Amcor CDI (BHP Group Ltd (AMC share price in focusThe ASX:AMC ) share price is down 17.0% since the start of 2025. At the same time, the ASX:BHP ) share price is 14.3% away from its 52-week high. This brief article explains why it could be worth adding AMC and BHP shares to your ASX investing stock watchlist.Amcor designs and manufactures a wide variety of packaging solutions, including flexible packaging, rigid containers, specialty cartons, and closures.With origins dating back to the 1860s, Amcor has gro ...

华夏时报记者刘昱汝徐芸茜北京报道 9月17日，国务院新闻办举行高质量完成"十四五"规划系列主题新闻发布会，国资委发布了"十四五"央企重组成绩单。 国资委主任张玉卓在发布会上表示，深化改革展现新气象，现代新国企加速成长。聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，接续推进国企改革三年行动和改 革深化提升行动，取得了实实在在的改革成效。"十四五"期间，国资央企布局结构不断优化，6组10家企业实施战略性重组，9家新的中央企业组建成立， 邮轮运营等领域的专业化整合扎实开展，有效提高了国有资本的配置和运行效率。 国企改革专家周丽莎在接受《华夏时报》记者采访时表示，新央企不是简单的"加法"，其整合对应国家最紧迫的"卡脖子"环节和战略安全需求，其考核第 一指标不是营收，而是国家战略任务。 央企重组整合动作频频 "十四五"期间的央企重组呈现出明显的战略导向特征。 记者了解到，以市场化方式重组了6组10家企业，新组建、设立的9家中央企业涵盖了多个关键领域，包括装备制造、矿产资源、能源保障等关系国家安全 和国民经济命脉的重要行业。 "下一步，我们将着眼增强核心功能、提升核心竞争力，以系统性思维、前瞻性谋划、创新性举措，大力推动战略性专业化 ...

央企重组整合成果 - "十四五"期间实施6组10家企业战略性重组 新组建9家中央企业 涵盖装备制造 矿产资源 能源保障等关键领域 [2][3] - 重组整合以服务国家战略为导向 增强国有经济战略支撑托底能力 通过横向联合与纵向整合形成产业协同效应 解决重复投资和资源分散问题 [3][4] - 新央企聚焦国家"卡脖子"环节和战略安全需求 考核首重国家战略任务而非营收 包括卫星互联网建设（中国星网） 物流资源整合（中国物流） 矿产资源保障（中国矿产资源集团）及资源回收再利用（中国资环集团） [2][3][4] 战略性新兴产业布局 - 中央企业聚焦9个战略性新兴产业和6个未来产业 "十四五"期间累计投资达8.6万亿元 较"十三五"大幅提升 [5][6] - 2024年战略性新兴产业营业收入突破11万亿元 近两年营收贡献度提升8个百分点 新能源并网装机容量占全国50% 工业软件市场份额超20% [6] - 在集成电路 生物技术 新能源汽车 人形机器人 超导量子计算 工业母机及新材料领域实现突破与保障能力提升 [5][6] 未来重组与产业发展方向 - 重点领域包括战略性新兴产业（新一代信息技术 人工智能 新能源等） 产业链关键环节（集成电路 工业母机等） 民生与应急保障（粮食储备 医疗物资）及传统产业升级（钢铁 煤炭等） [6][7] - "十五五"期间重组步伐预计提速一倍以上 重点发力国家战略安全 核心技术 矿产资源及公益领域 部分央企将通过合并去产能 [7] - 强化科技创新主体地位 推动人工智能技术实际应用 完善现代企业制度 加快现代化产业体系建设 [7]

