9月30日，美股盘前，由于美国政府停摆风险仍未解除，投资者保持谨慎，美国三大股指期货集体下跌，标普500指数期货下跌0.2%，纳斯达克 100指数期货跌0.3%，道指期货下跌0.2%，美元承压，黄金价格再创历史新高。 中概股多数上涨，哔哩哔哩涨约5%，小鹏汽车涨约2%，阿里巴巴涨约1%。必和必拓美股夜盘跌近7%。 亚洲股市跌多涨少，日经225收跌0.2%，首尔综指收跌0.2%，越南VN指数跌1%，新加坡海峡指数上涨0.4%，马来西亚指数上涨0.4%。 商品方面，现货黄金上涨近1%至3868.8美元/盎司，白银下跌近1%，铜高位回调，原油下跌。 受美国政府关门风险的影响，美元承压，美元指数下跌0.15%至97.79。 核心资产走势如下： 纳斯达克100指数期货跌0.3%。由于美国政府关门的风险尚未解除，投资者仍较为谨慎。特朗普于美东时间周一与民主党人会面，但在达成避免 政府关门的协议方面尚未取得任何进展。议员们必须在周三凌晨0:01之前达成协议，否则将导致政府部分关门。 如果政府停摆，政府将停止发布经济数据，届时美联储将缺少制定利率路径的关键数据。 美国三大股指期货集体下跌，标普500指数期货下跌0.2%，纳斯 ...

智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，近期在韩国路演，AI属性强的机器人、智驾关注度高， 排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件，智驾链关注排序智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件。 该行上调优必选目标价，由155港元升至172港元，相当预测2026财年市销率的26.7倍，反映持续订单催 化提估值，维持盈利预测不变。目前优必选Walker系列人形机器人累计合同金额已近4.3亿元，其中9月 获得的2.5亿元大单仍为全球最大人形机器人订单。该行认为优必选近期订单、交付持续兑现，将加速 其技术叠代，预计年底BOM成本降低20-30%，明年有望再降30-50%，成本下降趋势以及规模化应用前 景巨大，维持行业首选。 该行指，人形机器人链整机首推优必选(09880)，供应链看好敏实集团(00425) 。智驾链重点推荐地平线 机器人-W(09660)、禾赛科技(HSAI.US) 及速腾聚创(02498) 。汽车整车及零部件推荐吉利汽车(00175)、 小鹏汽车-W(09868)及福耀玻璃(03606) 。 ...

格隆汇9月30日｜动力新科（维权）(600841.SH)公告称，公司拟与上汽总公司、重庆两江新区高质量发 展产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆发展资产经营有限公司共同组成联合体参与上汽 红岩重整，预计公司取得重整后上汽红岩14.66%目标股权，出资金额为666,363,636.36元。此次交易构 成关联交易，不构成重大资产重组。公司表示，参与上汽红岩重整有利于实现运营价值最大化，优化负 债结构，但存在联合体未被遴选通过等风险。 ...

特斯拉人形机器人业务规划 - 公司计划在2025年底推出第三代Optimus人形机器人，并计划于2026年开始量产 [1] - 公司CEO预计到2030年前，人形机器人的年产量将达到100万台 [1] 马斯克新薪酬方案概览 - 特斯拉董事会提出了一项潜在价值约1万亿美元的新薪酬方案，这是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案 [3] - 该方案核心是为期十年的业绩对赌协议，授予马斯克最多4.237亿股限制性股票，约占公司调整后总股本的12%，将分12批次发放 [4] - 每完成一个阶段目标，马斯克可获得约3531万股普通股 [4] 薪酬方案解锁条件：市值目标 - 市值目标从当前的约1.1万亿美元起步，首个阶段需达到2万亿美元，随后每阶段递增5000亿美元直至6.5万亿美元，最后两个阶段各递增1万亿美元，最终目标为8.5万亿美元 [10] - 实现最终市值目标相当于在十年内再造两个英伟达 [10] 薪酬方案解锁条件：运营目标 - 运营目标涵盖四大核心业务：累计交付2000万辆特斯拉汽车、FSD活跃订阅用户达1000万、累计交付100万台人形机器人、100万辆Robotaxi投入商业化运营 [10] - 方案同时要求公司年度调整后EBITDA最终达到4000亿美元，最后三个EBITDA目标需在连续4个季度内完成 [10] 方案达成后的潜在影响 - 若所有目标达成，马斯克在特斯拉的投票权将跃升至24.8%，接近25%的关键控制线 [10] - 马斯克曾表示，25%的持股比例是既能确保战略方向，又不会多到无法被罢免的平衡点 [10]

