南向资金持股变动 - 9月24日南向资金增持北京控股4,000股[1] - 近5个交易日中南向资金累计净减持38,500股 其中减持日数为2天[1] - 近20个交易日中南向资金累计净减持1,833,500股 其中减持日数为9天[1] - 南向资金当前持股总数达2.58亿股 占公司已发行普通股比例20.5%[1] 近期持股数据明细 - 9月24日持股总数2.58亿股 变动4,000股 变动幅度0.00%[2] - 9月23日持股总数2.58亿股 变动-57,000股 变动幅度-0.02%[2] - 9月22日持股总数2.58亿股 变动-40,500股 变动幅度-0.02%[2] - 9月19日持股总数2.58亿股 变动8,000股 变动幅度0.00%[2] - 9月18日持股总数2.58亿股 变动47,000股 变动幅度0.02%[2] 公司业务结构 - 公司通过五大业务分部运营 主营业务为燃气业务[2] - 燃气业务分部从事管道天然气分销销售及燃气设备销售 同时生产销售石油天然气[2] - 水务业务分部涉及污水处理厂建设 供水及咨询服务[2] - 环境业务分部提供废物焚烧厂建设及处理服务 销售电力蒸汽热能[2] - 啤酒业务分部从事啤酒产品生产分销销售[2] - 其他业务分部涵盖顾问服务 物业投资及企业收支项目[2]

司法审判创新举措 - 通过安装100根新能源电动汽车充电桩并维护5年的方式替代传统修复 实现大气污染长效治理 [2] - 发出首份"环境禁令"进行行为保全 责令工程公司立即停止喷漆工艺中的危害行为 预防污染扩大 [3] - 采用异地植树方式履行生态环境损害赔偿责任 赔偿款专项用于当地全民义务植树基地绿化项目并由公司负责养护两年 [7] 生态环境修复方式 - 对于非法采砂导致的土壤污染 准许当事人以清运垃圾支付的75.4万元费用折抵应赔偿的65.3万元生态服务功能损失 [4] - 引导水务公司建立10万平方米自然保育区 连续3年每年投入30万元运营管理费 将废水库修复为生态天堂 [6] - 通过司法确认程序赋予生态环境损害赔偿协议强制执行力 若公司未履约可通过司法机关强制履行 [8] 案件审理成效与理念 - 环境资源民事公益诉讼案件以调解、撤诉方式结案约占全部56件案件的33% 实质性化解矛盾效果突出 [8] - 将生态修复、系统治理等理念融入案件审理全过程 实现环境治理与产业发展双向赋能 [2][6] - 遵循保护优先、预防为主原则 对存在较高可能性的污染行为及时采取停止侵害措施 [3]

公司融资活动 - 公司于2025年9月24日召开第八届董事会第二十五次会议 [1] - 董事会审议通过向金融机构申请总额不超过人民币48亿元综合授信额度的议案 [1] - 该授信事项尚需提交股东大会审议通过 [1]

公司运营动态 - 公司面对第18号台风"桦加沙"采取迅速响应、提前部署、从严从实的防御准备工作 [2]

农业灌溉节水技术 - 东海县白塔埠镇农田灌溉尾水循环利用试点区实现尾水循环灌溉达4次 每次亩均灌溉用水约140立方米 节约新鲜水约450万立方米 [2] - 东海县投资3760万元实施农田尾水治理试点项目 新建10套智能一体化闸门系统 修缮6座泵站 扩容疏浚主要灌溉渠道 全县节水约5000万立方米 [2] - 赣榆区实施范河灌溉片区农田退水治理项目 涵盖6镇18个片区 覆盖面积近30000亩 [2] 农田退水循环推广 - 制定《连云港市农田退水循环利用细化实施方案》 灌云县五图河农场 灌南县新集等4镇 海州区板浦等2镇相继开展 [3] - 全市农田退水循环利用覆盖面积已超20万亩 显著减少用水总量并提升用水效率 [3] 再生水利用发展 - 连云港港口集团与光大水务签署协议 铺设约10公里管网输送达标再生水 近期规模每日4万吨 远期规模每日8万吨 [4] - 徐圩新区推进每日5万吨高品质再生水处理回用项目 向田湾核电站供应脱盐水用于蒸汽生产 [4] - 灌云县临港产业园胜海水务再生水厂加速建设 2026年建成后年处理能力达1095万立方米 [4] 区域水资源优化 - 开展西部岗岭地区水资源供给保障研究 提出完善蓄补水工程体系 实施农村田间小型水利基础设施建设等开源工程 [5] - 建议调整农业产业结构 推广高效节水灌溉技术等节流措施 研究成果将作为十五五发展规划重要参考 [5]

