会议基本信息 - 会议将于2025年8月22日下午15:00-16:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [2][3][4] - 投资者可在2025年8月15日至8月21日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱600711@600711.com进行预提问 [2][4] 参会人员 - 董事长熊波先生、总经理金鑫先生、董事会秘书林举先生、财务总监周华林先生及独立董事涂连东先生将出席说明会 [4] 会议内容 - 公司将就2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行互动交流 [3] - 主要针对2025年半年度报告内容进行解读，回应投资者普遍关注的问题 [2][3] 参与方式 - 投资者可通过登录上证路演中心网站在线参与实时互动 [4] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [5] 联系信息 - 董事会秘书办公室为联系人，电话0592-5891697，邮箱600711@600711.com [5]

股价表现 - 五矿资源股价上涨4.59%至4.79港元 成交额达7157.26万港元 [1] 中期业绩表现 - 上半年收入28.17亿美元 同比增长47% [1] - 公司权益持有人应占溢利3.4亿美元 同比增长1511% [1] - 收入增长主要由于销量增加及商品价格上涨 [1] - 利润增长得益于三座铜矿铜产量全面提升、铜金银锌市场价格上扬及Las Bambas单位成本下降 [1] 产量与运营预期 - Las Bambas铜矿全年产量有望超过40万吨 [1] - 中银国际预计2025年下半年净利润按半年增长4% [1] - 保守假设铜产量按半年下降10% 其中Las Bambas铜产量按半年下降20% [1] - 公司在6-7月道路封锁后于产量指引中留有足够缓冲空间 [1]

财务业绩 - 2025H1实现收入27.87亿元 同比增长23.66% 归母净利润3.82亿元 同比增长9.49% [1] - 2Q25收入15.43亿元 环比增长23.95% 同比增长19.55% 归母净利润2.28亿元 环比增长48.87% 同比增长2.22% [1] - 2Q25期间费用1.02亿元 环比增长3.03% 同比持平 研发费用环比增长4.76% [2] 产品价格与销量 - 2Q25锑价格环比上涨42.98% 同比上涨86.08% 锡价格环比上涨3.75% 同比上涨1.58% [2] - 2Q25铅价格环比下降1.36% 同比下降5.89% 锌价格环比下降5.90% 同比下降2.96% [2] - 铅锑精矿销量环比增长3.98% 锡锭销量环比增长13.01% 锌锭销量环比下降10.40% [2] 盈利能力与成本控制 - 2Q25铅锑精矿单位毛利环比增长47.08% 锡锭单位毛利环比增长21.75% 锌锭单位毛利环比下降6.02% [2] - 2Q25毛利环比增长32.57% 毛利率环比提升6.97个百分点 毛利同比增长11.58% 毛利率同比下降6.71个百分点 [2] - 2Q25期间费率6.61% 环比下降1.34个百分点 同比下降1.30个百分点 管理费率环比下降1.02个百分点 研发费率环比下降0.99个百分点 [3] 资本结构与产能扩张 - 2Q25末资产负债率35.84% 环比下降1.52个百分点 同比下降3.69个百分点 [3] - 高峰公司矿石产能从33万吨/年提升至45万吨/年 铜坑矿区生产规模扩大到350万吨/年 [3] 行业前景与价格走势 - 锑出口修复有望快速兑现 海外重启战略备库叠加夏休结束 锑价有望重回上涨 [3] - 佤邦锡矿复产力度或不及预期 全球锡矿增量项目稀缺且不确定性大 锡价继续看涨 [3] 业绩预测 - 预计2025-2027年收入分别为57亿元/68亿元/75亿元 归母净利润分别为9.8亿元/15.8亿元/18.6亿元 [4] - 对应EPS分别为1.54元/2.50元/2.95元 PE分别为17倍/10倍/9倍 [4]

