工业生产 - 高炉开工率同比小幅回升至1.2%，表观消费改善同比+2.5pct至-0.8% [4] - 纺织链开工回落，PTA开工同比-1.2pct至-1.0%，涤纶长丝开工同比-0.7pct至5.3% [11] - 纯碱开工同比-3.3pct至-6.0%，汽车半钢胎开工同比-0.2pct至-3.3% [11] 建筑业开工 - 全国粉磨开工率同比-3.9pct至-6.2%，水泥出货率同比-2.6pct至-3.0% [16] - 沥青开工率同比+1.0pct至0.3%，玻璃产量同比-0.6pct至-7.9% [23] - 玻璃表观消费同比+2.7pct至13.7%，水泥库容比同比+1pct至0.3% [16][23] 下游需求 - 全国新房日均成交面积同比+20pct至-6.1%，三线城市成交同比+29.3pct至11.9% [29] - 港口货物吞吐量同比+5.2pct至13.3%，集装箱吞吐量同比+6.3pct至11.5% [34] - 铁路货运量同比+0.1pct至6.9%，公路货运量同比+1.6pct至3.6% [34] 物价 - 农产品价格分化，蔬菜环比+5.0%，鸡蛋环比+0.3%，猪肉环比-0.2%，水果环比-2.3% [56] - 南华工业品价格指数环比+4.2%，能化价格指数环比+4.0%，金属价格指数环比+4.1% [63] - 集运价格环比-3.2%，美西航线运价环比-6.4%，BDI周均价环比+10.9% [47] 消费与出行 - 电影观影人次同比+49.3pct至0.7%，票房收入同比+42.3pct至-10.1% [42] - 全国迁徙规模指数同比+0.4pct至17.8%，国内执行航班架次同比+0.7pct至2.5% [39] - 乘用车零售同比+2.2pct至9.5%，批发量同比-17.8pct至-5.5% [42]

7月30日，玻璃期货大幅走高，截至发稿主力合约报1232.00元/吨，涨幅达4.23%。 海南发展（002163）公告称，公司控股子公司海控三鑫于近期对550吨窑炉及5条深加工生产线进行停窑 减产。公司主营业务为幕墙与内装工程、光伏玻璃和特种玻璃深加工，其中海控三鑫为公司开展光伏玻 璃业务的控股子公司。海控三鑫关闭550吨窑炉后，仍保留2条深加工生产线进行生产，由于需要外购玻 璃原片进行深加工，期间海控三鑫能否及时采购足量玻璃原片满足深加工需求、外部市场需求均存在不 确定性。 机构观点 新湖期货：短期宏观政策情绪降温，以及成本端煤价（盘面焦煤）下杀的联动影响，盘面出现较大回 调，本周关注重要会议兑现情况，谨防不及预期后的回归基本面现实、交割逻辑，预计后续将宽幅震荡 为主，近期建议谨慎操作。中线看，基于下半年国内宏观政策环境或将好于上半年的预期，玻璃中线仍 比较看好01合约回调后的低多阶段性机会。 东海期货：上周的基本面数据来看，供应方面，玻璃日熔量周环比有所微增，由于当前处于淡季，供应 压力增大，受宏观反内卷政策信息的影响，玻璃为主要反内卷行业，市场对玻璃产量存在减产预期；需 求方面，终端地产行业形势依旧维持 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪好转，钢价震荡偏强；玻璃纯碱市场预期反复，玻碱震荡运行；双硅市场情绪提振，铁合金震荡上涨 [1][3] - 玻璃期货和纯碱期货昨日均震荡下行，玻璃期货主力合约跌幅7.19%，纯碱期货主力合约跌幅3.58%；硅锰期货主力合约较前日上涨184元/吨，硅铁期货主力较前日上涨270元/吨 [1][3] - 玻璃供需长期偏宽松，需关注去产能情况；纯碱产能后期或将进一步释放，需关注“反内卷”系列政策对供给的影响；硅锰需关注库存和锰矿发运情况，硅铁需关注电价变化和产业政策对黑色板块的影响 [1][3] - 玻璃和纯碱策略均为震荡，硅锰和硅铁策略也均为震荡 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场分析 - 玻璃期货昨日震荡下行，现货观望情绪浓；供给未见收缩，地产拖累刚需，投机性需求增加，库存去化但仍处高位，长期供需偏宽松，关注去产能情况 [1] - 纯碱期货昨日震荡下行，近月合约跌幅大于远月，轻、重碱均跌价销售，下游采购谨慎；产量保持高位且处夏季检修阶段，产能释放相对克制，后期产能或将进一步释放，关注“反内卷”系列政策对供给的影响 [1] 玻璃纯碱策略 - 玻璃方面策略为震荡 [2] - 纯碱方面策略为震荡 [2] 双硅市场分析 - 硅锰：昨日成材价格上涨带动黑色板块反弹，期货主力合约较前日上涨184元/吨；产量环比回升，铁水产量环比微降，厂家库存环比微降但仍处高位；锰矿端澳洲发运基本恢复，价格受宏观情绪拉涨后企业套保意愿增加，关注库存和锰矿发运情况 [3] - 硅铁：昨日期货主力收于6110元/吨，较前日上涨270元/吨；需求保持韧性，厂库处于中高位，短期市场情绪转好，长期产能相对宽松，关注电价变化和产业政策对黑色板块的影响 [3] 双硅策略 - 硅锰方面策略为震荡 [4] - 硅铁方面策略为震荡 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，涉及原油、贵金属、有色金属、化工、农产品、金融等领域，指出各行业受宏观经济、地缘政治、供需关系、政策等因素影响，呈现不同走势和投资机会，部分行业有短期支撑或上行驱动，部分行业维持震荡或面临下行压力，投资者需关注相关事件和指标变化[2][3][4] 各行业总结 能源行业 - 原油：隔夜期货大涨，布伦特10合约涨3.12%，俄乌地缘博弈期限提前，中美经贸谈判有豁免展期预期，市场短期有向上支撑[2] - 燃料油&低硫燃料油：宏观及地缘消息提振油价，燃油系期货涨幅居前，但裂解难改承压局面，自身基本面疲软，裂解价差震荡偏弱[22] - 沥青：8月排产量下滑，需求恢复延缓，库存去库节奏放缓，价格跟随原油但上行空间受限[23] 贵金属行业 - 贵金属：隔夜震荡，美国职位空缺数略低于预期，地缘风险平稳，关税谈判推进，避险需求回落，短期维持震荡[3] 有色金属行业 - 铜：隔夜震荡收阳，关注关税协议落地和联储会议，短线关注MA40日均线支撑，空单背靠整数关持有[4] - 铝：隔夜沪铝波动有限，淡季需求回落，社库增加，持仓下降，短期震荡调整，上方21000元有阻力[5] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，废铝货源偏紧，利润为负，短期承压，中期有韧性，盘面价差扩大可多AD空AL[6] - 氧化铝：价格大涨，利润修复，产能新高，库存增加，过剩状态，背靠3500元逢高沽空[7] - 锌：黑色反弹，锌价回调不畅，供增需弱，社库走升，短期信号不足，中线反弹空配[8] - 铅：再生铅开工低，精废价差小，供需双弱，反弹节奏慢，供应压力略减，可轻仓试多[9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，题材炒作降温，基本面较差或回归，库存有变化，关注去库，等待空头机会[10] - 锡：隔夜震荡，沪锡获短线支撑，中长期矿端压制，8月供需博弈，27万上方空单持有[11] 化工行业 - 碳酸锂：震荡，持仓下降，市场传矿企复产，库存攀升，贸易商补库，期价回归合理，短线轻仓多[12] - 多晶硅：期货大幅收涨，现货有报价，终端观望，供求平衡，仓单增加，厂库下降，阶段性震荡，择机低多[13] - 工业硅：期货小幅收涨，部分产区有限产预期，基本面偏弱，价格低位，谨慎做空[14] - 尿素：期货低位运行，农需收尾，复合肥开工低，需求疲弱，出口推进，去库放缓，短期区间运行[24] - 甲醇：沿海卸货慢，港口去库，企业复产，开工提升，需求刚需，库存减少，进口增加，供应充足，区间震荡[25] - 纯苯：夜盘油价涨，有成本提振，现货收涨，供需双减，港口累库，情绪过后油价为驱动，建议月差波段操作[26] - PVC&烧碱：PVC夜盘偏强，电石降价，供应下降，需求淡季，库存累加，外需向好，短期成本推动；烧碱震荡，部分企业提价，利润改善，装置提负，需求一般，库存回升，长期承压[27] - PX&PTA：夜盘价格回升，PX基本面驱动有限，长丝库存缓解，PTA累库，加工差和基差走弱，开工下降，中期修复需等需求恢复[28] - 