私募仓位与策略重心 - 截至10月底，股票主观多头策略型私募基金平均仓位为78%，与9月持平，维持在近年高位水平 [3] - 满仓及加杠杆的私募占比不降反升，达到25.3%，同时超过九成私募仓位维持在五成以上 [3] - 私募策略重心从仓位升降转向行业与个股的结构性调整 [3] 私募业绩表现与分化 - 截至10月末，大多数私募产品实现正收益，但业绩分化显著 [4] - 淡水泉旗下某系列产品（2019年成立）截至9月末年内收益率超70%，全球成长系列与平衡系列某产品分别录得超50%和40%回报 [4] - 勤辰资产代表产品（2022年成立）截至9月末年内收益率均超30% [4] - 高毅资产邓晓峰代表产品（2019年成立）截至10月末年内收益超25%，自成立以来年化收益为17% [5] - 高毅资产卓利伟、吴任昊代表产品（分别成立于2021年、2020年）截至三季度末年内收益近30%，三季度单季收益超20% [5] - 高毅资产孙庆瑞代表产品（2021年成立）三季度单季大涨30%，年内收益超41% [6] - 高毅资产邱国鹭代表产品（2017年成立）年内收益略超21% [6] - 高毅资产冯柳代表产品（2019年成立）三季度收益超14%，但截至三季度末年内收益仅为11.52%，年化收益5.06%，最大回撤达43.64% [6] - 宁泉致远系列两只产品（分别成立于2018年和2021年）截至10月末年内收益均在12%左右 [6] - 林园投资旗下某产品（2018年成立）年内亏损5.69% [6] - 业绩分化本质是投资风格分化，提前布局AI、电子、医药等赛道业绩斐然，坚守金融、地产、传统消费等低估值板块相对落后 [6] 私募操作策略：兑现收益与结构调仓 - 三季度以来私募战术展现"再平衡"共性，即减持短期涨幅过大资产，增持未来潜力更大或安全边际更高资产 [7] - 淡水泉和邓晓峰均在持仓标的大幅上涨后适时兑现部分获利，锁定收益 [8] - 兑现收益后资金流向体现"攻守兼备"策略思路 [9] 行业配置：进攻端与防守端 - 进攻端加码科技与医药：淡水泉增持电子板块头部企业及医药公司，崔莹看好港股互联网龙头，日斗投资重点布局互联网应用公司（持仓占比约30%） [10] - 高毅资产邓晓峰10月增持科技硬件、医药和消费，卓利伟9月增持AI应用相关互联网平台与科技硬件，吴任昊三季度提高行业集中度（先进制造与科技软硬件各占约25%），孙庆瑞维持高仓位偏好材料、工业和信息技术 [10] - 防守端布局内需与低估值：林森认为地产、航空、白酒等内需板块存在较大预期差，邱国鹭继续持有较高比例互联网和金融行业优质公司，同时布局工业与消费板块龙头 [12] 后市展望与板块聚焦 - 私募整体持谨慎乐观态度，认为市场未来机会是"结构性慢牛"，源于对产业趋势、公司基本面的深度挖掘 [13] - 淡水泉指出当前流动性充裕、风险偏好较高环境中基本面好公司更易得到合理定价，邓晓峰分析A股上市公司三季报显示企业盈利边际改善，日斗投资创始人王文认为A股正处于牛市第二阶段，有望推动市场站到4500点以上 [14] - 对科技板块共识与分歧并存：星石投资将人工智能列为重点主线，高毅多数基金经理侧重科技，邓晓峰某代表产品信息技术为第一重仓（持有比例超36%），吴任昊集中配置先进制造和科技软硬件（合计占比约50%） [17] - 部分基金经理担忧科技股估值与不确定性，如林森谈"硬科技"难参与，邱国鹭代表产品重仓信息技术权重显著低于金融 [18] - 医药板块是共识度较高赛道，星石看好"供给突破的医药"，淡水泉和高毅邓晓峰均在调仓中重点提及医药 [19] - 消费领域机会更为细分，星石重点关注服务消费和消费品，高毅卓利伟和邱国鹭均对消费给予较高配置，与林森看好内需板块观点交叉验证 [20] - 金融、周期与材料成为部分机构"压舱石"：邱国鹭三季度继续高配金融（其为代表产品第一大重仓行业），日斗投资大幅超配金融板块（持仓占比超60%），其管理规模近一年增长近200亿元 [22] - 星石还关注受益于美联储降息的周期龙头，材料与工业板块在高毅配置中占较高比重（邓晓峰和孙庆瑞代表产品重仓比例均超40%） [23]

