创造超45万个就业岗位 [1] 签约合作 - 弘毅投资分别与北京京津冀国家技术创新中心、深圳合成生物学创新研究院、伟易达电讯有限公司及范擎科技有限公司达成3项重要签约成果 [2] - 签约涵盖科技创新平台共建、科研成果转化、智能制造联合攻关及初创企业孵化落地等多个方向 [2] 路演项目 - 路演环节聚焦"AI+产业"融合创新，8个路演项目来自前海梦工场及深港创新生态体系，具备突出的技术壁垒与市场拓展潜力 [2] - 项目领域包括智能制造、医疗健康、跨境电商与智慧终端 [2] 参与机构 - 活动汇聚近50余家来自全国各地的知名投资机构及平台方嘉宾，涵盖天使轮、VC、PE及母基金等多个资本类型 [2] - 深圳创投公会秘书长指出，推动母基金与产业平台联合落地是破解早期科技创业"死亡谷"的重要方式 [2]

科技创新项目推进 - 与上海长三角技术创新研究院共建智能计算研究所 打造国际水平智能计算资源调度应用体系技术研发中心和产业基地 [1] - 提速建设国家实验室和概念验证中心 依托科研院所及新微创源高质量孵化器等主体 [1] - 加速建设菊园未来数智产业园和菊园物联网研发中心 作为院地合作成果转化基地 [1] 产业园区与营商环境 - 菊园未来数智产业园将于2025年8月竣工投产 作为数字经济企业集聚发展重要载体 系2025年十大重点项目之一 [2] - 创新券年度总额度提升至2000万元 通过资金政策服务强化对企业发展赋能 [2] - 推出优化营商环境2025系列行动31条 提供金融法律知识产权一站式服务 [2] 企业合作与技术突破 - 上海翌耀科技与上海微技术工业研究院合作开发视觉识别算法 成功攻克汽车涂胶工艺难题并提升检测效率 [1] - 域擎机器人 港缘汇科技 谷阳建设等企业计划落地新项目 进一步提升创新能力 [2] 科创生态与服务体系建设 - 科学布局"一岛一环 三片三芯"空间结构 围绕国际活力科创街区目标 [2] - 成立嘉定科创核工作专班和融委会 聚合院所与职能部门力量 以党建链串联创新链服务链治理链 [2][3] - 推出80个融核服务项目菜单 成立十大服务团组 为科技人才提供系统贴心服务 [3] 区域合作与影响力 - 重庆两江国际经济合作中心考察团认可科技资源产业配套和政策支持优势 [2] - 举办长三角高价值专利运营大赛等赛事培训活动 强化区域创新协同 [2]

宏观经济与政策环境 - 2025年下半年行业"反内卷"政策逐步铺展，雅下水电工程等超大型基建项目启动，政策从"价"和"量"角度向供给要弹性，主动加杠杆推进新一轮经济增长周期 [1] - 相比上半年，国外政策冲击不确定性逐渐落地，A股资产系统性抬升可能性大幅提升 [1] 投资主线与ETF推荐 主线一：新质生产力 - **创业板人工智能ETF华宝（159363）**：规模16.46亿元，近6月日均成交额1.53亿元，覆盖AI上游+设备+应用，规模及流动性在6只同类ETF中排名第一 [3] - **科技ETF（515000）**：涵盖电子、计算机、通信和生物科技四大核心科技子行业，综合筛选龙头科技公司 [4] - **双创龙头ETF（588330）**：聚焦科创板和创业板50家科技龙头，兼顾盈利质量与成长弹性 [5] - **智能制造ETF（516800）**：全市场唯一跟踪智能制造主题的ETF，覆盖工业机器人、芯片半导体等细分领域 [5] - **金融科技ETF（159851）**：规模85.43亿元，近6月日均成交额6.02亿元，覆盖互联网券商、数字货币等主题，规模及流动性同类第一 [6] - **信创ETF基金（562030）**：覆盖基础软硬件、信息安全等信创子行业，契合国家战略方向 [7][8] 主线二：人口基数消费刚需 - **医疗ETF（512170）**：规模266.35亿元，近6月日均成交额5.95亿元，聚焦医疗器械、医疗服务板块，规模及流动性同类第一 [10] - **港股互联网ETF（513770）**：投资港股互联网板块，美团+阿里+腾讯+小米+快手权重合计54.62%，覆盖AI大模型核心标的 [11] 主线三：转型经济体资产重估 - **中证A500ETF华宝（563500）**：行业均衡配置，下沉细分行业龙头，表征中国经济发展趋势 [13] - **银行ETF（512800）**：规模143.04亿元，股息率5.1%，市盈率7.2倍，市净率0.7倍，估值全行业最低 [14] 投资策略 - 基础策略采用"内需+经济转型"趋势性配置，阶段性配置内需消费板块，择机交易科技板块 [16]