29日晚，2025广州国际购物节启幕。图为开幕式现场。(广州市商务局 供图) 中新网广州9月30日电(王华 小雅)以"激情全运 畅购广州"为主题的购在中国·2025广州国际购物节于29日 晚正式启幕。活动将持续至12月31日，覆盖全市11区、联动超万家商户，推出超3000场活动，以线上线 下融合模式，打造多元消费新体验，彰显广州国际消费中心城市魅力。 本届购物节紧扣十五运会和残特奥会契机，将体育激情融入商业脉搏，将运动元素作为核心亮点，全市 重点商圈和品牌企业推出"全运惠民消费套餐"，运动品牌快闪、潮牌展陈精彩纷呈。 本届购物节首次采用AI人机对话技术，开幕式现场生成并发布促销优惠，以更直接、更具互动性的方 式将福利精准送到消费者手上，将科技元素深度融入消费场景。 同时，以正佳广场为主会场、联动万菱汇等核心商圈的创意户外市集，融合购物、美食、文创、运动等 多元元素，设置艺术美陈、互动游戏及新能源汽车展示、面包文化节等环节，营造沉浸式逛玩氛围，注 入满满消费活力。 广州市商务局指导广州连锁经营协会开展"第十五届全国运动会广州市优质服务百家示范门店"评选工 作，打造一批"口碑好店""人气旺店""品牌强店"，形成服 ...

港股主要指数表现 - 9月30日恒生科技指数收涨2.24%至6465.66点，恒生指数收涨0.87%至26855.56点，国企指数收涨1.07%至9555.33点 [1][2] - 9月份恒生科技指数累计上涨近14%达13.95%，恒生指数累计上涨7.09%，国企指数累计上涨6.79% [1][2] - 南向资金当日净买入154.80亿港元，其中港股通（沪）净买入90.79亿港元，港股通（深）净买入64.01亿港元 [17] 科技股与互联网平台 - 大型科技股午后集体转涨，快手-W大涨7.22%，阿里巴巴-W涨2.08%，网易-S涨超2%，美团-W涨1.65%，京东集团-SW和百度集团-SW涨超1% [2][4][5] - 半导体芯片股持续强势，华虹半导体大涨10.96%，宏光半导体涨6.78%，上海复旦涨6.50%，中芯国际涨近4% [2][7][8] - 苹果概念股普涨，伟仕佳杰涨9.03%，丘钛科技涨7.36%，舜宇光学科技涨5.60% [2][9] 大宗商品相关板块 - 黄金股集体走强，紫金黄金国际大涨68.46%，万国黄金集团涨4.24%，大唐黄金涨4.17% [5][6] - 铜业股跟随大涨，中国大冶有色金属涨11.84%，江西铜业股份涨8.85%，五矿资源涨8.17% [2][6] - 锂电池股表现活跃，赣锋锂业涨8.66%，中创新航涨5.66%，天齐锂业涨5.49%，宁德时代涨4.48% [2][10] 消费与周期性行业 - 航空股普遍上涨，中国东方航空股份涨6.73%，中国南方航空股份涨4.52%，中国国航涨4.49% [2][11] - 生物医药板块飘红，药明康德涨8.11%，再鼎医药涨7.15%，百济神州涨4.69%，康方生物涨4.67% [2][12][13] - 石油股集体走低，中国石油股份跌2.75%，中国海洋石油跌1.24%，中国石油化工股份跌1.22% [2][14] 市场资金与后市展望 - 光大证券指出港股整体盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，尽管连续多月上涨但整体估值仍偏低 [19] - 在AI产业趋势持续发展和美联储降息周期开启背景下，港股市场未来或将继续震荡上行 [19] - 中信证券指出2025年国庆中秋假期航空出游需求旺盛，量价或有超预期表现，四季度行业量价表现或迎拐点 [11]