日前，新疆维吾尔自治区哈密市自然资源局公开发布举报非法开采矿产资源行为奖励办法，旨在进 一步规范矿产资源开发管理秩序，严厉打击和坚决遏制非法开采矿产资源行为。 据悉，举报范围为未取得采矿权开采矿产资源或未取得采矿许可证进行矿产资源开采作业违法行 为。举报人可实名或匿名采取电话、信件、电子邮箱、来访等方式向哈密局举报违法线索，也可通过公 安110报警电话、市长热线12345进行举报。 根据办法，接到举报线索后，哈密局应及时对线索进行调查核查，对查证举报线索属实的，依据本 办法给予奖励；对查证举报线索不属于本办法举报范围的，向举报人进行告知；对查证举报线索存在故 意捏造、歪曲事实、诬告陷害他人或生产经营单位、影响行政管理工作秩序等情况的，依法追究举报人 相关法律责任。 对应当给予奖励的，由哈密局按照相关标准给予奖励：举报线索经查证属实的，给予2000元奖励； 举报线索经查证属实并提供相关违法证据的，给予5000元奖励；举报线索经查证属实并提供相关违法证 据和协助案件办理的，给予10000元奖励。举报的违法行为涉嫌刑事犯罪且由公安机关立案侦查的，给 予2000元额外奖励。举报线索涉及重大违法犯罪行为的，另加奖100 ...

股权质押变动 - 控股股东金石实业新增质押3000万股给中信证券 融资用途为偿还质押债务 质押期限至2026年9月8日 [1] - 同步解除原有质押股份4242万股 实现净减持质押规模1242万股 [1] - 本次操作后累计质押股份8984万股 占其持股总数21.35% 占公司总股本10.67% [1] 股权控制结构 - 金石实业及一致行动人合计持股4.6亿股 占总股本比例54.69% 控制权保持稳定 [1] - 一致行动人累计质押股份8984万股 占其合计持股比例19.52% 与公司总股本占比一致 [1] - 控股股东资信状况良好 具备债务偿还能力 未涉及控制权变更风险 [1]

制度演进 - 1996年矿产资源法建立"一证载两权"模式 勘查许可证和采矿许可证同时承载行政许可和物权凭证功能 [3] - 2007年物权法明确矿业权物权属性 2020年民法典延续规定 要求通过独立登记实现权利公示 [4] - 新矿产资源法创新性提出"权证分离"制度 实现矿业权物权登记与勘查开采许可分离 [1][5] 法律内涵 - 矿业权证书作为物权登记载体 确认权利主体对矿产资源的占有、使用与收益权 具有对世性和排他性效力 [7] - 勘查许可证和采矿许可证作为行为许可凭证 审查重点包括勘查开采方案科学性、技术安全性和生态修复方案 [7] - 建立"先确权、后许可"管理流程 矿业权人首先通过招标拍卖等方式取得矿业权并完成登记 再申请勘查开采许可证 [8] - 矿业权证书效力不受许可证状态直接影响 许可证失效不影响物权存在 但物权消灭时许可证同步注销 [9] 革新意义 - 提供稳定权利预期和法律保障 非经法定程序不得变更或注销矿业权证书 行政机关不得单方面剥夺矿业权 [11] - 取消矿业权转让审批 转让自记载于登记簿时生效 简化交易流程并降低交易成本 [12] - 通过全国统一登记簿实现物权公示 权利人可查询权利归属、期限、抵押查封等信息 降低交易风险 [12] - 促进矿业权交易繁荣 吸引更多资金和企业进入矿业领域 推动矿业市场发展 [12]

投资评级 - 维持"买入-A"评级，12个月目标价4.06元，对应2026年PE为14倍 [3][8] 核心观点 - Q2扣非归母净利润同比增长30.88%，表现亮眼，但整体营收和归母净利润承压，H1营收2375.33亿元（同比-20.52%），归母净利润30.99亿元（同比-25.31%）[1] - 海外新签订单同比增长32.6%至577.5亿元，业务结构调整成效显著，矿产资源业务有望迎来价值重估 [3][8] - 毛利率和净利率同比提升，H1销售毛利率10.09%（同比+1.04pct），销售净利率1.71%（同比+0.14pct），经营性现金流净流出同比改善33.20% [2] 财务表现 - H1营业收入2375.33亿元（同比-20.52%），Q2营业收入1152.60亿元（同比-22.59%）[1] - H1归母净利润30.99亿元（同比-25.31%），Q2归母净利润14.92亿元（同比+1.43%），Q2扣非归母净利润7.20亿元（同比+30.88%）[1] - 分业务营收：工程承包2169.15亿元（同比-21.79%），特色业务183.13亿元（同比-5.23%），综合地产47.97亿元（同比-4.63%）[1] - 分业务毛利率：工程承包9.58%（同比+1.08pct），特色业务17.62%（同比+0.99pct），综合地产6.11%（同比-0.65pct）[2] - 期间费用率5.95%（同比+0.66pct），销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.09pct/+0.34pct/+0.11pct/+0.14pct [2] - 资产减值+信用减值合计36.06亿元（同比-25.90%），资产处置收益1.79亿元（同比减少6.69亿元）[2] - 经营性现金流净流出219.85亿元（同比少流出64.21亿元）[2] 业务发展 - H1新签合同额5482.0亿元（同比-19.1%），其中海外新签合同额577.5亿元（同比+32.6%）[3] - 冶金工程、有色与矿山工程核心主业占比持续提升，海外业务大幅增长 [3] - 矿产资源业务集中在镍、钴、铜、铅、锌等金属品种，现有海外矿山7座，H1矿产资源和新型材料业务营收32.98亿元（同比+2.55%），归属中方净利润5.5亿元（同比+29.11%）[3][8] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为4765.4亿元（同比-13.67%）、4951.3亿元（同比+3.90%）、5165.4亿元（同比+4.32%）[8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为57.1亿元（同比-15.41%）、60.1亿元（同比+5.24%）、63.0亿元（同比+4.94%）[8] - 动态PE分别为12.4倍、11.8倍、11.2倍 [8]