乙二醇：基本面供应转向，油价偏强有提振，需求平稳，库存低位波动，关注外围变量[29] - 短纤&瓶片：价格跟随原料企稳，短纤加工差回落，开工下降，库存略降，中期偏多；瓶片负荷下调，库存平稳，产能过剩限制加工差修复[30] 钢铁行业 - 螺纹&热卷：夜盘钢价走强，螺纹表需回暖，产量回升，库存下降；热卷需求回落，产量下滑，库存累积；成本支撑钢价，市场对政策预期高，盘面下方支撑强[15] - 铁矿：隔夜盘面上涨，供应发运增加、到港回落，库存震荡或去化，需求淡季弱稳，钢厂不减产，走势震荡[16] - 焦炭：日内价格上行，焦化提涨，利润微薄，日产抬升，库存下降，贸易商采购好，盘面升水，下行空间有限[17] - 焦煤：日内价格上行，远月涨停，库存增加，产端去库，供应充裕，“反内卷”推动，盘面升水，下行空间有限[18] - 硅锰：日内跟涨，企业节能减排，锰矿库存预期改善，价格短期有上行驱动[19] - 硅铁：日内跟涨，铁水产量下行，需求尚可，供应回升，成交一般，库存下行，跟随硅锰走势，价格短期或上行[20] 航运行业 - 集运指数（欧线）：市场运价拐点显现，航司揽货压力将现，后续或降价驱动盘面下行，中美贸易谈判若豁免展期，将提振市场情绪[21] 农产品行业 - 大豆&豆粕：中美谈判推动关税展期，美豆产区天气正常，优良率高，美豆承压，短期震荡[34] - 豆油&棕榈油：美盘油强粕弱，美豆油强势，国内豆油有出口机会，欧盟棕榈油政策利多，维持逢低多配[35] - 菜籽&菜油：菜籽上涨，菜粕企稳，豆菜粕价差低，关注谈判动态；菜油库存下行，需求增长有限，短期中性[36] - 豆一：国产大豆企稳，关注中美谈判和政策，进口大豆天气有利丰产，关注天气和政策[37] - 玉米：中储粮拍卖成交低，美玉米长势好，国内市场矛盾不大，大连玉米底部偏弱震荡[38] - 生猪：现货价格回落，中期供应充足，期货或见顶回落，产业逢高套保[39] - 鸡蛋：盘面波动小，关注现货反弹，远月合约偏强，谨防近月反向波动[40] - 棉花：美棉优良率下降，巴西收获慢，郑棉高位震荡，下游开机弱，关注中美谈判，暂时观望[41] - 白糖：美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内广西降雨不确定，糖价短期震荡，暂时观望[42] - 苹果：期价震荡，早熟苹果上市，价格同比增加，关注价格变化和新季估产，操作观望[43] - 木材：期价震荡，需求淡季出库好，库存低，旺季将去库，价格反弹，期货偏多[44] - 纸浆：期价下跌，港口库存去化，供给宽松，需求淡季，基本面弱势，价格低位震荡，暂时观望[45] 金融行业 - 股指：A股午后走高，期指收涨，基差部分合约升水，外盘涨跌不一，市场关注美联储决议和就业数据，权益市场资金情绪好，可增配科技成长板块[46] - 国债：期货全线下行，全球贸易情绪回暖，国内股债跷跷板，债市注意波动风险，收益率曲线陡峭化概率增加[47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告关注贸易冲突对上游价格的影响，对各行业中观事件和数据进行了梳理与分析，涉及生产、服务等行业，以及上、中、下游各产业的运行情况，还给出了行业信用利差和重点行业价格指标跟踪数据[1][3][48] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：当地时间7月28 - 29日中美经贸会谈，双方就经贸议题交流，推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天；英伟达黄仁勋称未来5年AI创造百万富翁数量将超互联网20年创造数量[1] - 服务行业：IMF上调今明两年全球经济增速预测，将今年中国经济增速大幅上调0.8个百分点至4.8% [2] 行业总览 - 上游：非金属玻璃价格持续回升，有色价格震荡[3] - 