市场整体涨停概况 - A股市场收盘82股涨停，剔除15只ST股后为67股涨停，35股封板未遂，整体封板率为70.09% [1] 涨停个股分析 - 胜利股份以59.78万手封单量居首，协鑫集成、海螺新材、三木集团封单量分别为56.76万手、30.58万手、26.71万手 [2] - ST中迪录得18连板，摩恩电气6连板，孚日股份、*ST绿康4连板 [2] - 以封单金额计算，32股封单资金超1亿元，福龙马、胜利股份、永太科技封单资金居前，分别为2.53亿元、2.49亿元、2.39亿元 [2] - 胜利股份拟通过发行股份及支付现金方式购买控股股东及其关联方控制的燃气类相关资产 [2] 光伏板块 - 涨停个股包括国晟科技、三孚股份、金辰股份、拓日新能、中利集团等 [3] - 国晟科技光伏电站EPC业务通过招投标及与大型能源集团战略合作模式获取 [3] - 三孚股份主要产品三氯氢硅是制造多晶硅的关键材料，多晶硅为光伏产业链上游基础材料 [3] - 金辰股份重点发展HJT、PERTOP高效太阳能电池核心设备作为第二增长曲线 [3] 超硬材料板块 - 涨停个股包括黄河旋风、四方达、恒盛能源 [4] - 黄河旋风围绕主业扩大产能，并开展金刚石材料在第三代半导体等领域的研发 [4] - 四方达因钨价上涨，其聚晶金刚石复合片产品性价比优势提升，拓展了在采矿领域的应用场景 [4] - 恒盛能源MPCVD金刚石二期项目进入安装调试阶段，预计2025年底产能可达年产60万克拉 [4] 医药板块 - 涨停个股包括人民同泰、金迪克、合富中国、特一药业、太龙药业 [5] - 人民同泰致力于打造黑龙江省内专业的医药大健康服务平台，深耕四大领航业务 [5] - 金迪克第三季度研发费用增长主要因四价流感病毒裂解疫苗（儿童）项目开展Ⅲ期临床试验 [6] - 合富中国战略投资自产手术医教研数智化平台迈塔威，为医院手术室提供数字化解决方案 [6] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜净买入额前三为炬华科技、四方达、上纬新材，金额分别为4.48亿元、1.63亿元、1.62亿元 [7] - 机构净买入额前三为四方达、神工股份、摩恩电气，金额分别为1.1亿元、9507.9万元、8228.83万元 [7] - 深股通净买入欢乐家3204.07万元，净买入炬华科技3295.81万元；沪股通净买入远达环保8626.12万元，净买入大有能源5119.78万元 [7] - 游资方面，国泰海通证券上海静安区新闸路营业部净卖出雪人集团1.12亿元，中国银河证券北京中关村大街营业部净买入永太科技3329.82万元 [7]

资本市场政策与动态 - 中国人民银行实施股票回购增持再贷款 截至9月末上市公司披露拟申请贷款金额上限超3300亿元 金融机构已发放超1200亿元 [1] - 广发沪深300指数量化增强基金提前结束募集 原定募集截止日为11月21日 现提前至11月19日 [1] - 中信证券获准向专业投资者公开发行面值余额不超过500亿元的短期公司债券 [11] 新能源汽车与动力电池产业 - 2025年1-9月全球新能源汽车销售约1423.7万辆 同比增长26% 新能源车渗透率达到22.1% [1] - 2025年1-9月全球动力电池装机量约768.3GWh 同比增长35% [1] - 日产汽车2025财年上半年全球销量同比下跌7.27%至148万辆 净亏损2219.21亿日元 为五年来首次半年报亏损 [7] 通信与消费电子行业 - 预计到2030年全球通信服务提供商总收入将达到5.6万亿美元 从2025年起年均复合增长率为6.2% [2] - 2025年第三季度中国折叠屏手机出货量达到263万台 同比增长17.8% 前三季度累计出货量762万台 同比增长14.3% [2] 人工智能与机器人技术 - 特斯拉计划扩建得州超级工厂以实现人形机器人Optimus年产1000万台的目标 量产时间表定于2027年启动 [3] - AMD宣布完成对AI推理创企MK1的收购 MK1团队将加入AMD AI事业部 其技术每天可处理超过1万亿个token [3][4] - 陪伴机器人开发商炽梦科技完成多轮数千万元融资 