中期业绩表现 - 上半年收入28.17亿美元 同比增长47% [1] - 公司权益持有人应占溢利3.4亿美元 同比增长1511% [1] - 收入增长主因销量增加及商品价格上涨 利润增长受益于铜矿产量提升及金属价格上扬 [1] 产量与成本优化 - 旗下三座铜矿铜产量全面提升 Las Bambas单位成本下降 [1] - 若运营无中断 Las Bambas全年铜产量有望超过40万吨 [1] - 6月及7月初因采矿道路封锁 但全年产量指引已预留缓冲空间 [1] 机构预期与运营假设 - 中银国际预测2025年下半年净利润环比增长4% [1] - 保守假设铜产量环比下降10% 其中Las Bambas铜产量环比下降20% [1]

经营范围含以自有资金从事投资活动；选矿；金属矿石销售；非金属矿及制品销售；常用有色金属冶 炼；铁合金冶炼；钢、铁冶炼；贵金属冶炼；稀有稀土金属冶炼；金属材料制造；金属材料销售；矿山 机械销售；有色金属铸造；新型金属功能材料销售；金银制品销售；高性能有色金属及合金材料销售； 基础地质勘查；地质勘查技术服务；采矿行业高效节能技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技 术交流、技术转让、技术推广；工程管理服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展 经营活动）许可项目：非煤矿山矿产资源开采；矿产资源勘查；金属与非金属矿产资源地质勘探；深海 海底区域资源勘探开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目 以相关部门批准文件或许可证件为准） 企业名称烟台金景矿业投资有限公司法定代表人于建环注册资本1000万人民币国标行业采矿业>有色金 属矿采选业>常用有色金属矿采选地址中国（山东）自由贸易试验区烟台片区古现街道福州路11号内2 号201企业类型其他有限责任公司营业期限2025-8-14至无固定期限登记机关烟台经济技术开发区市场监 督管理局 天眼查显示，近日，烟台金景矿业投资有限公司 ...

业绩表现 - 2025H1公司实现收入27.87亿元，同比+23.66%；归母净利润3.82亿元，同比+9.49% [2] - 2Q25收入15.43亿元，环比+23.95%，同比+19.55%；归母净利润2.28亿元，环比+48.87%，同比+2.22% [2] - 2Q25主营产品锑、锡价格环比分别+42.98%、+3.75%，同比分别+86.08%、+1.58% [3] - 2Q25铅锑精矿、锡锭、锌锭单位毛利分别环比+47.08%、+21.75%、-6.02% [3] 财务指标 - 2Q25公司期间费用1.02亿元，环比+3.03%，同比持平；期间费率6.61%，环比-1.34pct，同比-1.30pct [4] - 2Q25管理、研发费率环比分别-1.02pct、-0.99pct，同比分别-0.26pct、-0.43pct [4] - 2Q25末资产负债率35.84%，环比-1.52pct，同比-3.69pct [4] 产能扩张 - 高峰公司矿石产能由33万吨/年提升至45万吨/年 [4] - 铜坑矿区锡锌矿生产规模扩大到350万吨/年 [4] 行业前景 - 锑：出口修复有望兑现，需求拐点临近，海外战略备库重启，锑价有望上涨 [4] - 锡：佤邦复产力度或不及预期，库存支撑强，全球锡矿增量项目不确定性大，价格看涨 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入分别为57/68/75亿元 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.8/15.8/18.6亿元 [5] - 预计2025-2027年EPS分别为1.54/2.50/2.95元 [5]

公司董事会决议 - 公司第九届董事会第二十次会议于2025年8月13日在南宁召开，9名董事全部出席，会议程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] - 会议审议通过6项议案，包括半年度报告、募集资金使用报告、关联交易调整等，所有议案均获高票通过（最低6票赞成） [2][3][4] 生产经营情况 - 2025年上半年公司生产经营指标同比全面向好，聚焦主责主业发展，推进《三年行动方案》提升特色金属产业竞争力 [1] - 公司采用"生产经营+资本运作+科技赋能"三核驱动模式，较好完成上半年任务 [1] 安全环保管理 - 2025年上半年公司实现重大事故隐患动态清零，未发生较大及以上生产安全事故和一般及以上突发环境事件 [2] - 公司持续投入安全环保资金，开展防汛防台及重金属环境安全隐患排查整治工作 [2] 重要文件披露 - 半年度报告及摘要、募集资金使用专项报告已同步在上交所官网披露 [2][3] - 关联交易调整公告显示2025年度日常关联交易预计发生变更 [3] 临时股东会安排 - 公司拟于2025年9月1日召开第四次临时股东会，审议取消监事会及章程修订等5项议案 [3][4] - 会议采用现场+网络投票方式，地点为南宁北部湾航运中心 [3]