投资策略与建议：我们维持行业"增持"评级。 1 ）人形机器人供给创造需求，重点寻找类似当年新能源车磷酸铁锂正极的高性价比技术路线，以及类似宁德 时代的内生优势公司。 2 ）随着 2025 年以旧换新效果逐渐递减，国内乘用车竞争压力较大。 3 ）国内重卡市场受 5 月以旧换新启动推动明显， AIDC 柴 发业务推动产业升级。 4 ）零部件产业成长性逐渐稀缺，推荐产品渗透率和国产化率均空间较大的公司。 近一周 (2025/9/19-2025/9/26 ，下同 ) ： 申万汽车指数相对持平，新能源整车指数下跌 2% ，汽车零部件指数相对持平，商用车指数下跌 3% 。相对 万得全 A ，近一周：申万汽车指数相对持平，新能源整车指数跑输 2% ，汽车零部件指数相对持平，商用车指数跑输 3% 。 根据乘联会数据，乘用车： 9 月 1-21 日，全国乘用车市场零售 119.1 万辆，同比去年 9 月同期增长 1% ，较上月同期增长 8% ，今年以来累计零售 1595.5 万辆，同比增长 9% 。 新能源： 9 月 1-21 日，全国乘用车新能源市场零售 69.7 万辆，同比去年 9 月同期增长 10% ，较上月同期增长 1 ...

专家表示，我国燃料电池汽车已经初步实现商业化应用，2万辆燃料电池汽车围绕干线物流、冷链物 流、煤矿钢材运输、城市环卫、渣土运输、港口运输、公交客运、网约出租等8大应用场景实现常态化 运营，形成全球最大规模的燃料电池商用车示范应用工程。 中国汽车技术研究中心首席专家方海峰：截至目前，五大示范城市群基本完成。构建燃料电池产业链 条，开展新技术、新车型示范应用，探索有效商业运营模式，形成了以整车企业、零部件企业为核心的 产业集群。为我国构建零碳交通体系提供了典型示范案例和坚实产业基础。 （文章来源：央视新闻） 国家氢能及燃料电池汽车示范评价平台的最新数据显示：截至今年9月底，我国燃料电池汽车示范规模 突破2万辆。 最新数据显示，自2021年我国启动燃料电池汽车示范应用以来，京津冀、上海、广东、郑州、河北五大 示范城市群累计推广燃料电池汽车超过2万辆，建设加氢站200座，车辆纯氢运行里程超过7亿公里，用 氢行驶里程占比超过90%，累计加注氢气超过4万吨，减少二氧化碳排放量超过3.8万吨。 ...

制造业PMI总体表现 - 9月制造业PMI为49.8%，较上月上升0.4个百分点，景气水平继续改善 [1] - 综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点，企业生产经营活动总体扩张继续加快 [1] 制造业生产与需求 - 生产指数为51.9%，较上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点 [1] - 新订单指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，市场需求趋稳恢复 [1] - 食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，产需释放较快 [1] - 企业加快原材料采购，采购量指数升至51.6% [1] 制造业出口与库存 - 新出口订单指数为47.8%，较上月上升0.6个百分点，连续2个月上升 [2] - 产成品库存指数为48.2%，较上月上升1.4个百分点，部分行业企业在销售旺季预期下增加产成品储备 [2] 企业信心与预期 - 生产经营活动预期指数为54.1%，比上月上升0.4个百分点，连续三个月回升 [2] - 农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间 [2] 非制造业总体表现 - 9月非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点，非制造业业务总量总体稳定 [3] - 服务业商务活动指数为50.1%，继续位于扩张区间 [3] 非制造业亮点行业 - 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间 [3] - 金融业商务活动指数连续2个月上升，升至60%以上，新订单指数连续2个月上升，升至55%以上 [3] - 电信广播电视和卫星传输服务业商务活动指数连续2个月稳定在60%以上，今年以来持续运行在55%以上 [3] - 互联网及软件技术服务业商务活动指数连续7个月稳定在53%以上 [3] 非制造业受影响的行业 - 受暑期效应消退影响，与居民出行消费密切相关的餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数落至临界点以下 [4] 服务业市场预期 - 服务业业务活动预期指数为56.3%，今年以来始终位于55.0%以上较高景气区间 [4]