融资与担保安排 - 全资子公司喀什倍杰特拟向银行等金融机构申请不超过人民币11亿元项目贷款用于喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目 [1] - 公司提供连带责任保证担保 贷款及担保额度有效期与项目特许经营权期限一致为30年 且在有效期内可循环使用 [1] - 董事会提请股东会授权董事长及其授权人士签署相关法律文件 贷款协议及担保协议需经股东会审议通过后生效 [1] 财务影响与担保状况 - 本次担保后公司及控股子公司对外担保总额达15.4亿元 占最近一期经审计净资产的103.82% [2] - 担保总额占最近一期经审计总资产的65.24% 累计担保总余额为3000万元 占净资产比例为2.02% [2]

公司业务定位 - 公司暂不直接从事数据要素业务 [1] - 公司主要产品为智慧水务相关产品 这些产品是挖掘数据要素价值的工具和载体 [1] 行业动态 - 2024年水务行业数据资产交易集中爆发 [1] - 多家水务公司实现数据资产成功入表 [1] - 入表数据内容包括企业用水行为 智慧水务监测 营收数据等多维度数据资产 [1] 数据资产入表影响 - 直接增加水务公司的资产规模 [1] - 改善水务公司账面价值偏低 利润偏低的情况 [1] - 对后续数据产品交易 公司信用评级 融资能力起到促进作用 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 熊猫债市场规模不断扩容，是人民币国际化的必然成果，其驱动人民币跨境循环，扩容得益于人民币吸引力提升；存量熊猫债以央国企主导、中短期为主，境外机构持有比例边际提升，中短期流动性较佳；择券可聚焦隐含评级 AAA/AAA -主体，AA +/AA 级别 1 - 3 年期有收益空间，国际开发机构等主题熊猫债具长期配置价值 [1][2][40] 根据相关目录分别进行总结 熊猫债与人民币国际化的双向叙事 - 市场扩容且主体多元，2025 年 8 月 31 日存量规模 3855 亿元，较上年同期增长 28.93%，累计发行量突破万亿元，2024 年发行量 1948 亿元创新高，新增非洲进出口银行等发行人，深层原因是境外机构对人民币需求提升 [9] - 历经三阶段：2005 - 2015 年蹒跚摸索，仅 18 只发行，规模 193 亿元，构建人民币使用场景；2016 - 2020 年规范化发展，2016 年发行量 1300 亿元，后受因素影响回落，随后进入常态化发行；2021 年至今稳步增长，制度赋予人民币跨境配置功能，发行人多元化，与跨境贸易人民币结算金额趋势协同 [10][11][13] - 发行人趋于多元化，按规模占比境外非金融企业曾为主力，后国际开发机构和金融机构份额提升；行业构成从房地产为主变为商业银行等占比攀升 [14] - 驱动人民币跨境循环，形成“境内募资 - 境外使用 - 跨境回流”闭环，不同性质发行人资金用途有别 [19] - 扩容因人民币吸引力提升，汇率上美元指数下行，CFETS 人民币汇率指数“先下后稳”且波动小；利率上 2024 年以来熊猫债利率平稳下行，吸引国际发行人 [24] 存量熊猫债特征 - 央国企主导，中短期为主，存量 66 家发行人中 58 家有境内 AAA 主体信用评级，央国企合计金额占比 43%为核心发行主体；发行期限 1 - 3 年中期品种占比超 50%成主流，长期品种占比低 [28][29] - 前十大发行人中，蒙牛乳业等中资企业、奔驰等外资企业、新开发银行等国际多边机构各有特点和需求 [32] - 境外机构持有比例边际提升，中短期流动性较佳，非法人产品月均持仓占比稳定在 42%左右，境外机构今年 1 - 7 月月均持仓占比 19%，较去年同期增长 3%；短期限换手率 1.3% - 1.4%，中长期 0.6% - 0.75%，整体流动性偏低 [35] 熊猫债择券策略 - 熊猫债信用资质优、中短期主导、流动性弱，可聚焦隐含评级 AAA/AAA -主体作流动性管理工具或低风险底仓；AA +/AA 级别 1 - 3 年期品种期限利差有收益空间；国际开发机构等主题熊猫债具长期配置价值 [40] 总结与展望 - 熊猫债已成为连接境内外资本市场、助力人民币国际化的核心债券品种，虽规模有限，但随金融市场开放和“一带一路”合作深化，扩容潜力大 [42]