中游：化工PX开工率有所下行[3] - 下游：三线城市商品房销售季节性回落，暑期国内航班班次增加[4] 行业信用利差跟踪（7月30日更新） - 各行业信用利差有不同程度变化，如农牧渔林从上周47.35变为本周49.07，采掘从27.48变为31.05等[48] 重点行业价格指标跟踪（7月29日更新） - 农业：玉米、鸡蛋、棕榈油、棉花、猪肉等现货价有不同幅度涨跌[49] - 有色金属：铜、锌、铝、镍、铅、螺纹钢等现货价有不同幅度涨跌[49] - 黑色金属：铁矿石、线材、玻璃等现货价有不同幅度涨跌[49] - 非金属：天然橡胶、中国塑料城价格指数等有不同幅度涨跌[49] - 能源：WTI原油、Brent原油、液化天然气、煤炭等价格有不同幅度涨跌[49] - 化工：PTA、聚乙烯、尿素、纯碱等现货价有不同幅度涨跌[49] - 地产：建材综合指数、混凝土价格指数有不同幅度涨跌[49]

报告行业投资评级 - 中线展望为震荡 [7] 报告的核心观点 - 盘面涨至高位后波动率放大，资金行为主导盘面走势；黑色基本面变化有限，宏观利好难言出尽，建议观望避险，后续关注政策落实情况以及终端需求表现 [7] 各目录总结 铁元素方面 - 海外矿山发运环比回升，45港口到港量下降；钢企盈利率增加明显，铁水产量微降但同比高位，支撑矿石需求；铁矿石45港小幅去库，基本面利空驱动有限，价格震荡运行，若市场情绪升温或震荡偏强 [2] 碳元素方面 - 产地生产扰动仍存，供应缓慢恢复，进口端蒙煤日均通关千车以上；焦炭产量暂稳，焦煤刚需坚挺，上游煤矿去库，下游及贸易商观望情绪增加，现货市场情绪降温；基本面供需矛盾不突出，消息面刺激强于基本面，预计短期盘面波动大 [3] 合金方面 - 锰硅：焦炭提涨强化成本支撑，外盘报价上调使港口矿价暂稳；钢厂利润好，成材产量高位，锰硅下游需求有韧性，但厂家复产使供需或走向宽松，现货基本面矛盾有限，短期价格跟随板块震荡运行 [3] - 硅铁：产量或将加速回升，下游炼钢需求有韧性，供需关系健康，短期价格跟随板块震荡运行 [3][7] 玻璃方面 - 盘面跌停后市场情绪走弱，产销回落；供应端日熔预计稳定，上游小幅去库，自身矛盾不突出，市场情绪扰动多；近期反内卷情绪降温，政治局会议或使情绪反复，预计短期期现宽幅震荡运行 [7] 纯碱方面 - 情绪干扰盘面，长期过剩格局难改，短期反内卷情绪升温带动盘面上行，正反馈后交割压力大；短期易涨难跌，长期价格中枢下行 [7] 钢材方面 - 政治局会议临近，市场有政策刺激预期，反内卷情绪延续，阅兵临近钢厂限产消息多；现货成交一般偏好，刚需偏弱，投机需求尚可；上周螺纹供需双增、库存环比降，热卷供需双降、库存小累积，五大材供需双降、库存小去化，库存绝对值偏低，淡季基本面矛盾不明显；短期盘面易涨难跌，后续关注政策落实和淡季需求表现 [9] 铁矿方面 - 港口成交减少，现货市场报价涨；海外矿山发运环比回升，45港口到港量下降，钢企盈利率增加，铁水产量微降但同比高位，支撑矿石需求，45港小幅去库；需求高位，供应平稳，基本面利空驱动有限，价格震荡运行，若市场情绪升温或震荡偏强 [9][10] 废钢方面 - 华东破碎料不含税均价降，螺废价差升；本周螺纹产量增、库存降、表观需求增；废钢到货量大幅回升，电炉谷电利润好转、日耗增加，高炉铁水产量微降、铁废价差收窄使长流程废钢日耗增加，长短流程总日耗回升，厂库小幅去化；需求高位，基本面矛盾不突出，预计价格跟随成材 [10] 焦炭方面 - 期货端先抑后扬，盘面价格修复；现货端日照港准一报价降，09合约港口基差降；四轮提涨落地，焦企利润缓解但部分仍亏损，市场有看涨预期，供应受环保等因素扰动；铁水产量高位，刚需存在，下游钢厂利润好、生产积极性尚可、补库积极，期现贸易商分流货源，焦企库存去化；基本面健康，盘面跟随焦煤，预计短期宽幅震荡 [11][14] 焦煤方面 - 期货端受情绪主导，暂时走出跌势；现货端介休中硫主焦煤价持平，乌不浪口金泉工业园区蒙5精煤价降；产地生产有扰动，供应缓慢恢复，进口端蒙煤日均通关千车以上；焦炭产量暂稳，焦煤刚需坚挺，上游煤矿去库，下游及贸易商观望情绪增加，现货市场情绪降温；基本面供需矛盾不突出，关注监管政策等；消息面刺激强于基本面，预计短期盘面波动大 [15] 硅锰方面 - 市场畏高情绪消化，反内卷政策预期下锰硅期价震荡走强；现货下游采购谨慎，期货盘面偏强使现货报价坚挺；焦炭提涨强化成本支撑，外盘报价上调使港口矿价暂稳；钢厂利润好，成材产量高位，锰硅下游需求有韧性，但厂家复产使供需或走向宽松，关注限产政策；现货基本面矛盾有限，短期价格跟随板块震荡运行，中长期价格上方空间需谨慎看待 [17] 硅铁方面 - 恐高情绪缓解，反内卷政策预期下市场暖意不减，期价涨幅居前；现货报价坚挺，下游对高价资源接受度有限；行业利润改善，厂家复产积极性增加，产量或将加速回升；钢材产量高位，下游炼钢需求有韧性，金属镁厂挺价但成交清淡，价格持稳；供需关系健康，短期价格跟随板块震荡运行，中长期价格上方空间需谨慎看待，关注煤炭市场和用电成本 [18]

河北期货市场服务实体经济专题培训 - 河北证监局联合河北省委金融办及郑州商品交易所首次面向地方政府部门举办专题培训，旨在提升地方政府及国企对期货业务认知，为实体企业参与期货市场营造良好氛围[2] - 培训内容涵盖期货衍生品市场功能、企业风险管理模式、国企套期保值业务解读、财务处理及审计合规要点等专题[2] - 中农集团和正大玻璃现场分享期货风险管理实操经验，并与130余名参会代表就实务难点进行交流[1][2] 河北产业与期货市场潜力 - 河北作为工农业大省，煤炭、钢铁、玻璃、玉米、鸡蛋等产量居全国前列，产业涉及郑商所纯碱、玻璃、棉花、白糖等10多个期货品种[1] - 近年大宗商品价格剧烈波动，企业避险需求旺盛但能力不足的矛盾突出，部分国企因对期货工具认知不足而被动承受价格风险[1] 政府与企业协同痛点 - 国资部门需监管企业套保业务风险，税务部门涉及交割增值税处理，审计部门核查业务合规性，政府部门认知偏差可能抑制国企参与期货市场的积极性[1] - 部分企业因对套期保值业务理解不足，导致不敢运用衍生品工具，直接影响经营业绩稳定性[1] 未来推进方向 - 河北证监局将持续强化与地方政府及期货交易所协作，推动期货服务实体经济政策落地，引导更多国企参与期货市场[2] - 计划通过培训等措施助力河北经济高质量发展，打造中国式现代化河北场景[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纯碱基本面供强需弱，政策利好情绪仍存，短期预计震荡运行为主，夏季检修高峰期来临产量将下滑，但23年以来产能大幅扩张、下游光伏玻璃减产需求走弱、“反内卷”政策情绪消退等因素使行业供需错配格局未有效改善 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面“反内卷”情绪仍存，碱厂检修少供给高位，下游浮法玻璃日熔量平稳、光伏日熔量大幅下滑，终端需求走弱，纯碱厂库处于历史高位，偏空 [2] - 基差河北沙河重质纯碱现货价1350元/吨，SA2509收盘价为1318元/吨，基差为32元，期货贴水现货，偏多 [2] - 库存全国纯碱厂内库存186.46万吨，较前一周减少2.15%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多 [2] - 主力持仓主力持仓净空，空减，偏空 [2] 影响因素总结 - 利多夏季检修高峰期来临，产量将有所下滑 [3] - 利空23年以来纯碱产能大幅扩张，今年仍有较大投产计划，行业产量处于历史同期高位；重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱；“反内卷”政策情绪消退 [5] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善 [5] - 风险点下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期 [5] 纯碱期货行情 - 