核心观点 - 天风证券发布中国中冶研究报告 给予买入评级 核心关注Q2扣非净利润同比增长30.88%及矿产资源价值重估潜力[1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现收入2375.33亿元 同比下降20.52% 归母净利润30.99亿元 同比下降25.31% 扣非净利润23.26亿元 同比下降27.71%[1] - 2025年第二季度单季实现收入1152.6亿元 同比下降22.59% 归母净利润14.92亿元 同比增长1.43% 扣非净利润7.2亿元 同比增长30.88%[1] - 天风证券下调2025-2027年归母净利润预测至61.5/66.6/72.7亿元（原预测70.9/75.7/81.5亿元）[1] 业务分部表现 - 工程承包业务实现营收2169.15亿元 同比下降21.79% 毛利率同比提升1.08个百分点[2] - 特色业务实现营收183.13亿元 同比下降5.23% 毛利率同比提升0.99个百分点[2] - 综合地产业务实现营收47.97亿元 同比下降4.63% 毛利率同比下降0.65个百分点[2] - 矿产资源业务中 瑞木镍钴矿归属中方利润2.3亿元（同比下降10.5%） 山达克铜金矿1.5亿元（同比增长122.9%） 杜达铅锌矿1.7亿元（同比增长68.1%）[2] 矿产资源项目进展 - 阿富汗艾娜克铜矿推进可行性研究 进矿道路总长13公里 已竣工通车8.9公里[2] - 巴基斯坦锡亚迪克铜矿项目已基本获巴方全部审批 国内审批程序进行中[2] - 2025年上半年新增资源量镍24.5万吨 钴2.3万吨[3] 订单情况 - 2025年上半年新签合同额5482亿元 同比下降19.1%[3] - 海外新签合同额576.9亿元 同比增长32.5%[3] - 冶金工程及运营新签939.5亿元（同比下降7.8%） 房建工程2064.8亿元（同比下降33.8%） 市政与基建工程954.1亿元（同比下降6.3%） 工业制造及其他1067.4亿元（同比下降1.6%）[3] 盈利能力与现金流 - 2025年上半年综合毛利率10.09% 同比提升1.04个百分点[4] - 期间费用率5.95% 同比上升0.66个百分点 其中销售/管理/研发/财务费用率分别上升0.09/0.33/0.14/0.1个百分点[4] - 资产及信用减值损失36.06亿元 同比减少12.6亿元[4] - 净利率1.71% 同比提升0.14个百分点[4] - 经营性现金流净流出219.85亿元 同比少流出64.21亿元[4] 机构预测 - 最近90天内8家机构给出评级 其中6家买入评级 2家增持评级 目标均价3.86元[6] - 各机构2025年净利润预测区间60.92-81.32亿元 2026年预测区间64.51-89.58亿元 2027年预测区间69.28-82.39亿元[6]