有色金属与矿产资源 - 公司从事锡、铜、锌矿的开采、选矿以及锡、铜、锌金属的冶炼和锡的深加工，另外拥有钢资源储量5987吨，钢冶炼产能60吨/年 [2] - 公司以铜加工+贸易双为主业，是国内重要的有色金属加工制造基地 [2] - 公司主要产品为精铜和铁矿石，铜矿二期明年投产，产能7万吨，河钢集团铁矿资源储量35.66亿吨，产能为973万吨 [2] - 公司为国内最大铜精矿和铜加工厂商，上半年净利润同比增长15.42% [2] - 公司撤销其他风险警示，业务聚焦镍、铜、钴三大能源金属品种 [2] 半导体与集成电路 - 摩尔线程过会，长江存储母公司长存集团完成股改 [2] - 公司拟改名先导基电，旗下凯世通是国内离子注入机领域核心企业，产品覆盖流、高能离子注入机等，实现了12英寸晶圆厂产线应用国产化突破，且公司嘉芯半导体将业务范围延拓至刻蚀、薄膜沉积等集成电路核心前道设备领域 [2] - 公司芯片开发采用平头哥的CK802 32位内核架构，平头哥与公司签订有全面协议 [2] - 公司控股股东为上海国有资本投资有限公司，旗下上海科技创业投资有限公司持有上海微电子装备(集团)股份有限公司13.275%股权 [3] - 公司投资了多家半导体公司，包括晶合集成、合肥长鑫、盛合晶微、先导电科硅、昂瑞微等 [3] 人工智能与算力 - OpenAI将发布新版Sora [3] - 公司致力于视频智能化技术研发，将AIGC功能融入到视频生产发布平台业务，赋能视频行业企业的生产、运营、审核及分发业务 [3] - 公司BlackEye多模态视听大模型正式融合DeepSeek-R1和DeepSeek Janus，并完成视听传媒、工业与卫星、车载智能座舱等多行业垂类场景的数据调优训练，季度净利润同比大增130.65%，公司首发BlackEye Vision机器人超远程操控系统 [3] - 公司自主云计算、云存储、容器云等产品与包括华为等主流国产芯片和国产系统厂家进行了互认证，控股子公司曾中标6.71亿元苏州市人工智能算力中心项目，公司子公司北京中电兴发与包括华为在内的众多信创生态伙伴进行了技术与产品认证，在存储方面的某些产品有基于华为海思相关处理器的版本 [4] - 公司拟18.99亿全资收购AI算力链企业富创优越，承诺三年净利不低于7.8亿，国内光刻胶产业链龙头之一，目前已批量供应国内头部晶圆厂 [2][4] - 公司拟收购AI应用公司数珩科技75%股份，标的是一家提供AI RaaS（Result as a Service，结果即服务）模式的企业级场景化AI解决方案的服务商，专注于人工智能工程化实现与垂直场景的产业化落地 [5] 电池与新能源材料 - 我国科学家取得固态电池聚合物电解质研究新进展，行业称锂电材料集体涨价 [3] - 公司与清华大学签署技术开发合同，包括钠离子电池电解液及固态锂离子电池开发 [3] - 公司六氟磷酸锂产能位居行业前列，互动平台表示密切关注固态电池的技术路线及相关材料的研发方向，以应对及配套以后固态电池的发展 [3] - 公司硅基负极在固态电池领域的客户认证已达到B样阶段，与多家头部企业达成合作 [3] - 国内负极材料领域主要厂商，公司表示现阶段可验证的固态电池负极材料存在石墨类负极材料的可能性，公司对固态电池适配负极材料以及负极材料其他新方向进行研究 [3] - 公司专注于锂电储能领域，产品包括磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统，拥有硅纳米线制备及包覆技术 [6] - 公司与宁德时代拟向江西升华新材料有限公司增资35.6亿元，其中宁德时代增资25.63亿元，增资后的持股比例为51% [6] 军工与航空航天 - 