随着人工智能技术的进步持续推动股价走高，谷歌母公司Alphabet正在向全球市值第一的宝座发起冲 击，部分市场参与者已开始押注其将在未来一年内超越排在英伟达和苹果。 根据预测市场Polymarket最新的数据，Alphabet在2026年12月前成为全球最大公司的概率已达到33%， 仅次于英伟达的37%。此前，DataTrek Research联合创始人Jessica Rabe在报告中指出，两家公司成为全 球最大公司的可能性一度持平于36%。 Jessica Rabe指出，Alphabet超越两大竞争对手登顶的可能性正在上升。虽然目前33%的概率略低于英伟 达的37%，但这表明市场认为这种排名的更替并非不可想象。 尽管Alphabet目前市值仍落后于英伟达，但在明年成为市场第一大公司的情景被分析师认为具有合理 性。 早在去年9月，MoffettNathanson分析师Michael Nathanson就曾预测过这种结果。 他认为，得益于多元化的业务线和加速增长的云业务，Alphabet不仅将在生成式AI时代成为赢家，更 理应被视为"世界上最有价值公司"头衔的有力竞争者。 Alphabet股价在2025年已大幅 ...

AI芯片赛道近期市场表现 - AI芯片赛道成为近期一二级市场关注焦点，摩尔线程登陆科创板，上市首日股价最高涨超500%至688元/股，市值一度突破3000亿元 [2] - 沐曦开盘即报700元/股，市值直接站上3500亿元关口 [2] - 截至12月19日收盘，四家AI芯片公司市值分别为：摩尔线程3121亿元、沐曦2863亿元、寒武纪5347亿元、海光信息4744亿元 [3] 联想创投的投资布局与时机 - 联想创投同时是摩尔线程、沐曦、寒武纪、海光信息四家千亿市值AI芯片公司的股东 [2] - 该机构于2017年参与寒武纪A轮投资，是唯一连续参与其四轮融资的机构 [5] - 2021年，联想创投在摩尔线程和沐曦股份的A轮阶段入局，并于2025年在沐曦的C轮融资中继续加注 [5] - 2021年参与了海光信息IPO前的战略融资 [6] 联想创投的投资逻辑与核心能力 - 作为联想集团的CVC，其核心定位是为集团未来5-10年的创新方向进行前瞻性布局 [6] - 投资逻辑是站在未来10年的视角锚定当下投资方向 [6] - 前瞻性判断认为大算力将成为未来社会发展与国家竞争的重要基石，车载计算、机器人计算、AR/VR、IoT等新场景将催生未来10年数以百倍增长的算力需求 [7] - 每年花费2-3个月时间专注进行行业研究，期间不投资任何项目 [8] - 深度行研能力支撑了其早期投资的高命中率 [7][8] 构建互补的AI算力投资版图 - 投资布局并非押注单一技术路线，而是构建了互补的算力版图 [7] - 寒武纪（AI专用芯片）对应算法效率需求 [7] - 海光信息（x86兼容CPU）对应生态迁移需求 [7] - 摩尔线程（全功能GPU）对应图形渲染需求 [7] - 沐曦（数据中心GPU）对应高性能计算需求 [7] - 投资版图还囊括此芯科技、无问芯穹、后摩智能等其他算力企业 [9] 通过生态体系实现双向赋能 - 对于优质科技企业，发展到特定阶段后，产业资源比资金更为迫切 [12] - 联想创投的核心竞争力在于与生俱来的联想集团产业资源禀赋 [12] - 赋能模式是构建双向奔赴、价值共生的生态闭环 [12] - 一方面为被投企业提供场景、产研、技术与市场通道，另一方面被投企业也反哺联想创新算力底层能力 [12] - 寒武纪AI芯片已集成在联想AI服务器上，应用于智慧城市、医疗影像等场景 [13] - 海光信息的CPU与DCU产品为联想的科研计算、金融量化建模提供核心算力 [13] - 摩尔线程GPU芯片搭载于联想游戏本与专业工作站 [13] - 联想集团与沐曦联合推出“DeepSeek国产AI一体机”，打造芯片+硬件+软件一体化解决方案 [13] 未来投资方向 - 在保持对核心算力芯片关注的同时，正将目光投向下一代计算范式 [13] - 积极布局存算一体、量子计算、RISC-V、类脑计算等颠覆性技术 [13] - 在相关领域已投出华翊量子、图灵量子、进迭时空、铭芯启睿、清程极智等多家企业 [14]