监事会会议基本情况 - 会议于2025年8月13日在南宁市良庆区北部湾航运中心以现场方式召开 [1] - 应出席监事4名 实到4名 由监事会主席陆春华主持 [1] - 会议通知及文件于2025年8月1日通过电子和书面方式送达 [1] 半年度报告审议情况 - 监事会审议通过2025年半年度报告及摘要 认为编制程序符合法律法规和公司章程规定 [1] - 报告客观真实反映公司2025年上半年经营情况 信息披露准确完整无虚假记载 [1] - 表决结果为4票赞成 0票反对 0票弃权 [2] 募集资金使用情况 - 2025年半年度募集资金存放与使用符合上市公司监管规则和交易所规定 [2] - 募集资金实行专户存储和专项使用 具体使用情况与披露信息一致 [2] - 不存在变相改变资金用途或损害股东利益的情形 表决全票通过 [2][3] 日常关联交易调整 - 调整2025年度日常关联交易预计属于正常经营行为 符合公司实际生产经营需求 [3] - 交易定价公允 遵循公开公平公正原则 不影响公司运营独立性 [3] - 监事会一致同意该调整事项 并将提交股东会审议 表决全票通过 [3][4]

权益分派方案 - 2024年度权益分派方案以总股本1,775,635,739股为基数 向全体股东每10股派发现金红利0.70元人民币（含税）[1] - 现金分红总额为124,294,501.73元 分配后未分配利润余额结转至下一年度[1] - 若实施期间股本发生变动 将按现金分红总额不变原则调整每股分红金额[1] 差异化税率安排 - 通过深股通持有的香港市场投资者及QFII/RQFII每10股实际派发0.63元[1] - 持有限售股及流通股的个人投资者适用差别化税率 转让时按持股期限补缴税款[1] - 持股1个月以内每10股补缴0.14元 1个月至1年补缴0.07元 超过1年免征[1] 实施时间安排 - 股权登记日确定为2025年8月21日 除权除息日为2025年8月22日[1] - 现金红利将于2025年8月22日通过中国结算深圳分公司划入股东资金账户[2] - 分派对象为截至2025年8月21日深交所收市后登记在册的全体股东[2] 特殊事项说明 - 自派股东若因账户股份减少导致代派红利不足 公司承担相关法律责任[2] - 方案已获2025年6月30日召开的2024年年度股东大会审议通过[1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月14日收盘价19.3元，单日下跌1.28% [1] - 换手率1.96%，成交量13.41万手，成交金额2.60亿元 [1] - 主力资金净流出4496.59万元，占成交额17.27%，其中超大单净流出2719.10万元（占比10.44%）、大单净流出1777.49万元（占比6.83%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1021.36万元，占成交额3.92% [1] - 小单资金净流入3475.23万元，占成交额13.35% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业总收入19.43亿元，同比增长36.06% [1] - 归属净利润3461.39万元，同比增长7.79%，扣非净利润4404.26万元，同比减少8.49% [1] - 流动比率2.634，速动比率1.650，资产负债率37.77% [1] 企业基本信息 - 西部黄金股份有限公司成立于2002年，位于乌鲁木齐市，主营有色金属矿采选业 [1] - 注册资本91768.1436万人民币，实缴资本50997万人民币，法定代表人唐向阳 [1] 企业投资与经营动态 - 公司对外投资15家企业，参与招投标项目40次 [2] - 拥有行政许可6个 [2]