投资方包括高瓴创投、智元机器人等 资金用于XDream系列陪伴机器人研发 [6] 光伏与半导体材料 - 多家硅片企业降价 其中183N硅片区间价为1.25-1.3元/片 210R硅片区间价为1.28-1.3元/片 210N硅片区间价为1.6-1.65元/片 [2] - 硅片市场出现恐慌性抛售 主要因电池厂收紧需求并进行限价采购导致采购订单骤减 [2] 公司融资与投资活动 - 东睦股份联营企业宁波东睦广泰以2500万元增资认购上海轮上科技有限公司5%股权 标的公司专注于智能化模块化农业机器人 [10] - 炽梦科技完成多轮数千万元融资 投资方包括高瓴创投、智元机器人及厚雪资本等 [6] 公司重大项目与合同 - 中油工程全资子公司与中信建设联合体中标哈萨克斯坦乙烷丙烷干线管道EPC项目 授标金额4.24亿美元（约30.03亿元） 项目包括建设总长约430公里的管道 [15] - *ST松发下属公司恒力造船与欧洲船东签署4艘超大型原油运输船建造合同 总金额约4亿至6亿美元 船舶将于2028年3月起陆续交付 [13] - 达实智能中标康冠科技智能显示科技园智能化项目 合同金额1276.52万元 [14] 公司资产与股权变动 - 海正药业公开挂牌转让全资子公司浙江省医药工业有限公司100%股权 挂牌底价为4.3亿元 评估价值为3.92亿元 [12] - 新余国科副总经理王璞因上级主管部门工作安排辞职 辞职后不再担任公司任何职务 [9] 基金管理公司人事变动 - 农银汇理基金任命曹毅为公司副总经理 曹毅曾任农银国际控股有限公司副执行总裁等职 [8] - 鑫元基金任命王雁为副总经理 王雁此前担任公司首席产品官、总经理助理等职务 [8] 证券市场表现 - 市场全天震荡调整 沪深两市成交额不足2万亿 较上一交易日缩量1809亿元 [16] - 创业板指高开低走跌超1% 板块方面大消费、光伏、锂电池板块走强 算力硬件概念股下挫 [16]

宏观环境相似性 - 2025年上半年GDP同比增长5.3%，预计全年增速达5%以上，与2021年GDP增速8.1%同属政策驱动型复苏[12] - 2025年财政赤字率提升至4%，新增政策性金融工具和地方债总规模达1万亿元，超过2021年财政赤字率3.2%和专项债规模3.65万亿元的力度[13] - 2025年10月CPI同比上涨0.2%，核心CPI连续6个月回升至1.2%，PPI同比下降2.1%，与2021年价格趋势相似[14] 市场表现与资金流向 - 2025年1-10月日均成交额约1.68万亿元，8-10月突破2万亿元，显著高于2021年日均万亿水平[25] - 2025年10月底两融余额突破2.5万亿元，创历史新高，较2021年末1.7万亿元增长超47%[25] - 2025年行情由融资盘、量化资金等主导，科技板块集中度高；2021年外资净流入超4300亿元，公募基金新发份额峰值近8000亿份，推动核心资产上涨[38] 产业趋势与行情阶段 - 2025年TMT指数涨幅达43.80%，AI算力、机器人等产业突破，类比2021年新能源板块龙头股涨幅超300%的结构性牛市[15][19] - 当前行情阶段类比2020年8-10月，处于慢牛初期，仅完成上一轮行情1/3的进度[50] - 预计2026年美联储可能降息4次，人民币渐进升值，外资和公募基金有望回流，推动行情进入结构性创新牛中段[36][46]

立案调查事件 - 公司于2025年11月7日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被立案 [1] - 立案决定依据《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规 [1] - 若后续经中国证监会行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市 [2] 公司基本情况 - 公司前身为康跃科技，于2014年8月1日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 公司与各级子公司共同组成以医药制造业为主、光伏设备业务并进发展的主营业务结构 [1] - 医药业务分为中药饮片生产销售以及药品、保健品和医疗器械批发两大类 [1] - 光伏设备业务主要产品为全自动层压机和全自动汇流条焊接机，均为光伏组件生产线的核心设备 [1] 近期经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营收1.05亿元，同比增长4.40% [1] - 2025年前三季度归母净利润亏损2.10亿元，同比下降15.89% [1]

