公司股权变更基本情况 - 间接控股股东中国兵器装备集团有限公司实施存续分立 分立为兵器装备集团和中国长安汽车集团有限公司[1] - 分立前兵器装备集团所持公司控股股东辰致汽车科技集团有限公司100%股权分立至中国长安汽车[1] - 分立完成后 中国长安汽车间接持有东安动力50.93%的股份 成为公司间接控股股东[1] 工商变更登记完成情况 - 辰致集团于2025年11月27日完成工商变更登记手续并取得营业执照[2] - 原兵器装备集团直接持有的辰致集团100%股权已分立至中国长安汽车[2] - 变更完成后 中国长安汽车通过辰致集团间接持有公司237,593,000股股份 占总股本的50.93%[2] 权益变动后控制权说明 - 本次权益变动完成后 东安动力间接控股股东变更为中国长安汽车[3] - 公司实际控制人仍为国务院国资委 未发生变更[3] - 本次分立事项不会对公司正常生产经营活动构成重大影响[3]

上市申请与公司定位 - 阿维塔科技于11月27日晚间向港交所提交上市申请，成为首家申请港股IPO的央企旗下新能源车企 [2] - 公司定位为新豪华智能电动汽车品牌，是新长安的高端化战略载体 [2] - 公司已完成4轮融资，当前估值超过300亿元人民币 [2] 财务表现与运营数据 - 营业收入呈现持续上升态势，2023年、2024年及2025年上半年营业收入分别为56.45亿元、151.95亿元及122.08亿元 [4] - 收入主要来自车辆销售，2023年、2024年及2025年上半年车辆销售收入分别为55.42亿元、144.17亿元及114.90亿元 [7] - 其他业务收入增长迅速，从2024年上半年的2.40亿元增至2025年上半年的7.18亿元 [10] - 公司毛利润改善显著，从2023年毛损1.69亿元转为2024年毛利润9.61亿元，2025年上半年毛利润进一步增至12.38亿元 [5] - 自2022年12月开启交付以来，累计销量超过21万辆，2025年前10个月实现连续8个月月度销量超1万辆 [7] 产品线与市场布局 - 已完成“三年四车”的产品布局，推出阿维塔11、阿维塔12、阿维塔07、阿维塔06四款产品，实现全系纯电+增程双动力布局 [7] - 产品覆盖20万元至70万元价格区间的主流高端车市场与豪华车市场 [9] - 多款车型在细分市场排名靠前，例如阿维塔11在泰国售价200万泰铢及以上纯电动汽车中销量排名第二 [8] - 公司设定了积极的全球销售目标，计划在2027年、2030年、2035年分别实现全球销售40万辆、80万辆、150万辆 [10] 股东结构与战略合作 - 公司整合了长安汽车、华为、宁德时代三方的优势资源 [2] - 招股书显示，长安汽车和宁德时代分别为第一、第三大股东，长安汽车持有非上市内资股40.99% [11][13] - 虽然未直接引入华为作为股东，但通过入股深圳引望智能技术有限公司，与华为构建了以资本为纽带的新型合作关系 [13] - 阿维塔与华为合作时间最长、范围最广、深度最深，双方合作已升级为HI PLUS模式，范围扩展至用户洞察、产品定义等全领域 [14][16] 资金用途与公司发展 - 此次港股IPO募集资金将用于产品开发及平台和技术开发、品牌建设和销售服务网络拓展、补充营运资金等方面 [2] - 公司于2025年9月29日完成股改，市场主体类型变更为股份有限公司，为上市做准备 [3]

公司IPO与市场地位 - 阿维塔科技于11月27日晚间向港交所提交上市申请，成为首家申请港股IPO的央企旗下新能源车企 [2] - 公司自成立以来已完成4轮融资，当前估值超过300亿元人民币 [6] - 此次IPO募集资金将用于产品及平台技术开发、品牌建设和销售网络拓展、补充营运资金等方面 [6] 经营业绩与财务数据 - 公司营业收入持续增长，2023年、2024年及2025年上半年分别为56.45亿元、151.95亿元及122.08亿元人民币 [11] - 车辆销售收入是主要收入来源，2023年、2024年及2025年上半年分别为55.42亿元、144.17亿元及114.90亿元人民币 [13] - 其他业务收入增长迅速，从2024年上半年的2.40亿元增至2025年上半年的7.18亿元人民币 [14] - 公司自2022年12月开启交付以来，累计销量已超过21万辆 [13] - 2025年前10个月，公司月度销量实现连续8个月超过1万辆 [13] - 公司毛利率改善显著，2024年实现毛利润9.61亿元，2025年上半年毛利润增至12.38亿元人民币 [12] 产品布局与战略规划 - 公司已完成“三年四车”产品布局，推出阿维塔11、12、07、06四款产品，实现全系纯电与增程双动力布局 [13] - 产品线覆盖20万元至70万元价格区间，包括主流高端车与豪华车市场，并衍生出皇家剧院版及限量联名版车型 [14] - 公司发布战略2.0，全力推进产品、技术、服务升级及全球化 [14] - 公司设定全球销售目标：2027年40万辆、2030年80万辆、2035年150万辆 [14] 股权结构与战略合作 - 公司整合了长安汽车、华为、宁德时代三方优势资源 [6] - 招股书显示，长安汽车和宁德时代分别是公司的第一和第三大股东 [16] - 长安汽车通过非上市内资股持有公司40.99%的股份 [18] - 宁德时代通过非上市内资股持有公司9.17%的股份，并通过受控法团权益持有另外1.84%的股份 [18] - 公司虽未直接引入华为作为股东，但通过入股深圳引望智能技术有限公司，与华为构建了以资本为纽带的新型合作关系 [20] - 公司与华为合作时间最长、范围最广、深度最深，双方已签署全面深化战略合作协议，合作范围扩展至用户洞察、产品定义、开发、营销等全领域，合作模式从HI升级为HI PLUS模式 [21][22][23][24] 公司治理与上市准备 - 公司为上市进行了股改，于2025年9月29日将市场主体类型从“有限责任公司”变更为“股份有限公司” [8][10] - 股改后不足两个月，公司正式开启港股IPO征程 [10] - 2025年10月22日，公司发生高级管理人员变更，王辉新任董事长 [10]