业绩数据 - 2025年上半年新签合同额5482.02亿元，海外新签合同额577.5亿元，同比增长32.6%[17][82] - 2025年上半年营业收入2375.33亿元，利润总额52.79亿元，归属上市公司股东净利润30.99亿元[17] - 2025年上半年工程承包业务营业收入2169.15亿元，特色业务183.13亿元，综合地产业务47.97亿元[38][39] - 2025年上半年工程承包业务毛利率9.58%，较2024年上半年增加1.08个百分点[52] - 2025年上半年特色业务毛利率17.62%，较2024年增加0.99个百分点[67] - 2025年上半年综合地产业务毛利率6.11%，较2024年减少0.65个百分点[80] 用户数据 - 前五名客户销售额18816048千元，占本报告期销售总额的7.92%[99] - 前五名供应商采购额5979146千元，占年度采购总额2.80%[100] 未来展望 - 公司围绕“一核心两主体五特色”业务体系，应对内外部风险，调整经营策略[142] - 立足国内市场，以国内国外双循环相互促进，巩固冶金建设国家队地位[143] - 重点布局光伏建筑一体化等新兴产业，发掘拓展新赛道[145] 新产品和新技术研发 - 中冶南方发布GIC通用智能控制器，中冶赛迪加快重装电装项目建设[75] - 承建的“钢铁工业环境保护全国重点实验室”获批，多项科研成果应用于实际项目[83] - 报告期内5项重大科技成果获国家科技奖提名，25项成果获冶金科技奖[84] 市场扩张和并购 - 上半年海外市场新签合同额577.5亿元，同比增长32.6%[18] - 中标境内外多个重点项目，如新疆阿克陶县孜洛依北铁矿选矿与尾矿库工程项目等[55][57] 其他新策略 - 落实“去存控增”，化解存量项目，拓展轻资产业务[147] - 深化银企合作，拓展融资渠道，优化融资结构防范金融风险[148] - 加强对大宗商品价格变化趋势及政策研究预测，调整采购销售策略[149] - 加强海外业务顶层设计和风险管理应对国际化经营风险[150] - 完善节能环保和安全管理体系应对环境及安全生产风险[152]

核心财务表现 - 营业收入2375.33亿元 同比下降20.52%[12] - 利润总额52.79亿元 同比下降7.08%[12] - 归属于上市公司股东净利润30.99亿元 同比下降25.31%[12] - 基本每股收益0.09元 同比下降18.18%[12] - 新签合同额5482.02亿元 同比下降19.12%[2][12] 业务分部表现 - 工程承包业务收入2169.15亿元 同比下降21.79% 毛利率9.58%上升1.08个百分点[12][15] - 特色业务收入183.13亿元 同比下降5.23% 毛利率17.62%上升0.99个百分点[12][19] - 综合地产业务收入47.97亿元 同比下降4.63% 毛利率6.11%下降0.65个百分点[12][23] 冶金建设业务 - 冶金工程新签合同额1202亿元 占比提升至21%[3] - 中标巴西淡水河谷Tecnored熔融还原炼铁项目 实现低碳炼铁技术首个海外突破[3] - 获得哈萨克斯坦Qarmet集团年产150万吨焦炉EPC项目 合同金额20.4亿元[17] 矿产资源业务 - 新增资源量镍24.5万吨 钴2.3万吨[3] - 三座在产矿山实现利润总额5.5亿元 同比增长26.2%[3] - 瑞木镍钴项目生产氢氧化镍钴含镍15534吨 含钴1435吨[19] 海外业务拓展 - 海外新签合同额577.5亿元 同比增长32.6%[3] - 在55个国家设立145个境外机构 主要分布在"一带一路"沿线[9] - 中标乌兹别克斯坦青年社会和经济中心城市项目[17] 科技创新成果 - 拥有28个国家级科技研发平台 有效专利5.5万余件[8] - 全球厚度最大龙腾特钢480mm板坯连铸项目热负荷试车成功[4] - 5项重大成果获得2025年国家科技奖提名[6] 行业地位与资质 - ENR2025年"全球承包商250强"排名第7位[8] - 拥有5项综合甲级设计资质和50项施工总承包特级资质[9] - 累计149项工程获得中国建设工程鲁班奖[9] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额-219.85亿元 同比改善22.61%[12] - 投资活动现金流量净额-6.05亿元 同比改善64.46%[12] - 筹资活动现金流量净额-21.97亿元 同比减少30.77%[12]