日盘主力合约收盘价1318元/吨，较前值涨0.15%；重质纯碱沙河低端价1350元/吨，较前值跌4.93%；主力基差32元，较前值跌69.23% [6] 纯碱现货行情 - 生产利润重质纯碱，华北氨碱法利润 -87元/吨，华东联产法利润 -50.50元/吨，纯碱生产利润历史低位回升 [15] - 开工率、产能产量纯碱周度行业开工率83.02%，预期开工率将季节性回落；周度产量72.38万吨，其中重质纯碱40.89万吨，产量历史高位 [18][20] - 产能变动情况2023 - 2025年有多个企业新增纯碱产能，2023年新增640万吨，2024年新增180万吨，2025年计划新增750万吨，实际投产100万吨 [21] 基本面分析——需求 - 产销率纯碱周度产销率为105.66% [24] - 下游需求全国浮法玻璃日熔量15.90万吨，开工率75.10%企稳；光伏玻璃价格持续下跌，“反内卷”政策影响下，行业减产，在产日熔量大幅下行 [27][30] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存186.46万吨，较前一周减少2.15%，库存在5年均值上方运行 [33] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E纯碱年度供需平衡情况，包括有效产能、产量、开工率、进出口等数据及增速 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱基本面格局变化不大，近期价格仍有下行空间；玻璃“反内卷”情绪退潮，盘面走势回归供需逻辑，合约偏弱运行 [8][9] 各部分总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 7月29日，纯碱主力期货SA509合约收盘价1318元/吨，下跌49元/吨，跌幅3.58%，日减仓108312手；玻璃主力期货FG509合约收盘价1188元/吨，下跌92元/吨，跌幅7.18%，日减仓67492手 [7][8] - 纯碱行业面临高库存与需求疲软叠加，厂库达188.42万吨，终端需求光伏玻璃日熔量降至8.9万吨，供需矛盾加重，盘面价格走弱；政策使市场对下游玻璃产能收缩预期落空，带动纯碱商品下行 [8] - 玻璃供应方面受光伏玻璃企业减产影响，日熔量走低，浮法玻璃供应回落，库存压力增大；中游库存高位是价格上行阻力，产能去化慢致后期库存或累积；下游房地产竣工未实质改善，行业下行；政策使产能收缩预期落空，合约大幅下跌 [9] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表 [11][15][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外市场等待美联储利率决议，美元指数延续涨势，全球风险偏好略有降温；国内上半年经济增长高于预期，但6月消费和投资放缓，出台育儿补贴制或提振消费，中美贸易会谈或延长关税休战期90天；各资产走势分化，股指短期震荡偏强，国债短期高位震荡回调，商品板块各品种表现不一[2] 各目录总结 宏观金融 - 海外美元指数反弹，全球风险偏好降温，美国劳动力市场有疲软迹象，美债收益率下降；国内经济增长上半年超预期，6月消费和投资放缓，出台育儿补贴制，中美贸易会谈或延长关税休战期90天；股指短期震荡偏强，国债短期高位震荡回调[2] 股指 - 国内股市在生物医药等板块带动下小幅上涨，基本面经济增长与政策有积极因素，交易逻辑聚焦国内政策与贸易谈判，短期宏观向上驱动增强，后续关注谈判与政策实施，操作短期谨慎做多[3] 贵金属 - 市场延续窄幅震荡，贸易协议达成使风险偏好回升，贵金属承压，中美谈判结果符合预期但难度增加，市场关注美联储会议，预计利率区间不变，维持9月降息预期，短期震荡，中长期向上格局未改，黄金战略配置价值凸显[4] 黑色金属 钢材 - 期现货市场反弹，成交量低位运行，反内卷政策与限产传闻使市场情绪好转，现实需求未明显好转，五大品种钢材表观消费量和产量环比回落，焦炭提涨使成本支撑强，市场近期震荡偏强[5][6] 