股价表现与市场评级 - 11月27日公司股价报收31.900港元，单日上涨4.66%或1.420港元，总市值达1853亿港元 [1] - 中泰证券首次覆盖公司并给予“买入”评级，东北证券、美银证券、平安证券等机构亦曾给予“买入”或“推荐”评级 [1][10] 财务业绩表现 - 前三季度实现营收2148.33亿元，同比增长17.94%，净利润143.65亿元，同比增长28.01% [5] - 2024年归母净利润为141.4亿元，同比增长18.3% [15] - 前三季度集团累计销售汽车2007768辆，同比增长14.5%，创历史新高 [5] - 1-10月累计销量达2288929辆，同比增长13%，创历史同期最佳业绩 [7] 销售与业务亮点 - 前三季度累计销售新能源汽车587545辆，同比增长77.1% [5] - 10月份销售汽车281161辆，同比增长3.3%，其中新能源汽车销量110346辆，同比增长54.7%，首次实现单月新能源销量超11万辆 [7] - 10月份出口销量126434辆，同比增长13%，公司在出口市场具有明显先发优势 [3][7] - 燃油车基本盘稳固，瑞虎8家族2024年销量突破33万辆，成为中国品牌燃油SUV销量冠军 [14] 技术与产品创新 - 新一代鲲鹏发动机热效率高达48%，位居全球量产第一，其生产线年产能达50万台，预计2026年提升至100万台 [19] - 与华为深度合作，获得华为乾崑智驾、鸿蒙座舱等技术加持，智界品牌在智能化方面领先行业 [20] - 发布AI智能车架构、犀牛电池、轴向磁通电机等10多项全球领先科技，以及“灵犀智舱”AI交互系统和“猎鹰智驾”L4级自动驾驶技术 [22] 未来增长路径 - 通过技术平权、车型聚焦、出口扩增、品牌协同等路径，有望实现销量、营收和净利润的再度增长 [24] - 子品牌捷途纵横、iCAR等专注于新能源越野车细分赛道，有望站稳高端个性化市场，带来更高毛利率 [24] - 行业观点认为，需求把控和电动化节奏对中期份额提升更为重要，公司需跳出传统体系以匹配用户需求 [9]

公司增资行动 - 一汽解放通过全资子公司解放有限对其合营企业解放时代新能源科技有限公司现金增资1.91亿元人民币 [1] - 解放时代现有股东宁德时代及新引入投资者特来电新能源股份有限公司拟同步对解放时代进行增资 [1] - 三方增资合计金额为4.12亿元人民币 [1] 公司战略与结构 - 增资行动基于公司整体战略和未来经营发展需要 [1] - 解放时代为一汽解放的合营企业 [1] - 本次增资引入了新的投资者特来电 [1]

公司治理动态 - 公司于2025年11月27日召开第五届第十二次董事会会议，审议关于增设副董事长职务并修订《公司章程》的议案 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入中汽车制造业占比97.31%，其他业务占比2.69% [1] - 公司当前市值约为100亿元 [1] 行业信息 - 公司主营业务为汽车制造业，该业务收入占比超过97% [1]