在性能评估上，实测表明，即便采用较滞后性能的输入设备，LightGen仍可取得相比顶尖数字芯片2个 数量级的算力和能效提升；而如果采用前沿设备使得信号输入频率不是瓶颈的情况下，LightGen理论可 实现算力提升7个数量级、能效提升8个数量级的性能跃升。 论文同步被《科学》杂志官方选为高光论文重点报道。文中提到，生成式AI正加速融入生产生活，要 让"下一代算力芯片"在现代人工智能社会中真正实用，势在必行的是研发能够直接执行真实世界所需前 沿任务的芯片——尤其是大规模生成模型这类端到端时延与能耗极高的任务。面向这一目标，LightGen 为新一代算力芯片真正助力前沿人工智能开辟了新路径，也为探索更高速、更高能效的生成式智能计算 提供了新的研究方向。 本报讯（记者 易蓉）从一句话生成一张图，到几秒钟生成一段视频，生成式人工智能正在走向更复杂 的真实世界应用。模型越大、分辨率越高、生成内容越丰富，对算力与能耗的需求就越惊人，后摩尔定 律时代，面向未来的研究焦点转向光电计算等"下一代算力芯片"。近日，上海交通大学集成电路学院陈 一彤课题组在新一代算力光芯片方向取得重大突破，首次实现了支持大规模语义视觉生成模型的全光计 ...

摩尔线程的数据显示，华山在浮点算力、访存带宽、访存容量超越某国际厂商已发售的上一代产品；相 比上一代显卡S80，庐山在3A游戏性能表现上有了15倍提升。 （文章来源：中国经营报） 12月20日，在首届MUSA开发者大会(MUSA Developer Conference)上，摩尔线程（688795.SH）创始 人、董事长兼CEO张建中发布了MUSA新架构"花港"及芯片路线图，包括基于"花港"架构的新一代高性 能芯片——华山和庐山。 张建中表示，该架构具备以下性能和特点：支持新一代指令集；算力密度提升50%，能效提升10倍；全 精度端到端加速技术；新一代异步编程模型；支持十万卡以上规模智算集群；第一代AI生成式渲染架 构（AGR）等。 ...

18日，在2025第一财经资本年会上，来自机器人、芯片、EDA软件及新材料领域的五家代表性企业——云 迹科技、上海开普勒机器人、沐曦股份、合见工软与纳琳威纳米科技的高管齐聚一堂，共同探讨了未来五 年中国硬科技产业如何从"单点突破"迈向"生态协同"，并构建可持续的商业闭环。 终端应用是技术价值的最终体现，机器人也是当下的热门行业。云迹科技副总裁谢云鹏分享了一组亮眼数 据：公司的服务机器人已落地近4万家企业客户，包括酒店、工厂、商超、医院等多元场景，2024全年服务 次数超5亿次。他表示，目前生产制造环节已不是服务型机器人最大的挑战，而是如何在产品上叠加大模型 的通用的能力实现进一步的智能化。 谢云鹏强调，未来机器人不仅是B端降本增效的工具，更要泛在化地融入日常生活。为此，云迹正探索开放 的移动平台生态，邀请合作伙伴共创上层应用。他呼吁上游伙伴与终端厂商"双向奔赴"，共同面向未来场景 研发，而非固守现有产品。 作为算力基石，芯片的国产化进程一直备受关注。刚刚在科创板上市的沐曦股份作为耐心资本孵化出的成 功案例在会场上频频被"cue"，但在未来五年中，首先要面对的挑战就是英伟达H200芯片在中国获准销售的 市场冲击 ...

未来五年中国硬科技产业如何从"单点突破"迈向"生态协同"，并构建可持续的商业闭环。 18日，在2025第一财经资本年会上，来自机器人、芯片、EDA软件及新材料领域的五家代表性企业——云迹科技、上海开普勒机器人、沐曦股份、合见工 软与纳琳威纳米科技的高管齐聚一堂，共同探讨了未来五年中国硬科技产业如何从"单点突破"迈向"生态协同"，并构建可持续的商业闭环。 终端应用是技术价值的最终体现，机器人也是当下的热门行业。云迹科技副总裁谢云鹏分享了一组亮眼数据：公司的服务机器人已落地近4万家企业客户， 包括酒店、工厂、商超、医院等多元场景，2024全年服务次数超5亿次。他表示，目前生产制造环节已不是服务型机器人最大的挑战，而是如何在产品上叠 加大模型的通用的能力实现进一步的智能化。 谢云鹏强调，未来机器人不仅是B端降本增效的工具，更要泛在化地融入日常生活。为此，云迹正探索开放的移动平台生态，邀请合作伙伴共创上层应用。 他呼吁上游伙伴与终端厂商"双向奔赴"，共同面向未来场景研发，而非固守现有产品。 作为算力基石，芯片的国产化进程一直备受关注。刚刚在科创板上市的沐曦股份作为耐心资本孵化出的成功案例在会场上频频被"cue"，但在 ...