公司股价表现 - 11月11日股价上涨5.12%，报收7.18元/股 [1] - 当日成交额达1.29亿元，换手率为3.21% [1] - 公司总市值为41.21亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于河南省郑州市高新技术产业开发区，成立于1998年8月31日，于1999年11月5日上市 [1] - 主营业务涵盖医药制造（中药饮片、中成药、化学药）、药品批发及药品临床前研发服务 [1] - 主营业务收入构成：药品制造70.59%，药品研发服务14.71%，药品药材流通14.42%，其他0.28% [1] 机构持股情况 - 汇添富中证中药ETF（560080）三季度新进十大流通股东，持有286.16万股，占流通股比例0.5% [2] - 该基金于11月11日浮盈约100.16万元 [2] - 基金成立于2022年9月26日，最新规模24.89亿元，今年以来收益1.89%，成立以来收益11.22% [2] 基金经理信息 - 汇添富中证中药ETF基金经理为过蓓蓓，累计任职时间10年104天 [3] - 现任基金资产总规模577.14亿元，任职期间最佳基金回报154.79% [3]

公司活动与战略展示 - 公司在进博会展览馆举办“我是股东”投资者活动，由上交所等机构指导，国泰海通证券主办 [1] - 公司连续八届全勤参展进博会，视其为创新产品展示窗口和产业升级平台，实现从“展品变商品、展商变投资商”的转化 [3] - 活动为投资者搭建深入了解公司业务与潜力的平台，通过参观展台增进投资者对公司未来发展的信心 [8] 创新产品与研发进展 - 在肿瘤治疗领域，奕凯达作为中国首款CAR-T细胞治疗产品，自2021年上市以来已成功治疗超1000位淋巴瘤患者，第二款产品已申报上市材料 [5] - 展出的Marie立式粒子治疗室内系统为“首展”产品，小巧设计可在30平米空间内集聚多种粒子整体放疗，于今年7月获得美国FDA批准上市 [5] - 公司持续聚焦资源至高潜力管线，践行开放式研发模式，通过产业基金等方式开展创新研发项目孵化 [7] - 未来研发投入将持续加强肿瘤、非肿瘤以及抗体、小分子、细胞治疗等技术平台，满足更多未被满足的临床需求 [8] 财务状况与业务布局 - 公司前三季度实现营业收入293.93亿元，创新药收入同比增速达18.09%，净利润同比增长25% [7] - 前三季度合计研发投入近40亿元，其中第三季度研发费用10.13亿元，同比增长28.81% [7] - 业务涵盖制药、医疗器械、医学诊断以及医疗健康服务三大板块，制药板块是收入体量最大的板块，创新药板块是公司未来发展的战略核心 [7] 市场拓展与医保合作 - 公司推动多款前沿技术和创新药械产品加速落地中国，并将中国市场的创新成果反哺全球市场 [3] - 针对达芬奇手术机器人，管理层指出其手术虽比传统手术贵，但具有创伤小、恢复快等优势，目前正积极与医保和商保合作以降低患者负担 [8]

市场指数表现 - 上周A股主要宽基指数表现分化，上证综指、沪深300、创业板指收益靠前，分别为1.08%、0.82%、0.65%，而中小板指、中证500、科创50收益靠后，分别为-0.59%、-0.04%、0.01% [1] - 行业层面，电力设备及新能源、钢铁、石油石化行业收益领先，分别为5.10%、4.57%、4.56%，医药、计算机、综合金融行业收益落后，分别为-2.36%、-2.08%、-1.98% [1] 资金流向 - 上周ETF市场整体净流入239.45亿元，其中跨境股票ETF净流入116.3亿元，债券型ETF净流入55.98亿元，货币型ETF净流入59.38亿元，股票ETF净流出10.35亿元 [2] - 资金显著流入恒生科技指数相关ETF，净流入73.86亿元，货币基金、证券公司指数紧随其后，净流入59.38亿元和43.10亿元 [2][4] - 主要宽基指数ETF遭遇资金流出，沪深300、上证50、中证500指数相关ETF净流出额居前，分别为88.35亿元、36.93亿元、23.94亿元 [2][8] - 具体产品中华宝添益ETF净流入29.83亿元，证券ETF净流入29.34亿元，银华日利ETF净流入26.86亿元 [6] - 沪深300ETF净流出62.11亿元，上证50ETF净流出38.95亿元，中证500ETF净流出19.81亿元 [8][10] ETF涨跌幅 - 股票型ETF周度收益率中位数为0.43%，宽基ETF中上证50ETF表现最佳，涨跌幅中位数为0.89% [11] - 按板块划分，周期类ETF表现突出，涨跌幅中位数为2.30% [11] - 主题ETF中光伏相关ETF涨幅领先，光伏ETF涨跌幅中位数达8.71% [11][12] - 电网设备ETF周涨幅达10.92%，光伏ETF龙头、光伏ETF指数基金等产品涨幅均超过8.85% [12][14] - 科创创新药相关ETF跌幅居前，科创创新药ETF汇添富、国泰产品分别下跌7.59%和7.38% [16][18] 产品动态与市场新闻 - 上周共上报45只基金，包括大成中证电池主题ETF、华宝中证港股通医疗主题ETF等新产品 [19] - 本周将有嘉实中证光伏产业ETF、广发中证港股通互联网ETF等7只ETF发行 [19] - 市场再现“日光基”，鹏华启航量化选股基金和富国兴和基金均在发行一日内完成募集，有效认购金额均突破30亿元规模上限 [19] - 两只追踪巴西IBOVESPA指数的ETF完成募集并启动比例配售，易方达产品配售比例为11.823%，华夏产品配售比例约为11.54% [19] - 交银施罗德基金旗下中证智选沪深港科技50ETF获批，预计12月发行，为公司时隔14年重启ETF产品线 [20]

行业核心观点 - 中国医药健康产业在进博会上展现出从"追赶者"向"共创者"转变的创新活力，涵盖智慧医疗和全球新药加速落地等领域 [1] 技术突破与自主化 - 个性化医疗、基因与细胞治疗等前沿技术推动国产企业加快核心设备与系统解决方案的自主化进程 [2] - 国产超高速离心机转速突破10万转临界值，关键部件和性能指标达到国际先进水平，此前该领域62%市场份额由国外企业占据 [2] - AI应用从单点工具升级为系统方案，智慧医院展示向数字化全流程管理迈进 [2] - "AI+用血管理"系统实现血液管理从被动响应到主动预警的升级 [2] - "海医汇"平台链接30余家顶尖医疗机构和百余位院士专家，推动14项全球突破性技术进入临床转化阶段 [2] 治疗创新与可及性 - 磁共振引导聚焦超声脑部治疗系统和128通道无液氦脑磁图仪成为展区亮点，聚焦神经系统疾病精准诊断与无创治疗 [3] - 复星医药Marie®立式粒子治疗系统采用紧凑型设计，便于在医院现有空间内快速部署 [3] - 国内首款CAR-T产品奕凯达®已纳入多地惠民保和商业保险，覆盖全国190多家医疗机构，惠及逾千名患者 [3] - 复星凯瑞的第二款CAR-T产品已提交上市申请 [3] 合作模式升级与开放创新 - 进博会推动合作从单纯产品采购升级为产品、技术、服务的一体化协作 [4] - 首次参展的维昇药业带来全球首创药物帕罗培特立帕肽，并与东富龙科技达成技术合作，与临港新片区签署产业协同协议 [4] - 通用技术中国医药建立海南药械转化中心，利用海南自贸港政策快速转化进博会合作成果，推动多项创新药械进口及国产化落地 [4] - 美团医药健康首次以实体展台亮相，与多家国际药企建立合作，释放全链条参与信号 [4] 政策支持与行业趋势 - 国家医保局首次设展，以全球重要采购方角色传递中国对创新药械的稳定需求和扩大采购意愿 [5] - 进博会映射出中国正从全球创新产品的引入者转变为全球创新路径的共建者 [5]