核心观点 - 2024年深圳R&D经费投入呈现总量大、增速稳、强度高、结构优的显著特点 为经济高质量发展注入强劲动能 [1] R&D经费投入总量与增速 - 2024年深圳市R&D经费投入达2453.07亿元 同比增长9.7% 总量连续两年稳居全国大中城市第二位 [2] - "十四五"以来深圳市R&D经费年均增长12.9% 增速高于全国10.5%和全省10.0%的平均水平 [2] - R&D经费从2015年不足800亿元增长至2024年接近2500亿元 累计增幅超过两倍 [2] R&D经费投入强度 - 2024年深圳市R&D经费投入强度达到6.67% 较上年提高0.26个百分点 跃居全国大中城市首位 [2] - "十四五"以来R&D经费投入强度年均提高0.30个百分点 提升幅度超过全国0.07个百分点和全省0.12个百分点的平均水平 [2] - 10年间R&D经费投入强度由2015年的3.97%提高至6.67% 累计提升2.70个百分点 并相继突破4%、5%、6%大关 [2] 基础研究投入 - 2024年深圳市基础研究经费115.91亿元 增长21.2% 增速比全市R&D经费快11.5个百分点 [3] - 基础研究占R&D经费的比重达4.7% 较上年提高0.4个百分点 [3] - "十四五"前4年基础研究经费年均投入103.62亿元 是"十三五"时期年均投入38.64亿元的2.7倍 [3] 研发活动执行主体 - 2024年深圳各类企业R&D经费投入2293.92亿元 增长10.0% 占R&D经费的比重为93.5% 连续多年保持在九成以上 [4] - 企业对全市R&D经费增长的贡献率达到96% "十四五"以来企业R&D经费年均增长13.0% 增速高于全国10.9%和全省10.6%的平均水平 [4] - 科研机构经费投入108.69亿元 增长4.0% 高等院校经费投入48.47亿元 增长12.6% [4] 重点行业研发投入 - 2024年深圳市规模以上企业中 R&D经费投入超过100亿元的行业大类有6个 [4] - 计算机 通信和其他电子设备制造业R&D经费投入最大 达1315.87亿元 占全市R&D经费的53.6% [4] - 专用设备制造业R&D经费增速最快 达99.7% 接近翻倍式增长 [4] - 汽车制造业44.7% 电气机械和器材制造业28.4% 软件和信息技术服务业22.1% 呈现快速增长 [4]

股价表现 - 赛力斯H股午后持续上涨，尾盘涨幅达4.3%，报收118.9港元 [1] - 公司总市值达到2071亿港元 [1] 股东动态 - 中国国际金融有限公司于11月24日增持赛力斯56.5万股H股股份，增持均价为每股110.981港元 [1] - 此次增持涉及资金约6270.43万港元 [1] - 增持后，该股东持股数量增至2617.15万股，好仓比例由23.57%上升至24.09% [1] 资本市场活动 - 赛力斯本月初在香港交易所主板挂牌上市 [1] - 此次IPO净募集资金达140.16亿港元，创下中国车企IPO纪录 [1] - 获得22家基石机构超过1700亿港元的热烈追捧 [1] - 公司构建了"A+H"双资本平台，以支持其全球化新征程 [1]

霍尔果斯口岸汽车出口总体情况 - 2024年1月至10月，霍尔果斯口岸累计出口汽车34.1万辆 [1] - 汽车出口总量同比增长3.2% [1] 新能源汽车出口表现 - 同期，口岸出口电动汽车14.1万辆 [1] - 电动汽车出口量同比大幅增长44.7% [1] - 新能源汽车成为出口热门车型，在中亚五国及俄罗斯等地广受欢迎 [1]

全国规模以上工业企业整体利润表现 - 1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9% [1] - 外商及港澳台投资企业利润总额14848.6亿元，增长3.5%，增速高于整体平均水平 [1] - 私营企业利润总额16995.6亿元，增长1.9%，增速与整体水平持平 [1] 按所有制类型划分的企业利润表现 - 国有控股企业利润总额18490.2亿元，同比持平，增速为0% [1] - 股份制企业利润总额44328.3亿元，增长1.5%，增速略低于整体水平 [1] 按三大门类划分的利润表现 - 制造业实现利润总额45050.3亿元，同比增长7.7%，是利润增长的主要贡献部门 [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额7329.3亿元，增长9.5%，增速领先 [1] - 采矿业利润总额7123.3亿元，同比下降27.8%，是主要拖累项 [1] 主要行业利润增长情况 - 有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长14.0%，增速领先 [2] - 计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长12.8%，表现强劲 [2] - 电力、热力生产和供应业利润增长13.1% [2] - 农副食品加工业增长8.5%，电气机械和器材制造业增长7.0% [2] - 通用设备制造业增长6.2%，专用设备制造业增长5.0%，汽车制造业增长4.4% [2] 部分行业利润改善或下降情况 - 黑色金属冶炼和压延加工业同比由亏转盈，利润总额为1053.2亿元 [2] - 石油、煤炭及其他燃料加工业同比减亏 [2] - 化学原料和化学制品制造业利润下降5.4%，纺织业下降6.1% [2] - 石油和天然气开采业下降12.5%，煤炭开采和洗选业下降49.2% [2] 部分行业营业收入与利润数据 - 汽车制造业营业收入88777.9亿元，同比增长7.9%，利润总额3894亿元，增长4.4% [4] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业营业收入13831.9亿元，增长15.1%，利润总额1126.0亿元，大幅增长32.0% [4] - 电气机械和器材制造业营业收入93798.1亿元，增长7.6%，利润总额5004.4亿元，增长7.0% [4] - 计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入140202.4亿元，增长8.3%，利润总额5700.4亿元，增长12.8% [4] - 电力、热力生产和供应业营业收入83356亿元，增长0.2%，利润总额6264.8亿元，增长13.1% [4]