资产清算与融资渠道全开 为了确保OpenAI的这笔"豪赌"资金到位，软银正在多条战线上同时操作，利用其资产负债表上的现金、上市股票以及债务工具进行融资。 软银为兑现对OpenAI的300亿美元投资承诺，正激进筹资力争年底前完成剩余225亿美元注资。孙正义已清仓价值58亿美元的英伟达股份，减持 48亿美元T-Mobile股票，并计划抵押Arm股份获取115亿美元保证金贷款。 软银集团与其创始人孙正义正通过大规模资产处置与债务融资手段，激进筹措资金以履行对OpenAI的巨额投资承诺。 12月19日，据路透社报道，知情人士透露，软银正争分夺秒，力争在今年年底前完成对OpenAI尚未支付的225亿美元融资承诺。为了筹集所需 资金，孙正义已采取了一系列激进措施，包括 出售软银持有的全部价值58亿美元的AI芯片龙头英伟达股份 ，以及抛售价值48亿美元的T-Mobile US股份。 此外，据报道，知情人士指出，软银可能会动用其通过抵押所持芯片设计公司Arm Holdings股份所获得的未提取保证金贷款。 分析认为，这一融资冲刺不仅凸显了软银在AI领域的雄心，也为市场提供了一个观察全球顶级交易撮合者在万亿美元级AI基础设施竞 ...

新浪科技讯 12月20日上午消息，今日举办的摩尔线程2025MUSA开发者大会上，摩尔线程创始人、董 事长兼首席执行官张建中宣布，基于摩尔线程最新一代GPU架构"花港"的系列芯片——华山、庐山，将 于明年量产上市。 据张建中介绍，"花港"将采用全新一代的指令集，支持异步编程模型和高效的线程同比；同时，算力密 度将提升50%，能效提升10倍。此外，"花港"还支持支持十万卡以上规模智算集群，为了强强算力利用 率，该芯片还发明了新一代的异步编程模型。 基于花港架构的"庐山"高性能图形渲染芯片，将实现3A游戏渲染15倍的提升，AI性能提升64倍，光线 追踪性能提升50倍。除支持游戏体验外，还支持所有CAD、CAE等图形设计渲染。 此外，基于该架构的GPU芯片"华山"，在浮点算力、访存带宽、访存容量和高速互联带宽方面，取得了 多项领先甚至超越国际主流芯片的能力。（文猛） 责任编辑：宋雅芳 新浪科技讯 12月20日上午消息，今日举办的摩尔线程2025MUSA开发者大会上，摩尔线程创始人、董 事长兼首席执行官张建中宣布，基于摩尔线程最新一代GPU架构"花港"的系列芯片——华山、庐山，将 于明年量产上市。 据张建中介绍，"花 ...

本文转载自芯东西，作者：程茜 非GPU芯片势力崛起已势不可挡。 近期， 上海GPU龙头沐曦股份在上交所科创板敲钟，开盘价为700.00元/股，截至午间休市股价大 涨687.79%，总市值达到3298.82亿元， 将全球算力产业的竞争推向全新高度。 近一段时间以来， 全球算力产业都处于重磅事件密集爆发期 。 海外，非GPU赛道的谷歌TPU狂揽千亿级订单，在GPU垄断的算力市场撕开缺口，上周博通CEO爆 料Anthropic向博通下总计210亿美元（折合人民币约1486亿元）订单，还叠加Meta等科技巨头的采 购意向；GPU层面，因害怕失去中国市场，美国批准英伟达H200 AI芯片对华出售。 反观国内，算力产业热度同样持续攀升，北京AI芯片明星企业清微智能拿下超20亿元大额融资，背 后是业界少见的投资阵容。此外还有国内AI芯片创企密集披露并购、上市计划，本土算力生态加速 成型。 上述海内外算力产业的密集动向，共同指向一个不可逆的行业变革： 全球算力市场长期由英伟达 GPU垄断的市场格局正在松动。 在大模型发展初期，市场对通用算力的强需求让英伟达GPU迅速占据绝对主导地位，几乎形成"无 GPU不训练"的行业局面。 ...

全球首次：上海交大实现新一代光计算芯片突破，理论算力提升 7 个数量级 12 月 19 日消息，上海交通大学集成电路学院（信息与电子工程学院）图像通信与网络工程研究所陈一彤课题组在新一代算力芯片领域取得重大突破，首 次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。可能 相关研究于 12 月 19 日以「All-optical synthesis chip for large-scale intelligent semantic vision generation」（大规模智能语义视觉生成全光芯片）为题发表于 国际顶级学术期刊《科学》（Science）上。上海交通大学为论文第一作者和通讯作者单位，陈一彤助理教授为第一作者及通讯作者。 研究团队首次提出全光大规模语义生成芯片 LightGen，这也是国际首次实现的大规模全光生成式 AI 芯片，在单枚芯片上同时突破了百万级光学神经元集 成、全光维度转换、无真值光芯片训练算法的领域公认瓶颈。 实测表明，即便采用较滞后性能的输入设备，LightGen 仍可取得相比顶尖数字芯片 2 个和 2 个数量级的算力和能效提升。而如果采用前沿设备使得信号 输入频率不是瓶颈的情况下 ...