市场表现回顾 - 本周沪深300指数下跌0.44%，公用事业指数下跌2.18%，环保指数下跌1.42%，周相对收益率分别为-1.73%和-0.97% [1][2] - 在申万31个一级行业分类中，公用事业和环保板块涨幅分别排名第24和第21位 [1][2] - 电力子板块中，火电下跌3.95%，水电下跌2.75%，新能源发电下跌2.58%，水务板块下跌1.76%，燃气板块逆势上涨1.53% [1][2] 行业重要数据与政策 - 国家统计局数据显示，8月份规上工业发电量为9363亿千瓦时，同比增长1.6%，1-8月累计发电量达64193亿千瓦时，同比增长1.5% [2] - 8月份规上工业风电增速加快，水电降幅扩大，火电、核电、太阳能发电增速放缓 [2] - 广东省发布新能源上网电价改革方案，存量项目机制电价为0.453元/千瓦时，增量项目中的海上风电和光伏将分别组织竞价，竞价上限分别为0.453元/kWh和0.40元/kWh，执行期限分别为14年和12年 [2] 新型储能发展动态 - 国家发改委、能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，要求加快新型储能价格机制建设，并建立可靠容量补偿机制 [3] - 多个省份已出台新型储能容量电价或补偿政策，宁夏、甘肃、河北和广东的补偿标准介于100至330元/千瓦·年之间，内蒙古和新疆的补偿标准分别为0.35元/千瓦时和0.128元/千瓦时 [3] - 在资金分摊机制上，内蒙古规定容量电费在发电侧按机组装机容量分摊，其他省份则通过用户侧由全体工商业用户根据用电量比例分摊 [3] 投资策略与标的推荐 - 火电板块推荐华电国际和上海电力，因煤价电价同步下行，盈利有望维持合理水平 [4] - 新能源发电板块推荐龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源及金开新能，因政策支持有望使盈利趋于稳健 [4] - 核电板块推荐中国核电、中国广核及电投产融，预计装机发电量增长将对冲电价压力，盈利保持稳定 [4] - 水电板块推荐长江电力，全球降息背景下其高分红防御属性凸显 [4] - 燃气板块推荐九丰能源，因其具备海气贸易能力及特气业务 [4] - 环保板块推荐光大环境、中山公用、聚光科技、山高环能及长青集团，关注类公用事业投资机会、国产替代及成本改善带来的机遇 [4]

论坛概况 - 第三届中国上市公司产业发展论坛于2025年9月21日在上海举行，主题为“未来产业与国有资本赋能上市公司” [1] - 论坛吸引了近300家上市公司、250多家国资机构及共800位产业与资本领域专家参会 [1] - 论坛聚焦科技与产业融合及国资投资机构赋能，为上市公司探索产业升级与创新发展路径 [1] 公司获奖与认可 - 眉山东坡产业发展投资有限公司获评“2025年度资本市场最佳国资机构（绿色转型先锋）” [1] - 该奖项是对公司专业能力及践行国资使命、赋能实体经济发展成果的充分肯定 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2015年9月，是四川省眉山市东坡区一级国有企业，资产规模超过450亿元 [1] - 公司主体信用等级为AA+，拥有24家下属企业及16项专业资质 [1] - 公司通过“资本+产业”双轮驱动，打造产业投资、水利水务、现代农业开发运营三大核心板块 [1] 近期业务发展与资本运作 - 近一年来，公司通过股权投资、并购重组等方式，在农业科技、新能源、数字经济等关键领域完成多项重点投资 [2] - 相关投资累计带动社会资本数十亿元，为产业稳定升级注入动力 [2] - 公司实现国有资产保值增值率较上年提升18.33% [2] 业务板块战略与运营 - 在水务板块，公司践行环保理念，在污水治理领域投入资源，并优化岷江、青衣江双引水模式以改善供水品质 [3] - 在农业板块，公司以智慧农业为核心驱动力，推进高标准农田建设，旨在提升区域农业产业化水平 [3] - 在产业投资板块，公司坚持主业聚焦与链式延伸策略，精准布局民生和环保领域，参与生猪保供、污水污泥处置等项目 [3] 社会效益与未来展望 - 公司实施了一系列重大民生工程项目，涵盖乡村振兴、粮食安全、环境治理等领域，实现经济效益与社会效益协同发展 [2][3] - 公司未来将持续深化与资本市场互动，提升国有资本运营效率，为国有资产高质量发展贡献力量 [4]