公司主要产品为工业雷管、索类、起爆具等起爆器材和工业炸药，拥有1个工业雷管生产基地、3个工业炸药生产基地，已通过军工三级保密资格、国军标质量体系认证及武器装备科研生产许可现场审查认证三项军工资质认证 [4] - 沈飞集团整体上市平台，A股战斗机整机公司 [4] - 公司参与了C919大飞机的信息化项目建设 [4] - 军用飞机刹车制动领域领先企业，公司积极投身国产大飞机业务，已取得民航起落架健康管理系统研发项目，同时申请ARJ21刹车机轮及刹车装置适航认证，产品处于试验验证阶段 [4] - 公司为是国内军用电源国产化细分龙头，2024年启动首款通用低轨卫星用有源PWM控制器芯片研制，可广泛用于商业航天飞行器电源 [2] 光伏 - 据半年报，公司光伏板块营业收入同比增长71.04%，N型TOPCon组件效率达24%以上，双面率超85%，订单充足，机构调研显示产能利用率接近满产 [4] - 公司开发110kW左右功率的光伏并网逆变器，主要应用于工商业屋顶光伏项目，公告收购正泰电源，标的主要从事光伏逆变器、储能变换器及系统集成，核心产品包括组串式光伏逆变器、集中式光伏逆变器、光伏储能监控等 [4] 机器人 - 马斯克表示特斯拉正全力推进Optimus人形机器人的规模化生产 [5] - 公司产品防爆柴油机智能搬运机器人适用于准备巷道、掘进巷道等，钻锚机器人适用于煤矿、非煤矿山、隧道涵洞等巷道掘进工程中 [5] - 公司生产的高性能磁材产品已经应用于新能源汽车电机、工业机器人电机、3C高科技领域 [5] 消费电子与智能硬件 - 全球知名的电声制造厂商，公司音响电声类业务主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、智能音箱等，应用于可穿戴产品（如VR/AR）、智能手机、平板电脑等消费电子产品，公司为VR/AR设备供应声学模组，有MR设备声学模组的技术储备，公司也布局VR整机 [6] - OpenAI与立讯精密共同生产AI设备，苹果上调iPhone17备货 [5] - 子公司泽宝技术主营消费电子产品，线上通过亚马逊、自营平台、沃尔玛、Etsy、微信小店等第三方平台销售 [6] 其他行业与公司动态 - 公司是国内领先的汽车被动安全系统一级供应商之一，中报净利润同比增长30.85% [6] - 公司是西南最大油气勘探开采服务商，集团新能源电力工程业务主要系提供光伏电站总分包业务 [8] - 公司研发出以路灯为载体的智慧城市、智慧交通、智慧安防相关产品，智慧路灯具多功能性、技术先进性和政策支持等优势，已成为实现车路云一体化的载体之一 [8] - 公司的主营业务为木地板、定制家具及密度板等大家居产品的研产销，控股子公司石墨烯已布局石墨烯透明导电薄膜技术，可应用于柔性触控领域，具备相关专利 [8] - 公司与中国核工业二三建设有限公司合作，已承接核聚变真空室构件的研制工作 [8] - 公司的智慧城市物联网系统开发及产品化应用服务涵盖物联网设备的设计、城市空间物联网感知中心及智慧城市大脑的开发建设及系统整体交付，开放城市数据平台，形成了可以为智慧停车、智慧交通、智慧城管等场景提供服务支持的"软件+硬件+运营"整体解决方案 [8] - 综合性金融服务集团，国盛证券是公司的全资子公司 [8] - 公司签订合作协议，估算销售镍粉产品43亿至50亿元 [2][7] - 媒体称公司为合众新能源重整案"意向参与者" [5] - 子公司获得防治阿尔茨海默病、皮肤光老化的发明专利 [5] - 公司药品目前主要产品集中在心脑血管、消化系统两大类 [5] - 公司控股股东拟变更为深蓝财鲸，另外拟收购杭州精算家51%股权 [6] - 国内领先的民营院线及影院投资公司 [6]