股权激励计划概况 - 公司实施2024年限制性股票激励计划 采用第二类限制性股票形式 授予总量为274.278万股 约占公司股本总额44,664.78万股的0.61% [1] - 激励计划包含首次授予和预留授予两部分 其中预留授予29.364万股 约占股本总额的0.07% [1] - 授予价格经调整后为12.38元/股 原授予价格为12.73元/股 因权益分派调整至12.6元/股 最终调整为12.38元/股 [1][7][8] 授予对象及归属安排 - 首次授予激励对象175人 预留授予3人 [2] - 归属安排分为两个归属期 每个归属期归属比例为50% 第一个归属期为授予之日起12个月后至24个月内 第二个归属期为授予之日起24个月后至36个月内 [2] - 预留授予部分于2024年第三季度报告披露前授出 逾期未授予则作废 [2] 业绩考核要求 - 公司层面考核2024-2025年净利润率指标 2024年要求不低于8.5% 2025年要求不低于9% [3] - 净利润率计算采用剔除股份支付费用影响的合并报表净利润除以营业收入 [3] - 2024年实际净利润率为8.90% 达成考核目标 公司层面归属比例为100% [14] - 个人层面绩效考核分为四个等级 杰出/优秀/合格对应100%归属比例 不合格为0% [4][14] 本次归属具体情况 - 第一个归属期符合归属条件激励对象164人 可归属数量126.7625万股 [10][17] - 实际归属分两批次办理 第一批162人合计123.422万股 第二批2人合计3.3405万股 [18] - 2名激励对象因涉及减持计划暂缓办理归属 [18] - 归属股票来源为回购专用账户的股份 [17] 实施进程及审批情况 - 2024年5月23日董事会审议通过激励计划草案 5月24日进行公示 6月13日股东大会审议通过 [5][6][7] - 2024年7月23日调整授予数量及价格 因部分激励对象放弃认购及权益分派影响 [7] - 2024年10月30日授予预留限制性股票10万股 授予价格12.60元/股 [8] - 2025年7月23日董事会审议通过第一个归属期归属条件成就议案 [9] 财务影响 - 股份支付费用影响金额51,899,464.89元 已计入相应等待期成本费用 [14] - 本次限制性股票归属不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响 [19]

神火股份设立产业发展基金 - 神火股份联合专业机构设立总规模15 12亿元的神火高质量产业发展基金 其中神火股份作为有限合伙人出资12 00亿元 占比79 37% 河南资产作为有限合伙人出资3 00亿元 江控创富和河南资产基金作为普通合伙人分别出资1000 00万元和200 00万元 [1] - 基金由江控创富担任管理人 执行事务合伙人为江控创富和河南资产基金 投资方向聚焦矿产资源及新材料 智能制造 新能源与智能网联汽车等国家战略新兴产业与未来产业领域产业链上下游企业 [1] - 设立基金旨在挖掘战略新兴产业投资机会 为公司构建新业务平台 培育利润增长点 强化"双轮驱动"战略实施 提升综合竞争力 [1] 行业动态 - 上市公司参与设立并购基金成为当前市场热点趋势 [3]