铁矿石 - 期现货价格反弹，铁水产量小幅回落，需求上涨空间有限，若限产政策推进铁水产量或下行，钢厂刚需补库，全球发运量环比回升但到港量回落，港口库存小幅回升，价格短期区间震荡[6] 硅锰/硅铁 - 现货和盘面价格反弹，港锰矿报价和上游兰炭价格上涨，企业开工率和日均产量增加，主产区生产节奏平稳，商家心态积极，价格短期偏强[7] 纯碱 - 主力合约偏强运行，供应过剩格局下产量环比下滑，需求乏力，利润下降，反内卷政策支撑底部价格，但基本面供需宽松压制长期价格，短期交易政策端价格重心上移，空仓为主[8] 玻璃 - 主力合约偏强运行，日熔量微增，供应压力大，市场有减产预期，终端地产需求弱，深加工订单环比下降，利润增加，短期交易政策面价格有支撑，空仓为主[8][9] 有色新能源 铜 - 美国关税政策短期利好铜价，铜精矿现货TC小幅回升，Comex铜持续累库[10] 铝 - 铝价小幅下跌，基本面走弱，国内社库和LME库存增加，工信部文件影响有限，涨幅有限，暂不做空[10] 铝合金 - 废铝供应偏紧，生产成本上升，企业亏损减产，需求淡季订单乏力，价格短期震荡偏强但上方空间有限[10] 锡 - 供应端开工率回升，矿端趋于宽松；需求端终端疲软，光伏装机需求透支，库存增加，价格短期震荡，中期上行空间受压制[11] 碳酸锂 - 主力合约下跌，价格下降，保证金和涨跌停板调整，供应端扰动多，短期观望[12][13] 工业硅 - 主力合约上涨，现货升水，仓单库存增加，跟随多晶硅反弹，短期波动大，观望[13] 多晶硅 - 主力合约结算价上涨，持仓增加，报价部分不变，仓单增加，产量预计环比增加，消息面扰动多，反内卷方向不变，直接做空风险大[14] 能源化工 原油 - 美国对俄罗斯施压，市场担忧供应趋紧，关注8月1日关税大限和OPEC+会议，油价近期偏强震荡[15] 沥青 - 主力合约跟随共振下行后企稳，库存小幅去化，成交量和需求一般，基差稳定，社库微幅累积，后期关注库存去化，短期绝对价跟随原油中枢，盘面上方空间有限[15] PX - 偏紧格局持续，外盘价格下降，对石脑油价差保持稳定，PTA加工费降低或引发装置减产，后期可能有下游负反馈风险，短期震荡，上方空间不过分看高[15] PTA - 基差稳定，港口库存累积放缓，下游库存去化但利润未实质增加，后期面临累库压力，加工费低位，头部装置降负，底部有支撑，等待8月备货节奏变化[16][17] 乙二醇 - 港口库存小幅去化，价格因板块共振下行，后期国内减停工装置有恢复预期，下游开工低位，终端订单淡季无超预期增量，盘面区间震荡[17] 短纤 - 原油价格震荡，板块共振使价格走低，终端订单一般，开工触底未反弹，库存去化有限，中期跟随聚酯端可逢高空[17] 甲醇 - 合约价格下跌，持仓减少，太仓价格波动，基差维稳，陕蒙市场价格下滑，煤炭价格上行支撑甲醇，基本面受装置重启等限制，预计重回震荡区间，临近会议节点，保守者观望[18] PP - 市场价格部分走跌，两油聚烯烃库存下降，焦煤等工业品普跌，PP盘整放量下跌，多政策有支撑，基本面供应宽松，需求受高价压制，预计震荡偏弱[19] LLDPE - 市场价格调整，期货合约回调，短期受政策扰动多，临近会议节点等待政策落实，盘面震荡等待方向，中长期供应过剩格局未变，价格或走弱[19] 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场大豆收跌，产区天气利好施压，豆油提供一定支撑，作物优良率好于预期[20][21] 豆菜粕 - 中美贸易谈判影响美豆市场情绪，美豆增产预期若稳定或扩大空头行情拖累国内豆粕，国内油厂高开机，豆粕库存累库，基差偏弱，部分地区近月现货买盘和明年基差成交放量[21] 豆菜油 - 棕榈油高位兑现压力大，豆棕价差收缩，豆油补涨但基本面缺乏支撑，现货交投清淡，终端消费乏力，库存累积，基差报价磨底[21] 棕榈油 - 国际原油与美豆油因素或提振马来西亚毛棕榈油期货，多头市场但上涨阻力增加，国内进口到港增多，库存累积，马棕增产顺利，出口环比走弱，累库预期强[22]