宏观经济与通胀 - 10月CPI同比回升至0.2%，较前值上升0.5个百分点，环比上升0.1个百分点至0.2% [3][4] - 核心CPI环比回升0.2个百分点至0.2%，超季节性水平，主要受旅游、金饰品价格及医疗服务项拉动 [6] - 10月PPI同比回升0.2个百分点至-2.1%，环比上升0.1个百分点至0.1%，为2025年以来首次转正 [7] - PPI回升主要受有色金属、汽车制造、计算机通信电子制造等中下游行业价格改善带动 [7][8] - 预计11月CPI同比或升至1.2%左右，2025年全年平均同比约0.1%；PPI同比或有所回落，全年平均同比约-2.6% [9] 中小盘与无人叉车行业 - 中国电动叉车渗透率仅为67.87%，低于全球的72.23%和欧洲的88.71%，未来提升空间显著 [11] - 国产电动叉车海外市占率从2013年的7.56%快速提升至2023年的40.36% [11] - 2025年上半年无人叉车销量同比大幅增长266.7%，成为行业新增长点 [12] - 行业向智能化、无人化发展，叉式移动机器人可实现24小时无人化作业，提升搬运效率 [12] - 受益标的中力股份在电动叉车领域产销量连续多年第一，并已构建十大系列51款智能产品 [12] 海外消费与内容平台 - 海南离岛免税新政实施首周，购物金额同比大增34.8%，客单价同比提升30% [15] - 三丽鸥FY2026Q2在日本、欧洲、亚洲市场收入分别同比增长30%、89%、45% [17] - 视频播客成为新增长曲线，B站2025年第一季度视频播客消费时长达259亿分钟，同比增长超270%，用户规模超4000万 [18] - 中国播客用户规模预计2025年将突破1.5亿人，同比增长43.6%，但用户占网民比例仅13.5%，远低于短视频的93.8%，处于发展早期 [18] - 中国睡眠健康产业市场规模从2016年的2616.3亿元增长至2023年的4955.8亿元，CAGR达9.6% [19] 煤炭开采行业 - 动力煤价格大幅上涨，秦港Q5500平仓价达817元/吨，进入800-860元/吨的目标区间 [22] - 炼焦煤价格联动走强，京唐港主焦煤报价1860元/吨，焦煤期货从低点反弹累计涨幅达76.6% [22] - 动力煤价格上行经历修复长协、达到煤电盈利均分线（约750元/吨）及上穿至电厂盈亏平衡线（约860元/吨）四个过程 [24] - 炼焦煤目标价可参考与动力煤2.4倍的比值，对应第四目标价约2064元/吨 [24] - 煤炭板块具备周期弹性与稳健红利双重属性，建议四主线布局 [25] 传媒与AI应用 - 游戏板块景气上行，心动公司10月全球收入环比大增30%，《火炬之光：无限》月收入增长632% [27] - 世纪华通《Whiteout Survival》表现稳健，巨人网络《超自然行动组》免费榜排名升至第9 [27] - 海外科技巨头加码AI投入，亚马逊与OpenAI达成380亿美元合作，Meta计划至2028年在美国投资6000亿美元 [30] - 国产AI模型迭代加速，美团开源全模态模型LongCat，Kimi发布开源思考模型KimiK2Thinking [30] - AI漫剧与AI广告为高景气赛道，重点推荐哔哩哔哩、快手、阅文集团、汇量科技等 [30] 电子与存储芯片 - 存储芯片短缺受AI需求拉动，单台AI服务器DRAM用量为传统服务器8倍，NAND用量为3倍，AI需求占比达40% [33] - 传统DRAM供需或于2027年后回稳，NAND短缺可能持续至2028年，国内存储厂商扩产必要性提升 [33] - 国产设备在关键工艺取得突破，如北方华创、中微公司的高深宽比刻蚀设备，拓荆科技的薄膜沉积设备已实现量产 [34][36] - 存储扩产将带动刻蚀、薄膜沉积、过程控制及后道设备需求，国产化率有望快速提升 [34][37] 医药与公司动态 - 艾迪药业ACC017片完成Ⅲ期临床首例受试者入组，该药为HIV整合酶抑制剂，全球相关产品2024年销售额近250亿美元 [39] - 公司2025年前三季度收入5.52亿元，同比增长84.83%，其中HIV新药收入2.11亿元，增长57.12% [39] - 公司构建完整HIV研发管线，包括整合酶复方制剂ADC118片及多替拉韦钠原料药，并在HIV预防领域取得进展 [40]